《如何在股市聪明卖出/中国股市实战丛书》编著者盘古开天。

本书中的许多卖出方法不仅仅是依靠我的赢利经验,更是依靠无数次亏损教训总结出来的。比如在1999年的“5·19”行情中,我就曾经犯过策略性错误,在6月25日出现一根巨量阴线时没有引起足够的警觉（坦白地说是缺乏深刻认识）,依然满仓短线操作,当7月1日的一根断头铡刀式巨量阴线杀下来时没有及时出局,导致所赚的利润完全吐回去。现在反过头来利用书中的“巨量卖出法”来看,觉得当时的操作非常幼稚。不过,经验是重要的财富,在2009年7月29日的那根3028亿元巨量阴线出现时,“巨量卖出法”帮助我实现了成功逃顶,由此体验了“失败是成功之母”的股训。

《如何在股市聪明卖出/中国股市实战丛书》编著者盘古开天。

《如何在股市聪明卖出/中国股市实战丛书》作者盘古开天是著名投资人，拥有丰富的投资经验。本书是他多年买卖股票经验和教训的总结，旨在介绍散户如何在股市聪明卖出，及时卖出股票的各种策略和技术、卖出股票特别警惕的陷阱和风险、止赢或止损情况下的卖出模式。书中有大量交易实例和深入分析，可帮助投资者有效地回避股市投资风险，快速提高投资者实战水平，成功卖出股票。

前言

第一章 散户如何在股市聪明卖出

第一节 什么是聪明的卖出

第二节 聪明卖出的本意

第三节 大赢家的三大聪明卖出

第四节 盈利和亏损的n种方式

第五节 聪明卖出的艺术观及价值观

第二章 及时卖出股票的5大实用策略

第一节 三十六计走为上

第二节 空头市场四大离场信号

第三节 卖出的六大黄金法则

第四节 止赢止损的有效策略

第五节 寻找你的最佳止赢模式

第三章 密切跟随政策，适时卖出

第一节 揣摩政策意图觅先机

第二节 挖掘政策信号防隐患

第三节 聪明处理顶部出政策利空

第四节 聪明处理中部出政策利空

第五节 政策拐点的识别及防范

第四章 掌握这6项技术，见好就卖

第一节 聪明卖出重在顶部识别

第二节 聪明卖出之必杀术原则

第三节 聪明卖出模式1：量价背离法

第四节 聪明卖出模式2：巨量法

第五节 聪明卖出模式3：三浪法

第六节 聪明卖出模式4：lon卖出法

第七节 聪明卖出模式5：断头铡刀法

第八节 聪明卖出模式6：周expma法

第九节 综合应用卖出法（1）

第十节 综合应用卖出法（2）

第五章 顺应趋势必知的7大卖出模式

第一节 拒绝深套也是聪明卖出

第二节 中途聪明卖出的必要条件

第三节 聪明卖出模式1：反抽卖出

第四节 聪明卖出模式2：b浪卖出

第五节 聪明卖出模式3：中继卖出

第六节 聪明卖出模式4：平台卖出

第七节 聪明卖出模式5：跌停前卖出

第八节 聪明卖出模式6：跳空卖出

第九节 聪明卖出模式7：假底部卖出

第六章 卖出股票特别小心的6个陷阱

第一节 聪明卖出是防患于未然

第二节 聪明卖出问题股的条件

第三节 聪明卖出模式1：弱势股卖出法

第四节 聪明卖出模式2：滞涨股卖出法

第五节 聪明卖出模式3：问题股卖出法

第六节 聪明卖出模式4：“见光死”卖出法

第七节 聪明卖出模式5：消息兑现卖出

第八节 聪明卖出模式6：业绩变脸卖出

第七章 卖出股票需警惕的4大风险

第一节 聪明卖出的境界是先知先觉

第二节 聪明卖出的实质是识破陷阱

第三节 聪明卖出1：主力制造“欢乐死”

第四节 聪明卖出2：主力制造诱多涨

第五节 聪明卖出3：主力制造放巨量

第六节 聪明卖出4：主力制造假突破

第八章 最凶悍两大战法买卖模式

第一节 双四线开花战法：买卖模式

第二节 主升浪战法：买卖模式

第九章 我的4大止赢卖出模式

第一节 合理止赢才会赢

第二节 两大高效的止赢模式

第三节 止赢模式1：热点股票止赢法

第四节 止赢模式2：黑马股票止赢法

第五节 止赢模式3：波段股票止赢法

第六节 止赢模式4：涨停股票止赢法

第十章 我的3大止损卖出模式

第一节 止损是聪明卖出的前提

第二节 合理止损的条件及方式

第三节 实战中几个重要的止损策略

第十一章 善买善卖，途径多多

第一节 提高赢利能力四大途径

第二节 上班族如何做到聪明买卖

后记

参考文献

而中国股票市场更多地受到货币政策、股市政策的重要影响，因此，巴菲特在中国同样需要“中国式”的聪明卖出才能立于不败之地。

无论“价值投资”这个词在投资者眼中是褒是贬，它都成了目前市场上最常听见的口头禅。价值投资成功者有之，即通过价值投资在A股市场里赚得盆满钵满；但同样有大量的投资者按照价值投资理念去投资，却屡屡遭受重创。价值投资历来是争论不休的话题，有时很难辨别其真伪，但有一个基本的事实，就是在中国特色股市里进行价值投资，势必要符合中国股市国情，那么什么是中国股市国情呢？这要从A股市场具有的八大鲜明特色谈起。A股具有八大鲜明特色

一是A股市场行情的特点是政策推动市+资金推动市。股市政策及货币政策对于市场的影响举足轻重，影响极大，历史上典型的政策推动市及资金推动市就是“5·19”行情。

1999年4月13日上午，时任国务院总理的朱镕基在纽约访问，他参观了著名的纳斯达克市场，为当天的股市开盘，并在贵宾留言簿上留言，这在当时被看做是中国最高决策层对股市作用的充分肯定。据2006年5月30日的《上海证券报》载文回忆。1999年“5·19”行情前的5月4日，朱镕基总理曾对一份内参做了批示。之后，朱镕基总理再次就股市发展提出了8点意见，包括要求基金人市、允许国有企业申购新股、降低印花税、允许商业银行为证券公司融资等。

其实在1999年有两大因素使得证监会大力推动股市：一是亚洲金融危机的影响，1998年融资比1997年减少484亿元；二是北约袭击我驻南联盟使馆后，大盘跳水。在当时的环境之下，1999年5月18日，证监会在北京召开会议，向八大证券公司传达朱镕基总理的8点意见，并研究了落实措施，证监会向国务院提交了6条发展建议，其主题词为“发展股市”。次日，轰轰烈烈的“5·19”行情爆发。此后，重要媒体也对市场走向起到了推波助澜的作用，比如1999年6月15日《人民日报》第二次发表特约评论员文章《坚定信心规范发展》说：近期股市是正常性的恢复性上涨，各方面要坚定信心，发展股市，珍惜股市的大好局面。

对于政策推动股市，2000年3月时任证监会副主席的李剑阁在《高市盈率将套牢整个社会》的文章中对于当时的市场有一段解读：“不断煞费苦心地出台‘利好’政策，而且‘剂量’越来越大，以致到了山穷水尽的地步。以利好政策刺激股市的做法，其实是以今天的快感来换取明天麻烦的短期行为。”李剑阁的讲话很形象地刻画出了政策市的特征。此外，无论是2005年的998点开始的两年大牛市，还是2008年1664点启动的4万亿元小牛行情，同样具有强烈的政策市影子。

二是中国股市不是宏观经济晴雨表。宏观经济表现出色，股市照样表现低迷。比如，200l～2005年是宏观经济高速发展期，而股市反而经历了5年的大熊市，股民损失惨重。再比如，2011年GDP依然保持平均9％的增速，但股市同样出现大幅调整。2001—2011年中国经济规模翻了6倍，但是A股却出现了零涨幅，沪指2001年是2300点，而2011年是2100点(2011年12月28日为2134点)。就在中国经济规模翻6倍之时，巴西的股市涨了7倍，俄罗斯的股市涨了6倍，印度的股市涨了5倍，因此，中国股市显然脱离了宏观经济。

三是中国股市受货币政策影响极大。实行宽松货币政策，将会推动股市上涨，实行从紧货币政策，将会压制股市上行。中国股市与货币政策的关系从某种角度来讲属于“一放松就活，一拉紧就死”的资金推动市。股市显著的特征是存在“跷跷板效应”，利息涨，意味着股市跌；利息跌，意味着股市涨。

四是中国股市没有做空机制。缺乏做空机制，使A股市场跛脚而行，投资者只能通过股价上涨获利，进入空头市场，泥沙俱下，再好的股票也可能会跌，所以只有单边做多才能赚钱的中国股市市场生态因此被破坏，投资者理念被扭曲。因为有了做空机制，相当于有了保护装置，股民被套在行情顶部上的概率相对较小。因此，股市就好像是一辆“车”，没有做空机制这个“刹车保险系统”，怎么可能不出车祸呢？

五是中国股市是封闭的市场。中国股市由于人民币不能自由兑换，因此，在国际上还是一个封闭的市场。曾经担任中国国家统计局局长的李德水2005年就解释过人民币不能兑换的原因，“担心人民币会遭对冲基金攻击而重挫，就像1997年亚洲金融危机时的韩元、泰铢遭到阻击一样。全球对冲基金现有8000亿。10000亿美元的规模，而中国的金融体系还相对脆弱，如果让人民币可自由兑换，将会遭到对冲基金的阻击”，虽然目前中国的经济实力同2005年相比不可同日而语，但由于种种原因依然受到一定限制。因此，中国股市的走势具有很强的独立性，当然人民币不能自由兑换仅仅是其中的原因之一。

六是上市公司不分红或者极少分红。据统计，国外上市公司的分红率在8％左右，而网内尚不到3％。从股市价值理论来讲，股票真正的内在价值是股息及分红，而非资本利得。这样的一个市场到哪里有价值投资呢？据统计，至20lO年年末．上市时间超过5年且5年内从未分红的个殷多达414只。P3-P4

曾有人说“正确地买进是成功的一半”,事实上,“聪明地卖出是成功的另一半”。“会买的是徒弟,会卖的是师傅,会割肉的是师爷。”只有在恰当的时间卖出股票,投资者才能真正实现正确的买进意图,并且收获真金白银,否则,即使已经做了正确的买进,也会保不住已经赚得的赢利,甚至是本金。

许多投资者都有过买进一只好股票,但是由于忍受不住上涨的诱惑而过早卖出的经历,并美其名曰“落袋为安”；也有过持有一只好股票,但是不知道如何变通,当趋势急转直下变盘时,仍然“只学巴菲特”,自我安慰说是“价值投资”；更有甚者,虽然做到了正确买进,也捂到了丰厚的利润,但由于不及时止赢而“坐了电梯”,利润被打回原地,以致形成巨亏。

我有一个朋友在2007年11月1750元附近买进中体产业20000股,持有期间曾经账面利润翻番,他最后赚钱了吗？没有。他自己后来分析说,当时由于受到大牛市氛围的“熏陶”舍不得卖,直到2008年8月8日北京奥运会开幕当天市场出现大跌,中体产业出现跌停板时他才慌了神。他打电话给我,询问该如何处理。当时,面对破位之势,我也无能为力,就以2008年4月3日最低点1437元与2008年6月16日最低点1411元划了一条止损线,告其跌破即可出局,防止亏损进一步扩大。事实上,稍有技术常识的投资者都知道,跌破前期双底往往意味着调整空间难以预料,可是由于那位朋友实在不忍心割肉,在幻想“涨回来”意念的驱使下一直死捂到279元,巨亏了85%。纵观整个过程,不难发现,在获利后没有恰当卖出,不经意间做了“电梯式”操作,在破位后没有亡羊补牢做止损补救措施,以致又形成“漏斗式”操作,何以不亏呢？

股市操作有时真的不需要什么技巧,就像上述我在两个低点之间划的那道止损线,谁都会划,但是跌破止损线后果断卖出却需要很大的勇气,这一点不是人人都能够做到的,否则也不会有那么多被深套的投资者了。可见,卖出不单是技术问题,更多地会受到理念、认识、心理因素的制约及影响。

在实战操作中,卖出的重要性不但体现在如何止赢上,而且也体现在少输不赔、临场应变保护资金安全上。不赔钱是很难做到的,因为有赔有赚是股市的正常现象,但是少输,只要掌握一些必要的方法是完全可以做到的。少输往往意味着能够多赚,所以在股市中只要尽量做到少输多赢就非常了不起,足以笑傲群雄了。所以,投资者不要把每次交易都不赔钱作为一种理想,那绝对是不可能做到的,股神巴菲特也有赔钱的时候,而把少输多赚作为理想目标则比较现实。此外,临场应变则是卖出策略中的重要一环,即使你的买进再怎么正确无误,遇到重大突发事件、趋势性逆转等都要采取灵活的应变措施。

简单的卖出容易做到,恰当而聪明的卖出并不容易,因为这需要投资者对于市场行情的规律性、基本卖出模式有深刻的理解,要有丰富的经验积累,而且平时要花很大工夫、做大量的基础研究才能做到。正如本书第四章介绍的卖出模式,看起来稍显枯燥,同那些有诱惑力的赢利模式及黑马战法相比,读起来不那么刺激,但是从“不输就是赢”的角度,掌握这些枯燥而简单的卖出方法是十分必要的,因为知道如何卖出比知道如何买进更有意义。不可否认,投资者花在研究如何买进上的时间也许比花在研究如何卖出上要多得多,因为研究买进远远比研究卖出更具有诱惑力,对于卖出的研究则相对薄弱,这也是造成许多投资者在风险来临时不能正确处理、手忙脚乱甚至由赢转亏的重要原因。

尤其值得一提的是,在2008年的大熊市中,利用钱龙长线指标周LON的风险提示,我在2008年1月的5522次顶部区域成功出逃。当时的技术指标LON已出现了死叉,大盘出现了量价背离,而且周线系统也遭到明显破坏,因此,利用周LON卖出法及量价背离法同样帮助我回避高位的风险。所以,LON的卖出法及量价背离卖出法在本书的第四章也作了具体而详细的介绍。  对于卖出的研究,我没有所谓的秘籍及特别的方法,都是一些血淋淋的教训及事实。我试图从自己的股市实战中提炼出一些关于卖出的规律性及所谓的少输多赚经验,虽然其中不免有自身一些主观认识的痕迹,但这些都是我在股市中摸爬滚打多年的心得。

我一直告诫自己注意如下几个问题：一是会卖才会赢,因为“会卖”等于是给自己在股市中编织一个保护网,让自己尽量少输多赚,好的卖出能够放大利润、压缩风险；二是“买的不如卖的精”。初涉股市的人都有爱听小道消息的心理,且不论这些消息是否真实可靠,但凭主力由于具有资金和信息优势,散户很容易成为被利用者。散户由于缺乏对于卖出规律的研究认识,常常被主力精心设置的陷阱套牢,因此,正确识别及有效回避套牢陷阱,才能真正实现赢利,就像身在战场,只有自己不被消灭,才能最终消灭对手。

聪明卖出其实是一种恰当的卖出,不但包括获利后恰当的止赢,也包括风险来临前的止损,更包括避免深套的及时离场,因此,为了避免资金遭受损失,恰当的卖出都是聪明的卖出,聪明卖出所表达的含义是广泛的,并不局限于传统意义上的抄底逃顶。

希望这本书能够给投资者带来帮助,并且使他们认识到聪明卖出的真正意义。

最后,我特别要感谢的是机械工业出版社的策划编辑石美华女士及她的同事,他们为本书做了大量默默无闻的工作,并且提供了很大的帮助。

由于是实战之余写作,时间仓促,势必会存在许多不足之处,敬请广大读者批评指正。尤其是散落其中的观点,欢迎持不同意见的人士补充、碰撞、不吝赐教,以帮助我不断提高股市认识水平。