李升，保险和家族信托（保险金信托）研究者和实践者，上海交通大学特聘讲师，沃晟学院金牌讲师。
从事信托、私募基金、保险等金融业务十余年。在资产配置、财富保障和财富传承领域具有丰富的实战经验。著有《财富传承工具与实务：保险·家族信托·保险金信托》（专著）、《保险一本通：从普通保险到大额保险》（合著）。

作为我国保险金信托领
域最早的一批研究者和实践
者，李升先生将其在保险金
信托领域的研究成果和实践
经验浓缩为《七堂保险金信
托课》。该书运用通俗、流
畅的语言，对保险金信托的
基础理论知识进行了梳理和
介绍，结合生动的案例对保
险金信托实务中经常会遇到
的问题进行了解析。李升先
生告诉我们，信托离我们每
一个家庭并不遥远，保险金
信托可以走入寻常百姓家！
——南开大学法学院教授
、民商法博士生导师 韩良
先生
民富国强，是千百年来
仁人志士的孜孜追求，是现
代以来民族复兴的重要表征
。民间财富保护和传承作为
民富国强的一个方面，是改
革开放40多年来的成果和新
的社会现象。过往我们更多
注重社会、政治、经济、文
化等宏观方面的内容，而忽
略民间财富保护和传承的法
律和技术的安排。作为有着
多年从事保险和信托行业经
历的专业人士，作者用简洁
的语言，从历史、原理到实
务，清晰解读了保险金信托
这一较为复杂的财富保护和
传承工具，实用性强。
——中信信托副总经理
刘小军先生
保险金信托作为这几年
备受高净值人士关注的新型
财富管理和传承工具，能深
层次解决客户的多维度需求
，值得所有保险从业人员去
研究学习。本书可以帮助我
们快速了解如何用保险金信
托服务于财富人士的多层次
金融需求。
——阳光人寿副总裁 高
永梅女士

01 信托简史
信托“寻根”：4000多年前的“信托”行为
古罗马的“信托遗赠”制度
从用益到信托：近代信托的诞生
现代信托的确立和发展
因信而托：中国古代的信托行为
现代信托在中国
02 信托基础
什么是信托：三个主体，四个维度
“拆解”信托：主体、客体、行为和目的
信托的秘密之信托财产的独立性
信托的秘密之信托财产不得强制执行
五花八门的信托可以怎么分
信托与人寿保险
03 集合资金信托计划
交易结构和流程
合格投资者
集合投资信托计划的投资风险
04 家族信托
家族信托是什么
家族信托的设立流程
家族信托五大基础功能
家族信托vs集合资金信托
家族信托经典案例详解
05 保险金信托
认识保险金信托：定义、法律基础、架构和风险
保险金信托的模式：1.0版、2.0版、3.0版
设立保险金信托的步骤
保险金信托vs人寿保险
保险金信托vs家族信托
保险金信托的其他优势
06 保险金信托实操案例
家企资产隔离，规避企业经营风险牵连家业
保护婚姻财富，控制财富流向
细水长流，防止子女挥霍
特殊家庭成员，需要特殊照顾
07 实务问答
国内的家族信托成熟吗
离岸家族信托更好吗
国内信托能隔离债务风险吗
信托财产是怎么管理的
股权和不动产可以放入家族信托吗
在委托人离婚时，信托财产会被分割吗
信托公司破产了怎么办
家族信托能规避遗产税吗
设立保险金信托时会做哪些尽职调查
设立保险金信托涉及哪些费用
保险金信托会承诺保本吗
保险金信托能撤销吗

在英美等西方发达国家，信托作为一种财富管理和传承的工具，已经得到了人们的普遍认可。很多名门望族，比如美国的洛克菲勒家族，在绵延六代后依旧长盛不衰，很大程度上就得益于早早运用了信托这一工具。
可是在中国，人们对信托的认识和理解还远远不够。大多数人对信托的了解，仅限于它是一种投资、融资手段，而对其财富管理、财富传承等方面的功能所知甚少。
这种认知上的差异是如何产生的呢？要解答这个问题，就需要了解信托的起源和它在国内的发展。信托“寻根”：4000多年前的“信托"行为
“信托”这个词，听起来很“洋气”、很“现代”，可是如果追根溯源，我们可以在人类文明曙光初现的时候找到它的身影。学术界一般认为，目前可考的最早的原始信托行为，是距今4000多年前古埃及的“遗嘱信托”。据史料记载，公元前2548年，在古埃及人留下的一份遗嘱中，包含了信托的基本要素。在这份遗嘱中，遗嘱人指定由他的妻子继承财产，由他的子女做受益人，同时为子女指定了监护人，并设有遗嘱见证人。
4000多年前古埃及人的这种做法，当然不是现代意义上的设立信托，称为立遗嘱更合适。但从现代信托架构的角度来看，它也是一个完整的信托行为：有委托人、受托人、受益人，有信托目的、信托财产，甚至还有第三人作证。所以，信托业常把古埃及人的这种立遗嘱的方式称为原始信托行为。
在当时，也没有产生“信托”的概念。直到大约2000年后，在古埃及地中海对岸的古罗马，“信托”这个词才第一次出现在人类的语汇中。古罗马的“信托遗赠"制度
“信托”这个概念的出现，可追溯到约公元前500年古罗马的“信托遗赠”制度（又称“遗产信托”制度）。
要理解信托遗赠制度为何出现，需要先知道一个背景：根据当时罗马市民法的规定，生活在罗马的人被分为罗马市民、拉丁人、归降人、异邦人、奴隶等。只有罗马市民才享有完整的市民权，而完整的市民权中就包括了继承权。
也就是说，除了享有完整的罗马市民权的人，其他的人，如拉丁人、归降人、异邦人和奴隶，均不享有继承权。“《尤尼亚法》不允许他们自己立遗嘱，不允许他们依据他人的遗嘱取得财产，也不允许他们通过遗嘱被指定为监护人。…‘那些属于归降者的人，同所有异邦人一样，在任何情况下均不得依据遗嘱取得财产，而且，按照被普遍接受的观点，也不能自己立遗嘱。”可是，肯定会出现的一种情况是：遗嘱人不想把遗产留给有继承权的人，而希望留给不具有继承权的人。为了应对这种情况，古罗马人发明了一种变通的方法。
在遗嘱继承人没有继承权的时候，遗嘱人将自己的财产移交给其信任的第三人，并要求第三人为了其妻子或子女的利益代行对这些财产的管理和处分，从而在事实上实现遗产的继承。关于这种行为，优士丁尼在《法学阶梯》中写道：“当某人欲以遗产或者遗赠物给他所不能直接遗给的人时，他便通过信托那些能够依遗嘱获得遗产的人来实现之。之所以将其称为遗产信托，是因为他不能依法律去制约任何人，而只能依靠他所委托的人的诚信来进行制约。”这就是遗产信托制度，或者称为信托遗赠制度。
在遗产信托中，遗嘱人请求继承人、受遗赠人等受托人实施某种使第三人受益的行为，其中包括要求受托人将遗产的全部或部分转移给第三人。遗产信托的受益人可以是不具有遗产继承能力（权利）的人，这样，被禁止设立为继承人的妇女、拉丁人、不满30周岁的奴隶、异邦人、独身者、不确定者，也可以通过遗产信托的方式获得被继承人的财产。
不难看出，遗产信托制度中已产生了比较完整的信托概念，它涉及三个主体：遗嘱人（委托人）、受托人和信托受益人。其中，受托人既是继承人，又具有遗产管理人的地位，他要按照遗嘱人的意愿管理财产，并将收益或遗产转交给信托受益人。信托受益人是事实上的遗嘱人的遗产继承者，但又不同于罗马法规定的继承人。
遗产信托制度只是遗产转移的一种方式，而对遗产信托的司法保护也经历了一个从无到有的过程。早期的遗产信托并不要求严格的法律形式，因此它并不具有法律上的约束力，受托人只有道义上的义务，一旦受托人不履行受托义务，受益人无法借助法律手段获得其应得权益。后来，奥古斯都（屋大维）在一些特殊情况下从法律上认可了这一制度，并允许对不履行义务的受托人进行审判，受益人的权利才逐渐获得法律保护。
因为古罗马遗产信托制度中的“信托”完全是一种无偿的民事行为，没有成为以营利为目的的商业行为，所以它并非现代信托制度的起源。
P3-9

《七堂保险金信托课》是一本专门介绍保险金信托知识的普及读物，是一本属于每个人的保险金信托入门书。
作者用简洁的语言，从历史、原理到实务，清晰解读了保险金信托这一较为复杂的财富保护和传承工具，实用性强。

在中国的传统文化中，“
水”代表财。典型徽派建筑
中的天井，讲究“四水归堂”
，就是求聚财之意。我们就
以水为喻，看看财富管理的
三个维度：数量、时间和流
向。
财富管理的第一个维度
是数量，即财富的多寡，它
是财富管理的核心与基础，
离开数量，财富管理就无从
谈起。也就是说，我们希望
积蓄很多的水。大家都知道
水有一个特性，那就是蒸发
。财富也一样，因为通货膨
胀、持有成本等因素，财富
会随着时间的流逝而缩水—
—这就是财富管理必须关注
的第二个维度：时间。财富
管理的第三个维度是流向，
它指的是在我们百年之后，
创造的财富会归谁所有。如
果财富不能传承到我们希望
接手的人手里，不能泽及后
代，我们又是在“为谁辛苦
为谁忙”呢？
改革开放以来，中国经
济获得了较长时间的高速发
展，一大批时代的弄潮儿抓
住机遇，积累了大量的私人
财富。在创富、增富、传富
、守富这四个财富阶段中，
他们成功地完成了前两个。
近年来，随着创富一代逐渐
步入暮年，以及中国经济进
入中高速增长的新常态，中
国高净值人士的家业、企业
都进入了交接的节点。如果
说改革开放以后头一个40年
的主基调是创富与增富，那
么，我们现在身处其中的这
个时期，主基调就是传富与
守富。这意味着，我们需要
解答财富对抗时间和有序传
承两个命题。
国人讳谈生死，因此很
多创富一代下意识地回避传
承问题，想当然地把传承简
单理解为继承。继承与传承
，虽仅是一字之差，却有着
本质的不同。
继承一般是在被继承人
去世之后进行的，如果被继
承人生前不做安排，几乎不
可避免地会带来继承纠纷。
新闻上屡见不鲜的遗产争夺
大战，就是其典型体现。即
便继承时没有纠纷，继承流
程也很烦琐，要一一攻克继
承权公证等难关，费时费力
。
传承，是指财富拥有者
提前安排好各类财产在代际
之间的定向转移。合理的传
承规划，能够实现所有权、
控制权、受益权的平衡，避
免纷争。
可以说，继承是财富所
有者生前省事，百年之后，
继承者麻烦，财富有风险；
传承是财富所有者生前麻烦
，百年之后，继承者省事，
财富江山稳固。
财富形式的多样性，也
增加了财富传承的复杂性。
特别是对于高净值家族来说
，需要传承的不仅是各种形
态的物质财富，还包括家族
精神和家族文化。这对财富
传承规划提出了更高的要求
和挑战，要具备顶层设计思
维，并综合运用各类法律、
金融工具。
在如今的各类家族财富
传承方案中，越来越多地出
现了保险金信托这一工具。
保险金信托结合了人寿保险
和家族信托这两种“他益”型
工具的优势。人寿保险具有
风险管理和杠杆功能，家族
信托具有隔离风险、传承灵
活、管理财富和保护隐私的
优势。这两种工具的结合，
能更好地满足财富保障及传
承的需求。也就是说，利用
好保险金信托这一工具，既
能使财富有序传承，又能让
财富对抗时间，保值增值。
2014年，中信信托和信
诚人寿（现“中信保诚人寿”
）合作落地了国内第一单保
险金信托，自此，保险金信
托进入发展快车道。据不完
全统计，2017年，6家开展
保险金信托业务的信托公司
累计实现业务1000余单。
2020年4月，仅平安信托受
托设立的保险金信托数量就
突破了3000单，中信信托
的保险金信托数量也突破了
1000单；同在此月，平安
信托还受托设立了一单总保
额近2亿元的保险金信托。
由此可见，保险金信托已经
得到众多中产家庭和高净值
人士的认可。
本书作为一本介绍保险
金信托的入门书，不仅对保
险金信托的基础理论知识进
行了较为详尽的总结和梳理
，也对实务中我们经常会遇
到的困惑和问题进行了专门
解答。希望本书能为中产家
庭和高净值人士的财富传承
和保障规划提供一定的帮助
。
适逢其时，躬逢其盛。
站在新时期的起点，我们相
信，保险金信托一定会进一
步发挥保险和信托的制度优
势，更好地满足客户财富保
障和传承的多维度需求。

本书从信托简史、信托基础、集合资金信托计划、家族信托、保险金信托、保险金信托实操案例、实务问答等七个角度，系统分析和梳理了保险金信托的基础理论知识，也专门解答了专业金融人员在实务中经常遇到了问题和困惑。通过阅读《七堂保险金信托课》，相关金融从业者能更好地开展保险金信托业务，普通读者能进一步了解保险金信托，更合理地规划私人财富的保障及传承。