精确打击股价临界点，快速识别行情持续特征，超级短线高手的入门必修课程，快速精通股价涨跌的形态玄机，窥探西方技术分析的基石。

本书介绍了精通股价形态分析的12个杀手锏，重点在于让股民明白每种形态的要点，但在形态选择上要有所侧重，主要是依据形态出现的频率和可靠程度，这两类是关键。除此之外本书还力图纠正那些形态分析方法的误区，同时将技术分析的其他内容进行综合介绍。

本书的内容七天就可以学完，每天掌握一到两种形态，七天学习中的重中之重，就是双峰形态，包括双底和双顶，除此之外三角形也是非常重要的。

西方技术分析的“脊梁”是形态分析，如果不掌握重要的技术形态，则很难真正明白西方技术分析的精髓。本书作为入门读物，重点在于让大家明白每个形态的要点，但在形态选择上有所侧重，主要是形态出现的频率和阿靠程度，这是两个关键。但是，本书不局限于入门读物。我们还力豳纠正那些形态分析方法的误区，同时将技术分析的其他内容综合起来了解。绝大多数搜术分新类书籍都倾向于将理想化的形态图式给出来，然后给两个例子就完事了。我们不这样做。在本书中，我们倾向手将一些关键性细节充分地展开，同时将一些相关技巧融汇进来。这样大家在实际运用中才不会不知所措。从而做到有的放矢，进而能够将本套书的所有内容结合起来使用。

星期一 经典形态策略基础（1）：头肩形态

 第一节 重要反转形态概述

 第二节 反转的时间维度

 第三节 头肩形态

 第四节 成交量在头肩形态中的重要意义

 第五节 颈线突破关系头肩形态效能

 第六节 头肩顶的变异类型

 第七节 度量规则

 第八节 头肩底的变异类型

 第九节 对称规则

星期二 经典形态策略基础（2）：弧形和三角形

 第一节 弧顶和弧底

 第二节 弧形中的成交量特征

 第三节 弧底变种

 第四节 对称三角形

 第五节 对称三角形的突破

 第六节 上升直角三角形

 第七节 下降直角三角形

 第八节 三角形的度量规则

星期三 经典形态策略基础（3）：矩形和峰态

 第一节 矩形

 第二节 矩形的内部结构

 第三节 矩形的交易要点

 第四节 峰顶

 第五节 峰底

星期四 经典形态策略基础（4）：扇形和楔形

 第一节 扇形

 第二节 扇形中的成交量

 第三节 钻石形态

 第四节 楔形

 第五节 下降楔形

 第六节 上升楔形

星期五 经典形态策略基础（5）：整固形态

 第一节 旗形

 第二节 三角旗形

 第三节 旗形的度量规则

 第四节 中继头肩形态

星期六 经典形态策略基础（6）：反转日和缺口

 第一节 反转日

 第二节 长钉日

 第三节 宽幅震荡日

 第四节 回补缺口

 第五节 除息缺口

 第六节 突破缺口

 第七节 持续缺口

 第八节 衰竭缺口

 第九节 岛型反转

星期日 经典形态策略基础（7）：趋势线和通道

 第一节 水平趋势线

 第二节 上升趋势线和上升趋势通道

 第三节 下降趋势线和下降趋势通道

星期二 经典形态策略基础（2）：弧形和三角形

第一节 弧顶和弧底

弧形是一种不太引人注意的反转形态，因为弧形形成的时间很长，有时候会被炒家认作其他形态。弧形顶部出现的频率大大低于弧形底部出现的频率，所以我们重点放在弧形底部的介绍。弧形底部得到了国外技术分析行家的一致赞扬，因为这是一种很好的看涨信号，如大名鼎鼎的威廉·欧奈尔就认为弧形底是一个绝妙的上涨指示器，他称之为“杯型底部”。

弧形被认为是买卖双方慢慢消耗的过程，其中较有韧劲的一方将获得最终的胜利。弧形也被认为是“温水煮青蛙”的过程，因为其中的一方将在不知不觉中陷入套牢的境地而失去最佳的退出时机。西方技术分析中的弧形也被称为圆底或者圆顶，下面我们就详细介绍弧顶和弧底的技术要点和交易要领。

弧顶一般比弧底形成的时间更短，因为股价要有不断的资金涌人才能维持在高位，一旦失去资金的支撑就会像受到“重力”牵引一样下跌，这就好比“自由落体运动”。因为弧顶耗时较短，所以比较容易出现尖弧顶，也就是偏尖的弧顶，如图2—1所示，深振业A在9.7元／股到9.5元／股一线一直受到较强的抛压，前期K线走势在这个区域附近也呈现了承压迹象，如股价上冲到9.5元／股处出现了流星形态，长长的上影线确认了此处的阻力存在。与此相对应的是深振业A在6.5元／股附近获得了强支撑，股价三次到达这里都强劲反弹。前两次反弹形成了一个较大规模的双底，两个底部都可以看到纺锤线，也称为“螺旋桨”。第三次反弹并不是“V”字，而是经历了一个较长时间的横盘整理，底部中包含复杂的小型底部，之后股价才从6.5元／股展开反弹，这表明相对于此前两次反弹，这次支撑的力度较弱，后市跌破这个支撑线的可能性很大。股价反弹到8.5元／股之下形成了弧顶，这点距离9.5元／股的前期高点尚远，这表明多头的力量减弱。此后股价快速下跌，跌破了前期低点，在5元，股整数关口才获得支撑，反复震荡消化卖盘后开始新的一轮犀利上涨走势。

弧顶不一定出现在绝对顶部，有可能如图2—1所示，出现在相对顶部，‘这时候可以看成是下跌中继形态。弧底也有这种情况，也就是说在绝对底部和相对底部都可能出现上述情况。下面就对弧底展开介绍，弧底形成的时间一般较长，如图2—2所示，天山纺织在1.5元／股到2元／股一线存在很强的支撑，股价在此展开长时间的整理，这是一个弧底，其中叠加其他形态，因为弧底一般是其他形态的复杂复合形态。经过这个缓慢的卖盘消化过程和买盘积累过程，股价开始缓缓向上。后面会谈到弧底左右两侧的买卖盘变化，这其中涉及多空主导力量的转换。

弧底有时也会出现所谓的“测试现象”，这就好比在头肩形态和双峰形态中有时候会出现测试颈线一样，当弧底出现回调特征时，市场人士就会将这种弧底特别定义为杯底。如图2—3所示，超声电子从高位震荡下跌，走势曲折，跌至6元／股开始减速，在这个过程中下跌速率下降形成了弧底的左壁，这是卖盘被消化的过程。股价最低下跌到3.42元／股，然后开始逐步回升，回升速率在逐渐增加，这反映在曲线斜率的增加上。在升至弧底口之前股价下跌，但是在距离底部较远的位置回升，创出新高，这就是“杯子把手”的形成过程，至此整个杯底就形成了。杯底在当代一些技术分析大师眼中具有很高的地位，他们认为这是股票市场上一种非常可靠的底部形态，失败的几率几乎为零，如果再结合成交量进行判断则几乎可以做到万无一失。.下一节我们将重点介绍弧底的成交量特征，因为其中具有一些显著的特点，可以让炒家洞悉股价形态走势背后的群体行为和多空力量对比。

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西方技术分析的“脊梁”

西方技术分析存在很多来源，但是最为基本的来源是形态分析；技术指标是西方技术分析的另外一个来源，但是在真正的交易界很少有人采用，经常使用的是移动平均线，因为其具有时限性，主要是针对初级炒家。一言以蔽之，西方技术分析的“脊梁”是形态分析，如果不掌握重要的技术形态，则很难真正明白西方技术分析的精髓。

西方技术形态分为宏观和微观两个层面。宏观层面主要包括较大的形态结构，如双峰反转结构等。一般而言，短线炒家比较注重微观形态，他们认为与自己盈利相关的是短期内行情反转或者是持续可能，较大规模的形态可能会让炒家不耐烦。其实，宏观层面的形态往往预示着一波较大的行情，如果短线炒家参与这类行情，可以获得一个较合理的盈亏比。具体而言，就是承担的风险更小，但是潜在的报酬更大。宏观层面的形态往往可以让炒家更加清醒地看问题，同时在单边行情走势和震荡行情走势中能够做出更加恰当的反应。宏观层面的形态往往可以与背离结合起来观察（关于背离可以参考《经典量能一周通》一书，这里就不用着墨了），也就是说较大规模的形态往往与量能发生密切的关系，特别是底部背离和顸部背离等。比如，双峰项部（简称双顶）往往与顶部背离重合，双峰底部（简称双底）往往与底部背离重合。通过更进一步的分析就会发现，头肩顶的左肩和头部往往与顶部背离重合，头肩底的左肩和底部往往与底部背离重合。从上述的叙述可以发现，较大规模的形态可以与量能结合起来观察，重点是背离。宏观层面的形态与道氏理论以及艾略特波浪理论有千丝万缕的联系，这里重点介绍它们与艾略特波浪理论的联系。艾略特波浪理论的宏观结构一般称为“5—3”结构，这是一个理想结构，这个大结构下面是两种基本构件：驱动浪和调整浪。这两种基本构件往往是由宏观形态构成的，如三角形、矩形以及楔形等。

微观层面主要包括缺口和反转日等。西方技术形态分析中微观层面的分析主要涉及缺口和反转日，而这部分内容主要是基于竹节线，又称为美国线。缺口在股价走势中出现的频率没有在期价走势中出现的频率高，但是比汇价走势中出现的频率高。缺口在西方技术分析中可能比K线更为重要，因为缺口理论在西方技术形态中具有很多亚类型，这是K线分析中所缺乏的。随着技术分析各个流派的大融合，K线理论中的缺口理论逐渐与西方技术分析中的缺口理论同化，所以最近十多年的K线理论也逐步深化和全面化了对缺口的认识。反转日类似于K线理论中的反转形态，但是反转日更加强调收盘价的位置。而K线更加重视开盘价和收盘价之间部分的关系。一般认为西方技术形态分析对于局部价格信号的关注较少，殊不知其实这忽略了反转日的存在。如果能够将反转日的定义移植到K线中就可以进一步丰富K线的内涵。现有的K线技术形态组合过多，真正有价值的就只有十几种，若要加入真正有价值的新形态，就应该从反转日中寻找。

如何运用西方技术形态呢？对于这个问题则很少有人关心，绝大多数炒家只是将技术分析当成理论来学习，殊不知这是一项技能。那么我们究竟应该如何运用这些技能呢？首先，需要明白技术分析的要点在于形态背后的心理意义，这点是绝大多数炒家所忽略的。如果忽视了形态透露的群体心理，那么就很容易陷入到“形态原教旨主义”，也就是死扣理论，忽略了真正的市场走势。现代金融理论已经发展到了一个新的高度，具体的表现有两点：一是混沌思维的引入，确定性思维和秩序思维开始接受混沌思维的挑战，混沌数学进入到金融市场研究中。二是心理学的引入，行为金融学和行为经济学已经具备雏形，行为金融学正在重构技术分析的理论基础，特别是技术形态理论的基础。为什么头肩顶出现后股价倾向于下跌，这就涉及行为金融学的研究范畴，在本书中我们会涉及这方面的内容。在运用技术形态的时候，一定要明白当下行情走势背后的心理背景，结合典型形态背后的心理背景进行理解。其次，在识别当下形态的过程中要透过形态考虑风险报酬结构，如当下这个形态如果进场，则止损设定在什么地方，保守利润目标是多少，按照这个进出场结构来设置风险报酬是否合理？在运用的时候要有这种战术意识，随时计算风险报酬率，大致估算之后能让你放弃绝大多数“机会”。最后，形态涉及上涨下跌的概率，涉及风险报酬结构，同样也涉及仓位管理问题。一个较大规模的形态如果有其他信息支撑，则可以略以重仓位参与，所以不能只从形态看涨跌，还要考虑进场和出场，设计运用多少资金进行操作。

如何学习西方技术形态呢？掌握了如何运用形态技术，就基本明白应该如何学习西方技术形态理论，关键有如下几点：一是对技术形态的一般要件要清楚，否则很难进行形态分析。二是要知道为何技术形态包括这些要件，每个要件背后的心理意义和概率意义是什么。三是要把握每个形态的进场点和出场点，如三角形的进场点设置于何处、有几种进场点；出场点则包括止损点和利润目标点。这些是学习技术形态时必须要明确掌握的要点，如果仅仅学会如何判断形态，而不知道如何具体着手交易，则没有任何意义。很多时候，炒家都热衷于寻找所谓的“必涨形态”，其实懂得进场的位置才是更为关键的问题。四是在学习西方技术形态的时候，要注意每种形态的有效概率，任何技术信号都是概率性的信号，既然涉及概率必然有大小之分。如一个看涨形态，如果上涨概率很大，则资金投入量可以大些；如果上涨概率较小，那么可能根本就不值得操作，这时候资金投入量就要接近零。关于西方技术形态的学习大致就要注意这四个方面的问题，读者在阅读本书时就需要从这四点入手。

本书作为入门读物，重点在于让股民明白每种形态的要点，但在形态选择上要有所侧重，主要是依据形态出现的频率和可靠程度，这两类是关键。除此之外本书还力图纠正那些形态分析方法的误区，同时将技术分析的其他内容进行综合介绍。在本书中，我们倾向于将一些关键性细节充分展开，同时融入一些相关技巧，这样大家在实际运用中就能做到有的放矢。本书的内容七天就可以学完，每天掌握一到两种形态，七天学习中的重中之重，就是双峰形态，包括双底和双顶，除此之外三角形也是非常重要的。

西方技术分析的基石是形态分析，希望每位炒家都能挺起技术分析的“脊梁”，在股市战场上做一个“昂首挺胸”的大赢家！

励佰专业理财机构

2010年4月1日