本书是菲利普·A.费雪经典名著《怎样选择成长股》的姊妹篇，对于《怎样选择成长股》中所提出的很多重要投资理念，本书在深度和广度上均有所突破，可以说是其投资的实践篇或投资的实践指南。本书试图解决两个问题：首先，投资者应如何确定一家公司是否具有卓尔不凡的管理层，它能否通过有效的管理为投资者创造一种能实现市值长期高速增长的投资工具；其次，对于这家非同寻常的公司，投资者应怎样掌握股票的购进和抛售时机。

杨天南，北京金石致远投资管理有限公司CEO、财经专栏作家。美国圣地亚哥大学金融MBA。
第一个亲赴奥马哈与巴菲特握手的中国人。出身于金融世家，具有23年金融市场投资经验，长于资产规划、投资管理，涉及A股、港股、美股等资本市场。
多年从事财务健康投资理念的研究、实践与传播，著有《规划财富人生》《一个投资家的20年》，翻译的经典投资《巴菲特之道》一书获得“2015年和讯华文财经图书大奖”，并因此荣获“优秀译者”荣誉。
于多家媒体发表财经文章数百篇。自2007年4月起，连续在“中国投资理财第一刊”《钱经》、央行旗下《中国金融家》杂志撰写投资专栏，是迄今国内历时最久的财经投资专栏。至2015年4月的96个月（8年），其专栏记录的投资组合从100万元到698.83万元，累计回报598.83%（+598.83%），同期上证指数累计上升21.22%（+21.22%）。

译者序 费雪家族鲜为人知的一项纪录/杨天南
推荐序
前言 再增一本投资书的必要性
第1章 从历史看投资
股票与通胀
机构买入
外国竞争
人口增加
经济学家退场，心理学家登场
第2章 最大股票增值从何而来
机警的公司管理层
新概念
机构买入的作用
通常被忽视的奖励
第3章 投资人与金融业何去何从
投资评估的方法
选出合适投资顾问的5个步骤
第4章 不容小觑的细枝末节
并购好不好
投票权与代理权之争
该因为选举前景而买卖股票吗
第5章 成长行业分析
化工行业
电子行业
制药业
其他值得关注的行业
战后几年的伪成长股

证券投资类的图书正变
得越来越像电视广告和犯罪
漫画，很多人认为这类图书
已经太过泛滥，它们令人困
惑、相互矛盾，令投资者对
于投资股票不知所措，因此
，在原已汗牛充栋的投资图
书领域添加一本新书之前，
我认真地考虑了本书的内容
是会减少还是增加这种迷茫
。两年前，我为这个已经拥
挤不堪的领域增加了一本新
书，之所以这样做，是因为
我（现在仍然）相信该书提
出了一种应该被世人所了解
的投资哲学。该书引发的强
烈反响，证明了我的结论是
正确的。但现在再增加第二
本书，除了让这个领域更加
拥挤之外，是否还有什么其
他意义呢？会不会像是在原
本已有20种品牌的香皂市场
中，再增加一个香皂品牌呢
？
主要基于写作《怎样选
择成长股》的经验，让我越
来越相信，市场对这类图书
有着基本的需求。我的上一
本书，不仅总结了过去和将
来仍将成功的股票投资方法
，还给出了迄今为止我认为
以最小风险获得最大利润的
策略。上一本书主要想达成
两个目标：第一向投资者（
或他的投资顾问）展示如何
分辨出那些拥有出色管理层
的公司，它们的市值可能会
在长时期内大幅增长；第二
，展示如何把握买进这些优
秀公司股票，或者卖出先前
精心挑选出来的股票的时机
，只是后者比较少见。
自从上一本书出版以来
，我就收到许多来自全美各
地投资者的来信。从这些不
断重复的问题咨询中，我相
信我对于大部分（含潜在）
股票投资者所渴望了解的内
容，有了不同一般的见解。
他们的问题可分为两大
类，其中一类是，如何将我
的投资哲学（或任何其他投
资哲学），应用于未来将面
临的具体情况。例如，通胀
问题有多重要，我们应该对
此做些什么？国外竞争和海
外投资前景如何？哪些行业
最适合投资？本书的第1章
和最后一章主要致力于回答
这些问题，并向投资者展示
如何能够获得收益而不受到
伤害，因为未来几年一些强
大但相互冲突的力量，将导
致某些股票大幅上涨，而另
一些股票则会让许多对它们
寄予厚望的投资者失望。
在第二类问题中，很大
一部分投资者似乎认识到了
，我在上一本书中强调的一
点：想要通过股票投资获取
高额回报，既需要掌握一定
的知识也需要一定的时间，
而这些只有少数人拥有。因
此，大多数投资者都想去寻
求专家的帮助，这是很正确
的。不论是哪个年龄层，也
不管是贫穷还是富有，投资
者总是反复问我这个问题：
“我如何找到一个可以真正
信任的投资专家？”我发现
，人们对投资行业各个细分
部门的优缺点极度缺乏基本
的了解。然而，正是这些背
景知识，最能帮助人们找到
他们要找的人。为了回答这
类问题，我在本书中加入了
“投资人与金融业何去何从”
一章。在这些基础的背景知
识之外，我还提出了投资者
选择合适的投资顾问的5个
步骤。最后，我还阐述了我
对未来的看法，以及为什么
相关投资机构必须采取行动
以改善其现有提供投资建议
的方法，这是一项重要工作
内容。
除此之外，我还增加了
另外两个篇幅较小的章节，
讨论了一些目前仍然让许多
投资者感到困惑的投资概念
。我相信，其中有关“最大
股票增值从何而来”的内容
，说明了影响股票获利的最
重要的因素，然而，90%的
投资者似乎完全不知道这一
点。
就像我的上一本书一样
，我在本书中采用了轻松非
正式的写作风格，以第一人
称的视角向读者们介绍这些
原则，并用例子和类比来说
明这些原则，就像我过去服
务那些大型投资者时那样。
尽管我试图用简单的日
常语言来表达自己的想法，
但我并没有试图过度简化我
想呈现的概念。过度简化会
让人觉得，掌握股票投资的
技巧很容易，同时也会导致
投资者无法获得他预期的收
益，因为他所得到的规则过
于简单，它们只适合部分而
不是所有的情况。在我的第
一本书出版之前，有人告诉
我必须放弃让它成为“畅销
书”的机会，因为我想说明
的，是发现杰出投资机会所
需要的全部事项，而不是误
打误撞地投资，而这并不是
每个人都可以轻易办到的。
然而，公众对这本书的热烈
欢迎，让我相信，一大部分
投资者已经厌倦了过度简化
的投资方式，因为其在实践
中的效果不及预期，于是他
们接受更复杂的投资方式，
即按照实际情况描述投资事
项。
同样，在我的上一本书
中，我毫不犹豫地分享了我
认为最好的金融课程，因为
我所提倡的一些内容，可能
部分或完全违背了目前被普
遍接受的投资观点。在《怎
样选择成长股》的第1版中
，我表示：“在股票投资的
许多方面，存在着相当程度
的思维扭曲，以及对似是而
非观点的普遍接受。然而，
……在股息方面，这种困惑
是巨大的。”如今，在我写
下这些话仅仅两年多以后，
股市中就已经出现了一些相
当惊人的例子，验证了我当
时在这个问题上的观点。两
年前还被广泛接受的错误观
点，已经开始逐渐消失。同
样地，我很清楚在本书的几
个地方，我的立场与金融界
普遍接受的简单、马虎的概
念完全不同。例如，我对美
联储对抗通胀