本报告采用“中国宏观经济形势分析与预测”课题组已构建的上海财经大学高等研究院中国宏观经济预测模型(IAR-CMM Model)，采用国际前沿、国内较为独特的基于准结构模型的情境分析(Counter-factual Analyses)和政策模拟(Policy Simulations)方法，在对统计数据和经济信息充分收集、进行科学鉴别校正的基础上，对中国宏观经济最新形势进行严谨的分析，对未来发展趋势进行客观的预测，为政府、企业及社会各界提供有参考价值的经济洞见、政策对策及长期治理建议，推动中国经济的长期稳定增长和可持续发展以及国家治理能力和治理体系的现代化。

概述
一、经济走势及主要问题
(一)消费增速继续下滑
(二)基本建设投资大幅下滑，房地产制造业有所回升
(三)货物贸易顺差继续下降，服务贸易逆差继续扩大，2018年经常账户收支将基本平衡
(四)价格基本平稳
(五)金融去杠杆的影响持续，实体经济融资需求疲弱
(六)家庭债务结构分化继续加剧，影响家庭不敢消费心理
(七)外汇储备规模减小，人民币汇率波动增大
(八)僵尸企业“吸血”，劳动力市场低迷
(九)企业流动性风险持续累积
(十)调控持续施压，楼市普遍降温
(十一)银行系统稳定性仍未明显改善
(十二)不确定性增加激励银行风险承担，“稳金融”任重道远
(十三)外部风险叠加，对外贸易面临较大的下行压力
二、主要指标预测及政策模拟
三、资源错配拖累经济增长，治本之策在于制度性改革
四、因地制宜、因企施策，治理僵尸企业，提高劳动力市场活力
五、以深化改革开放推动高质量发展应对内外部复杂局面
(一)深化改革开放推动高质量发展方能应对内外部复杂局面
(二)以中长期结构性改革推动中国经济迈向高质量发展阶段
第一章 中国宏观经济发展的即期特征与主要风险
一、2018年以来中国宏观经济发展呈现的主要特征
(一)消费增速继续下滑
(二)基本建设投资大幅下滑，房地产制造业有所回升
(三)进出口增速平稳，经常账户收支趋于平衡
(四)工业企业利润增速逐步放缓
(五)劳动力市场平稳，城镇新增就业人数略有增加，农村外出务工人数略有回升
(六)价格基本平稳
(七)调控政策持续收紧，楼市承压显著降温
(八)金融去杠杆的影响持续，实体经济融资需求疲弱
(九)外储规模减小，人民币汇率波动增大
二、中国宏观经济下一步发展面临的内部主要不确定性
(一)僵尸企业“吸血”，劳动力市场处于低迷状态
(二)企业流动性风险持续累积
(三)家庭债务结构分化继续加剧，影响家庭不敢消费的心理
(四)刺激消费增长的政策面临较大压力
(五)地方债务存在局部风险
(六)银行系统稳定性仍未明显改善
(七)不确定性增加激励银行风险承担，“稳金融”任重道远
三、中国经济增长与稳步发展面临的主要外部风险
(一)美国复苏将至尾声，下行风险显现，货币政策收紧步伐将放缓
(二)长短端利差收窄，失业率持续低于自然失业率，美国或面临衰退风险
(三)欧盟经济复苏，后继乏力，内部分离倾向凸显
(四)日本经济不及预期，增速呈现震荡局面
(五)新兴经济体内部或将出现“增长洼地”
(六)外部风险叠加，增加出口下行压力
第二章 基准条件下2019年中国主要经济指标增速预测
第三章 不同情景下的主要经济指标预测及其政策应对
一、不同情景下的经济预测与政策应对
(一)外需下降和贸易摩擦持续对经济增速的影响
(二)投资增速下滑对经济增速的影响
(三)税率下调提振消费对经济的影响
二、不同情景分析基础上的政策力度选项
三、短期经济政策选项及其长期影响分析
(一)宏观审慎政策、货币政策及其福利分析
(二)积极的财政政策及其与货币政策的配合
第四章 资源错配拖累经济增长，治本之策在于制度性改革
一、资源配置与经济增长
(一)分部门TFP核算结果
(二)工业内部资源错配程度加剧
二、金融体系效率、民营企业融资与地方债务
(一)典型事实
(二)机制分析
(三)反事实分析
(四)福利分析
(五)总结
第五章 以深化改革开放推动高质量发展应对内外部复杂局面
一、深化改革开放推动高质量发展方能应对内外部复杂局面
(一)高质量发展意味着要从要素驱动转向效率驱动乃至创新驱动，不断提高全要素生产率
(二)高质量发展意味着要从为增长而竞争，转变到为民生而竞争，满足人们美好生活的需要
(三)高质量发展意味着要加快构建现代化经济体系，使微观主体有活力，提质增效促发展
二、以中长期结构性改革推动中国经济迈向高质量发展阶段
(一)加强政策协调，促进财政政策与货币政策有效配合，解决民营企业税费负担重和融资贵的问题
(二)深化金融体制改革，促进金融部门和实体经济良性循环，打破民企融资难和地方债务高企关联困境
(三)深化财政体制改革，促进中央政府与地方政府激励相容，营造为促进民营经济发展而竞争的良性局面
附录