作为瑞兹盖提斯先生《早期技术：估价和定价》一书的修订版，本书介绍了根据技术权利、风险分摊、交易艺术和交易经济来决定新技术的未来的完整方案。本书的核心是六种估价方法：

行业标准；

评级／排名法；

经验法；

现金流贴现法；

高级估价法(包括蒙特卡罗方法和实物期权法)；

拍卖。

作者生动地阐述了这些估价：方法的具体运用，也为本书的核心概念提供了丰富的背景知识。从来没有一种最恰当的方法能完美地为多年后才能进入市场的新生技术确定价值和价格。但是，通过合理判断，运用行之有效的方法和经验才智，可以合理地评估风险，创造价值。本书是一本所有许可经理人．公司研发经理、公司并购交易执行人以及知识产权顾问和律师的必读书籍。

对于新技术而言，是继续开发还是放弃？是否进行许可以及什么样的价格能真实地反映产品价值？这些都是新技术开发者在技术进入市场之前所面临的问题。本书完整介绍了有关“早期”技术估价和定价的各项事宜、方法及艺术。

瑞兹盖提斯积近40年参与企业知识产权的工作经验，从各个角度全面审视了这个多变过程。他提出了六大已被验证的估价方法，书中一系列案例分析生动地展示了这些估价方法的实际应用。本书主题包括：

范例许可；

技术堆积；

不同阶段的知识产权开发；

可获得的不同风险回报率；

实物期权的应用。

新技术可能带来一项重大突破，也可能一文不值。为新技术寻找一个市场。为新市场机会寻找一种技术解决方案，这些都向经理人提出了战略决策的挑战：风险调整后，技术继续发展的价值几何？是选择替代技术进行交易，还是放弃技术？本书为这些问题作出了精辟的回答。

译者序 1

前言 5

第一章　什么是技术许可 1

　简介 1

　技术许可与经营许可、产品许可的区别 1

　技术许可交易中的卖方和买方 2

　技术和知识产权 3

　技术许可来源 4

　技术许可事项 7

　技术许可分类 8

　定价与估价 10

　结论 11

第二章　TR R A DE的本质、风险和心理分析 13

　导言 13

　被转让的技术权利的识别 13

　卖方提供的价值构成：盒子 16

　买方的价值表述：独轮车 20

　价值原则 30

　谈判和购买的心理分析 42

　结论：买卖行为的两个观点 45

第三章　估价方法的概述 47

　知识与确定性：基于方法的判断价值 47

　六种方法概述 48

　按比例支付的影响：许可使用费和股权 49

　技术使用费费率、计费基准和结构 50

　估价方法／工具的组合使用  56

　如何看待成本方法？ 57

　总结 60

　结论 62

第四章　方法一：用行业标准估价 65

　“行业标准”概念及其局限性 65

　行业标准数据和信息的来源 77

　行业标准数据和信息的来源：调查结果 77

　已提议或已建立的规范 86

　条款清单和价格表 91

　来源于新闻报道的许可协议信息 93

　期刊、私人数据库、报告和咨询师 105

　行业标准的来源：公开的许可协议 105

　行业标准来源：法院判例 112

　终生学习和组织学习 114

　平均数的错误 11 5

　总结与提示 117

　附录4A：与开发商的许可谈判 121

　附录4B：杜邦公司和休斯敦大学协议概要 123

第五章　方法二：使用评级／排名法估价 129

　导言：什么是评级／排名法以及为什么它很有用？ 129

　用评级／排名法进行技术估价的评分标准 140

　例子：用评级／排名法估价 145

　用评级／排名法评分来解释价值时遇到的问题 146

　评级／排名法作为建立类别和组合分析的工具 148

　有关评级／排名法作为一种商业方法的观点 153

　结论 161

　附录5A：影响定价许可的因素 163

第六章　方法三：经验法估价 175

　导言 175

　经验法的依据 177

　经验法是如何决定“公平交易”的？ 177

　25％法则下的成本节约型例子 179

　对25％法则的看法 184

　使用25％法则分配新利润 185

　使用25％法则来计算许可使用费的例子 188

　一个经验图表的普遍性规律 206

　其他百分比的估价方法 208

　曾经用过(或曾经被提议过)的其他估价经验法则 209

　使用25％法则的要点总结 214

　结论 216

第七章　方法四：现金流量贴现法决定价值 217

　现金流量贴现法的简介 217

　现金流量贴现法在股票市场急剧波动情况下的应用 218

　基本财务概念 224

　风险调整临界率(K或RAHA)的思索 226

　关于风险的进一步考虑 232

　例子：许可的现金流预测 242

　计算贴现现金流的几点补充 252

　半年惯例的使用 254

　损益表和现金流量表 255

　用现金流量贴现法来确定固定支付的价值 262

　现金流量贴现法的一些其他事项 263

　结论 264

　行业预测的信息来源 265

第八章　方法五：高级估价法：蒙特卡罗估价法和实物期权 267

　导言 267

　蒙特卡罗法 268

　风险调整净现值法 288

　使用概率树进行估价 289

　实物期权法 291

　把实物期权法的组合作为战略 292

　结论 298

　附录8A：水晶球报告 299

第九章　方法六：拍卖 307

　导言 307

　当拍卖可行时 308

　洛克菲勒“肥胖基因”及其他例子 312

　拍卖的种类 314

　特定的拍卖 317

　买方可使用的替代拍卖的方法 317

　结论 318

　附录9A：投标人协议书 319

第十章　股权报酬 321

　导言 324

　基于绩效支付的内在优势 324

　股权作为一种基于绩效的支付方式的基本理论 321

　基于股权的许可协议潜在的绝对益处 328

　股份结构和价值 331

　新兴公司资本案例 333

　股权稀释问题 341

　行业标准和评级／排名法用于股权估价 343

　新兴公司现金投资者的议价能力 345

　许可给一家已经存在的未上市公司时的股权 346

　结论 347

第十一章　许可支付结构 351

　导言 351

　一次性支付许可 351

　纯许可使用费许可 355

　许可费《首付款)和按进度支付的费用 357

　固定金额许可的许可使用费 359

　许可使用费促进点许可 360

　按销售额划定许可使用费 361

　许可使用费买断协议 364

　关联方交易的许可使用费和公平市价补偿 365

　许可使用费谈判的协议 366

　许可使用费重新谈判的协议 366

　股权许可 367

　最低许可使用费 368

　协议终止费用 369

　进入权 369

　补偿的其他形式 370

　期权协议 371

　平衡简单性和全面性 373

　结论 374

第十二章　定价、谈判准备和结论 375

　导言 375

　六种估价方法回顾 376

　“最佳”的估价方法 379

　估价与定价 386

　营销和销售战略：卖方的观点 387

　机会优先权和尽职审查：买方的观点 390

　谈判准备就绪 390

　买方一卖方的交叠 393

　结论 394