过去的20年间，各国中央银行和政府所制定的价格政策受市场信贷活动的影响而变形歪曲，其后果就是给包括房地产、股市、物价，乃至科学、文化、艺术等一切领域造成了价值混乱。本书想要告诉读者的不是自相矛盾的媒体口中的生活小窍门，而是站在高处着眼全局，为读者呈现引发目前巨大经济危机的通货膨胀和通货紧缩经济周期的全景图。

当下，你是否发现自己手里的钱变薄了，它的购买力在下降？我们加班加点地工作，存折上的储蓄为什么反而越来越少？买房、买股票，最佳的买入时机是什么时候？我们的工资没怎么涨，为什么物价却大幅上涨？

两位经济学教授从日常生活出发，为我们娓娓道来经济周期、货币、金融危机与投资理财的相关知识。作者通过分析历史上屡次大萧条时期各国中央银行与政府的金融政策，以及经济新闻的报道，为我们生动解读：通货膨胀、通货紧缩与经济周期是怎么一回事儿；通货膨胀时期，如何保护自己的资产不损失、不贬值；什么是我们必须掌握的最重要的经济指标，以及经济的未来会是什么样子。

本书用通俗易懂的语言、生动的案例和直观的图示讲解经济周期的基础知识。当了解了这些之后，我们就可以丢掉不必要的心理恐惧与悲观，学会保护自己的财产，聪明地进行投资理财。

序言1 用真正的货币实现真正的经济自由

序言2 走出投资失误的陷阱

第1章 货币的历史

我们每天赚来和花掉的钱是怎么一回事儿？

货币的诞生是劳动分工和专业化的需要

货币供应量的增加与通货膨胀

信用货币的历史——从符木到国债

密西西比泡沫的破裂

是谁控制了货币的发行权？

谁为信贷危机买单？

第2章 信贷循环

为什么我们努力工作赚钱，口袋里的钱却越来越少了？

价格的决定因素——货币与物品的数量对比

循环上升的物价

利率的悖论

信用创造的金钱神话

基准利率、国债与货币流通量

谁是通货膨胀和通货紧缩的幕后黑手？

经济周期的四季

第3章 经济指标

为什么我们经常上经济报道的当，投资一再失误？

经济报道说的都是真的吗？

从相反的角度看经济报道

美国次贷危机的“蝴蝶效应”

显示资金流向的重要经济指标

你知道市场上有多少货币在流通吗？

反映货币流向的关键利率指标

国际收支、外汇储备与汇率的联动

经济增长率的提高并不代表经济在转好

如何判断与预测经济的走势？

第4章 政府政策

面对各种鼓励消费的优惠举措，为什么我们反而把钱包越捂越紧？

减债政策无异于一剂经济毒药

救市政策造成的经济“忧郁症”

“直升机”伯南克的政策不过是一纸空文

适得其反的通货膨胀政策

美国国债利率泡沫的致命一击

价格、需求与供给的全线崩溃

第5章 理性投资

为什么我们自以为掌握了充分的市场信息，却往往损失惨重？13l

根据基准利率的调整判断投资时机

利率调整前后股市的涨跌规律

画出股价趋势线，寻找买入和卖出的最佳时机

用相对价格策略挖掘绩优股

金融股与能源股，谁是股市引领者？

下一轮全球大牛市会从哪个行业开始？

静观熊市的板块轮转，等待新的领导股出现

石油价格下跌是股价下跌的预警信号

牢记道琼斯理论判断股价走势的6个原则

通货紧缩时期的稳健投资法——国债、黄金与储蓄

恶性通货膨胀时期，谨慎投资房产与股市

黄金不会贬值的秘密

不要赋予黄金对冲工具之外的使命

像大师们那样投资，不要投机

房价的涨跌，不是媒体和政府能够阻止的

第6章 货币的未来

在经济危机中，我们应该如何使自己的工资和储蓄不贬值？

用后现代主义观点构建真实的货币制度

追求真正的经济自由和真实的货币

注定会失败的世界货币统一化构想

金融界的政权更迭已成定局

把利率的决定权还给自由市场

面对经济危机，政府究竟应该做些什么？

摆脱无用的经济悲观论

守护住自己手中的资产，静待投资机会到来

财富悄无声息地转移到哪里去了？

可以说，人类历史就是货币与权力的历史。从古罗马到中世纪的欧洲，政府和当权者利用货币发行权，不断地攫取利益。

以罗马帝国为例，统治者通过发行含银量较少的新硬币，取代了IH硬币。此举无异于从持有旧币的人们手中悄无声息地夺走白银。英国的符木也是相同的情况。滥发完税凭证符木导致货币贬值，此举与抢劫毫无二致。

可以说，密西西比泡沫事件也是一个典型的财富从货币持有人手中转移到货币发行人手中的再分配过程。约翰·劳的皇家银行通过滥发银行券使印度公司的股价暴涨，最终抢夺了大众的财富。只要垄断货币的发行权，财富自然会滚滚而来，这个事实令人眼热不已。

具有讽刺意味的是，密西西比泡沫的制造者约翰·劳非常明白这个道理。他曾写下这样的话：增加纸币发行量(货币供应量)意味着国家从无知大众手里抢夺财富。深谙此分配机制的同时代的知识分子号召大众识破国家和银行的欺骗行径，以这些知识分子为中心，成立了古典自由主义学派。这些人认为，通过发行货币——国家主导的隐秘的财富再分配行为，不事稼穑的统治阶级最终从从事生产的经济主体那里抢夺了财富。这一思想被美国的移民开拓者们普遍接受，他们在此思想基础上发起了反对大英帝国税收与货币政策的美国独立运动。美国《独立宣言》中出现的一些重要语句与约翰·洛克的《政府论》(TwoTreaties on the Government)如出一辙，绝非偶然。

美国的金本位制度和部分存款准备金制度

美国的独立运动精神极大地影响了其建国初期金融制度的建立。由于大英帝国对美国殖民地采取了掠夺金、银等贵金属的殖民主义政策，所以当时美国使用的是西班牙人制造的金币——美元。美国《独立宣言》的起草人之一、第三任美国总统托马斯·杰斐逊批准将美元作为官方流通货币。

美国的开国元勋否决了由国家管理中央银行的制度，建立了以金本位制度为基础的金融制度。不过，美中不足的是，他们同时还参照欧洲建立了部分银行存款准备金制度。此制度规定，如果银行拥有相当于100美元的黄金作为储备金，那么它就可以发行10倍(即1000美元)的纸币投入流通领域。

然而，由于美国独立战争需要大量的货币，大陆议会便以自身名义发行纸币，并号召国民发扬爱国热情，兑换纸币。然而，就像历史已经证明过的那样，大陆议会发行的纸币最终也化为一堆废纸。

在时值南北战争的1862年，美国联邦政府发行了印有林肯头像的绿色钞票以充当军费。这种由于背面被印刷成绿色而被称为“绿钞”的纸币，是美国联邦政府承认的最早的纸币。1863年3月，美国政府发行了4.31亿美元纸币，此举助长了通货膨胀，以至于货币的实际价值还不到票面价值的1／2，明摆着政府是在“坐视”货币价值下跌。

美国的开国元勋和早期领导人对中央银行制度非常反感，因此规定所有的银行都可以自行发行纸币。各银行以自己保有的黄金价值为标准确定货币价值。持有纸币的人可以要求银行将纸币兑换成黄金或其他金属，银行则在维持法定储备金的前提下管理和运行资本，促进商业繁荣。银行之间的交易通过美国纽约期货交易所进行，各银行间的同业拆借交易采取仅支付差额的办法。

P12-13

用真正的货币实现真正的经济自由

动荡中的金融市场

席卷全球的金融危机和通货紧缩来了，不容我们有一刻的喘息。股票市场阴晴不定，反复涨跌，震荡不止。各国政府和中央银行长期以来的努力仿佛一夜之间都付诸东流，世界一片混沌。媒体还在卖力地大肆渲染，在我们眼里，它们就像《伊索寓言》里那个喊着“狼来了”的牧羊少年。

通货紧缩和金融恐慌的巨大可能性摆在我们面前，我们不知所措，只能不安地度过每一天。信贷危机不仅发生在金融行业，还扩散到了宏观政策和文化艺术领域，甚至渗透到我们生活的每个角落，似乎没有什么是真正可以相信的。

经济周期的全景图

事实上，与其说刚刚爆发的全球信贷危机是某些人的过错，不如说问题的根源在于经济活动的根本——货币政策和金融制度。明白了这一点，我们就有可能从悲观和绝望中摆脱出来，为即将到来的经济复苏作好积极准备。

过去的20年间，各国中央银行和政府所制定的价格政策受市场信贷活动的影响而变形歪曲，其后果就是给包括房地产、股市、物价，乃至科学、文化、艺术等一切领域造成了价值混乱。本书想要告诉读者的不是自相矛盾的媒体口中的生活小窍门，而是站在高处着眼全局，为读者呈现引发目前巨大经济危机的通货膨胀和通货紧缩经济周期的全景图。

正在向我们逼近的通货紧缩不是人类历史的倒退，而是过去20年间货币政策的失败和价格评估体系缺位的结果，历史上的经济萧条大多是由宏观政策不当引起的。我相信，明白了这一点之后，我们就会摆脱悲观论的影响，在变幻的经济大潮中无所畏惧。我们也将懂得如何保护自己的财产，得到安全的、自由的、真正的经济独立和经济自由。我们需要知道的经济知识其实并不多

本书讲解了身处经济大潮中的人们必须掌握的知识。事实上，我们所需要知道的经济知识并没有那么多，但为什么很难描述出经济周期的全景图呢？这是因为在商业化的新闻界和与既得利益者同谋的学术界的共同努力下，真正的信息很难到达我们这里。

本书将试图纠正谬误百出的媒体所造成的重重误解。

第1章中，介绍货币历史的同时，我们将分析政府的货币政策如何造成了财富的再分配。第2章中，我们将说明政府的货币政策，以及通货膨胀和通货紧缩是怎样改变资产价格并形成经济周期的。第3章中，我们将解析一下在泛滥的信息洪灾中如何分辨真正重要的经济指标和其中所隐藏的信息，并且学习对基准利率造成误读的原因和决定汇率的主要因素。第4章中，我们将通过讨论历史上大萧条时期的失败政策，剖析政府的错误决策为何会比通货紧缩本身更加容易引起经济萧条。第5章中，通过说明如何观察真正的价格和掌握保护自己财产的方法，来认清真正的经济复苏期。最后在第6章中，我们将阐述终结所有问题的对策——能够体现货币真实价值的新的金融体系的形成。真正的货币和经济自由

本书试图说明，政府和中央银行共同制定的货币政策使我们的货币在经济活动中处于被动地位，由此使债务增加，贫富差距逐渐拉大。要实现经济独立和自由，必须在保护我们财产价值不变的前提下进行分配，即使是政府和中央银行的错误政策也不会改变其价值。本人认为，这才是真正的货币，才是追求经济自由的人类社会的发展真谛。

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