吴纪宁的这本《超越巴菲特的投资艺术》是你理性投资、稳步赚钱的好助手。本书的核心思想是：牛市大赚、熊市保本。并详细说明了如何简单地判断牛熊市的方法和投资应保持的心理状态。

希望读者通过阅读本书，改变投资观念，从而战胜巴菲特，使自己的人生书写新的篇章。

《超越巴菲特的投资艺术》是作者吴纪宁根据自己十余年的投资经验及所学专业知识，用深入浅出的语言写出的一本投资理财图书。《超越巴菲特的投资艺术》中的核心投资思想是“牛市大赚，熊市保本”。作者认为：投资不是一门高深的学问，如果掌握了投资的基本规律，投资就会变得非常简单；普通个人投资者可以通过简单实用的操作来赚大钱、避陷阱，过上美满幸福的现代生活。

你也能超越巴菲特

 一、超越巴菲特不是梦

 二、熊市保本，牛市大赚

 三、借助基金入市，享受平均收益

 四、简单到极致就是绝招

 五、投资的第一原则是收益的可预期

 六、要明白复利的威力

 七、不要把钱一直存在银行里

 八、你也能成为百万富翁

 九、投资市场，理念第一

 十、投资，贵在坚持

投资前的准备工作

 一、怎样才算理好财

 二、正确认识投资的风险

 三、正确看待风险与收益的关系

 四、投资要认清自己

 五、要清楚自己的赚钱能力

 六、投资需要平常心

 七、培养良好的理财习惯

 八、约束好自己的行为

 九、摒弃错误的投资心态

 十、书中自有黄金屋

投资的一般规律

 一、赢家通吃

 二、马太效应

 三、弱肉强食

 四、专业制胜

 五、一赚二平七亏损

 六、顺势而为

 七、与众不同

 八、盛极而衰，否极泰来

 九、财富在于积累

 十、赚钱需要耐心

投资的基本策略

 一、借智理财

 二、正确判断牛市、熊市

 三、牛市中如何投资

 四、熊市中如何投资

 五、努力做到知行合一

 六、把精力放在该投入的地方

 七、要学会换位思考

 八、把一年的交易限定在三次以内

 九、做一个理性的投资者

 十、成功投资者具备的要素

正确的投资理念

 一、财富不入急门

 二、功夫在诗外

 三、做自己熟悉的投资品种

 四、不拿弱市一针一线

 五、熊市不抢反弹

 六、成功之道在于遵守纪律

 七、要学会战胜自我

 八、投资应避免情绪化

 九、培养成熟的投资心态

 十、理财要走在政策的前面

错误的投资观点

 一、长期投资

 二、基金定投

 三、不要把鸡蛋放到一个篮子里

 四、守住不抛，只输时间不输钱

 五、汰强留弱，不赚不抛

 六、金字塔加码法

 七、迷信股评和股神

 八、迷信技术分析

 九、相信理财师的建议

 十、按生命周期制定理财规划

基金投资的基本知识

 一、基金的种类

 二、投资开放式基金需要负担哪些费用

 三、基金的投资风险

 四、不同阶段的基金投资法则

 五、如何挑选优质基金

 六、只买对的，不怕贵的

 七、买基金须了解其投资组合吗？

 八、最好不要买新基金

 九、不要买拆分和大比例分红的基金

 十、基金投资的几大误区

投资的经验之谈

 一、买基金如选伴侣

 二、买基金如求医

 三、投资就像抢椅子

 四、聪明反被聪明误

 五、不足藏在出色处

 六、投资应克服杂念

 七、信念是成功之本

 八、要清楚机会的底线

 九、机会青睐有准备的人

 十、美国投资者的投资经验

改变观念很重要

 一、思路决定出路

 二、富人与穷人的差异

 三、正确认识金钱

 四、钱多机会多

 五、不要把投资当成你的主业

 六、工作与致富

 七、用什么方式保存你的金融资产

 八、一生之计在于童年

 九、投资永远不嫌迟

 十、钱是赚来的，不是攒来的

创富时代机遇多

 一、积极投资于创富时代

 二、用十年左右的时间完成资本的原始积累

 三、如何科学地投资理财

 四、做好理财规划，成就美好人生

 五、在不确定性中追求确定性

 六、处处留心皆是财

 七、谈谈科学消费

 八、理财要抑制住消费j中动

 九、投资理财的八大误区

 十、如何使用大盘指数来决定基金买卖

全书小结：投资就这么简单

后记

一、超越巴菲特不是梦

谈起投资，就不能不提到一个人——沃伦·巴菲特。因为沃伦·巴菲特在长期的投资生涯中以其惊人的投资业绩而被世人誉为“股神”。世界著名的财富排行榜杂志《福布斯》公布的2007年度全球富豪榜显示，近十年来，沃伦·巴菲特一直稳坐前三甲。2007年，巴菲特曾以620亿美元的财富位居全球首富。

面对巴菲特拥有的巨额财富，我们有可能超越他吗？有。为什么？我们可以从投资市场最赚钱的三类人来分析他们的长短，从而找到战胜巴菲特的方法。

投资市场有哪三类人最赚钱？根据国内外投资市场的不完全统计，投资真正能够赚大钱的有以下三类人：

第一类人是做宏观的，也就是根据国家宏观政策来研判大势的。在《十年一个亿》一书中，有一位神人叫做×先生，他用了十年的时间，将自己的资产从1400元做到了3亿元。他在2002年初判断股市会低迷，于是就果断地退出了股市，从而避免了股市的暴跌。而在2005年底他认为股市要回升，便又全仓买人。他只买指数基金，赚的是宏观的经济增长。其投资理念的核心就是牛市大赚、熊市保本。

第二类人是做中观的，所谓中观，就是投资行业。众所周知，大多数行业都是有生命周期的，所以做中观就是要准确地把握行业的生命周期，在行业复苏的开始进入，而在行业衰退的初期退出。但这种操作难度非常大，因为一个人要想把握好一个行业的生命周期特征一般都需要几年甚至十几年的时间。何况现在经济发展、行业细分，行业又何止上千？如此看来，一个人要想很好地把握各行业的生命周期将是一个相当困难的问题。但一个人做不到的事情，我们却可以依靠团队的力量来做到，基金公司和投资管理咨询公司就可以做到这一点。因为这些公司有各种行业的分析师，每个分析师只研究一个行业，最多研究两个行业，虽然他们不可能也没有必要把握所有_的行业，但他们能够相对准确地把握住一两个行业的周期性特点，这样综合每个分析师的研究成果，基金公司和投资管理咨询公司就能够相对准确地把握住各行业的周期性特点了。做中观的投资理念就是通过行业投资，取得与大盘走势相当的涨幅甚至超越大盘的涨幅。

第三类人是做微观的，微观就是选择企业，分享企业的成长。相对于前两种人，做微观的人就更多一些，如美国的沃伦．巴菲特、彼得·林奇等。这些人主要选择一些稳健或者高成长的企业长期持有，如巴菲特持有可口可乐公司和吉列公司的股票几十年，从来就没有卖出过。而这些股票在几十年的时间里给他带来的收益也已经可以用百倍甚至千倍来计算了。在中国最著名的神话是万科最大的个人股东刘元生先生，他自万科发行股票当日就买人股票，并在随后加了几次仓并一直持有。在16年的时间里，他的万科股票的资产已经从当初投资的400万元增长到2007年底的30亿元，增值7000多倍。当然这里面有中国历史遗留的股权分置的问题，但更多的是刘先生的H艮力。如果他在同样的时间买人的不是万科而是金田的话，那么今天可能就是另外一个境况了。所以，企业选择的好坏也非常关键。

从以上分析不难看出，最赚钱的是做宏观的，他们在牛市中人市，在熊市中退出，做的是稳赚不亏的买卖。而巴菲特虽然有独特的选股才能，但他做的是微观，采取的是买人股票后长期持有的策略。虽然这些股票都有高成长性，但由于巴菲特的持股经历过牛、熊市的转换，在熊市中由于系统性风险的释放，再好的股票也会有下跌的可能，也就是说在熊市中，巴菲特也有可能会亏钱，如2008年全球股灾，巴菲特先生的投资就亏损了10％以上。所以，巴菲特先生的投资是比不过做宏观的投资者的。

所以如果你只做宏观，坚持熊市保本、牛市大赚的策略，那么你就有可能超越巴菲特。而本书介绍的就是如何做宏观的投资方法，而且简单有效。如果你掌握了其中的方法，并能够坚定不移地照着这些方法去做，那么你就有可能超越巴菲特，成为百万富翁、千万富翁甚至亿万富翁。

当然，做宏观也需要掌握一定的中观和微观的基本面，这样你才能把握大的趋势，作出正确的选择。不过，有些东西你不需要亲力亲为，你完全可以借助专家的智慧来达到你的投资目的，譬如通过基金投资，让专家来帮助你把握好中观和微观，你只要自己把握好宏观就行了。

如果你把握了宏观、中观和微观的基本面，根据宏观经济形势和企业基本面情况的变化来操作，那么，在长期的投资过程中，你就会使自己首先立于不败之地，而超越巴菲特也就有了实现的可能了。P2-5

读书是为了受到启发、获得教益，而写书人的目的亦在于此。所以，如果你读过本书后，在思想观念上能够有所改变，那么，我写此书的目的就算是达到了。

本书是以我精选自己在东方财富网开博以来的部分文章为基础写成的。我的博客文章在网上发表后，反响不错，如有的博友写道：“学习完老师的所有文章，获益良多。相见恨晚啊！老师辛苦了。”(2007年12月11日的回复)“我是一位投资初学者，最近每天都看您写的文章，看得很带劲，感觉您的文章比别人的好懂多了，也实在多了，谢谢您，谢谢您带给大家的投资思路和思想，愿您的博客人气越来越旺！”(2008年1月6日的回复)“盼望老师经常写点博文，我等视为指路明灯，拜托您！”(2008年1月20日的回复)“几乎天天来看你博文，谢谢你的经验分享。”(2008年2月4日的回复)这些评价，既是对我的鼓励，也是对我的鞭策。它促使我拿出更多更好的文章来面对读者。但本书写得到底如何，还需要读者自己去体会、去评价。

本书是一本介绍投资理财的书，但并不是一本纯专业书籍，因为书中的文章已经将一些专业的知识用浅显、通俗的语言表述了出来，因此，即使你对投资理财的专业知识一点都不懂，也能通过本书的介绍学会投资理财。更重要的是．书中的方法都是非常简单实用、一学就会的，只要你坚定不移地按照书中的介绍去做，即使你现在一贫如洗，也有可能成为百万富翁、千万富翁甚至亿万富翁。

本书虽然是一本投资理财的书，但书中的道理并不局限于投资理财，其中的许多道理就是为人处世的道理，读者只要细心体会，就一定会有所收获。

投资并不是一件十分复杂的事，只要明白了其中的道理，学会借智生财并树立正确的投资理念，你并不需要花多大的精力，财富就会向你滚滚涌来。愿读过此书的朋友心想事成，多多发财！

2009年8月8日写于长沙芙蓉苑

我一直认为，做任何事都有一个从简到繁、从繁到简的过程。学习过程是如此，投资过程也是如此。

所以在投资过程中，我随时注意及时总结经验，力图一招制胜，简单到极致就是绝招。我在这本书中介绍的方法也确实是如此，这个方法已经简单到牛市通过投资股票型基金大赚、熊市通过投资固定收益型品种保本就行了。只要你能够长期坚持用这样的方法去投资，那么你就能少输多赢，获得长期持续稳定的盈利。

当然，书中介绍的牛市、熊市的判断方法还不是很精确。但世上确实也没有十分精确的方法去判断牛、熊市，所以我们只能大致判断。如果你无法准确判断，为了保险起见，你完全可以放弃熊市到牛市转换时的头一个10％的利润，忍痛割掉牛市到熊市转换时从最高点跌下来时的10％的利润。这样去掉鱼头、鱼尾，我们仍能吃到鱼身上最丰厚的一段利润，并且有效地防范了市场风险。

恐惧和贪婪是我们投资的敌人，但在牛市行情中，我们就是要贪婪；在熊市行情中，我们就是要恐惧。这样才能真正做到熊市保本、牛市大赚。

本书在编写过程中，得到过很多朋友的指点和帮助，在此向所有关心、支持本书出版的朋友们致谢！根据朋友们的意见，我将其中的内容进行了大量的压缩，以期将最精华的部分展示给读者，从而也减少了其中的篇幅，降低了书籍的成本，希望能因此而使更多的读者从中受益。

由于作者水平有限，而且投资也是一个不断认识、不断提高的过程，所以书中疏漏之处在所难免，希望读者在阅读过程中能够及时给予指正，以使本书在再版时能够得到及时更正，从而更好地服务于广大读者。

在这里还要特别感谢夫人陶景昱，原湖南省审计厅厅长吴宗源，湖南大学出版社雷鸣社长、肖立生编辑，省社科联刘宏副主席、楚玲主任、顾江、周松华等，他们为本书的出版做了大量的工作，在此一并致以由衷的感谢！

作者

2009年8月