随着基金投资越来越热，人们对于基金方面的知识也越来越渴求，然而对大部分投资者来说，理解基金的相关概念及投资知识的确存在着非常大的困难，因为很多专业术语往往太过抽象。本书用浅显易懂的语言、深入浅出地讲述操作基金的实用技法。

比储蓄更高的回报，比股票更低的风险，比过去更低的投资门槛，加上对未来经济形势的看好，基金投资，正在形成一轮新的投资热潮……本书参照了2006年基金市场的实际发展状况，用浅显易懂的语言、深入浅出地讲述操作基金的实用技法。

第1步 初识基金“真面目”

 基金到底是什么

 与其他投资品种比较，基金投资优势有哪些

 基金是怎样管理和运作的

 基金的当事人有哪些

 基金持有人享有的权利与义务

 基金管理人应当履行哪些职责

 基金管理人有哪些禁止行为

 基金管理公司是怎样运作的

 基金公司如何控制风险

 基金经理的作用是什么

 基金托管人应当履行哪些职责

 监管部门如何监管证券投资基金

 什么是基金账户和基金交易账户

 基金契约的内容和作用是什么

 投资于基金要收哪些费用

 什么是基金净值，如何计算

 什么是基金的累计净值

 什么是基金的存续期，开放式基金有存续期吗

 投资基金有哪些收益

 基金收益一般如何分配

 个人投资者购买基金有哪些税收优惠

 [炒基金故事一]为什么投资基金不投资股票

 [炒基金故事二]选择投资基金，放弃储蓄是为了什么

第2步 认清各类基金

 开放式基金与封闭式基金

 公司型基金与契约型基金

 成长型基金、收入型基金与平衡型基金

 什么是雨伞基金

 什么是债券型基金，适合哪些人投资

 什么是股票基金，股票基金的特点与分类

 什么是混合基金

 什么是货币市场基金，适合哪些人投资

 什么是期货基金，我国期货基金发展概况

 什么是期权基金，股票期权有何特点

 什么是指数基金，指数基金投资有何优势

 什么叫认股权证基金，为什么认股权证高风险高回报

 什么是交易型开放式指数基金(ETF)

 什么是上市型开放式基金(LOF)

 LOF与ETF有何异同点

 什么是保本基金，适合哪些人投资

 收费基金与不收费基金的区别

 基金交易中常用术语

 [炒基金故事]望子成龙的赖先生，投资货币市场基金

第3步 制定严密的投资计划

 认清基金的投资目标

 做好心理准备，明确自己的风险承受力

 你是哪种类型的投资者

 你处于哪个年龄段

 不同的投资计划适合不同投资者

 基金投资以多少为宜

 基金投资要把握细节

 [炒基金故事一]孙先生的“补充养老金计划”

 [炒基金故事二]李先生的个性投资策略

第4步 挑选适合你的金“基”

 挑选好基金的标准

 如何读懂基金宣传单

 选基金，首选基金公司

 选基金，也要选基金经理

 如何面对基金经理的更换

 评价基金业绩的几个常见指标

 如何进行基金的业绩比较

 如何看年报选基金

 挑选购买基金的渠道

 规模大的基金未必好

 不怕贵的，只选对的

 选基金要辩证地看待基金排行榜

 选择新基金还是老基金

 频繁分红的基金就一定好吗

 如何避免选购基金的误区

 [炒基金故事一]买基金非要到银行排长队吗

 [炒基金故事二]费先生选择基金的策略

第5步 投资变现灵活的开放式基金

 开放式基金如何运作

 什么是开放式基金的认购、申购与赎回

 投资开放式基金要支付哪些费用

 什么是前端收费，什么是后端收费

 开放式基金认(申)购份额怎么计算

 什么是开放式基金的“开放”

 什么是开放式基金的自行封闭

 什么是开放式基金的基金转换，为什么要进行基金转换

 什么是开放式基金的非交易过户

 开放式基金怎样办理开户手续

 开放式基金的投资优势

 什么人适合投资开放式基金

 开放式基金的投资目标是什么

 开放式基金怎样获得收益

 开放式基金如何分红

 开放式基金必须披露的信息有哪些

 开放式基金的基本投资策略

 怎样降低开放式基金的投资成本

 [炒基金故事一]开放式基金的申购

 [炒基金故事二]是选择现金分红还是红利再投资

第6步 挖掘封闭式基金的金矿

 封闭式基金的折价交易

 如何理解封闭式基金的封闭

 封闭式基金价格是如何确定的，为何有高有低

 封闭式基金优势凸显

 调整市中，封闭式基金更值得信赖和期待

 买卖封闭式基金如何办手续

 买卖封闭式基金如何收费

 封闭式基金的投资策略

 购买封闭式基金的技巧

 封闭式基金封转开如何应对

 封闭式基金会“隐藏”可分配收益吗

 [炒基金故事一]投资封闭式基金也能赚大钱

 [炒基金故事二]股市大跌，封闭式基金成为避风港

第7步 自如操作基金的买进和卖出

 掌握基金买卖的基本原则

 脉准基金买进时机

 脉准基金卖出时机

 牛市如何买基金

 购买基金如何巧打时间差

 牛市中更宜红利再投资

 熊市如何买基金

 购买新基金的技巧

 如何买卖基金套利

 转换基金，进退自如

 买到基金后，你应该做些什么

 [炒基金故事一]基金转换：可省股票基金申购费

 [炒基金故事二]买基金千万别当甩手掌柜

第8步 做基金组合的建筑师

 组合投资，分散风险

 构建基金组合的原则

 如何构建你的基金投资组合

 如何设计基金核心组合模块

 基金组合管理的五个基本要素

 如何调整你的基金投资组合

 发掘基金组合中的潜力股

 规避基金投资组合的误区

 发现基金投资组合中暗藏的风险

 [炒基金故事一]构建基金组合要依据自己的实际情况

 [炒基金故事二]股票型基金的投资组合操作

第9步 聚沙成塔：基金定投

 什么是定期定额投资

 定期定投适合哪些人

 什么样的基金适合作定期定投

 如何选择适合自己的定投基金

 如何通过基金定投为子女积累教育金

 定期定投要准确评估赎回点

 基金定投理财四原则

 基金定投的六大误区

 [炒基金故事]基金定投要有耐心

第10步 网上基金买卖注意事项

 网上买卖基金的优点

 网上基金交易的三种途径

 网上基金交易的支付方式

 基金网上交易省钱省时的技巧

 网上买基金更要谨慎小心

 关于上证基金通的知识及其使用方法

 [炒基金故事一]网上买基金，如同逛超市

 [炒基金故事二]上班族适合网上买基金

第11步 控制与防范基金投资风险

 基金投资风险知多少

 基金公司自身风险不可忽视

 基金投资，注意规避“隐形风险”

 基金风险防范和投资策略的选择

 几类基金的避险技巧

 风险防范：给基金设定止损和止盈

 投资基金的六大误区

 怎样应对基金套牢

 [炒基金故事一]投资基金切忌盲目跟风

 [炒基金故事二]投资股票型基金需谨慎

什么是期货基金，我国期货基金发展概况

期货基金是一种以期货为主要投资对象的投资基金。期货是一种合约，需一定的保证金(一般约5%-10%)即可买进合约。期货可以用来套期保值，也可以小博大，如果预测准确，短期能够获得很高的投资回报；如果预测不准，遭受的损失也很大，具有高风险高收益的特点。

1949年，美国诞生了世界上第一只期货投资基金。经过几十年的发展，其规模迅速壮大。目前，美国期货投资基金不仅成为一种重要投资工具，而且已成为机构投资组合中不可缺少的一部分，在促进美国资本市场发展和繁荣美国期货市场方面发挥着重要作用。期货投资基金在欧洲、日本和澳大利亚等国家与地区也已步入快速发展阶段。

中国期货发展到目前，商品期货的基本骨架已经坚实起来，但是相比起国外发达成熟的商品市场来说，支撑这些骨架的血肉仍不够丰满。市场缺少期货投资基金，是血肉不够丰满的关键原因。目前我国期货市场除了少数机构大户外。投资者80%为散户，投资理念不成熟，市场功能难以充分发挥。在这种资金结构下，期货价格要么不够活跃，现货企业无法参与市场，要么过于投机，期货价格和现货价格过度偏离，现货企业无法进行正常的套期保值。

在当今国际商品期货市场上，无论是美国CBOT、NYMEX还是英国的LME市场，投资基金都是参与市场的主流资金。这些基金分为商品基金(以套期保值操作为主)和投机基金(以投机获利操作为主)两大类，基金规模庞大。少则几亿美元，多则上千亿美元。正是这些投机基金和商品基金的博弈。才使得期货市场的价格发现和套期保值功能得以实现。这些成熟基金的运作，主导了世界金属能源、原材料和农产品市场的价格形成，进而使得美国、英国等期货市场拥有了世界大宗商品的“定价权”。

中国期货在争夺世界商品定价权的过程中，一直处于比较被动的跟随地位，发展中国期货基金，进而壮大中国商品期货市场，已经关系到中国市场经济能否健康发展。由于政策限制，现阶段国内还没有公募期货基金，但目前国内存在大量与美国私募期货基金和个人管理期货账户类似的地下期货私募基金。这些广泛存在于期货市场的私募基金，由于规模小难以成气候。为了在国际贸易中充分发挥“中国因素”作用，争夺全球大宗商品“话语权”，适时推出期货基金应是一个明智之举。

期货基金能否顺利获得“准生证”取决于众多因素。首先。法律法规尚有限制，《期货交易暂行条例》依然禁止证券公司等金融类企业进入期货市场。其次，基金管理人能否对期货基金产品进行合理设计，特别是对期货风险控制方面。再次，管理层对期货市场态度也值得关注，证券投资基金属于社会公募资金，涉及社会方方面面，关系重大。一旦出现不可控市场风险，造成期货基金出现过度投资风险。也会造成负面影响。中期协在其研究报告中指出，近期中国发展期货投资基金的思路有两条：一是对中国目前存在的大量地下期货私募基金进行引导和规范：二是可选择少数条件较好的证券投资基金，允许其将部分资金投资于期货市场作为试点。从中远期看，随着中国资本市场进一步发展和完善。中国期货投资基金将呈现出公募和私募并存，公募期货投资基金与私募期货投资基金公开、合法地共同发展。可以肯定的是。未来期货基金将把期货行业推向一个新台阶。

投资锦言

期货投资基金在本质上仍属于一种期货交易方式。因此，期货交易所具有的，如使用经济杠杆、既可卖空又可买空、市场流动性好等特点它都具有。同时，它兼具基金的特点，如专家管理，组合投资，规模效应，安全性高，从而又使它不同于一般的期货交易。其特点主要表现在：组合投资，分散风险；降低成本，提高收益；有利于吸引更多的期货投资者；方便参与全球投资。期货投资基金不但能让投资者在本国充分的投资分散化。而且因为其与国际金融也有弱相关性的特征，所以它有利于全球化的分散投资。同时，随着期货市场的全球化，投资者通过期货投资基金参与期货投资，还可以低成本参与全球投资。

什么是期权基金，股票期权有何特点

期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金。

所谓股票期权计划，就是公司给予其经营者在一定的期限内按照某个既定的价格购买一定公司股票的权利。公司给予其经营者的既不是现金报酬，也不是股票本身，而是一种权利，经营者可以以某种优惠条件购买公司股票。一般股票期权具有如下几个显著特征：

1．同普通的期权一样，股票期权也是一种权利，而不是义务，经营者可以根据情况决定购不购买公司的股票。

2．这种权利是公司无偿赠送给它的经营者的，也就是说，经营者在受聘期内按协议获得这一权利，而一种权利本身也就意味着一种“内在价值”，期权的内在价值表现为它的“期权价”。

3．虽然股票期权和权利是公司无偿赠送的，但是与这种权利联系的公司股票却不是如此。即股票是要经营者用钱去购买的。

投资锦言

股票期权其基本内容是给予公司内人员在未来某特定的时间按某一固定价格购买本公司普通股的权力，而且这些经营者有权在一定时期后将所购入的股票在市场上出售。但期权本身不可转让。即在签订合同时给予高级管理人员在未来某一特定日期以签订合同时的价格购买一定数量公司股票的选择权。持有这种权利的经营者可以在规定时期内以股票期权的行使价格(Exercise Price)购买本公司股票。在行使期权以前，股票期权持有人没有任何的现金收益；行使期权以后。个人收益为行权价与行权日市场价之间的差价。经营者可以自行决定在任何时间出售行权所得股票。

什么是指数基金，指数基金投资有何优势

指数基金是按照某种指数构成的标准购买该指数包含的证券市场中的全部或者一部分证券指数的基金，以达到使投资者获取与市场平均收益相接近的投资回报的目的。指数基金是成熟的证券市场上不可缺少的一种基金，在西方发达国家，它与股票指数期货、指数期权、指数权证、指数存款和指数票据等其他指数产品一样，日益受到包括交易所、证券公司、信托公司、保险公司和养老基金等各类机构的青睐。

指数型基金投资的优势主要体现在以下几方面：

1．管理费用降低

由于指数基金采取的是跟踪指数的指数化投资策略，基金管理人不必对股票的选择和投资时机的把握进行分析和研判，因此可以大大减少管理费用。同时，由于指数基金在较长的时间内采取的是持有策略，所以其交易成本也远远低于其他类型的非指数型基金。

2．可以很好地降低市场风险

从理论上讲，综合型指数基金可以完全分散股票的非系统性风险，行业型指数基金则可以充分分散行业内的非系统性风险，任何一只股票的价格波动都不会对指数基金的整体表现产生很大的影响。

3．指数基金的风险具有一定的可预见性

通过对标的指数历史数据的分析可以较好地预测指数基金的变化趋势，从而可以使指数基金能够避免遭受到不可预测的风险。

4．程式化交易减少人为干预

指数基金运作最关键的因素是标的指数的选择以及对被选择的标的指数的走势进行分析，而不是频繁地进行主动性投资。指数基金管理人的主要任务只是监测标的指数的变化情况，并保证指数基金的组合构成与之相适应，有效地控制跟踪误差。P44-49

“比储蓄更高的回报，比股票更低的风险，比过去更低的投资门槛，加上对未来经济形势的看好，基金投资，正在形成一轮新的投资热潮……”，有人这样来解释2006年的基金投资热潮的形成。

不错，2006年是基金大红大紫的一年。截止到2007年3月31日，53家基金公司的287只基金年报披露完毕。天相统计数据显示，这些基金2006年共实现净收益1248.30亿元，年末浮盈1465.06亿元，全年为投资者奉献了27]3.36亿元的投资收益。同时，这些基金公司将分享56.97亿元的管理费收益，较前年大幅增加。2005年，基金业共实现净收益-8.63亿元，未实现利得78.78亿元。全年经营业绩为70亿元。在2006年股市全面上扬的背景下，证券投资基金集体打了翻身仗，2713.36亿元的全年经营业绩是2005年的38倍多。其中，易方达基金公司以247.6亿元的全年经营业绩独占鳌头。成为2006年基金业最大的赢家。在基金规模膨胀和投资业绩提高的双重作用下，基金须支付的基金公司管理费、券商佣金和银行托管费也大幅增加。数据显示，2006年基金公司管理费收入总额达56.97亿元，同比增长37%。易方达基金公司以4.73亿元的管理费收入高居榜首，但收入最低的公司仅有900万元。287只基金2006年支付给券商的佣金总额为11.8亿元，较2005年的4.56亿元增加159%。基金须支付的银行托管费合计10.53亿元，比2005年增长31.5%。这些实实在在的数字说明了基金行业在中国的崛起。

然而2006年基金的辉煌已经成为过去，时间的车轮已经把我们带到了2007年。而在新的一年基金的总体走势成了广大基民最为关注的话题。从2007年第一个季度的情况来看，基金行业延续了2006年的快乐年景。与2006年不同的是。中小规模的基金表现出色，反映了当前基金经理的投资理念和思路的特点。而且在收益排行榜上，出现了许多陌生面孔，以中邮基金公司、益民基金、东方基金等为代表，旗下的中邮创业、益民红利、东方精选在2007年异军突起。这些都表明了2007年的基金市场仍然值得广大基民期待，这又将是一个基民大展攀脚的一年。

本书的编写正是应时而作，内容浅显易懂，而且参照了2006年基金市场的实际发展状况，这就大大增加了此书的实用性。作者希望此书能够给广大基民朋友些许帮助，在此祝广大基民朋友在新的投资活动中丰收硕果。

杨昌宇

2007年6月20日