中国股市在熊了多年后，终于牛气冲天。其实，在这现象的背后隐藏着深层的原因和划时代的意义。它向我们揭示了一个历久弥新的投资理念——长线投资。

为了帮助千万股民们进行卓有成效的长线实战，编者们精心编撰了《像赢家一样炒股——长线投资策略实战指南》，本书从实用性和可操作性入手，全面系统地介绍了长线投资的知识与技巧。主要内容包括：长线投资的准备、如何发掘最有可能孕育大牛股的板块和题材、如何抓住永远制造钞票的高成长企业、买卖长线股的技巧、规划投资组合的策略、如何打好长线心理战、怎样远离风险和误区等等。

本书从书从实用性和可操作性入手，全面系统地介绍了长线投资的知识与技巧。具体内容包括：长线投资的准备、不同类型长线股的选择策略、如何发掘最有可能孕育大牛股的板块和题材、怎样根据市场和行情选股、如何抓住永远制造钞票的高成长企业、买卖长线股的技巧、规则投资组合的策略等。它既可作为投资者个人操练、向股市大赢家学习的实用工具书，又可作为专业机构培训员工、股民的重要参考资料。

第一章 向中国长牛市进军

 以全球眼光看中国股市，牛市还有很长的路要走

　人民币升值与股市效应

　股权分置改革，股市转折的契机

　税制改革将成牛市新推动力

　“人口红利”推升股市

　“新农村”：市场的下一个金矿

　城市化进程加速，带动股市走牛

　新消费浪潮的兴起

　解读中国式牛市

第二章　永远的法则：长线是金

 最神奇的长线投资神话——巴菲特：投资年赢利倍

 长线投资，一场寂寞的持久战

 中国股市具有良好的长期投资回报率

 股票长期持有，交易成本更低

 长线投资，利用复利的魅力

 长线投资，不熟的股票不做

 长期持有也需灵活变动

第三章　选股的准备功课须做足

 股票投资九原则

 翻番股的四大共性

 选股的三种思维方式

 长线投资准则

 长线选股如何选

 养好长线鸡学问大

 跟着QFⅡ思路选金股

 跟着基金思路选金股

 巧盯长线庄选股

 逆势上升就是好股

 人民币升值过程中的投资策略

第四章　不同类型股票的选择策略

 怎样选择成长股

 挖掘股市中的不动产——不动股

 如何在绩优股中淘金

 学会寻找潜力股

 擒贼擒王：捕捉龙头股

 妙手捕捉黑马股

 巧吃第一只螃蟹：打新股有讲究

 从重组股中寻找幸运

 三招出击热门股

 冷门股也有热点

 中小盘股的选股策略

第五章　从板块和题材中发掘大牛股

 分析行业板块

 分析区域板块

 投资题材股须擦亮眸子

 金融板块：咸鱼翻身

 电力板块：黑马频出

 医药板块：迎来掘金机会

 石油石化板块：联袂走强

 电信板块：能量无穷

 地产板块：愈战愈勇

 汽车板块：投资价值再度显现

 钢铁板块：引领绝地反击

 有色金属板块：机会再度来临

 机械工程板块：后起之秀

 煤炭板块：再现领涨蓝筹风范

 农业板块：卧虎藏龙

 建材板块：或成牛市新引擎

 旅游板块：长期看涨

 路桥板块：发展空间巨大

 消费板块：随大国崛起而升温

 节能环保股：潜藏最具投资价值板块

 新能源股：振荡走高

 网络传媒板块：潜力不可小视

 高科技题材：前景广阔

 奥运题材：演绎“步步高”

第六章　看市场“脸色”选股

 把握股市行情中的生命周期

 股市信息的摄取

 结合市场、行情调整策略

 捂住市场主流热点股

 如何捕捉市场热点

 在牛市中选股

 在熊市中选股

 在快速上涨的行情中选股

 在弱市行情中选股

 振荡行情选股有道

 转轨阶段寻觅大牛股

 突发消息，兵来将挡

 根据“走势关联度”选股

 换筹避险有诀窍

第七章　抓住永远成长的企业

　投资其实是投企业而并非股票

　甄选上市公司的策略

　对公司进行基本面分析

　抓准公司发展的潜力

　看重企业的经济特许权

　选择高成长的上市公司

　分析上市公司的竞争优势

　关注公司高层的管理能力

　看懂上市公司的资产负债表

　看懂上市公司的利润及利润分配表

　关注现金流量表，挖掘成长潜力股

　如何阅读上市公告书

　如何从中报里发现金股

　看年报，选“白马”

　轻松读懂财务报表

　警惕企业存在的重大问题

　投资者应回避缺乏社会责任的公司

第八章　长线投资中的股票买卖实战技巧

 决定买一只股票之前需考虑的指标

 买价决定报酬率高低

 买价越低于价值越安全

 购买被低估的股票

 从趋势中把握买入机会

 好公司出问题时是购买的好时机

 在特定的“购买地带”等候

 淡季是长线入市的好时机

 如何把握合适的卖出时机

 卖出股票必须遵循的四条原则

 补仓的诀窍

 卖掉赔钱股，持有绩优股

 不同的公司运用不同的卖出策略

 依据公司的基本面判断最佳卖出时机

 股票买卖的制胜法则

第九章　规划你的投资组合

 投资组合要少而精

 持股越少，风险越小，获利越多

 投资组合要灵活多变

 构建长期成长型的投资组合

 防御型长线投资者的组合策略

 进攻型长线投资者的组合策略

 中等资金投资者的投资组合原则

 投资组合需要及时打理

第十章　做疯狂股市中的理性股民

　正确认识风险，理性投资

　不要被预测所左右

　充分利用“安全边际”原则

　建仓不忘控制风险

　牛市中需提防的风险

　熊市中如何把风险降到最小

　长线投资者怎样防范公司风险

　频繁换股不可取

　不要总想紧跟大势

　不要借债投资

　避免非理性的投资行为

　长线投资者应该规避的三类股票

第十一章　长线投资，心理决定成败

 长线投资者应有耐心

 炒股不等于投机

 不能用赌博的心态“炒”股

 不可过于迷信股评家

 拒绝“贪婪”和“恐惧”

 股市下跌要“四静”

 反群众心理进行操作

 面对亏损的态度及其应对方法

 克服龙头股操作中的心理障碍

 投资的五字心理要诀

第十二章　走出长线投资的误区

 长期投资者一定能跑赢市场

 套住即守，称“长线投资”

 长线投资者一定长期持有每一种股票

 长线“短炒”，短线“长持”

 捂股就是长线投资

 钱少就不要做长期投资

 政策市、投机市不适合长期投资

 长线投资者的换手率一定很低

 低价股就是好股

 长期持有蓝筹股可以高枕无忧

附录

　2007年下半年投资策略

　七大机构推荐的2007年下半年金股

　未来中长线牛股一览

　中国崛起时代的“漂亮”组合

　巴菲特投资名言

　巴菲特的投资秘诀

　巴菲特投资的“三要”和“三不要”

　巴菲特青睐的中国企业

　股民须具备的习惯性思维

　炒股常见的错误心态

后记

中国牛市方兴未艾

全球化发展的经验表明，证券市场是实现经济结构升级，提升国家竞争力的最有力武器。中国作为正在崛起的经济大国，资本市场正处于重要的发展时期，全球化定价对于证券市场的走势构成重要影响，是影响未来若干年股指长期趋势的重要因素，值得投资者重视。

以中国工商银行为例，A股与H股的同步发行，实际上已经使得A股市场摆脱了相对H股的上市在时间上的滞后。换句话说，内地的投资者可以用与海外投资者相同的估值来购买与H股同权的A股，而海外的投资者也可以用国际化的价格购买相应的A股。这样一来，“A+H”同步发行就从一定程度上夺回了优质资产的定价权，使内地的投资者与海外投资者的持股成本达到某种程度的一致，A股市场将与H股市场乃至全球股市产生“共振”，将成为内地证券市场长期增长的重要推动力。

相对于约2万亿元的非流通市值而言，我们有20万亿元左右的GDP总量，有接近18万亿元的居民存款目前仍长期在银行账户上赚取微薄的利息，缺乏合适的投资渠道，由此不难看出，中国资本市场具备消化存量资产的巨大潜力。

2007年年初，中国股市恢复到2400点，很多权威人士一起出来唱空：“流动性过剩造成的牛市不能持久”，“中国2/3的企业没有达到国家标准。今年4000点是白日做梦”等声音不绝于耳。然而，此后中国股市的发展却打破了他们的预言，我们应该相信中国崛起的力量，中国特大的历史性牛市已经开始。

5月份以来，中国股市又出现了一系列历史高位：上证指数轻易冲上4000点；股民人数从3000万激增，接近1亿大关；人民币加速升值突破1：7.7。中国的股票和基金热已普及老龄人群、国家干部、大学生、医生、教师和出租车司机。中国股市出现了“散户挟持机构”的局面。学者争论，媒体惊呼，权威的“非理性”指责，管理层一再提示风险，都不能阻止中国人又一次以自己特有的“大跃进”传统创造历史奇迹，可以说这次大牛市已成气候。

股市本来就是虚拟经济，主要是观念的影响力。现在的背景是全世界资本正在重估中国的价值，中国股市第一次影响世界的效应是存在的，主要不是依靠规模，而是依靠“中国崛起”概念。在今后一段时间里，中国股市会进一步上升，并带动全球股市走稳。即使全球股市下跌，资金也会继续流人中国。在人民币升值到1：6以前，一般没有逆转的可能。

不少人忧虑，中国股民能不能承受股市下跌的损失?政府要经常向股民提示风险，但不能代替他们做出选择。实际上，中国股民在经济力量非常薄弱的情况下，已经承受了最大的一次崩盘，这就是2000年以来4年特大熊市，股指下跌了50％，股票价格实际下跌了70％以上。这已经是历史上罕见的损失了，但大家也承受了。国家和人民所不能承担的，是泡沫经济崩溃可能引起挤兑，爆发全局性经济崩溃，这取决于平时积累社会矛盾的多少，也需要国家有应急的反危机措施，防止股市崩盘影响的扩散。

印度经济发展与中国相似之处较多，证券市场可比性更强。从印度经验来看，除1999年外，每年外资均保持净流人，虽然印度对外资持股比例还实行了严格的限制，但印度市场处于长期牛市格局中，牛市周期超过7年。反观中国市场，牛市还有很长的路要走，我们没有理由对后市过分悲观。

10年牛市趋势凸显

中国经济健康持续的发展为牛市打下了坚实的基础。在1978～2006年的29年中，我国国内生产总值年均增长9.67％，远高于同期世界经济3.3％左右的年均增速。由于不断推进的结构调整拓展了新的增长领域、内需消费拉动增长明显、出口拉动经济增长突出等因素，我们有理由相信，在未来10年甚至相当长的一段时期内，中国经济将会保持健康、持续的发展。  社会环境的长期稳定和连年利好的重大事件，是10年牛市牢固的政治保证。最近几年是重大利好政治因素频频亮相的历史阶段，奥运会、世博会和亚运会刺激中国经济增长，中共十七大、新中国成立60周年确保社会稳定，因此，连年利好的诸多因素对股票市场的长期上升通道具有保护作用。

H股回归和央企整体上市是10年牛市的强劲助推器，将有助于带动我国证券市场快速发展，降低金融风险；优质蓝筹股的上市有助于从源头上提高上市公司的总体素质，改善市场结构；在目前资本市场向好的大背景下，通过把优质企业留在国内资本市场，可以让国内的投资者享受这些具有核心竞争力企业所创造的财富。

上证大盘指数从1000～2000点，可以认为是对2001年以来国有股减持造成5年漫漫熊市的补偿。从2000～3000点则得益于股权分置改革的成功，由此促使股票市场全面复苏。而从3000～4000点乃至更高点位，也可归因于股市对新世纪以来中国宏观经济高速增长的反映。当然，股市的单边持续上涨总会引发调整的到来，而且长牛中也存在正常的阶段性调整，但因为上涨有理，所以我们拒绝“崩溃论”的说法。调整只会是适度的调整，10年牛市的长期趋势不会改变——目前中国股市存在短期风险而没有长期风险。

涨速过快，不利于股市健康。在短短半年的时间内，大盘指数从2000点涨至4300点，对于刚刚开始的10年牛市而言速度过快。犹如10岁的小孩吃了激素一夜之间变成了20岁，短期内效果明显，但对未来的成长有弊无利。

2007年5月，财政部采取的调高印花税税率政策，是在诸多货币政策出台后的重拳出击。调高印花税税率不同于传统三大货币政策，其目的直接针对股票币场。

通过政策调整可实现以增量换存量，加快企业上市步伐。在股市调整过程中，会有大量资金流出股市，这会进一步凸显流动性过剩的问题。在调整过程中，可以利用资金的充裕以增量换存量，加快企业上市步伐，加快H股回归A股市场，以增量稀释存量，做大、做强中国股市。

适度的调整以时间换空间，不但有利于化解当前由于股市过快上涨所堆积的风险，也能在此过程中促进上市公司的优胜劣汰，真正体现股票市场的融资功能。夯实基础，我们将看到的是伴随着中国经济持续增长的中国股市的黄余10年。P1-P4

中国股市在熊了多年后，终于牛气冲天。其实，在这现象的背后隐藏着深层的原因和划时代的意义。它向我们揭示了一个历久弥新的投资理念——长线投资。中国股市投资的“长线”时代已悄然来临。即使是在一个赌性十足的短线为主的市场里，坚持长线投资的人仍然是最大的赢家。

长线是金。在坚持长线投资方面，股神巴菲特是个绝佳典型。

投资大师沃伦·巴菲特从100美元开始，从事股票投资和企业并购，成为20世纪世界超级富豪之一。他在投资生涯中取得了39年赢利2595倍的惊人业绩，被誉为“当代最伟大的投资者”。

作为一个长期投资家，巴菲特的爱好就是寻找可靠的股票，把它尽可能便宜地买进，尽可能长久地保存，然后坐看它的价值一天天增长。

1980年，他用1.2亿美元，以每股10.96美元的单价，买进可口可乐7％的股份。到1985年，股票单价已涨至51.5美元……

有人曾做过统计，巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。

选择长线投资就意味着你长期承担了系统风险、政策风险、上市公司道德风险在内的所有风险。风险与收益成正比，风险越大，收益越高，这正是长线投资的魅力。换一种思路不难发现，其实长线投资风险最小。

有人形象地说，短线交易者是艺术家，因为无论行情涨跌，他时刻需要保持对行情的热情，并始终处于紧张和兴奋的状态。而长线交易者是工程师，他需要对整个过程进行控制与修正，并且需要忍受期间市场的合理调整与异常时期的宽幅振荡，以及市场低迷时期的寂寞与孤独。因此，前者需要的是激情，后者需要的是理性。

放眼当今中国，人民币升值，股权分置改革，人口红利，新农村建设，城市化进程加速，奥运会、世博会和亚运会对经济的刺激，重大利好的政治因素，政府加快开放式基金、放宽保险资金、养老保险基金的入市步伐，将融资与分红捆绑运作等举措，无一不在为中国股市构筑一个适合长线投资的生态环境。

在2007年国际金融投资博览会上，投资大师、赫赫有名的量子基金创始人之一吉姆·罗杰斯语出惊人：“中国股市的牛市还将持续80年。我从1999年首次买入中国股票起，从来没有卖出，只有买进。中国将是下一个强国，在今后的几十年内投资中国将获得巨大的财富；即使中国股市再下跌50％，我也不愿意卖出中国股票。”

大师的预言让我们振奋不已，然而，在实际的长线操作中，不少投资者却常常陷入如下误区：

认为在股价低时逢低买进，然后长线持有就一定能获利；

不分青红皂白，随便抓只股票就捂着不放；

认为长线投资就像银行存款那样，买了股票之后即不闻不问，指望闭着眼发大财；

盲目地追涨，一旦套牢了，也就束手就擒，只等它自然解套，还美其名曰：“长线投资。”

为了帮助千万股民们进行卓有成效的长线实战，我们精心编撰了《像赢家一样炒股——长线投资策略实战指南》，本书从实用性和可操作性入手，全面系统地介绍了长线投资的知识与技巧。具体内容包括：长线投资的准备、不同类型长线股的选择策略、如何发掘最有可能孕育大牛股的板块和题材、怎样根据市场和行情选股、如何抓住永远制造钞票的高成长企业、买卖长线股的技巧、规划投资组合的策略、如何打好长线心理战、怎样远离风险和误区，等等。

本书内容丰富，资料翔实，集启发性、操作性、实用性于一体，它既可作为投资者个人操练、向股市大赢家学习的实用工具书，又可作为专业机构培训员工、股民的重要参考资料。

一本著作的完成需要许多人的默默贡献，闪耀的是集体的智慧。其中铭刻着许多艰辛的付出，凝结着许多辛勤的劳动和汗水。

本书在策划和编写过程中，得到了许多同行的关怀与帮助，及许多老师和作者的大力支持，在此向以下参与本书编写的人员致以诚挚的谢意：欧阳勇富、廉勇、欧红梅、周珊、张艳红、柳絮恒、赵一、赵红瑾、齐红霞、齐艳杰、陆晓飞、赵广娜、徐春艳、王非庶、李海霞、李秀敏、王杰、张保文、李亚莉、蒙明炬、何瑞欣、杜莉萍、李卫平、李敏、梁素娟、许庆元、姚迪雷、张璐璐、毛定娟、尹娜、王巧、杨俊飞、杨婧、王娟娟、许长荣、张艳芬、王爱民、李琳、李伟楠、王鹏、罗华杰、郁红霞、葛颖炜、武敬敏、甘艳河、阎妍妍。

本书在编写过程中，借鉴和参考了大量的文献和作品，从中得到了不少启悟，也汲取了其中的智慧精华，谨向各位专家、学者表示崇高的敬意——因为有了大家的努力，才有了本书的诞生。凡被本书选用的材料，我们都将按出版的有关规定向原作者支付稿酬，但因为有的作者通信地址不详，尚未取得联系。敬请您见到本书后及时函告您的详细信息，我们会尽快办理相关事宜。

由于编写和出版时间仓促，以及编者水平所限，书中不足之处在所难免，诚请广大读者指正，特此惠意。

投资不投机。

——巴菲特

我从来不在我不懂的事情上投入大量的金钱。

——彼得·林奇

聪明的人用不需要聪明脑袋的方法赚钱；不聪明的人用需要聪明脑袋的方法赚钱。

——格雷厄姆

我可以保证，市场永远是错的。必须独立思考，必须抛开羊群心理。

——吉姆·罗杰斯

一家优良企业的股票在任何时候脱手都将是一个错误。

——费雪