投资者只有在股市最火暴的时候保持理性，认真做好风险防范，才不会把所获收益回吐出去，才能成为股市的最终赢家。本书正是在这种市场需求的情况下，解决风险防范问题的最佳实用手册。

本书内容通俗易懂，对投资者的最常见的错误进行了全景扫描，为投资者揭开风险的面纱，以帮助广大股民在操作过程中做出正确的选择，避免由此而遭受的损失。

站在股票市场的最前沿，我们不得不对一些盲目乐观的股民发出由衷的忠告，在入市之前，或是在股市里淘金的，一定要知道如何规避最基本的风险，知道一些最基本的常识。因为股票投资只有三种情况：第一种，高风险与低回报；第二种，风险与回报对称(有效市场理论信奉的那种)；第三种，低风险与高回报，这是投资者永远在寻找的投资机遇。回报永远离不开风险，只有能够防范风险，你才能在享受最大的收益时承担最小的风险，获得最高的风险报酬比率，成为真正的股市赢家。

本书总结了股市规避风险的方法和关键，并紧紧抓住股民在炒股过程中最容易犯的、最典型的错误，如唯专家意见是从、过分贪心、听信小道消息、不设止损点、总想卖在最高点，以及常见的操作风险，如逃顶抄底没有操作原则，只用单一技术指标进行分析，抛开大盘做个股，做短线就频繁操作等，深入浅出地为投资者进行剖析，总结出股市风险的隐蔽区以及规避风险的正确做法。希望能让投资者在建立风险意识的基础上，掌握防范风险的技巧。

第一章 充分了解股市的“脾气”

 股票投资的风险主要有哪些

 防范风险必先透悉股票的内在价值

 不要把投资理念和市场炒作题材混淆

 大幅震荡背后的风险真相

 “市场先生”错误里的风险

 从行业因素方面了解市场规避风险

 分析宏观因素，摸清股票的脉门

 如何衡量股票市场的风险

 认清股市泡沫，加强风险防范意识

第二章 调整好心态是规避风险的根本

 对股市风险有一个正确的认识

 风险防范始于心态的调整

 真正的赢家牛市熊市一样心态

 什么时候都不要过分贪心

 人云亦云是炒股失败的必然

 举棋不定往往使风险趁机而入

 耐心等待最有利的收益时机

 做好准备才能心态平和

第三章 长牛市如何规避风险

 做价值投资者而不是投机者

 牛市中更要分析公司的基本面

 高位利好是牛市最大的风险

 利空逃市不是规避风险的好策略

 涨时重势，跌时重质

 频繁换股徒然增加持股成本

 盲目抢反弹易走进圈套

 坚决远离非常诱人的垃圾股

第四章 仔细甄别市场信息和舆论风险

 甄别各种舆论和信息时一定要擦亮眼睛

 不要唯专家意见是从

 判断行情不能只看升市不看基本面

 关注政策面同样能规避风险

 内幕消息到底有多大可靠性

 一定要正确分析财务报表

 成交量也可能是虚假信息

第五章 识别技术分析带来的风险

 技术分析不是点金术

 技术分析与基本分析脱离会增加风险

 技术分析在对抗反技术操作中的风险

 单一指标分析难以剔除虚假信号

 每个技术指标都有盲区

第六章 总想追踪庄家迟早掉进陷阱

 跟庄并不像想象的那样简单

 跟庄重在区分洗盘和出货

 跟定庄家股不一定赢钱

 总结庄家操纵盘面的特征

 被套庄家股绝不是避风港

 三级叫买叫卖制造的险境

 识别庄股跳水里的机会和风险

 散户无法做到知己知彼

 识破庄家布设陷阱的方式

第七章 短线操作中的风险防范

 正确认识短线操作的概念

 正确的选股思路与操作方法

 短线不一定会比长线获利多

 做短线忌打疲劳战

 乱用长短线投资方法

 追涨杀跌中的错误

 短线绝非频繁操作

 做好悔盘失误的止损处理

第八章 通过炒股策略和手法有效规避风险

 要看大盘，不要只看个股

 金字塔形买卖法可降低风险

 解套策略必不可少

 不能押宝在一只股票上

 补仓策略重在时机

 学会分析个股换手率

 通过盘口语言找到玄机

 选择最熟悉的股票和图形

第九章 逃顶与抄底的错误最致命

 分不清短、中、长期底部

 在底部顶部前犹豫不决

 逃顶抄底没有操作原则

 无法区分真跌假跌

 过于迷信黄金分割律

 见到地量盲目做多

 认识不到大盘指数的时效性

第十章 做好股指与股价趋势研判

 掌握波动规律防范风险

 用技术指标判断股价安全区

 利用通道判断股价趋势

 用布林线指标预测行情

 量能变化决定价格趋势

 解读缺口研判股指趋势

第一章 充分了解股市的“脾气”

中国股市兴起十几年，在牛市一熊市一套牢一斩仓的无数循环中，有人因股价飙升而一夜暴富，亦有人因暴跌而倾家荡产。如此的反复无常、捉摸不定成了中国股市的特性之一。

进出股市的每个人都能讲出一个关于股市疯狂的故事，而且大多数都有着类似的主题：对股市热潮惊人活力的痴迷，对莽撞臆测的恐惧。在股票市场上摸爬滚打的投资者都经历了伤痕累累的过往，据统计，有90％甚至以上的人都在亏损。

为什么中国股市会有这么大的亏损面？为什么中国股市成了大多数投资者的伤心之地？很多股民对这一点并没有清醒的认识，在他们的意识里，股市就是大多数人亏损、少部分人赚钱的地方，连可怕的“七亏一平二赚”都变成了大家公认的一个标准。从西方的经验来看中国的股市，中国的股市更像是赌场，股民都是以投机的方式进入股市的，完全没有清醒地认识到股票的本质。

对股票知识的缺乏，使得大多数股民将眼光盯在了单一的股价上，进行追涨杀跌，为股市的高风险推波助澜。

把握赚钱的机会固然重要，但防范风险更加重要。就如打篮球一样，最后拿到总冠军的球队，除了进攻能力出色外，出色的防守是必不可少的，因为优秀的防守就是最有效的进攻方式。

其实，降低炒股风险、让绝大多数人赚钱不是没有可能。古语说得好：“与其临渊羡鱼，不如退而结网”，也就是说，与其你站在那里看着股市的高收益也想一博高低，不如踏踏实实地多了解股票的知识，摸透中国股市的脾气，形成正确的投资理念，多运用分析而不是臆测来进行投资。这样，每个人都可能成为赢家。

股票投资的风险主要有哪些

买股票的人都是为了寻求“高利”，可是高利必定存在高风险。进入每一个股票交易所，都能看到“股市有风险，入市需谨慎”这句话，那么，股市中的风险到底有哪些呢？

股票投资风险是指股票投资中不能获得投资收益、投资本钱遭受损失的可能性。股票投资风险包括股票投资收益风险和股票投资资本风险两部分内容。

投资的目的是使资本增值，取得投资收益。股票的收益性主要表现在股票的持有人都可按股份公司的章程从公司领取股息和红利，从而获取购买股票的经济利益，这也是股票购买者向股份有限公司投资的基本目的，也是股份有限公司发行股票的必备条件。如果投资结果使投资人可能获取不到比存银行或购买债券等其他有价证券更高的收益，甚至未能获取收益，那么对投资者来说就意味着遭受了风险，这种风险称之为投资收益风险。

股票投资资本风险是指由于某种因素的影响和变化导致股市上所有股票价格的下跌，从而使股票持有人面临着投资资本遭受损失的可能性。在股票投资中使投资者有可能蒙受损失的风险可归纳成两大类：一是系统性风险，二是非系统性风险。

系统风险指的是总收益变动中由影响所有股票价格的因素造成的那一部分。系统性风险包括政治风险、经济风险、心理风险、技术风险等。

政治风险是指足以影响股价变动的国内外政治活动以及政府的政策、措施、法令等。稳定的社会、政治环境是经济正常发展的基本保证，对股票投资者来说也不例外。倘若一国政治局势出现大的变化，如政府更迭、国家首脑健康状况出现问题、国内出现动乱、对外政治关系发生危机时，都会在股票市场上产生反响。此外，政界人士参与股票投机活动和证券从业人员内幕交易一类的政治、社会丑闻，也会对股票市场的稳定构成很大威胁。像20世纪80年代日本出现的“利库洛特事件”，其影响面如此之广、影响时间如此之长就是一个典型的例子。又如2007年1月31日两市(沪市和深市)出现了恐慌性的跳水，先是稍早的针对地产商2月1日起严征土地增值税的文件，直接导致当日股市跳水；后是要求银行的急防信贷资金流入股市的相关文件，引发市场对资金面趋紧的联想。

经济风险是指影响股价波动的各种经济因素，包括：经济增长情况、经济景气循环、利率、汇率变动、财政收支状况、货币供应量、物价、国际收支等。

心理风险是指投资者的心理变化对股价变动产生的影响。

技术风险是指股票市场内部因技术性操作因素引起股价波动而产生的风险。技术风险因素包括投机者的投机性操作、股市的强弱变动趋势、股价循环、信用交易和证券主管部门对股票市场的限制性规定。

其中，经济的、政治的和社会的变动是系统风险的根源，它们的影响使几乎所有的股票以同样的方式一起运动。例如，如果经济进入衰退，公司利润下降之势已很明显，那么股票价格就可能普遍下跌，几乎所有在纽约汪券交易所上市的股票在一个较长时期内都与纽约证交所指数同方向运动，平均而言，一种股票价格的50％的变动可以解释为股市指数的变动，换句话说，典型的普通股票的总风险中大约有一半是系统风险。

非系统性风险是与整个股票市场的波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单只股票价格下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。这种风险既可能来自股票上市公司外部，如产品市场销路变化，国家政策调整等，也可能来自股票上市公司内部，如由公司管理能力、促销能力、技术能力、生产能力不佳等因素造成的风险。在一般情况下，非系统性风险主要来自股票上市公司内部。

非系统性风险的来源主要有：

经营风险。这是指公司经营不善带来损失的风险。公司经营不善，是对投资者一种很大的威胁。它不仅使股民毫无收获，甚至有可能将老本也赔掉。构成经营风险主要是公司本身的管理水平、技术能力、经营方向、产品结构等内部因素。

财务风险。这是指公司的资金困难引起的风险。一个上市公司财务风险的大小，可以通过该公司借贷资金的多少来反映。借贷资金多，则风险大；反之，风险则小。因为借贷资金的利息是固定的，无论公司盈利如何，都要支付规定的利息；而股票资金的股息是不确定的，它要视公司的盈利情况来确定。因此，债务负担重的公司比起没有借贷资金的公司，其风险更大。

股票市场中的几种风险综合起来，股票投资风险可分为可分散风险、不可分散风险和总风险三个范畴。由于非系统性风险只对个别公司或行业的股票发生影响，与股票市场总价格的变动不存在系统性、全局性的联系，为分散此风险的发生，一般可采取股票组合投资的方法，因此非系统性风险也称为可分散风险。由于系统性风险是同时影响整个股票市场价格的，它无法通过任何技术处理的办法来分散其风险性影响，因此系统性风险也称为不可分散风险。总风险是可分散风险和不可分散风险之和，它反映股票投资者的股票持有期收益的总变动性。

投资股票最大的风险不在于赔多少钱，而在于不管什么情况下，对风险都没有足够的防范意识。所以，要做一名成熟的股票投资者，就要在看到股市有丰厚的投资收益的同时，对投资风险有充分的认识，对风险做一些必要的防范。P1-4

从2005年以来，股票指数一路高企，突飞猛进，无数股民头脑发热，疯狂涌入，这就是2005～2007年上半年中国股市的真实写照。

然而股价一路上涨，中国股市的大牛市究竟能持续多久，股民在股票投资中真的能安享中国经济持续增长所带来的财富增值吗？

很显然，在股市没有永远的赢家，那些赚得盆满钵满的人在风云突变之后也不得不滴血泣泪回吐利润直至蚀掉老本。股市似乎以此为乐，华尔街曾一度被称为“屠杀百万富翁的机器”。由此可见，在股市赚钱，经历血雨腥风、心惊肉跳是再正常不过的事情。可是股市也会青睐某个投资人，比如股神巴菲特。

巴菲特为什么能成为股神，因为他始终坚持两条法则：第一条法则：千万不要亏损；第二条法则：千万不要忘记第一条法则。可见，防止亏损是巴菲特成功的真正秘诀。也就是说，要赚钱首先要做好风险防范，不要让自己亏损了。对于广大股民来说，牛市已经持续了比较长的一段时间，股指已在高位运行，口袋里的钱也已赚了不少，这时对股市风险引起足够的重视是第一要务。

投资者只有在股市最火暴的时候保持理性，认真做好风险防范，才不会把所获收益回吐出去，才能成为股市的最终赢家。本书正是在这种市场需求的情况下，解决风险防范问题的最佳实用手册。

股票市场是一个淘金池，更是一台绞肉机。“身在市场，你就得准备忍受痛苦”，著名的投资大师索罗斯说。在这里，任何一个微小的错误都有可能让你忍痛割肉，损失惨重，甚至血本无归，这种惨痛的经历老股民都记忆犹新。那么，在股指不断整理震荡之际，在大势被普遍看好的今天，该如何有效的防范和规避风险，就成为时下股民最需要进步和学习的知识，更是新股民必备的功课。

实际上在炒股之前，每个人都应该问一问自己，你该炒股吗？你具备多大的投资实力？你在入市前的工作都准备好了吗？你具备股市投资最基本的风险规避意识和技巧了吗？作为业内人士，我们当然希望股市如冉冉升起的旭日永远牛下去，但是没有永远的牛市，也没有全民赚钱的美差，再好的生意也是有人赚有人赔，追求高报酬和零风险几乎是不可能的事。

大多数股民进入市场都带着强烈的赚钱渴望，但是站在股市滔滔洪流前，却很茫然。他们不是企图把某个专家的意见作为投资指南，就是看人气，买的人气旺，就跟进，卖的人气旺，就卖出。没有意识到见异思迁、心猿意马是炒股的大忌。

“赚”是目的，“亏”是手段，可是很少有人能清楚地考虑到这一点，也就无从谈防范风险。在股市上没有常胜将军，即使是非常有经验的专家，也不敢保证没有亏损。连股神巴菲特一年的盈利也只有30％。面对亏损，是进入股市的一个不可逃避的课题。因此，每个证券营业厅里都会标明“股市有风险，入市需谨慎”。

站在股票市场的最前沿，我们不得不对一些盲目乐观的股民发出由衷的忠告，在入市之前，或是在股市里淘金的，一定要知道如何规避最基本的风险，知道一些最基本的常识。因为股票投资只有三种情况：第一种，高风险与低回报；第二种，风险与回报对称(有效市场理论信奉的那种)；第三种，低风险与高回报，这是投资者永远在寻找的投资机遇。回报永远离不开风险，只有能够防范风险，你才能在享受最大的收益时承担最小的风险，获得最高的风险报酬比率，成为真正的股市赢家。

本书总结了股市规避风险的方法和关键，并紧紧抓住股民在炒股过程中最容易犯的、最典型的错误，如唯专家意见是从、过分贪心、听信小道消息、不设止损点、总想卖在最高点，以及常见的操作风险，如逃顶抄底没有操作原则，只用单一技术指标进行分析，抛开大盘做个股，做短线就频繁操作等，深入浅出地为投资者进行剖析，总结出股市风险的隐蔽区以及规避风险的正确做法。希望能让投资者在建立风险意识的基础上，掌握防范风险的技巧。

本书内容通俗易懂，对投资者的最常见的错误进行了全景扫描，为投资者揭开风险的面纱，以帮助广大股民在操作过程中做出正确的选择，避免由此而遭受的损失。

股市如战场一样惨烈，只有胸有韬略，方能演兵布阵，兵来将挡，水来土掩，闻鼓则进，闻金则退。如果你意气用事、有勇无谋、谨慎多疑。那么对不起，股市奉献给你的恐怕首先是苦果。这就要求投资者平时做好功课，多研究股票知识，然后再准备好头寸，找好避风港，随时准备冲锋陷阵。

我们由衷地希望中国股市发展越来越良性，越来越健康，希望《炒股风险防范与成功套利完全手册》一书能成为每个股民的良师益友和案头必备，想杀入股市或在股海里心惊胆战的朋友们不妨多看一看，多听一听，多一些风险防范的知识就会多一份盈利的机会。最后愿所有股民都能赚钱，也衷心希望所有股民都能找到真正最有价值的股票！

投资的第一条原则是：永远不要损失；第二条原则是：永远不要忘记第一条。

——沃伦·巴菲特

在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。

——沃伦·巴菲特

只要用心对股票作一点点研究，普通投资者也能成为股票投资专家，并且在选股方面的成绩能像华尔街的专家一样出色。

——彼得·林奇

只有锁定风险，才能让利润奔跑起来！

——作者