“现在买基金是时候吗”、“买多少合适”、“是否应该每种基金都买一点”、“今后基金收益还能达到2006年的水平吗”、“投资基金有风险吗”等等。既然是投资，我们心里对此就该有一本明晰的账。鉴于此，本书试图回答已经持有基金或正在跃跃欲试的准基金持有人的类似问题。

基金投资是一个长期的持续的投资过程，投资者应根据自身情况来选择基金投资。同样重要的是，投资者应掌握一定的基金投资知识，深入了解基金公司的情况，更加理性地去投资基金。

投资基金是一个理财、而不是发财的渠道！

证监会下发了《关于证券投资基金行业开发投资者教育活动的通知》，通知指出，开展投资者教育活动是当前及今后一段时间基金行业的重要工作。在开展投资者教育活动中，要帮助投资者了解证券投资基金；帮助投资者了解自己；帮助投资者了解市场；帮助投资者了解基金发展历史；帮助投资折了解基金管理公司。

第一章 基金业在高速路上奔驰

第一节 政策助力基金业发展

第二节 基金业步入理财盛世

资产规模暴增

强势基金崛起

偏股型基金一枝独秀

银行系基金突飞猛进

结构调整加速

第三节 股市向好，专家理财优势尽显

基金收益书写神话

股民赚指数容易赚钱难

不当“股民”当“基民”

机构博弈时代来临

第四节 没有包赚不赔的神话

基金收益随市场波动

基金公司自身风险不可忽视

第二章 基金选择有规律

第一节 股票基金仍是投资重点

第二节 遵循规律选择基金

了解自身投资需求和风险承受能力

了解基金的基本情况

关注专业机构对基金的动态评价

树立长期投资理念

第三节 股指点位与基金选择

判断趋势很重要

及时调整收益预期

合理配置资产，分期分批建仓

第四节 关于购买基金的其他问题

不怕贵的，只选对的

定期定投省时省力

选择合适方式轻松高效理财

第三章 百花争妍谁堪摘

第一节 喜新不厌旧

新基金具有不确定性

新老基金各有所长

牛市认“老”，熊市附“新”

第二节 业绩见真章

业绩是金字招牌

关注基金“选秀”

跟着明星经理走？

第三节 不爱大的只选好的

不是越大越好

50亿左右的规模更适宜运作

第四节 封闭式与开放式媲美

开放封闭各有千秋

封闭式基金优势凸显

创新可能带来市场机会

股指期货的推出将带来套利机会

分红潮给投资带来实际回报

规模固定操作稳定

风险控制同等重要

第五节 指数型基金异军突起

指数型牛市正在形成

指数型基金是牛市理想投资工具

选“股”很重要

第四章 基金问答知多少

第一节 类型基金

什么是证券投资基金

基金有哪些类型

选择基金理财有何优势

什么是封闭式基金和开放式基金

封闭式基金与开放式基金具体有何不同

什么是基金“封转开”

封闭式基金价格是如何确定的，为何有高有低

与封闭式基金相比，开放式基金有何优势

开放式基金的投资对象有哪些

为什么说开放式基金是一个投资品种而不是投机品种

投资于开放式基金安全吗

投资开放式基金有风险吗

开放式基金与银行储蓄有什么不同

开放式基金与国债有什么不同

开放式基金与投资型保险有什么不同

开放式基金与其他投资渠道对比

开放式基金与股票有什么不同

伞式基金

股票型基金

指数型基金

成长型基金

价值型基金

平衡型基金

LOF基金（上市开放式基金）

上市开放式基金主要特点是什么

上市开放式基金的主要优势是什么

ETF基金（交易型开放式指数基金）

如何投资ETF基金

ETF有何优点

ETF的基金资产是什么

什么是ETF的标的指数

ETF与标的指数有何关联

投资ETF与买卖标的指数成分股有何内在联系

投资ETF与投资股票有何不同

ETF投资组合的透明度如何

投资ETF对中小投资者有什么好处

中小投资者买卖ETF要注意什么

ETF是否适合积极选股的投资者

货币市场基金

货币市场基金的主要特点是什么

货币市场基金与银行储蓄有何不同

货币市场基金的基金净值变化吗

货币市场基金的收益率指标是什么

债券型基金

债券基金与股票型基金、货币市场基金有什么不同

什么是基金存续期

基金收益包括哪些

基金收益分配方式如何

金托管人的作用有哪些

什么是“上证基金通”

“上证基金通”有什么优势

什么是开放式基金场内申购、赎回

开放式基金场内申购、赎回有何优势

单位基金资产净值指什么

什么是基金净值和累计净值

第二节 开户与交易

买卖封闭式基金如何办手续

如何买卖开放式基金

如何避免重复开户

可以委托他人办理开户吗

投资者可否在开立基金账户的当天办理认购业务

基金管理公司给投资者发放基金账户卡吗

基金的交易账户与基金账户有何区别

个人投资者办理基金账户资料变更需要提供哪些证件

符合什么条件才能注销基金账户

被盗名开立基金账户后怎么办

为什么开放式基金的认购费和申购费采用内扣法

开放式基金可以办理非交易过户吗？非交易过户主要包括哪些情况

在基金契约里经常看到基金运营费的字样，基金运营费具体是什么费用

基金网上交易在哪些情况下不能撤单

什么是认购、申购和赎回，有何区别

基金的申购赎回有哪些方式

金额申购、份额赎回原则指什么

基金每笔认购最低金额是多少

在认购期投资者可以多次认购基金吗

认购一旦受理可以撤销吗

认购费用和认购份额如何计算

申购可以撤销吗

撤销申购申请需提交哪些资料

申购申请何时可以确认

如何计算申购费用和份额

什么时候开始接受赎回

办理赎回的时间是如何规定的

赎回申请何时可以得到确认

投资者的赎回款项何时从托管银行划出

一天可否多次赎回

赎回可以撤销吗

投资者每笔赎回的份额有限制吗

投资者在赎回时为什么要选择“取消赎回”或“继续赎回”

如何确定申购和赎回价格，什么是“未知价法”

赎回费和赎回金额如何计算

什么是“影子定价”，其作用是什么

什么是前端收费和后端收费

基金销售的渠道有哪些

在不同渠道认购基金有何区别

如何选择适合自己的渠道去购买基金

不同渠道网点办理基金购买手续的流程一样吗

开放式基金能在网上申购买卖吗

柜台买基金好还是网上买基金好

基金网上交易还有何种更省钱的技巧

什么是转托管

办理转托管业务需要提交哪些资料

转托管的份额有没有限制

什么是系统内转托管和跨系统转托管

什么是基金转换？与基金转托管有何区别

基金转换的费用如何收取

买卖LOF如何办理开户

如何认购LOF（上市开放式基金）

投资上市开放式基金要注意什么

LOF如何交易

LOF上市首日开盘参考价如何确定

如何查询LOF基金净值

在银行柜台买了LOF基金，当时按场外代码认购，如果想转到场内怎么办

LOF基金转到场内后的变现方式有哪些

LOF转到场内后交易价格是否实时公布

ETF的交易单位如何

ETF有涨跌幅限制吗

ETF的价格单位是多少

什么是ETF基金份额净值

ETF出现大幅折、溢价时如何处理

如何利用ETF进行套利操作

买卖基金有没有省钱省力的窍门

什么是定时定额投资法

定时定额有那些优点

什么样的基金适合作定时定额

定时定额已长时间连续负报酬，该不该停止扣款

投资基金有何技巧

如何挑选开放式基金

第三节 分红种种

基金分红方式有几种

基金分红默认方式是什么

LOF基金权益分派如何进行

什么是现金增值基金收益分配原则

基金分红的依据是什么，对分红次数有没有规定

开放式基金分红方式可自由选择和更改吗

选择什么分红方式更好，是分红前购买还是分红后购买好呢

基金分红方式与账户分红方式是否能修改

多长时间可领取分红方式变更回执

基金分红有何好处

老基金分红促销是否可以成为投资者选择基金的依据

许多封闭式基金宣布大比例分红，分红越高的“封基”是否投资价值越高

分红是否会对基金运作产生压力

牛市中基金分红划不划算

第四节 热点问题

2007年该如何投资基金，收益率会有多高

2006年基金持有人获得大丰收，那么投资基金有风险吗

有风险较小的基金吗

现在买基金有无风险

现在申购基金合适吗

如何选择不同的基金

买基金要关注哪些风险

选择基金要看哪些因素

基金品种这么多，而且不断有新基金发行，那么应该选择新基金还是老基金

是否应用所有资金集中买一只基金

基金盘子多大比较好操作

从来没有投资过基金，现在想小额尝试，该如何办

听说开放式基金会面临流动性风险。请问，什么是基金的流动性风险

为什么股市调整时仍要保持一定的基金仓位

股票型基金何时赎回是最佳时点

高净值的基金值得买吗

累计净值比最新净值或分红更重要吗

目前基金主要有两种营销方式，一是大比例分红，二是净值分拆，如何选择为好

挑选开放式基金有秘诀吗

专家总建议投资基金最好是长期有纪律的定时定额，那么所谓“长期”是多久

牛市中基金发行加快，如何选择股票型基金

如何利用基金转换降低成本

基金经理对于一只基金重要吗

如何选择申购基金的时机

股票下跌对基金公司是坏事吗

股市暴跌，高位买进的基金要不要先赎回

我买的基金现在涨幅很大，有没有跌到起点的可能

大盘有调整迹象，基金净值有不同幅度下降，是否补仓位

嘉实基金400亿的规模是否在操作上存在问题

基金盘子多大比较好操作

如何看待基金排名

股指狂飙后如何选择指数基金

用信用卡投资基金好吗

贷款买基金可行吗

做基金套利有何技巧

附录一

中国证券报历届基金金牛奖获奖名单

附录二

中国银河证券基金净值增长率排行榜

徐海洋，先后就读于中国人民大学对致金融学院、中国社会科学院金融研究所，现为《中国证券报》记者、编辑。基础理论功底扎实，对前沿知识有广泛涉猎。多年从事证券新闻工作，与市场核心投资机构、监管主体有长期密切联系，能够从证券市场整体运行格局发掘趋势变化，与鲁孝年合著有《征战全流通-牛市炒股指南》。

关于拿出多少资金来进行投资，各项投资的配置比例是多少也是因人而异，因时点而异的。从专业理财角度来看，投资者应该对自己的资金进行合理配置。

合理配置

目前市场上有一种观点我们认为是值得大家重视的。专业人士根据统计调查所做的综合测算得出的结论是，人生在不同的生命周期阶段应有不同的资产配置策略，具体模式是：40岁以下青年段个人证券理财最佳目标组合规划是：基金50～60％，股票40～50％；40岁至60岁中年段个人证券理财最佳目标组合规划是：国债20％左右，基金40％左右，股票40％左右；60岁以上老年段个人证券理财最佳目标组合规划：国债40％左右，基金40％左右，股票20％左右。

这只是根据年龄段的不同来进行的配置，是从统计学的角度得出的一种普遍性的结论，但每个个体的情况不一样，因此，不同的人可根据自己实际的风险承受能力进行具体调配。比如说家庭经济状况较好的人可以适当提高投资股票或偏股型基金的比例，经济状况一般或者自己本身承爱风险的心理能力较差，那么就可适当提高基金、国债等品种的投资比例。

试探性介入

我们仍回到投资股票型基金这个话题，回到股指点位与基金投资的问题上。我们认为，市场各阶段状况的差异应引起投资者的重视，不同阶段我们投入基金的比例也应有所不同。股市低迷时，我们先少量试探性地介入，随着市场的逐步活跃而不断增加投入，到达一定高度后逐步减少投入，这样不仅能规避因市场低迷而带来的投资风险，又能分享股市上涨带来的收益；当股市经过一个时期的快速上扬、调整的压力越来越大时，我们分步将自己的基金赎回，这样一方面能保住自己前期的胜利果实，落袋为安，一方面又有部分资金能够继续分享股市可能的进一步上涨，不至于完全踏空；在市场进入真正的调整阶段，我们可以完全放松地休养生息，同时做些案头研究工作，以便在下一个机会来临时能够及时地捕捉到。如此循环往复不止。

P53-54

2006年12月7日，嘉实基金公司以一天419亿的规模刷新了新基金销售纪录。

同一天，沪综指一度上冲2206．51点，创下5年新高。终盘报收2156．75点，较一年前升幅已达100％。

也在同一天，我的一位从未“染指”证券的同学以4万元的投资额成为广大“基民”队伍中的一员。

我的这位同学在郑重地拟将自己的4万元资金托付给嘉实基金时，曾在同学“聚会”的QQ群上广泛征求意见：“现在买基金是时候吗”、“买多少合适”、“我是否应该每种基金都买一点”、“明年的基金收益还能达到今年的水平吗”、“投资基金有风险吗”等等。提的问题都很实在，QQ群上同学们七嘴八舌地开始议论，但始终没有人正面或直接地回答这些问题。也难怪，他们都不是专业人士，大多从未涉足过证券投资业务。最终，这位同学便在自己身边朋友的“忽悠”下入市了。

据说像我同学这样被身边口口相传的财富故事吸引入市的比比皆是。数据显示，2006年3月以来，基金开户人数持续增长。截至2006年11月，开放式基金开户总数达673．18万户。就像中国证券报的报道：不经意间，老百姓对投资基金的态度发生了翻天覆地的变化，从“怕买”到“怕买不到”，相距不到一年时间。正所谓“忽如一夜春风来，满城尽是基金客”。

巨额资金哗哗地流入资产管理行业，这种阵势连基金公司都有些招架不住，嘉实便只把销售日期定为一天：一方面，如此庞大的资金规模需要有相应的强大的基金管理、研发力量和客户服务团队，而国内大多数基金公司还没有作好相应的准备。前几年发行的几只规模在60亿以上的大型基金，其收益率明显低于一些规模较小的基金就是明证。另一方面，大多数新入市的基金持有人都是冲着基金的高收益而来的，对基金的风险没有任何认识和心理准备。来自基金公司的一份调查研究显示，近80％的购买者对基金知识一无所知，认为只要购买基金就可以盈利。但毫无疑问，2006年是一个特例，今后的基金收益要继续保持2006年的高增长恐怕并不现实。数据显示，从出现开放式基金的2002年至2005年，股票型基金的年平均收益率分别为一5％、18．99％、-11．9％、3．5％。而一旦投资收益达不到其心理预期，将会给基金公司带来巨大的赎回压力。

“有些投资者就是冲着100％的收益来的。这是我们最为担心的。”有基金经理这样说，“作为专业的资产管理公司，我们给投资者提供的是一个理财、而不是发财的渠道。”在基金经理看来，正常状况下，基金一年能为投资者带来10％～15％的收益已算不错的了。也因此，对投资者的大举入市，基金公司在欢欣鼓舞的同时，也不免有些忧心忡忡。

但不管怎么说，作为普通投资人，购买基金是个不错的理财方式，只是盲目跟风不可取。因此，我们现在回到我同学提的那几个问题上——“现在买基金是时候吗”、“买多少合适”、“是否应该每种基金都买一点”、“今后基金收益还能达到2006年的水平吗”、“投资基金有风险吗”等等。既然是投资，我们心里对此就该有一本明晰的账。鉴于此，本书试图回答已经持有基金或正在跃跃欲试的准基金持有人的类似问题。

基金投资是一个长期的持续的投资过程，投资者应根据自身情况来选择基金投资。同样重要的是，投资者应掌握一定的基金投资知识，深入了解基金公司的情况，更加理性地去投资基金。

                    鲁孝年

                    2007年3月