这是一本颠覆性的书。读完这本书，我们会发现，以往心目中异常高大的美联储前主席——格林斯潘——的光辉形象已被作者彻底颠覆了。

作者使我们从另外一个角度重新认识了格林斯潘——一个走下神坛的格林斯潘。同时，作者所提供的大量历史文献也使我们充分了解了格林斯潘自20世纪70年代正式步入美国政坛之后，特别是他自1987年8月担任美联储主席的18年来对美国经济的影响以及美国各项经济政策的脉络走向。

格林斯潘是世界金融圈内呼风唤雨的人物，从1987年担任美联储主席到2006年卸任，其影响力无人能及，曾被誉为“世界上最有权势的人士之一”。国际媒体对他推崇备至，人人视他为大师、英雄、远见者……但是，当你仔细考察他的所作所为时，笼罩在他头顶上的光环便渐渐消散。他到底是一个什么样的人?世人真的了解格林斯潘吗?

本书作者力排众议，从格林斯潘1987年就任美联储主席之前说起，一路检视他的信念与作为，深入分析了格林斯潘的观点和政策所导致的毁灭性后果，向世人展示了这位神秘的美联储主席的另外一面。

译者序

致谢

第1章 艾伦·格林斯潘的两副面孔／1

第2章 社会保障骗局／10

第3章 格林斯潘经济学：自由利润定义自由市场／37

第4章 格林斯潘的学术欺骗／56

第5章 格林斯潘和世界／91

第6章 是什么引发了股市泡沫和崩盘／102

第7章 所得税率和我们的生活水平／121

第8章 最低工资会造成失业吗／13 1

第9章 格林斯潘和急速恶化的贸易赤字／139

第10章 格林斯潘经济学的遗产／155

第11章 经济改革／169

注释／188

1987年10月19日，是广为人知的黑色星期一，在这一天，纽约股票交易所发生了历史上最严重的股市崩盘，事后形成的冲击波几乎扩散到了全世界的每一个角落。道琼斯指数(简称道指)猛烈下跌了22．6％，其下跌幅度几乎是众人皆知的1929年股市崩盘单日下跌幅度的两倍。从多伦多到东京，从伦敦到悉尼，从布宜诺斯艾利斯到巴西利亚，各个股票市场都血泪斑斑，似乎都在哀悼道指的崩盘。华尔街和全球的投资者都在痛苦地等待着一个极为凄凉的金融冬天的到来。所有人都失去了自卫的能力，因为之前没有任何一个金融预言家预测到这次崩盘。但是，作为金融史上最具讽刺意味的一件事，就是黑色星期一成就了一个名叫艾伦·格林斯潘的人的辉煌未来。正是黑色星期一使得他平步青云，获得巨大的荣耀和声誉，也给了他对全球经济史无前例的影响力。

就在道指崩盘前不到两个月，格林斯潘在共和党和民主党的大力支持下，被任命为由12个地方银行组成并控制着美国货币供应杠杆的联邦储备委员会(简称美联储)的主席。在这之前，他并没有任何银行从业经历，其作为经济学家的身份也被某些人认为稀松平常，但是，他具有超强的预测能力和敏锐的商业嗅觉，而这些能力仅仅通过学术生涯根本无法培养出来。他在经济学领域并未做出什么开创性的工作，至少没有任何可被人普遍引用的东西。但他却有事先预知什么时候应该开放以及关闭货币闸门的超人悟性，正是这个货币闸门所控制的货币供给在影响着整个金融市场。他借助其高超的商业预测能力树立了自己的品牌，这使得他更容易与华尔街的大型金融企业打成一片。

实际上，华尔街在1987年开始选择的并不是格林斯潘，而是保罗‘沃尔克(Paul Volcker)，他于1979年曾被吉米·卡特(Jimmy Carter)总统任命为美联储主席。沃尔克在缓解自20世纪70年代早期便开始肆虐全球的通货膨胀方面成绩显著，并完全取得了金融界的信任和拥戴。但是，像他这样一个抗击通货膨胀的战士永远不会受到政治家们的青睐，因为他更倾向于保持高利率，而这会加剧失业率问题。沃尔克没能与当时在职的罗纳德·里根(Ronald Reagan)总统保持一种亲密关系，因此里根选择了他的密友兼顾问——华尔街的第二人选——艾伦·格林斯潘。

在格林斯潘8月宣誓就任美联储主席之后，里根总统一定大失所望。因为格林斯潘以提高利率作为一个信号，似乎是在刻意表明其一直以来都是一个反通货膨胀的战士。这明显是一个试图安抚华尔街的举动，因为，此时华尔街正因为沃尔克的离任变得躁动不安。就在格林斯潘到任美联储几个星期之后，华尔街的金融经纪人就恢复了平静。但是，就在这时，股票市场因自1982年以来的过度炒作突然崩盘，这一事件极大地震动了全球投资者。每个人都在猜测：新上任的美联储主席是否能胜任稳定市场的艰巨任务?

就在股票持有者们极度混乱之际，格林斯潘果断采取措施，以防止经济再度进入像1929年股市崩盘后的大萧条之中。作为美联储主席，他在决定利率和影响商业银行行为方面具有绝对权威。他将大量的货币投入到金融市场，降低投资者的贷款成本，劝告各大洲的银行家积极响应并实行他的政策。后来的事都已成为历史。全球股价在仅仅数周之后就趋于稳定，经济大萧条的灾难得以避免。实际上，道指连同全球其他股票指数，在年底甚至有所回升，可以说，10月的股市大崩盘颓势被彻底扭转。

黑色星期一是格林斯潘主席面临过的最严峻的挑战，但是，他极其轻松地就化解了这次挑战，正是在这一过程中，他声名鹊起，成为一时的风云人物。至此之后，他就成为了华尔街和全球投资者心目中的宠儿。格林斯潘在容易神经过敏的金融界人士中一直保持着沉着冷静的心态。《华尔街日报》的艾伦·默里(Alan Murray)在评论格林斯潘时说：“他已通过了一次考试。”稍后，《福布斯》和其他一些有影响的杂志把他对这次危机的处理描述为“这是格林斯潘的光辉时刻，他呼吁并规劝银行家把钱借给华尔街，与此同时，他下调了货币市场利率，长期利率也随之下降。”再后来，美联社追忆道：“1987年的股市崩盘是在格林斯潘宣誓就任美联储主席仅仅2个月后发生的，他处理危机的做法，受到了人们的普遍赞扬。”

P1-2

这是一本颠覆性的书。

在格林斯潘执掌美联储的18年间，虽然批评他的文章不时见诸报端，但是，像本书这样颠覆性的批判文献确实比较少见。在普通公众的心目中，格林斯潘通常被看成是挽救金融危机的英雄和创造零通胀经济增长的大师——在他的任期内，格林斯潘领导美联储成功应对了纽约股市大崩盘、墨西哥金融危机、亚洲金融危机、网络经济泡沫破灭、“9．11”恐怖袭击等一系列重大危机事件，使美国经济在低通货膨胀水平上保持了长达10年的持续增长，其间只是在1990一1991年和2001年出现了两次比较温和的经济衰退。虽然格林斯潘拥有左右世界经济的巨大权力，但是，在公开场合他总是表现得谦卑内敛、沉稳持重，很少有人会将他和欺骗、自私、两面派等贬义词联系起来。但是，我们在读完此书之后会发现，以往心目中异常高大的美联储前主席——格林斯潘——的光辉形象已被作者彻底颠覆了。

本书虽然是一本传记体的畅销书，但是，其专业性是毋庸置疑的。作者以格林斯潘对美国和世界经济所施加的重大影响为主线，对其经济学信仰、行为动机、经济观点以及他所倡导的各项经济政策进行了全面深入的分析和批判。作者认为格林斯潘在美国社会保障体系改革、平衡预算、减税(降低个人和公司所得税)、网络泡沫、货币政策(在保证企业高利率的前提下实施过分宽松的货币政策)、最低工资税等一系列重大政策导向和学术思想等方面制造了不能自圆其说的骗局，并且认为格林斯潘应该为美国社保体系空账户、网络经济和房地产泡沫、低的储蓄率和私人债务的过度扩张、财政和贸易的双高赤字、不公正的税收政策、贫富差距以及美元贬值对世界经济的长期不利影响等重大问题负责。作者在第11章针对格林斯潘给美国经济所带来的严重后果提出了进行经济改革的具体政策建议。

坦率地讲，本人是带着一种非常压抑甚至是极为抵触的心情来翻译这本书的。虽然本书的作者拉菲·巴特拉先生是美国南方卫理公会大学(Southern：Methodist Lrniversity)的一名经济学教授，但是，如果单纯从技术角度来讲，作者的许多观点和论断是不为大多数经济学家所赞同的——书中对格林斯潘所倡议的各类经济政策的批判更多是从社会伦理学角度而非纯经济学角度来展开的。对于经济学家来说，伦理道德永远是经济运行的结果而并非原因。虽然感性的道德关怀和理性的经济学思想想要达到的结果往往是一致的，但是，它们在达成结果的前提选择上却常常出现尖锐的对立，当这种对立出现时，后者似乎比前者来得更可靠一些——毕竟良好的愿望只有在逻辑的支撑下才能最终得以实现。正如一再被历史事实所证明的那样，如果盲目将追求社会伦理的和谐和道德的高尚作为选择和评价某一经济政策的标尺，那么最终往往会得到和初衷完全背离的结果。本书的作者似乎更多地是从道德评判的角度而不是经济学思考的角度来评价格林斯潘的政策实践的，因此，对格林斯潘进行彻底的颠覆也就不足为怪了。

作为“非神”的格林斯潘，在其参与美国各项经济政策的制定过程中，无可避免要犯这样那样的错误。我们不能过分苛求他作为一仑政策实践者能完全做到思想和行动的始终如一。正如著名经济学家凯恩斯所说的那样：“如果考虑长期，我们大家都已死了。”但是，正如本书作者所反映的那样，格林斯潘对于古典经济学理论的信仰是始终如一的。他所坚持的减税政策、市场竞争理念、废除最低工资制的观点、货币政策优于财政政策的信念以及平衡财政赤字的主张等都深深地打着古典经济学的烙印。因此，如果单纯站在一个主流经济学家的立场来看，格林斯潘作为一个具体经济政策的实践者和各类危机的处理者，应该说还是比较出色地在他所坚守的经济学信仰和具体的政策实践之间找到了某种平衡。正是他使得美国经济度过了一个又一个危机，并保持了长达10年的稳定增长。

尽管本书的许多观点值得推敲，但是，作者确实使我们从另外一个角度重新认识了格林斯潘——一个走下神坛的格林斯潘。同时，作者所提供的大量历史文献也使我们充分了解了格林斯潘自20世纪70年代正式步入美国政坛之后，特别是他自1987年8月担任美联储主席的18年来对美国经济的影响以及美国各项经济政策的脉络走向。

                    范建军

                   2006年5月

我将向你们展示：格林斯潘影响力背后的真实后果，他是怎样在不经意间影响了一次全球性的崩溃，怎样将经济灾难扩展到我们的星球。我叙述的重点在于他对美国和世界其他人民产生深远影响的行动背后的两面性和表里不一。无论是社会保障、税收、放松行业管制还是金融市场，格林斯潘对上述问题统统施加过影响，其影响力触及的范围远远超出世界的想像。

——拉菲·巴特拉

现在终于有了关于格林斯潘的书，虽不光鲜，却是真实的刻画。本书毫不留情地揭示了当今时代最具威权的人物之一——美联储前任主席格林斯潘的本来面目，作者拉菲·巴特拉认为格林斯潘其实是一位为美国梦而奋斗的空想家，并且他的经济政策已经危及世界经济的健康发展。 《格林斯潘的骗局》是一本读来让人不寒而栗的书。

——大卫·卡拉汉，著有《哈佛商学院1949届》

当人们深入那些备受推崇的经济学家的内心世界时，只要按照周期规律来思考，就会发现许多事情，而巴特拉对这些事情给出了新颖、卓越的阐释。

  ——莱斯特·索洛，麻省理工大学教授