《我最喜欢的蓝筹股》的作者与中国股市风雨同舟16年，相随而行，亲自参与、亲自实践。通过该书，作者将告诉你投资股票成功的思路和秘诀，用自己的亲身经历和体会，向投资者介绍最简单、最实用的操作方法或投资理念。告诉读者如何轻松炒股，稳妥地赚钱。

该书以独到的视角，提出中国蓝筹股将引领市场，投资股票应采取自上而下的选股思路，并对中国股市牛市及前景作了深入分析，以帮助投资者如何“拨云见天”。该书以理论加实证的方式，系统总结出了炒股的投资策略。其分析问题的方法，是近年来证券类书籍中少有的，读后给人一种豁然开朗，独步佳境之感。

本书以理论加实例的方式，翔实介绍或讲述了股市实战的操作理念以及个别股民成功或失败的真实案例，总结出炒股的具体思路和投资策略。同时结合中国经济的发展、人民币升值和周边国际股市发展等情况，对沪深股市发展大势进行了分析，并得出了相应的结论。

序一

序二

前言

开篇

第一章 从成都红庙子走出的股民

第二章 股票投资策略

 一、蓝筹股的概念、性质及分类

 二、选择好进场的时机，是投资股票成功的第一步

 三、思路决定出路

 四、集中精力关注20只强势股票

 五、中国存在值得进行中长期投资的股票

 六、要设立止损点，或保住已经取得的获利

 七、好的心态和耐心是投资股票成功的关键

 八、当市场恐惧的时候你要贪婪，当人们贪婪的时候你要恐惧

第三章 关于中国股市的上涨理由和空间

 一、中国经济持续稳定增长是中国股市走“牛”的基础

 二、上市公司质量的不断提高是股市上涨的基石

 三、股票指数上涨空间巨大

 四、股指期货的推出为股票市场的发展提供了安全保障

 五、货币流动性过剩是中国股市向好的关键

 六、人民币升值是中国股市持续稳定上升的重要条件

 七、股市开户数持续增加，直接融资比例过低

 八、QFII规模的持续扩大，有利于引导投资者转变观念长期投资的理念

 九、在负利率的条件下，储蓄搬家的现象将会持续

 十、基金入市速度进一步加快，为股市提供了大量的资金

第四章 中国股票市场牛市结束的主要标志

 一、人民币升值趋缓或停滞

 二、中国对外贸易顺差不能再度走高

 三、货币流动性过剩的局面得到有效抑制

 四、股市静态市盈率达60倍

 五、资本化率超过160％

 六、成交量大幅增加或异常增加

 七、中国经济增长徘徊不前或出现拐点

 八、政府出台严厉的调控政策，尤其是关于直接针对股市的政策

 九、国际社会经济大环境发生重大的变化

第五章 关于市盈率的认识

第六章 中国最具中长期投资价值的上市公司

 一、世界第一大港——上港集团

 二、亚洲枢纽机场——上海机场

 三、亚洲寿险王——中国人寿

 四、世界最大的水电龙头——长江电力

 五、白酒大王——五粮液

 六、世界级大银行——工商银行

 七、黄金大王——山东黄金

 八、国酒——贵州茅台

 九、乳业大王——伊利股份

 十、石化龙头——中国石化

 十一、铁路运输第一股——大秦铁路

 十二、通讯先锋——中兴通讯

 十三、世界级钢铁企业——宝钢股份

 十四、优秀银行的代表——浦发银行

 十五、最佳银行的代表——招商银行

 十六、题材最多的银行——深发展

 十七、快速扩张的银行——兴业银行

 十八、保平安——中国平安

 十九、钾肥大王——盐湖钾肥

 二十、地产行业的领跑者——深万科

 二十一、证券行业的龙头——中信证券

 二十二、亚洲最赚钱的石油巨头——中国石油

 二十三、港口机械的龙头——振华港机

 二十四、工程机械的领头羊——中联重科

 二十五、国药——同仁堂

 二十六、煤炭龙头——中国神华

 二十七、中国北方第一大港——天津港

 二十八、有线电视龙头——歌华有线

 二十九、3G龙头——中国联通

 三十、成长性良好的银行——建设银行

 三十一、最佳贸易融资银行——中国银行

 三十二、有色金属大王——驰宏锌锗

 三十三、船舶龙头——中国船舶

 三十四、世界集装箱制造的领跑者——中集集团

 三十五、铝业大王——中国铝业

 三十六、零售行业的领跑者——苏宁电器

 三十七、移动通信的领跑者——中国移动

 三十八、远洋航运的龙头——中国远洋

 三十九、杂货和特种运输龙头——中远航运

 四十、黑色金股——平煤天安

第七章 附文

 加快金融创新，建立灵活管理机制，大力发展与经济金融发展相协调的资本市场

致谢

后记

参考文献

投资大师巴菲特说：投资股票，第一是安全，第二还是安全，第三是牢记前两条。因此，从事股票投资，最重要的不是赚钱的问题，而是资金的安全性，本金的安全是第一性的，没有资金的安全就谈不上赚钱，就有可能让你血本无归。

投资股票要建立在公开信息的基础上，经过认真地分析，对价值与价格进行估算，只要买人的股票真正具有价值就可以了。股票的价格将会围绕价值上下波动，今天跌下去了，明天或者后天又会涨上来，根本不用今天东打听，明天西打听什么内幕消息，投资者只需坐收红利。

中国最有价值的股票，是具有中国特色，具有中国本土优势的部分强势大公司。它们在中国市场上具有举足轻重的作用，不亚于国际上的一些一流的大公司，它们在国际舞台上具有强大的竞争力和持续稳定增长的能力。中国这种类型的公司，与日本松下电器、三菱汽车等制造业、印度的IT行业、美国的微软、惠普等高科技公司不同，但具有中国特色，比如，具有垄断稀缺性的港口、中国民族品牌的名酒等。但也有与其同质的一些公司，作为投资者就要寻找这样的好公司，比如，中国的浦发银行、工商银行、建设银行、深圳发展银行与美国的花旗银行、香港地区的汇丰银行等金融类上市公司在行业中的份额较大，地位突出，同时在股票市场中影响也大。

投资者在进行价值投资的时候，要正确看待价值和价格的问题，关键在于买人的股票价格要合理、价值要被低估。对成长性股票支付较高的价格是合理的，但并不是价格越高越好。如果你支付的价格太高，也会有风险的。这方面的例子也是比较多的。

如果一个很好的大盘蓝筹公司，其股价经过大幅度的上涨后，就有可能被高估，就不一定具有投资价值了。比如，20世纪六七十年代，在美国股票市场上，大量被人们追捧的“漂亮50”，其股票价格大幅度上涨，其股价已经超过了公司本身的价值，最终泡沫破灭，投资者损失惨重。相反，一个ST公司，或者是一个已经退市到代办转让市场的股票，如果公司的股价非常低廉，但公司又不至于破产的话，也是有价值的。本书所认为的最有价值的公司，是个相对概念。因此，价值投资其要点，是要物有所值，对于涨幅过高，超过了公司价值的股票要回避。

投资者在进行投资过程中，要按照科学发展观的要求，选择适合自己的一套操作思路和方法。投资者只有找到了适合自己的投资策略，才能够在市场中处于不败之地。根据笔者多年来对投资理论的研究和股市实战经验，在总结和分析的基础上，将从事股票交易的一些基本概念和投资策略归纳如下：

一、蓝筹股的概念、性质及分类

(一)蓝筹股的概念

“蓝筹”一词源于西方的赌场。在西方赌场中，用的筹码分蓝色、红色和白色三种，其中蓝色筹码最值钱。后来，人们把“蓝筹”一词应用到股市上，把那些为社会提供产品或服务好、超越经济景气、流动性好，具有持续竞争优势、盈利可靠性强、现金分红能力强、赢得良好声誉企业的股票称为蓝筹股(Blue Chips)。需要指出的是，蓝筹股不是一成不变的，如果公司仅仅以股本大、市值大、每股盈利稳定、分红稳定为标准的话，也不是真正的蓝筹股。只有那些能穿越历史岁月，经受时间和市场考验，在经济发展的大潮中能长期发展的企业，才是真正的蓝筹股。美国通用汽车公司、埃克森石油公司、杜邦化学公司、沃尔玛、通用电器、花旗集团、IBM、微软、宝洁、迪斯尼和香港的汇丰控股、长江实业、恒生银行等公司股票，均属于“蓝筹股”。

在20世纪六七十年代，美国推出了“漂亮50”，也称为“美国的漂亮50”，后来成为人们“最值得拥有的股票”的代名词。人们把在纽约证券交易所上市交易的盈利稳定增长的50只备受追捧的优质大盘股，称为“漂亮50”。这些股票被视作可以“买人并持有’，的优质成长股，同时也成为那个时代牛市行情的重要推动力量，因而一批国际型大企业从中脱颖而出。当时的美国股票市场，蓝筹股最受投资者青睐，是市场上最风光的股票，被誉为“一旦拥有别无所求”。

中国股票市场经过最近几年的发展，一批知名品牌、业绩稳定、现金分红能力强、引领市场的蓝筹股的崛起，标志着中国证券市场的蓝筹时代已经到来。稳定增长的蓝筹公司的股票已经成为主流资金配置和角逐的战场，投资者要顺应市场的变化，在蓝筹个股估值合理的时候，长期持有必将取得良好的收益。我们要学习西方人买股票就像把钱存人银行一样，买人股票并长期持有，定将获得稳定收益。需要指出的是，蓝筹个股并非一成不变，随着公司经营状况的改变和在市场中地位的升降，蓝筹个股的情况也会有所变化。P9-11

在沪深股市上，长期存在投资基金受排名等业绩考核的影响，对股票进行短线操作的情况比较突出，造成了股票的换手率高，股指波动性较大的特点。本书的作者以股神巴菲特那种独到的投资视角，采取自上而下的选股思路，总结出了一些比较好的投资策略以及比较好的操作方法，引导投资者树立长期投资或者价值投资的理念，值得投资者借鉴，同时也有利于促进股市的长期健康稳定发展。

本书的作者，曾经担任证券专栏的主编，他们长期从事经济金融工作，是金融市场的参与者和实践者，对经济金融和证券方面有比较深的认识，看到了中国证券市场发展的良好前景。作者经过多年的摸爬滚打，历经中国股票市场的大熊市以及现在的大牛市，对投资股票有成功或失败的经历。通过讲述一个个真实故事，与从事股票的投资者进行了心与心的交流，对股票市场的理解是感同身受，总结出了一些有益的投资理念，其目的是让投资者少走弯路。本书虽没有什么深奥的理论，非常容易被人理解，但是其分析问题的方法，却是近年来在证券知识读本中少有的，读后会给人一种豁然开朗，独步佳境的感觉，让人找到了分析问题、解决问题的方法。

价值投资是本书的一个重要特点，也是人们很不容易做好的，但本书的作者他们做到了，而且将它形成了一些有意义的投资心得或体会，非常值得提倡。从事价值投资，需要投资者耐得住寂寞，不要有一夜暴富的心理。投资者要对中国证券市场的前景有信心，要牢固树立长期的、价值投资的理念，这需要广大股民以及其他机构投资者的长期不懈努力。

本书作者在总结分析投资策略的基础上，重点分析了中国部分最具有投资价值的上市公司，这些公司有的是行业的龙头，有的是行业的优秀代表，有百年老店——同仁堂，有世界集装箱的龙头——上港集团，有世界上最大的水电站——长江电力，有亚洲的枢纽机场——上海机场，以及中国最大的寿险公司——中国人寿，等等。这些公司具有强大的竞争力，可以存续几十年，上百年，甚至几百年，我相信投资者只要在合理的时机，以合理的价格买入蓝筹股，将不仅会直接享受中国经济增长所带来的成果，而且个人的财富将与公司一起成长，并将获得较丰厚的收益。

本书的作者还提出要发挥市场在配置资源中的作用，进一步降低间接融资的比例，发展直接融资，逐步扭转风险向银行集中的趋势，对促进中国经济持续稳定健康发展，也进行了有益的探索。

中国经济的发展和中国股票市场的成就令世人瞩目， 中国经济的发展必然需要一个强大的资本市场，而资本市场的发展将促进中国经济的又好又快发展。

当下，中国股市红火，已经吸引了全球的目光，对有的中国股民来讲很是愉快和舒心!股市好了，人的心情自然好起来，但有的股民却兴奋不起来，为什么呢?那是因为赚了指数不赚钱的现象十分普遍。本书向投资者介绍了我们投资股票多年来的体会和操作的理念，同时选择了部分值得中长期投资的蓝筹公司进行分析，供投资者参考，若能起到抛砖引玉的作用作者就欣慰之至。

从实际的情况看，许多股民过得非常辛苦，特别是那些既想干好工作，又想炒好股票的人，他们太苦啦!有的人四处打听小道消息，这个股票有什么业绩，那个股票有什么题材；有的听人说这个股票优，那个股票好；有的挑灯夜战查看资料。尤其是上班一族，既想时时掌握行情动态，又怕影响了本职工作。做人难啦，做一个股民更难!我们这本书的主要目的之一，就是想解决好工作和炒股这两者之间的矛盾。投资者要正确处理好工作与炒股之间的关系，要把心思用在工作上，不能影响工作，更不能本末倒置。要想把股票炒好，最重要的是要把工作干好，这样你的投资，才会有源源不断的资金来源，以利于进一步增加投入。如果有一天，股市行情不好，你的生活也会无忧。

根据我们的体验，投资股票不用那么麻烦，经过长期的观察和认真分析，做好功课，寻找那些公司业绩好、成长性突出、价格低廉，具有中长期投资价值的股票。买了就不用管它，随它涨就涨，跌就跌，甚至三五年都不卖，懒得操那么多的心，该干什么就干什么，不用时时刻刻盯着那个大盘和行情，这就叫功夫在股市之外。要学会在股市中当“懒人”，“懒人”自有“懒福”。要学习金庸先生武林小说中的人物，练就手中有股，心中无股，无股胜有股的境界，拼的就是那份耐心。股市中的机会是给那些有耐性和有准备的人，只有耐性好的人才能瞅准机会，一抓一个准，才能做到稳、准、狠。有的投资者，本来钱就不多，但手里却有八九只股票，这又何必。俗话讲：弱水三千，我只取一瓢饮。例如，2007年5、6月份，当大盘继续上涨，并不断创新高的时候，而长江电力就是不涨，一直在14～15元之间横盘了1～2个月，按照2006年的收益计算，其市盈率为30倍左右。如果计算该公司的集团整体资产注入以及未来发展的话，其投资价值很突出。许多人对该股失去了耐心，觉得不会涨，但到了2007年9月4日，该股最高涨到了21元多。如果你没有耐心，把它抛掉的话，那是不可能在该股上赚到钱的。因此，投资股票，最重要的是要有好的心态。我们要练就好的功夫，拼耐力、内力、闲情，看谁笑到最后。要做到股海潮起潮落，我自闲庭信步。从股市实际操作的情况看，频繁的进出未必就能够比长期持有万科、深发展的人赚得多。如果从深万科、深发展上市就开始买入该股票，并一直持有的话，其累计的收益分别是上市之日的90倍、19倍，赚得盆满钵满。

其实，上班赚钱是谋生的重要手段之一，而炒股票赚钱，也就是想生活得好一些。有的人因为炒股经常吃不好，睡不好，那有什么意思。有的人本来身体就不好，哪经得起股市的大起大落，来回地折腾。如果因为炒股太累，既可能亏钱，又影响了工作和身体，这样的活法，太累，那又何苦呢?人生实际上是一个过程。曾国藩曾经讲过一段富有哲理的话，就是人生一世，一日三餐，一张床。最近以来，我们看于丹教授写的《论庄子和论语心得》，很受启发，要活在当下，过好每一天。我们的投资策略是坚持价值投资，树立中长期价值投资的理念，做股市中的长跑运动员。

倡导价值投资，促进中国资本市场健康发展。

——著名经济学家、《证券法》起草小组主要成员、《证券投資基金法》起草小组副组长、北京大学 曹凤歧教授

倡导价值投资，发挥资本市场在配置资源中的作用。

——著名金融学家、 西南财经大学 曾康霖教授

理顺投资理念，推动市场繁荣。

——西南财经大学中国金融研究中心主任、刘锡良教授

中国证券投资与分析。

——著名经济学家、北京大学 萧灼基教授

《我最喜欢的蓝筹股》以独到的投资视角和思路，总结出实用的投资策略和操作方法，引导投资者树立中长期价值投资的理念，值得投资者借鉴。

——西南财经大学 纪尽善教授

证券投资，离不开证券走势分析。

——著名学者、中国人民大学 李义平教授

《我最喜欢的蓝筹股》这本书，引导投资大众转向具有长期盈利性的“价值投资”投资思路。该书的发行，将成为投资大众在思考投资策略时，保有在中国股市里立于长久不败之投资法则。

——凯基证券亚洲有限公司 KGI Asia Limited深圳代表处 首席代表 蔡建志