当今杰出的末日投资者马克·斯皮茨纳格尔认为，他的投资方法是道家的迂回策略，“输者得之，失者得之。”这就是奥地利学派的投资，一种典型的、反直觉的、经过验证的方法，从有着150年历史的奥地利学派中提炼而来。斯皮茨纳格尔是第一个将路德维希·冯·米塞斯和他的奥地利学派理论浓缩成一个有凝聚力的高效的投资方法的人。从识别股市崩盘的货币扭曲和非随机性，到蔑视高生产率资产，斯皮茨纳格尔“把奥地利学派从象牙塔带入了投资组合”。在《资本的秩序》中，马克·斯皮茨纳格尔阐述了奥地利学派的投资方法论，即从哪里寻找局面优势。让我们透过当今伟大投资者的视角，来发现与市场进程之间的深刻和谐——这种和谐在今天是如此重要。

马克·斯皮茨纳格尔Mark Spitznagel
1971年出生于美国密歇根州，16岁那年暑假，他在父亲的老友、经验老道的大宗商品交易员埃弗里特·克里普(Everett Klipp)的期货交易公司做帮手，从事棉花和大豆等大宗商品的买卖，提高了快速退出不利交易来控制投资损失的能力。
1993年，22岁的马克从密歇根的卡拉马祖学院(Kalamazoo College)毕业，买下了芝加哥期货交易所的交易席位，从事国债期货和欧洲美元外汇期货。
1999年，马克进入纽约大学柯朗数学科学研究所(Courant Institute of Mathematical Sciences)攻读数学专业硕士学位。在那里，他碰到了未来的合伙人纳西姆·塔勒布（Nassim Nicholas Taleb），并与之一同创建了Empirica Capital。由于塔勒布身体的原因，基金 2004年停止运作，马克随之转投摩根士丹利，成为自营部门证券期权交易的主管。
2007年，由于不愿签一份苛刻协议，，马克决定离开大摩，并开始在加利福尼亚州的圣塔莫尼卡小城组建Universa Investments LP。2008年金融危机，标普500指数下跌了385%，而Universa的回报率高达115%。 2015年8月，道琼斯指数下跌超过1000点，Universa的回报率高达20%。2017年，在股市波动性低迷时，Universa又一次获得丰厚回报。2020年3月，Universa 管理的采取“尾部风险策略”的黑天鹅基金产生了3612%的收益。Universa在牛市中也表现不凡，其成立以来的复合年增长率为115%，同期标普500指数仅为79%。
马克的爱好十分广泛。除了交响乐，还是太极拳和瑜伽的爱好者。他喜欢太极拳的原因在于这种运动教会他如何借对方之力攻击对方，而他认为这和自己的交易策略非常相似。他相信自己“在市场中所承受的小损失*终能获得比对手交易员更大的优势”。
2009年，他从詹妮弗·洛佩兹手中以750万美元的价格购买了洛杉矶市贝尔·艾尔（Bel Air）地区一套红砖别墅，同时他还在密歇根州拥有一个山羊成群且种满樱桃的农场，放养着400只高山山羊羔。这位金融天才，同时也是素食、手工奶酪和瑜伽的爱好者。他农场出产的奶酪曾经获得了近40个奶酪比赛大奖。

译者序
序言
引言
第一章 道家大师克里普的悖论
古老的大师
柔弱胜刚强
交易场上
交易员的特权
债券市场的鲁滨逊·克鲁索（Robinson Crusoe）
在“麦克艾利奥的池塘”（McElligot’s Pool）钓鱼
奥地利学派进入：冯·卡拉扬时刻
市场休息状态
走向虚无
继续前进
大师的智慧
第二章 松果与松林：迂回式生长与成长的逻辑
针叶林与针叶树
缓慢生长的幼苗
森林火灾与资源再分配
针叶树效应
成长的逻辑
第三章 跨期战略之“势”
孙武之道
“势”与弩
“力”——直接途径
手谈中的“势”与“力”
东西方的共同主线
出于误解的攻击
《战争论》——间接战略
第四章 表象与预见：奥地利学派传统
那些应该预见到的
维也纳——东西方思想的十字路口
目的论与拜耳眼中的蝴蝶
门格尔——奥地利学派的鼻祖
王子的导师
方法论之争
奥地利学派
第五章 企业家的迂回之路
实证主义的起源
迂回式生产
福斯曼的森林经济理论
资本的年轮
亨利·福特：迂回之路上的企业家
人生的迂回之路
第六章 时间偏好如何克服我们的人性
激进的庞巴维克与时间偏好心理学
菲尼亚斯·盖奇的离奇案件
“势”与“力”的思维
时间的主观性
成瘾者的权衡
华尔街对中间目标不感兴趣
对跨期的适应
第七章 “市场是一个过程”
大萧条的预见者
逃离纳粹
人的行为
尼伯龙根的企业家
尼伯龙根的真正变化正在发生：市场导致的利率下降
尼伯龙根的逆转——央行调低利率
时间不一致性与利率期限结构
尼伯龙根的末日即将来临
奥地利学派观点
市场过程很重要
第八章 内稳态：在扭曲中寻找平衡
市场中的目的论
黄石公园效应
来自被扭曲的森林的教训
市场控制论
事情如何才能“做对”
自发秩序
扭曲
沙堆效应
扭曲与“无为而治”
资本之势
第九章 奥地利学派投资法Ⅰ：鹰与天鹅
内稳态在起作用
目睹经济扭曲
最初的米塞斯式投资策略
鹰与天鹅
案例研究：经典尾部对冲
目的与最终目标：央行对冲
迂回型投资者
第十章 奥地利学派投资法Ⅱ：齐格弗里德
屠龙手齐格弗里德
案例研究：买入齐格弗里德
价值投资：奥地利学派投资的远亲
目的最终达到了
尾声 北方针叶林的“西苏”精神
世界从芬兰的胜利了解了“西苏”
西苏精神的形成
致谢
关于注册估值分析师(CVA)认证考试

马克在奥地利迂回投资理论方面造诣深厚，每个投资者都能在这本有说服力和经过了深入研究的书中，发现无法估量的价值。本书通过一些颇具启发性的自然界和历史案例，展示了一个看似困难的即时损失，如何变成一个获取未来更大收益的有优势的中间步骤，以及为什么我们应该在当下保持耐心，为未来做好战略上的准备。