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书名 个人理财(理论实务与案例)
分类 经济金融-金融会计-金融
作者 陈玉罡
出版社 北京大学出版社
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简介
试读章节

已到不惑之年的傅先生,最近遇到了让他深感困惑的事情。傅先生从事的是销售工作,月收入8000元。他的太太也在同行业从事销售工作,月收入5000元。结婚时他刚满30岁,而太太28岁。婚后不久两人就生育了一个儿子,目前已经10岁。家庭生活费用每月4000元。傅先生的父亲和母亲与他们一起生活,母亲身体孱弱,经常住院。每月的医疗费用约1000元。两人买了一套房,房价600000元,还有320000元的贷款未偿还,每月需还贷2320元。为了工作方便,两人还买了一辆车,每月养车费用2000元左右。平时的生活花费、房贷还款、养车费用都从王先生的收入中支取,而太太的收入则用来做了基金定投,为子女教育和养老做好准备。原本生活一切都安排得井然有序,傅先生也很满意当前的状态。然而,天有不测风云,2008年金融危机的到来,使很多厂商倒闭,傅先生所在的公司也未能避免。“失业”这个很多人都没做好准备的状态降临到了傅先生的头上。以前的生活费用、房贷还款、养车费用都可以靠傅先生的收入来支撑,但现在这笔收入来源已中断。怎么办?靠太太的收入无法应付每月的生活费用、房贷还款、养车费用和母亲的医疗费用。傅先生想到了以前投资的基金。可是不幸的是,基金在金融危机到来后大幅缩水,如果赎回则面临实际亏损。最后,傅先生决定赎回亏损的基金以应付当前的困境,并努力寻找新的工作。6个月后,傅先生投资的基金几乎用光。所幸的是,他在6个月后找到了一份新的工作。经历过这件事后,傅先生又对理财有了更深的认识:风险无处不在,关键是要做好充分的准备。重新开始工作后,傅先生也找了一位理财师进行了咨询。理财师建议他从活期存款中划拨出3—6个月的应急资金后,再用每月的收入结余进行子女教育和养老的投资,即做好应对所有风险的准备后再规划长期的理财目标。

一、现金规划的内涵

现金规划是为了满足个人或家庭短期需求而进行的管理日常现金、现金等价物和短期融资的活动。现金规划对每个家庭具有重要的意义,因为财务困境的出现都是由于现金不足导致的。比如,本节案例导读中的傅先生正是由于对现金管理不足,使其在失业时出现困境。有些金融资产的作用等同于现金,这类金融资产称为现金等价物,比如活期存款、货币市场基金、七天通知存款等。由于这些工具变现的能力很强,因此在现金规划中经常用到。

货币市场基金(Money Market Fund,MMF)是指投资于货币市场上短期有价证券的一种投资基金。货币市场短期有价证券通常是指一年以内,平均期限120天的短期证券,比如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等。

七天通知存款是一种不约定存期、支取时需提前通知银行、约定支取日期和金额方能支取的存款。七天通知存款必须提前七天通知约定银行支取存款。人民币开户金额是5万元人民币起,外币开户金额是6 250美元或等值外币起。除七天通知存款外,还有一天通知存款,即提前一天通知约定银行支取存款。七天通知存款的利率和3个月定期利率比较接近,但取款的灵活性接近活期储蓄,比较适合打理那些使用时间不固定的大额生意资金。

一个家庭如果保留的现金或现金等价物不足,就可能出现财务困境,需要借钱生活或降低生活质量。但一个家庭如果保留的现金或现金等价物过多,由于现金或现金等价物在所有理财产品中收益是最低的,又会影响到这个家庭的理财收益。现金规划就是帮助平衡现金储备与理财收益之间的矛盾,使得家庭在做好足够准备的前提下提高理财收益。

二、现金规划步骤

现金规划是所有理财规划中最简单的一个环节。在这个环节中,理财师需要了解的信息包括家庭的每月必须支出信息和目前资产中拥有多少现金。每月必须支出信息可以从第四章的家庭收入支出表中找到,资产中拥有多少现金可以从第四章的家庭资产负债表中找到。通过对比家庭资产负债表中的现金与每月必须支出信息,就可以判断家庭的现金储备是否足够或是否过多。这里的判断标准是现金储备是否达到月必须支出金额的3—6倍。

之所以以月必须支出金额的3—6倍作为现金储备的标准,主要出于以下考虑:如果家庭每月能保持正常的收入和支出,那么按部就班地生活就能保持家庭财务的稳定。但往往突发事件都是人为难以掌控的,一旦出现突发事件导致正常的收入减少甚至中断,或支出大幅增加时,家庭财务就可能陷人困境。这时,家庭保留应急准备金就能起到关键的作用。比如傅先生的案例中由于没有准备应急准备金,结果导致失业情况下家庭突然陷入困境。

应急准备金主要用于以下突发事件:

1.因失业而导致的收人中断

2008年的金融危机,使得美国很多历史悠久的大公司也不得不面临裁员的问题。以前在这些公司工作,拿着高收入、令人羡慕的职员可能从没有想象过自己也会失业。但失业仍意外地降临到了他们的头上。由于领着高薪,这些职员平时的生活支出也相当高,甚至住房贷款的还款额也相当高。然而失业的来临,不仅剥夺了其工作的权利,也让其瞬间陷入财务困境。即使生活质量可以降低以缩减开支,但是房贷的还款额则没有办法缩减。如果没有做好事前的应急准备,一旦应付不了房贷的还款额,房子将被银行收回。一般来说,失业后至少要花费3—6个月时间才能找到一份新的工作,因此在3—6个月的时间内能否应付得了每月的支出就要靠事先的现金规划。

2.因失能而导致的收入中断

除失业以外,还有一种情况也可能导致收入中断,即失能。因意外伤害或者身心疾病导致暂时无法工作,在保险术语上叫做“失能”。当家庭成员遇到意外情况时,往往会影响到整个家庭的其他成员。比如,其他成员也需要暂时放下手中的工作来照顾这个成员。这种情况下,整个家庭的财务风险大大提高。“失能”可以通过向商业保险公司投保来降低风险。但这种“失能险”的头一个月因手续等原因仍需要自己垫付生活费。因此,即便投保了失能险,也需要自己想办法度过应急时期。

3.因意外伤害或疾病导致的大额费用

在家庭成员遭遇意外伤害或疾病时,不但收入中断,其大额治疗费用也会成为家庭面临的一个主要负担。这种大额费用通过每月的收入可能不足以支付,这时就需要动用应急准备金了。

由于应急准备金是以现金或现金等价物形式来准备的,收益比较低,所以也不适宜准备太多。以月必须支出的3—6倍为标准来准备,即可应付未来3—6月的生活需求。

【案例5-1】郭先生的家庭每月生活支出为3000元。由于贷款买了房和车,每月需要还贷4500元。郭先生的活期存款有20000元,股票投资100000元。根据郭先生的家庭财务状况,如何准备其应急准备金?

【案例分析】由于应急准备金是为了应对未来3—6月家庭遭遇意外情况下而准备的,因此,计算应急准备金时应将郭先生家庭的每月生活支出与贷款支出汇总起来,以便在遭遇意外情况时有现金能应付这些必须支出。对于有贷款的家庭,建议按上限来准备更加稳妥,即按6个月的支出来准备应急资金。按郭先生家庭月生活支出3000元和月贷款还款额4500元计算,郭先生家庭应准备(3000+4500)×6=45000元。

从郭先生家庭的资产配置来看,活期存款只有20000元,表明郭先生家庭的应急准备金不足,应将部分股票转为活期存款,以提高应急准备金,应付未来不时之需。P167-170

书评(媒体评论)

这本书可以说是理财工作者,特别是金融行业中从事理财业务的人士的“工具书”。对于理财业务一线营销服务人员来说,本书可以在理财规划的实操中给予很多帮助;对于理财业务管理者来说,本书比较系统地介绍了理财规划业务整体框架和内涵,可以启发理财业务管理思路。

——陈长真平安银行董事会办公室主任,高级理财师

理财是一门综合性很强的学问。读完本书,相信大家对如何管理家庭的财富会形成一个全新的认识。

——向朝勇诺德基金管理有限公司投资总监,基金经理

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——袁宏泉民生加银基金管理有限公司投资经理

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——刘文红广发基金管理有限公司市场拓展部副总经理

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——李俊南力基金管理有限公司市场管理部负责人

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——邓航国投瑞银基金公司总裁助理,市场总监

投资理财是每个中国家庭必须面对的难题。本书详细剖析了各种理财理论及实践,值得每个家庭仔细阅读。

——赖建清宝盈基金管理有限公司研究部

目录

第一章 理财行业的发展

 第一节 美国理财行业的发展

 第二节 日本理财行业的发展

 第三节 澳大利亚理财行业的发展

 第四节 中国理财行业的发展

 复习题

第二章 理财的基本原理

 第一节 货币的时间价值

 第二节 财务计算器

 第三节 EXCEL财务计算功能

 第四节 复利计算应用

 第五节 年金

 第六节 理财决策

 第七节 房贷计算

 第八节 通货膨胀

 复习题

第三章 理财中的宏观经济分析

 第一节 理财为什么要懂得宏观经济?

 第二节 宏观经济目标

 第三节 宏观经济政策

 复习题

第四章 家庭财务诊断

 第一节 家庭资产负债表

 第二节 家庭收入支出表

 第三节 家庭现金流量表

 第四节 家庭财务健康诊断

 复习题

第五章 理财规划的步骤

 第一节 现金规划

 第二节 保险规划

 第三节 子女教育规划

 第四节 养老规划

 第五节 房产规划

 第六节 投资规划

 第七节 税收规划

 第八节 遗产规划

 复习题

第六章 理财产品的选择

 第一节 保险的选择

 第二节 银行理财产品的选择

 第三节 公募基金的选择

 第四节 股票的选择

 第五节 其他理财产品的选择

 复习题

第七章 资产配置

 第一节 资产配置的内涵

 第二节 收益的度量

 第三节 风险的度量

 第四节 风险与收益的关系

 第五节 投资组合理论

 第六节 风险类别与风险管理

 复习题

第八章 理财案例

 第一节 单身期外企白领攻读MBA加购房理财规划

 第二节 家庭初建期职场新人买房规划

 第三节 家庭形成期商界高层新贵理财规划

 第四节 家庭成熟期不惑之年换房规划

 第五节 家庭退休期安逸晚年理财规划

 复习题

附录一 复利终值系数表(FVIF表)

附录二 复利现值系数表(PVIF表)

附录三 年金终值系数表(FVIFA表)

附录四 年金现值系数表(PVIFA表)

附录五 投资时针测算盘使用案例介绍

参考文献

序言

关于理财的口号很多,如“你不理财,财不理你”、“跑不过刘翔,一定要跑过CPI”等,这些口号开启了大众朦胧的理财意识。但究竟什么才是真正的理财?经历了2008年股市之殇的投资者有必要重新思考这一问题。

在金融市场发达的国家,许多家庭都依赖于专业理财师的指导,这些指导不仅仅停留在对金融产品的选择上,更多地体现在对家庭财务资源的配置上,比如需要保留多少存款在银行?是否可以用贷款来买房?需要多少保险来规避家庭财务风险?怎样为孩子提前筹备教育金?如何实现退休后的美好生活?怎样将财富传承给下一代?如何避免家庭成员的财产争夺?所有这些问题都可以在专业理财师的指导下找到合理的‘解决方案。在国外,专业的理财师提供的不是产品导购服务,而是家庭财务解决方案。

本书作者通过亲身经历和多年的实践心得,为读者讲述了理财规划之道。本书最大的特点是以实务为导向,因此书中充满了大量的实务案例。理财规划中的每一个步骤、每一个环节都有详细的案例指导,使一个完全不懂任何理财知识的读者都能一步步弄清楚理财的技巧。

除以实务为导向外,本书还具有如下特点:

1.实务以理论为指导。大多数的理财书籍或者只讲理论,不讲实务,或者只讲实务,不讲理论。只讲理论对于非金融专业读者来说,会觉得很难理解,因为理财规划是一门综合的学科,需要懂得经济、财务、金融、税务、法律等多方面的知识。不具备一定的专业知识,要想弄懂理财规划的理论,难度较高。但是,理财规划又与大家的生活息息相关。所以结合实务来讲理论,将理论贯穿于生活中的点点滴滴,能帮助读者更好地理解理论,并可直接运用于实践。如果只讲实务,不讲理论,读者也只能学会如何操作,但对实务背后的理论逻辑则一知半解,无法起到举一反三的效果。本书所讲的大量案例都与大家生活息息相关,在此基础上讲授的理论具有针对性,且对读者未来的生活具有长久的指导性。

2.视角独特。本书既可以站在理财师的角度上去学习如何为客户提供一个全方位的理财规划,又可以站在家庭成员的角度上去理解理财规划对一个家庭的重要性。不论是对于理财师还是对于非专业人士,都能从本书中获得裨益。

3.内容新颖。书中所阐述的一些实务案例是根据最新的一些宏观经济环境的变化、最新的政策和法律法规进行分析的,比如2009年金融危机后的买房方案、2010年金融危机后的宏观经济形势分析、2011年《个人所得税法》修订后的税收规划等。这些案例能更好地帮助大家在未来的生活中更有效地进行理财。

4.逻辑性强。本书作者从事了多年的理财教育,从书中可以看到作者对理财形成了一套很清晰的分析思路。这套分析思路既可以被理财师高效地运用于实践,又可以让非专业人士在较短的时间内掌握理财规划的思路。通过本书的学习,相信读者能很快地制作出自己的理财规划。

5.简明易懂。虽然理财规划的综合性很强,涉及的面很广,非专业人士难以在短时期内达到专业水平,但本书对理财规划的阐述由浅人深、循序渐进、图文并茂、讲解清晰、简明易懂,使读者在较短的阅读时间内能清晰地理解理财规划的思路,并明确自己家庭理财的方向。

本书是一本提高理财从业人员专业素质和普及大众理财基础知识的生动的教科书,饱含了作者多年的实践经验和教育心得,相信会受到读者的欢迎。

李善民

中山大学管理学院教授

中山大学校长助理、财务处处长

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更新时间:2025/4/7 23:36:01