本书运用现代不对称信息理论分析金融机构，将理论与最新发展相结合，探讨了金融市场现存的允许投资者托管资产管理权的不同机制，并以此说明了监管如何降低金融风险，以及法律、会计和监管机制如何构建一个国家的公司和金融体系的问题。全书研究面较广、具有理论深度、语言生动，深入浅出，表述流畅、层次清晰。对于难于理解的理论概念，本书均辅以精辟的教学例证和典型的案例分析，有助于读者理解和掌握相关理论及知识。

本书运用现代不对称信息理论分析金融机构，将理论与最新发展相结合，以分析零售金融产品如人寿保险中的逆向选择为开篇介绍了贸易和价格提供信息的开放资本市场。而后进一步分析更为复杂的公司管理和金融中介问题，其中信息是隐藏的或是机密的，而道德风险和核实问题的重要性也因此显现出来。这些章节探讨了金融市场现存的允许投资者托管资产管理权的不同机制，并以此说明了监管如何降低金融风险，以及法律、会计和监管机制如何构建一个国家的公司和金融体系的问题。本书是金融经济学金融市场结构与监管方面的核心教材，适合经济学和金融学等专业高年级本科生、研究生和MBA学生以及金融机构从业人员使用。

自20世纪60～70年代信息经济学形成以来，经济学的研究已进入一个新的发展阶段。与此同时，人们对金融市场问题的研究重点开始有了较大的变化，人们越来越重视研究那些对金融资产价格有重要影响的信息因素，并取得了大量的研究成果。这些研究成果成了金融市场微观结构理论的主要内容之一，推动了金融市场微观结构理论的产生和发展。另外，随着金融市场的发展与演变，信息不对称理论不仅在金融资产价格研究中的影响和作用越来越引入注意，而且在金融监管问题的研究中也得到高度重视。人们大量地运用信息不对称理论探讨金融市场结构演变、金融交易者(包括金融机构、企业、个人以及政府)的行为变化以及金融监管发展的原因，并试图找出它们变化的规律，以便更好地驾御市场，从而推动金融监管问题的研究，并正在形成各种金融监管理论模型。

然而，基于信息不对称条件下的金融市场结构与监管的研究是复杂的，也是艰深的。很多对金融市场研究感兴趣的人都希望有一本读得懂、看得明白、易于理解和接受的著作，以帮助他们搞清信息不对称条件下的金融市场结构与监管的复杂问题。佩特·D.斯潘瑟教授撰写的这本《金融市场结构与监管》就是能够满足人们上述要求的著作。

  《金融市场结构与监管》是斯潘瑟教授在伦敦Birkbeck学院讲授金融监管课程讲义的基础上提供给我们的成果，是他多年研究金融市场结构和监管问题的结晶。在我看来，此书有三个特点：

一是研究面较广。在书中，不对称信息理论不仅仅用于分析资本市场，而且还用于分析银行信贷市场和保险市场。斯潘瑟教授用信息不对称理论对银行、保险公司等金融机构的行为作了剖析，使我们对各种金融机构的行为变化特点都有所认识。

二是有理论深度。书中不仅大量运用金融市场微观结构理论、委托代理理论、均衡理论、信息经济学以及法学等理论与方法探讨金融市场、金融机构、金融监管等问题，还提出了一些富有哲理的概念和观点。斯潘瑟教授根据信息理论把市场产品和服务分类为搜寻商品、体验商品或尝试商品、信用商品，并对每一类商品的市场表现及其变化都作了严密的逻辑分析，使人读后多有启迪。

三是语言生动，深入浅出。由于此书是斯潘瑟教授在多年讲授相关内容的基础上形成的，因此本书表述流畅、层次清晰，使艰深复杂的理论得到了生动的诠释。而且每章附有习题，读者可在学完每一章内容后进行练习和复习，有助于读者理解和掌握相关理论及知识。

此书是上海财经大学出版社主持的“新世纪高校金融学教材译丛”之一，由戴国强翻译前言和第一章，游小列翻译第二～第四章，洪椿裕翻译第五～第八章，杨枫翻译第九～第十二章，并由戴国强和杨枫负责审校工作。本书翻译出版过程中得到了上海财经大学出版社黄磊副总编辑、袁敏编辑和周卫民先生等的大力帮助，在此我们表示衷心的感谢。

译者希望本书能给读者提供一个了解金融市场结构与监管理论和实践的窗口。但囿于我们的水平，译文中定有不当之处，还望读者不吝赐教。

戴国强

2005年5月于上海财经大学