港股市场的开放，为内地投资者开启了又一扇赚取财富的大门，将吸引越来越多的投资者投身其中。本书由著名投资专家和实战操盘高手精心编写，有针对性地对港股投资方面的政策、规则进行诠释，为投资者在港股的行情分析、投资策略与技巧方面指点迷津；该书客观准确地介绍了港股最新的操作与管理规则，特别提示了投资分析的特殊因素，集中汇取了尽可能多而全的最新港股上市公司的投资评级，适用于对港股感兴趣或准备投资港股的内地居民。

本书由著名投资专家和实战操盘高手精心编写，有针对性地对港股投资方面的政策、规则进行诠释，为投资者在港股的行情分析、投资策略与技巧方面指点迷津：该书客观准确地介绍了港股最新的操作与管理规则，特别提示了投资分析的特殊因素，集中汇取了尽可能多而全的最新港股上市公司的投资评级，适用于对港股感兴趣或准备投资港股的内地居民，读者可以从书中了解到港股如何开户、如何买卖、如何掌握分析方法、如何选股等操作技巧和实践方法。

前言

第一章 港股直通车

 第一节 直投港股开辟新投资渠道

 第二节 香港证券交易市场概况

 第三节 港股投资优势

 第四节 港股投资的机会与风险

 第五节 港股直通车运作流程

第二章 香港证券市场

 第一节 香港证券市场构成要素

 第二节 香港证券市场投资品种

 第三节 香港证券市场指数简介

 第四节 影响香港证券市场因素

 第五节 香港证券市场投资路径

 第六节 香港证券市场专业术语

 第七节 香港证券市场投资准备

第三章 香港股票交易

 第一节 香港股票交易系统

 第二节 香港股票交易规则

 第三节 香港股票交易程序

 第四节 香港股票交易费用

 第五节 香港股票交易种类

 第六节 香港股票交易时段

 第七节 香港股票交易价格

 第八节 香港股票交易收市价

 第九节 香港股票交易停复牌

 第十节 香港股票交易买卖指示

 第十一节 香港股票交易交收与存管

第四章 港股与A股差异

 第一节 交易规则的差异

 第二节 估值方面的差异

 第三节 投资环境的差异

 第四节 做空机制的差异

第五章 香港现货市场

 第一节 股本证券

 第二节 牛熊证

 第三节 股票挂钩票据

 第四节 基金

 第五节 债务证券

第六章 香港衍生产品市场

 第一节 股市指数产品

新华富时中国25指数期货及期权

恒生指数期货及期权

H股指数期货及期权

小型恒生指数期货及期权

 第二节 股票产品

股票期货

股票期权

 第三节 利率及定息产品

港元利率期货

三年期外汇基金债券期货

第七章 投资品种选择

 第一节 投资香港市场的选股技巧

 第二节 仙股风险大于收益

 第三节 投资港股宜从H股起步

 第四节 初涉港股的投资三招

 第五节 低价股的投资四原则

第八章 港股投资攻略

 第一节 港股投资要点

 第二节 新股认购方法

 第三节 从联动中获利

 第四节 港股投资限制

 第五节 港股投资风险

 第六节 港股投资软件

 第七节 港股投资问答

第九章 重点行业与个股分析

 第一节 香港主要投行和券商

 第二节 投行对港股评级的标准

 第三节 100家重点个股投资评级

 第四节 港股重要行业评级

附录一 个人直接投资境外证券市场试点方案

附录二 香港相关机构网站

附录三 香港财经门户网站

附录四 港股重要指数成份股

后记

第十一节 香港股票交易交收与存管

一、交易后如何交收

1．就经纪行而言，在每个交易日(称为“T”日)结束后，香港结算营运的中央结算系统，会将每间经纪行就同一只股票发出的所有买卖盘进行“净额”计算，以得出单一的净买或净沽持仓。

经纪行与香港结算之间的交收在交易日后的第2个交易日(即“T+2”日)进行。经纪行在中央结算系统内的户口会以电子方式更新，当中并不涉及转移任何实物股票。

举例：如果甲经纪行就丙公司的股票有一个5000股的净买入持仓，这个数目的股份便会入账至它的中央结算系统户口，而有关的净额买入款项也会从甲经纪行的银行户口中扣除。

2．投资者方面，交收条款则是客户与经纪行之间的安排。这取决于投资者和经纪行之间的关系及经纪行的风险管理政策。

一些经纪行会要求客户落买盘前预先存入款项，有些则会要求客户在T日或T+2日付款。同样的，一些经纪行会要求出售股票的客户预先存入股票，而另一些则可能允许客户在沽盘获得执行后才存入有关股票。故此，在开立户口时，投资者要详阅客户协议条款。

投资者要谨记所有交收(包括股票及款项)都应该直接与经纪行进行。切勿以经纪作付款支票的抬头人或将已签署但未填银码的支票交给任何人，更不要直接将款项存入经纪的私人银行户口。

二、买卖及交收都以电子方式进行，能否收到实物股票证书

1．除非投资者明确要求，否则投资者将不会获发实物股票证书。经纪行通常会将客户的股票存放于中央结算系统内，并以香港中央结算(代理人)有限公司的名义登记。香港结算不会把投资者视为股票的直接持有人，只有投资者的经纪行才有权控制户口内的股票。

当上市公司派发股息及其他权益时，会首先派发予香港中央结算(代理人)有限公司，然后再由它转交给投资者的经纪行，过程中会征收若干费用。部分经纪行会就提供这些代理人服务向客户征收费用。

2．要监察经纪行代投资者存放于中央结算系统户口内的股份的调动情况，投资者可以通过经纪行开立一个附寄结单服务的股份独立户口。借着这个安排，投资者的股份将与经纪行及其他客户的股份分开。每当户口有任何股份调动，中央结算系统都会直接向投资者发出股份转移日结单。然而，开设这种户口后，经纪行依然对投资者在户口内的股份有全盘控制权。

3．要直接控制自己的股份，投资者可考虑在中央结算系统开立投资者户口。香港结算会向投资者寄发户口活动结单及月结单，让投资者监察股份的往来调动。

虽然在开立户口后，投资者仍要通过经纪行进行买卖，但香港结算只会在获得投资者的确认指示后，才会将投资者的股份转移到投资者的经纪行的户口。

三、实物股票证书存入经纪行后，不能即时买卖

经纪行通常会将实物股票证书存入中央结算系统，而有关股份会重新以香港中央结算(代理人)有限公司的名义登记。

一些经纪行会要求客户先等候一段时间才替他们沽出股份，以便核实股份拥有权和重新登记。另一些经纪行虽然或会允许客户即时进行交易，不过却会延迟将出售所得款项支付给客户。

1．在出售股份前，投资者应先核对股票证书是否仍然通用，因为上市公司可能已经易名或已将股份合并或拆细。如遇有这些情况，投资者可以要求股份过户处补发新的股票证书给投资者或要求经纪行通过中央结算系统更换新证书。  2．投资者要谨记保存经纪行就投资者存入的股票证书所发出的收据。除非经纪行发出的成交单据、日结单或附有日结单的综合成交单据已清楚列明那份文件本身也可作为收据之用，并列出投资者存入的股票的全部详情，否则经纪行必须在收到投资者的股票证书后的第2个营业日内，向投资者发出收据。

四、投资者是否应持有实物股票证书

这纯属个人选择。如果投资者决定自行保管实物股票证书，谨记把股份以自己的名义登记，因为只有这样，股份过户处才能直接向投资者派发股息、股东通函及其他公司通讯文件。

投资者千万要小心保管股票证书，因为一旦遗失，补发过程费时，且费用昂贵。

五、经纪行保存客户款项和股票的职责

1．经纪行必须将本身的资金与客户的款项分开存放，并必须在收到客户的款项后的一个工作日内，将款项存入于持牌银行开立的独立信托户口。

2．经纪行必须就信托户口内的资金调拨，连同有关客户的姓名，保存完整的纪录。此举有助防止经纪行将它以信托方式代客户持有的款项，用于本身的业务之上。

3．经纪行必须在可行情况下，尽快将它在香港代客户持有的证券，以客户的名义或经纪行代理人的名义登记或将有关证券交托予银行、另一间经纪行或中央结算系统作稳妥保管。

4．经纪行必须就客户的股份及款项的往来调动，保存适当纪录，为期最少7年。P62-65

2007年8月20日，国家外汇管理局宣布：港股市场向内地居民开放。这一政策的出台已明显表明：无论是管理层、投资者还是上市公司已逐步形成一股合力，推动着港股市场向前发展。不久的将来，港股将成为有众多中外投资者参与、与A股市场联动、国际化的新兴投资市场。

港股市场的开放，为内地投资者开启了又一扇赚取财富的大门，将吸引越来越多的投资者投身其中。内地投资者要想把握机遇，稳操胜券，除了对香港股市的发展历程、监管架构、市场结构以及反映股市状态的各种指数进行必要的了解之外，还需全面了解影响香港股市的因素、香港股票交易系统、交易规则、交易程序等基本知识。

为此，本书有针对性地对港股投资方面的政策、规则进行诠释，为投资者在港股的行情分析、投资策略与技巧方面指点迷津；该书客观准确地介绍了港股最新的操作与管理规则，特别提示了投资分析的特殊因素，集中汇取了尽可能多而全的最新港股上市公司的投资评级，适用于对港股感兴趣或准备投资港股的内地居民。

本书由著名投资专家和实战操盘高手精心编写。他们把对港股投资的研究心得和股票操作经验通过浅显的文字和实例等方式深入浅出地介绍给读者。读者可以从书中了解和掌握港股如何开户、如何买卖、如何掌握分析方法、如何选股等操作技巧和实践方法。

本书在编写过程中，参阅了相关书籍、文献和资料，吸收了专家、学者的观点，在此深表感谢，同时也感谢出版社编辑对于本书提出的宝贵意见。

由于时间关系，书中疏漏之处在所难免，希望能得到广大读者的批评指正。以下是作者的联络信箱，读者有关本书的咨询问题，任何反馈意见或建议，欢迎联系。

红霞

2007年11月8日