杨劲松、沈良、刘健伟主编的《期货英雄(5蓝海密剑中国对冲基金经理公开赛优秀选手访谈录2015)》是七禾网对蓝海密剑2015年期货实盘大赛优秀选手的访谈。共有20位受访者，从不同的角度、不同的视野以及各自的操盘实践出发，对期货的投资策略、交易技巧等做了阐述。

蓝海密剑中国对冲基金经理公开赛由东航金控有限责任公司主办，每年一次，旨在选拔优秀期货操盘手。《期货英雄(5蓝海密剑中国对冲基金经理公开赛优秀选手访谈录2015)》由七禾网采写，杨劲松、沈良、刘健伟主编，对2015年大赛获奖及优秀选手进行专访，在访谈中，选手们对自己如何取得优异成绩做了深刻的剖析，探讨了自己的期货成长之路，介绍了各自的操盘手法和风格，分享了的成功经验，总结了成败得失。

《期货英雄1》/《期货英雄2》/《期货英雄3》/《期货英雄4》各路豪杰寄语

序

持赢投资：判断不是最重要的，严守风控原则才是

赵晖：趋势就像俄罗斯套娃

李志康：入场点水上，净值最高点水上，本金水上

乘务队：当你孤独时，恰恰可能是最安全的

石磊：要始终保持能够在市场中存活的信心

郭红标：在期货面前没有道理可讲

张国海:不做不能做的交易，克制住自己的贪婪

陈愚：将杠杆作为风险管理的手段

许建红：无论是现在还是将来，我只是个操盘手

张勋：市场上所有的波动都是人性的体现

严圣德：交易的核心就是管理风险

唐冰：在股市中不要轻信任何人的消息

王向洋：不断学习，不断成长，才能存活

林朝昱：风险控制好了，市场自然会给你奖赏

应思飞：期货赚钱的人都不算正常人

陆敏杰：在量化投资的专注领域持续多元化发展

火蓝投资：十年炼狱，十年一剑——杠杆放大的不仅仅是你的梦想

彭俊英：不管对不对，断尾求生是第一位

雷百亮：承认大多数时候我们看不懂市场

王卿：我的模型不会让我错过属于我的行情

季凌宇：不求一鸣惊人，只求稳妥收益

刘红宇：规避人性弱点，做到“输缩赢冲”

附录一：蓝海密剑期货实盘大赛第一至六届获奖名单

附录二：第七届（2014—2015）蓝海密剑中国对冲基金经理公开赛获奖名单

附录三：蓝海密剑中国对冲基金经理公开赛最新比赛规则

附录四：“种子一号”对冲基金经理养成计划

访谈精彩语录：

这些年看到客户资产的增值，理念的提升，是最大的快乐。

要想长期更好的服务于客户，自身的不断成长是必须的，而这是个“痛苦”的过程。

持赢采用风险分级管理，对已经获得大量盈利的账户可以适当增加仓位。

我不认为财富是力量，人的内心才是力量的源泉，财富只是表象或者附属品，财富的聚散源自内心的容量，有了容量迟早会满；容量少了，也迟早会失去。

可以错失机会，但不能让损失增长。

前面几次的浅尝辄止我并不认为是错误的，但趋势一旦形成，有的是机会，持赢只抓取符合自己策略的机会。

持赢以往每次较大的回撤都是趋势持有过程中的反向波动，利润回吐，而不是本金的损失。

持赢认为在本金安全可控的前提下拿利润博取利润是可行的。

(股指多单)还在持有，并且不会做空，直到我们判断行情反转。

把握趋势才是真正符合我们策略的操作模式，也是我们盈利的基础。

股指比商品操作难度更高。

判断不是最重要的，原则才是。

越是大的牛市过程中可能面临的风险也越大，持赢要时刻把风险管理好。

这个市场越来越专业，对个人投资者来说盈利难度肯定越来越大。

商品相较股市与宏观经济的联系更密切，如果宏观面不配合，资金流入只能短暂的影响行情。

(错失一部分机会)是良好风控必须付出的代价。

只有经历不断的上车下车，投顾和投资人才会彼此找到适合的伙伴。

看重风险收益比的(客户)肯定比只看收益的要持续获得的回报更多一些。

持赢把客户的口碑看作最高荣誉，让每一个持赢的客户保值增值才更有意义。

让真正为客户考虑的、有专业能力的机构得以发展，并能为更多的投资人服务。

私募机构的发展，会让市场更规范、更专业，同时操作难度也会加大。

与投资人利益一致更专业的投资机构(是值得尊敬的)。

理性和感性的协调，就如同协调防守与进攻一样。

产品设计方面会在兼顾投资人利益的前提下，做更长远的设计规划。

吸纳理念相通的优秀人才加入持赢团队。

问题1：持赢投资您好，感谢您在百忙之中接受东航金融和七禾网的联合专访。您从管理小资金开始，步步为赢，到现在管理10亿左右的资金，请问，在管理资金不断增长的过程中，哪些“成长的快乐”和“成长的烦恼”让您记忆犹新？

持赢投资：客户的信任和理解应该是最大的快乐也是最大的收获。持赢一直致力于实践与传播理性投资，保航与创造优质资本，客户利益至上是我们不变的宗旨，这些年看到客户资产的增值，理念的提升，是最大的快乐。

至于烦恼主要体现在对自身的修炼与提高上，要想长期更好的服务于客户，自身的不断成长是必须的，而这是个“痛苦”的过程，但也能接受，修行本来就是要吃苦的，对于你所能得到的也是公平的、符合逻辑的。

P2-3

序

能够忍，足够狠，大赢家

有人说，金融交易能赚到钱，无非依靠两项重要素质，要么能忍，要么够狠。

“能够忍”的交易者可以持续赚钱。

能够忍的最显著特征是只做自己的交易体系中确定性最高、把握最大的机会，其他一切所谓的机会和诱惑一律不出手，这需要很强的耐心和定力。有些“大行情”过了，也不后悔，看到别人短期大赚也不眼红。

能够忍的人不该做的不会去做，但有可能因为忍耐过度了、尝试太少了、疏忽遗漏了，导致该做的没做到。当然，没做到也只会带来少赚，而不会带来多亏，因为能够忍的人错过一次机会后不会忙乱追入，而是继续忍耐，静静等待下一个确定性高的进场点。

因此能够忍的人，长期来看，往往是能持续赚钱的，他们能持续赚钱的核心不是赚钱多，而是亏钱少。

“足够狠”的交易者可以短期赚大钱。

足够狠的最显著特征是仓位重、敢于下手，凡是值得尝试的机会都敢于放手一搏，做对了赚的较多，做错了也能够“狠心砍仓”，毫不犹豫。

足够狠的人该做的都能做到，但有可能因为尝试太多、诱惑太多、干扰太多而导致不该做的也去做了。当然，做了不该做的交易，如果产生亏损，还是能够做到果断离场的。并且不会因为做错几次而变得犹犹豫豫、战战兢兢、不敢出手，只会越挫越勇，斗志昂扬。

因此足够狠的人，往往能在短期内赚大钱，他们能够短期赚大钱的原因不是因为亏钱少，而是因为赚钱多。

“能够忍”和“足够狠”这两个关键因素，如果交易者两个都做不到，就会亏钱，并且持续亏钱。

只做到第一个，能够忍却不够狠的交易者，能够成为市场的赢家，如果活得足够长，如果交易系统容纳的资金足够多，采用复利手法，就能用时间换空间，慢慢成为大赢家。

只做到第二个，足够狠却不能忍的交易者，注定了资金起伏会比较大。短期会大赚，也可能短期亏损较多。但只要市场机会足够多，并且能够把握一个阶段的重点机会(比如2010年的棉花，2014年下半年的股指，2015年的镍)，集中力量干一把，或许能翻个数十倍、上百倍甚至更多，然后若能功成身退、抽出大部分利润或者分散投资到其他领域，也能保住大赢家的地位。

当然，极个别的人，把“能够忍”“足够狠”两个都做到了，于是在抓到几次大行情的情况下，就能成为市场的超级大赢家。

沈良

2015年12月于杭州