技术分析是在当今进行市场和时机选择的投资工具中最准确的。但是究竟什么是技术分析？如何将技术分析和传统的投资方法同时使用，来改善你资产组合的业绩，并做出更好的投资决策呢？

本书会告诉你在进行总体投资决策时所需要的技术分析方法。从图表的基本知识开始到绘制并使用高级的技术分析信号和振荡指标，这本言简意赅的入门指导书籍会向你解释为什么这么多的投资者都采用技术分析，还会告诉你如何使用技术分析来改善短期和长期内的投资收益。

不论你是一个有经验的市场投资者，还是一个初学者，阅读《技术分析入门》都会让你更加了解：

◆使用图表识别股票，债券和房地产市场的趋势；

◆选择行业部门和股票的策略；

◆买入和卖出股票的精确价格；

◆综合使用动量，宽度和情绪指标的技术。

第一部分 什么是技术分析，谁能够从中获益

第1章 为什么要学习技术分析

第2章 技术分析是什么，使用者是谁

第3章 共同基金的投资者可以使用技术分析吗

第二部分 如何绘图

第4章 如何将数据输入电脑

第5章 周，月和日内时间段：如何展示数据

第6章 亚洲交易商青睐于何种展示数据的方法

第7章 为什么货币会支配股票市场牛市的寿命

第8章 求助!短期和长期利率很容易混淆

第9章 地方市场为什么需要国际市场的数据

第10章 稍等!这是房地产数据吗

第三部分 如何观察数据并做出决策

第11章 技术分析中不同方法的综述

第12章 定向形态和数据中的信号

第13章 我的数据中为什么会有缺口

第14章 理解趋势和基本市场几何

第15章 使用市场几何学进行价格投射

第16章 使用价格，宽度和情绪测定市场极值

第17章 如何从技术角度理解媒体的报道

第四部分 如何解决几个特殊问题

第18章 新上市股票的价格目标

第五部分 从全球市场震动波浪中得到的启示

第19章 全球市场震动波浪告诉了我们什么

第六部分 技术分析为什么是有效的

第20章 贝类，台风和DJIA指数有什么共同点

第21章 一个通用的高阶以及万物究竟是如何联系的

第七部分 市场周期和重要的长期循环

第22章 了解几个重要的市场周期和长期循环

第八部分 运用一切方法进行风险分析

第23章 一个经纪人刚刚建议你购买一只股票，你该怎么做

第24章 2，700万美元的午餐248

历史证明，那些积累了大量财富的人经常被自身所处的文化所攻击。比尔·盖茨就是现代的米尔根，那些正处在初期发展阶段的公司的经营者可能就会成为下个时代的米尔根或者盖茨。当政府指控他犯有98项证券欺诈和诈骗钱财的罪名时，米尔根被击溃了。很多了解情况的人相信米尔根之所以被打倒，是因为某个被罢黜的前垃圾债券之王成为了政府的目击证人。现在政府又指控盖茨，而盖茨正在为他建立的微软帝国而战斗。政府的主要支持者们还是之前的那些人。不管你认为他们是替罪羊还是骗子，这些人毫无疑问地改变了美国的经济。

那么为什么公司会重蹈1980年代的覆辙呢，它与1990年代网络公司的成长又有什么相似之处呢?如果它们是相似的，我们忘记了什么教训呢?

在美国金融历史中主要存在3个时期，我会将这3个时期进行比较。每一个时期都可以说成是金融控制从强有力的机构转移到了较小企业的手中。

第一个例子是1900年代早期最初的美国银行在加州的诞生。这里的空想家是一个叫做Giannini的人(现在的美国银行已经是一个完全不同的实体了)。Giannini相信个人储蓄的能力可以与华尔街的大机构，甚至是J·P·摩根公司相抗衡。在这一历史阶段中，不存在15年或30年的抵押贷款，没有消费贷款，也没有付款计划。1900年代早期正处在熊市阶段，如图19—1中所示。这就是主要的原因，熊市使人们对于机构的信任都打消了。人们都很反对大银行和华尔街。所以Giannini在这个不稳定的时期发现了他的投资机会。

美国银行在旧金山发生了大地震之后成为了美国机构，这时Giannini准备好了扩张贷款业务，这时在东岸没有银行可以承受这样的风险。

Giannini提出未来潜在增长是一个测量风险的更好的工具，要比历史收益和资产负债表更有说服力。在这一方面，米尔根时代和网站公司的崩盘都与Giannini的看法十分相似，因为在这3个时期中都强调了未来潜在收益，而不是历史收益。

Giannini的第一家分支机构为迪斯尼公司提供了金融后盾，也同时为很多其他著名的机构提供服务。这些项目的融资风险都很大，因为这些服务是史无前例的。米尔根所创建的金融工具是企业和公司在创新或者扩展时的后盾。现在，这些企业都很著名，包括联邦快递，MCI和华纳通讯，华纳通讯后来被时代公司以130～140亿美元的价格兼并(现在是AOL时代华纳)。当米尔根介入的时候，华纳通讯正处于破产的边缘。AOL时代华纳现在已经像其他电话和无线公司一样，度过了2002年的艰难时期。

可以说米尔根与Giannini没有什么不同。米尔根也发现了相同的方法来解决熊市时大型贷款机构停止向小型企业贷款的问题。1970年代早期的熊市市场使银行纷纷规避企业贷款风险，这些银行将大约1，000亿的资金转移到国外。它们最关注的是拉丁美洲。这意味着美国的公司在受到市场价格下跌和经济停滞伤害时，得不到任何贷款使它们恢复生产、度过难关。这就是高收益债券产生的原因，它们也是重建美国未来潜在收益的工具。银行不但不敢向企业贷款，还将大笔资金转移到国外，同时也将投资于国内未来的可能收益带出国外。

米尔根曾经使用Singer公司作为例子。因为银行可能会在1970年代中期为Singer公司提供贷款或者购买其发行的债券，这是因为这家有着100年历史的公司从未拖欠过利息。因此，应该根据历史销售趋势，将关注点放在这家公司未来销售缝纫机和纺织物的能力上。但是，当妇女开始成为劳动力而不再缝纫时，Singer公司丧失了很多收益，并且该公司生产多样化的策略也失败了。历史财务报表并不能够预测出社会环境的变化。米尔根很清楚，他这个时代的大企业在未来仍能成为重要行业的可能性很小。在医疗诊断，有毒废物处理或者多孔电话行业都还没有出现投资级的公司。但是他也很快指出，华尔街和银行界也曾经认为亨利·福特的T模型是一个“垃圾”投资。

所以这就是形成投资泡沫的第一个因素：未来的潜在收益而不是过去业绩更应该被看成是风险较小的一个条件。当Giannini提供了低利率贷款来重建旧金山时，他所期望的是旧金山未来的收益可以足够还清这笔贷款。米尔根认为只有投资于人力资本，一国经济才能增长。网站公司与这个很相同，因为它们并没有实际收益，是它们的预期收益吸引着成千上万美元流人这一新兴行业，并使大众都来进行投机。但是你会发现大众总是最后才发现现金流的群体。

直到曾经拒绝向小型企业提供贷款的主要银行开始发现它们受到了损失的时候，大众才开始蜂拥进行投机。当银行开始改变它们的风险管理策略，开始关注于一家公司的未来潜在收益能力的时候，大众才刚刚注意到这一现象。在米尔根的时代，原来从这些主要银行流向拉丁美洲的资金又重新流回美国，这是因为银行将资金借贷给这些国家之后发现这些国家的生产能力较差，银行获得的收益很小。这时银行不得不到处寻找收益，但是它们可以选择的投资对象少之又少。这些大机构突然意识到，高收益债券也是一项不错的投资选择，并且它的风险并不是很大。这样一来，随着大型银行也开始选择了这种新型的投资方式，形成泡沫经济的第二个步骤也已经完成。

第三步也是最后一步形成投机泡沫的步骤是媒体，它们使大众意识到正在受到损失。这些媒体报道称，流人这些新型行业的大量资金是来自银行的。人们看到这些公司的广告，同时还看见他们周围的人都在这些公司的增长中获得利润。不久以后，一个新的完整的投机泡沫形成了。我们在1980年代见到了这种现象，在1990年代末期又发生了重复，未来这一现象还会重现：当银行关注未来收益而不是过去业绩时，一个新的泡沫就会产生。2002年我们正在经历一个经济萎缩时期。银行和投资者又再次变得惧怕风险。GAAP会计准则的公布以及反华尔街的情绪会使小型企业更加难以得到贷款。但是这些小型企业还是会像以前一样带领我们走出经济萧条。因此绘制低市值公司的股票图表会获得很多信息，而且又开始了一个新的轮回：风险投资商认为是收益机会的时候银行却视其为风险。

在市场泡沫破灭之后应该要问一个问题：“剩下的空缺是什么?”随着米尔根时代之后垃圾债券的消亡，内部结构还在，但是没有发挥作用。在垃圾债券之王被击溃之后，电信和网站公司进入到其中。

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