很多天才和交易者每天都在思考如何才能比市场更加聪明，但是他们都倒下了。由阿特·柯林斯编著的《战胜金融期货市场》会告诉你如何100%遵守机械交易技术，这样就把交易的方法简化了。本书会告诉你如何开发一个有规律的系统.并让这个系统为你工作——你只要根据系统做交易，做好必要的防范工作，提高胜率和利润率就行了，这样你就不会感到有困难了。

由阿特·柯林斯编著的《战胜金融期货市场》内容介绍：在如今的金融期货市场，交易者遇到的市场噪音太多了，市场是模棱两可、自相矛盾甚至是完全随机的（这是最难的）。交易者都想从市场噪音中找到有价值的线索并形成自己的系统，其中90%以上的交易者最终都破产了。

但是，少数交易者学会了生存的技术，他们得到的回报很丰厚。要想成为比率为5%。10%的幸存者，你该如何学习？如何开发赚钱的系统？如何兼职或全职地做好金融期货交易？

《战胜金融期货市场》为你提供了直接的、被证明有用的方法以消除噪音，找到有价值的信息并形成交易系统，当赚钱的机会出现时你就能捕捉到机会。

序言

前言

感谢词

关于本书中提到的系统和研究

第01章 非机械交易的问题

第02章 理解数字游戏

第03章 但是为什么主观交易没用

第04章 确认简单的优势

第05章 收盘价和均值收盘价

第06章 谨慎优化的四条原则

第07章 2天均值和5天均值

第08章 50天内的最高收盘价/最低收盘价

第09章 把三个基本指标结合起来

第10章 相对振幅大小

第11章 最高价/最低价的15天均线

第12章 把五个指标综合在一起

第13章 五个基本指标的其他组合

第14章 两个开盘到收盘的优势

第15章 杯子和盖子

第16章 3天支撑到阻力的20%指标

第17章 八个指标系统（附加讨论极端结果）

第18章 用stop类型的订单进场

第19章 用限价单进场

第20章 止损尝试（和实际应用）

第21章 价格目标的好处和坏处（形成另一个有效的系统）

第22章 两个最高价/最低价出场技术的其他应用（确实是真实的！）

第23章 进一步优化，市场变化和原始数据

第24章 “全世界最好的系统”——（如果存在的话！）

第25章 寻找目标板块

第26章 指数优势第一部分——周之日

第27章 指数优势第二部分——月之日（或如何战胜标准普尔领先指标）

第28章 指数优势第三部分——年之月指标

第29章 指数优势第四部分——结合周之日、月之日和前面的八个指标

第30章 道琼斯和标准普尔的差别——“早就这样告诉你了！”

第31章 日内交易第一部分：最有意义的价格

第32章 日内交易第二部分——转换（能保证预测到赚钱的交易环境吗？）

第33章 日内交易第三部分——一个有效的指数的转换

第34章 日内交易第四部分——一个金融产品的转换

第35章 日内交易第五部分——针对指数的四个进场信号的综合

第36章 当市场走到极限价位时——当五个收盘价方向相同时我们该怎么办

第37章 其他的反着做的思路

第38章 从另外一个角度看N天系统和其他的止损方法

第39章 关于格言第一部分——RSI指标

第40章 关于格言第二部分——反转日指标

第41章 综合讲解——我发现的和或我又发现的系统——不限顺序

第42章 最后一步一步地开发系统——6个信号指标

第43章 把非单选指标结合起来

第44章 6个信号加上非单选指标——综合使用

第45章 一看就能明白——什么是机械，什么不是机械——（小问答）

第46章 100%真心拥抱机械交易这是唯一有用的方法

第47章 结束语

附录 Tradestation公式

关于作者

译后感

再次说明，主观交易者只关心一件事：自己的持仓。主观交易者思考以下问题：如何扩大利润？行情在哪里结束——可能在哪里反转？如何看待亏损——会回本吗，或是继续亏损？在什么情况下作决定？何时认输？

机械交易者则不同，机械交易者先做了很多模拟测试，然后再交易。举一个简单的例子——并非一定是有效的系统——在任意时刻，只要市场价格等于或大于昨天的最高价加上昨天的振幅，就买入。因为他做过计算，如果在过去5年按照这个方法做，净利润会有3.6万美元，所以他愿意按照这个方法交易。他还有其他统计数字——他知道系统的胜率是53%，平均计算下来，100笔交易中，53笔赢利，46笔亏损，1笔打平。他知道平均每笔交易的净利润是486美元。他知道长期而言他的赢利和亏损情况如何——5年中会有1年小亏，不会大赚（除非运气好）。

他还知道他的思路（译者注：本书中的思路大多指交易方法或系统，请读者留意）在测试相关品种时收益也不错，测试不相关的品种时，虽然利润比较少，但是有利润。模拟测试软件会给出很多测试报告，既有如此简单的结果，还包括复杂的标准偏差、夏普比率和变异系数等。

我和很多机械交易者都赞同这个观点：方法越简单，就越可靠。我会在后面剖析很多概念（译者注：本书中的概念可以理解为交易方法和理念）。目前来说，无论是简单的方法，还是复杂的方法，只要交易者有决心，他都能得到所有的统计数据。在信息时代，实现这点并不难！

数字游戏（译者注：在本书中赌博和投资都属于数字游戏）的动力就是数据流。简单地说，玩数字游戏的目标就是在尝试多次后得到正期望值的结果。

拉斯维加斯在本质上就是玩数字游戏。它涉及到了多种数字游戏，下注方法各不相同，有些下注方法会让赌场赢钱，有些下注方法则会让赌场输钱。总体而言，拉斯维加斯的赔场会赢钱，这是肯定的。

只要时间足够长，毫无疑问赌场都是赢钱的。老虎机是最固定的，它的赢钱规律和输钱规律都是提前设置好的。每台老虎机的程序都是设置好的，赌场总体上会赢钱。老虎机输掉的钱肯定小于老虎机赢的钱。对于桌面赌博，赌场在短期内有输钱的可能性——有些赌徒运气好，连赢很多局——长期而言，赌场还是赢钱的。

有一个办法可以反转赌场的胜率，那就是在赌21点时算牌。有些人能看出在什么时候一副牌对自己有利，从而赢钱。他们会把一副牌的发牌情况和自己的策略结合起来，不时改变下注金额大小。赌场之所以没有放弃21点这种赌博方法，是因为大部分赌徒并不会算牌，赌场还要赢他们的钱。换句话说，赌场了解各种赌博方法的方方面面，赌场拥有优势，如果赌徒有优势，赌场可以选择在必要的时候禁止这个赌徒的光顾。无数的灯光、奢华的喷泉、华丽的建筑和娱乐设施都是靠赌徒们供养的。

拉斯维加斯的赌场之所以能够兴旺发达，那是因为它们拥有优势——优势一般都很小，必须赌很多局以后才能显现出来。对赌场来说，只要赌博的次数足够多——把赢的钱和输的钱加总，最终结果还是正数，这就是数字游戏的本质。

拉斯维加斯的数字游戏比我们的交易模型还要完美。我们无法计算运气的成分。我们在做模拟测试的时候还要减少运气成分的影响，迟点我会讨论这点的。谨慎地做模拟测试肯定要比粗心大意地做模拟测试好。然而，我们无法肯定未来的走势就和过去一样，我们无法绝对保证自己会赚钱。如果你一定要确定交易能赚钱，我还是建议你放弃吧。在拉斯维加斯，赌场可以保证每掷6次骰子，会有1次出现点数7，但是做交易就不行。然而《市场奇才》一书说，并不完美的方法赚到的钱会让你感到吃惊。P29-30

我过去喜欢专业赌球，我使用严格的技术方法，但我当时还算不上是真正的爱好者。对于球员和球队的情况，我并不了解。实际上，如果不是我下注的那场比赛，我都很少去看。然而，我意识到了专业赌博这个行业的重要一面。专业赌博与体育书籍对比赛结果的预测没什么关系。赌场庄家唯一的目的是吸引一半的赌徒赌某场比赛某队会赢，同时吸引另一半的赌徒赌某队会输。因为只要有人这样下注，输家必须支付下注金额10%的抽头，所以赌场庄家肯定是赚钱的。

这表明球员、球队、教练、天气、体育场等基本面信息并不是特别重要。你没有必要比爱因斯坦聪明，也没有必要想在别人前面。

看起来只有一条路可以让我们成为赢家，我在市场中就是沿着这条路走的，这条路就是指过去的业绩。球队在什么情况下会取得比较好的业绩？球队是如何取得比较好的业绩的？你应该去寻找相关的线索，比如，在某些赛季，东道主队在周一晚上的优势明显大于客队；在大部分年份里，东道主队的表现优于平均成绩；有些球队在草地球场上的成绩比较好，有些球队在人工草皮球场上的成绩比较好。很多球队都有统计上的特点，有时候这些特点在以后也会表现出来，有时候则不会表现出来。

要想在赌场中赢钱，就要想办法战胜赌场拥有的5%的优势。5%不是小数字，不信你问问拉斯维加斯的赌场，5%的优势能够积少成多。

我由此明白了简单之美。我并不伟大，但是我比那些对各级联赛花名册了如指掌的人要好一点点——他们知道的并不多。很多赌徒在下注时不是用头脑下注，而是凭一时兴起。另外，赌徒关注的仅仅是赌博本身。

统计数字很迷人，但不好把握。如果你在做测试时怀有很多偏见，那么你的样本就不可靠。把很多元素综合在一起并不能自动地让它们变得更好，可能还不如单个元素的结果好。

很多时候复杂意味着先进——高级，但是市场和我们认知中的世界不同。在计算机普及之前，我似乎就明白了这个道理，我发现图表派人士画的趋势线越来越多，但是胆子却越来越小。在他们眼里，几乎每个价格都是支撑线或阻力线——整张图表都被画满了。这种画面让我想起了伊莱恩·葛莎莉（译者注：伊莱恩·葛莎莉本是个不知名的数字分析家。1987年10月12日，她预测说“股市即将崩溃”。一周后，“黑色星期一”降临了。刹那间，她变成了媒体宠儿。在几年之内，她就把她的名声转化成了一笔财富）这样的大人物（或美联储）在作公开演讲。这些大人物采用了什么工具？指南针？强劲的计算机？还是007电影里面的实验品？很明显，我把我的要点讲得太简单了。我的意思是，如果再提供12台计算机给艾伦·格林斯潘作为计算工具，是不是他能更加正确？他的计算结果肯定不会比之前准确l2倍的。在做市场分析的时候，你会看见收益在快速减少。

当我写作《战胜市场的人》的时候，我采访了13个人，这13个人都是做机械交易的专业人士，我请他们各自公开一个机械交易系统——无论这个系统多么简单——我负责帮他们做宣传。他们都不同意，我只好放弃了这个计划。现在回头想想，也许我当时的要求是不合理的。系统的业绩再好，人们也能轻松地看到它的不足之处。一旦系统被公布了，就可能会见光死。即使系统的模拟测试报告看起来很好，也会有人提出异议和争论，很难找到理想的、收益平滑的、完美的交易系统。

资金管理、交易者的性格和其他因素都会决定一个系统是否能赢利（如果交易者紧张了，系统就会亏钱）。你分析得越细，环境就越不重要。

就像艾尔·奥唐纳在《赌球手册》——我最喜欢的赌球书？被我奉为圣经——中讲的一样，我也会做数字统计。我建议你把这本书当作是你的工具，举例说明，对于某些市场优势，你可以考虑反向交易，你还可以考虑改变某些参数。另一方面，我会介绍几个独立的有效的系统。请注意，你要100%地执行这些系统。

选择权在于你。无论如何，你肯定不会拒绝真相的。

这是一本讲解机械交易的书，本书作者非常推崇机械交易。美国交易者如何区分机械交易和主观交易？本书作者给出了很明确的定义：只要你交易时有一点点的主观成分，那么你就是主观交易者，而不是机械交易者。喜欢研究机械交易的交易者可以从本书中学到很多相关知识。

作者在本书中展示了几十个机械交易系统，这些系统都是用美国著名的行情和交易软件tradestatlon编程的，而这个软件在中国无法正常使用，且国内介绍用tradestation编程的书也少得出奇，所以这是一点小小的遗憾。

好在作者公开了所有系统的源代码。译者建议读者先不要照抄本书附录中的源代码，而是上网下载作者已经编好的程序，这样可以节约学习时间。等学会了模拟测试后，再回过头来研究作者的编程思路。读者通过本书能够学到实实在在的编程知识，这应该算是额外的收获。

美国市场是比较难赚钱的，本书作者却用几十个机械交易系统证明了能赚钱，这是比较出人意料的地方。当然了，和主观交易相比，机械交易的年化收益率是比较少的，也许这是客观的现实。

本书的写作手法基本上就是用一章的内容来介绍一个机械交易系统，用少量章节谈到了机械交易相关的知识以及和主观交易的区别。通过对本书的认真梳理，我相信机械交易者都能找到适合自己性格的机械交易系统。

因为读者的要求很多，大多数读者希望翻译时以直译为主，不改变作者的本意，所以我在翻译本书时，尽量采用了直译的方式，不过要作出一些说明。

每本书的作者都有自己的独特的语言风格，本书作者也不例外。比如，本书中讲的品种大多数都是股指期货，但是作者在行文时却常常说是指数，我们都知道指数和股指期货还是有差别的，但作者的文风就是如此，我还是翻译成指数。比如，sell是卖出的意思，但作者在很多时候把sell当做做空来写，我还是翻译成卖出。又比如，作者对指标、系统、思路、概念和模式等名词并没有做严格的区分，我在翻译时则尊重原文。另外，作者在很多地方文笔极其简练，长话短说，我也是照原样翻译，不再添加自己理解的内容。

本书在讲解机械交易系统的时候，长短线是混着讲的，有时候讲日内交易，有时候讲日间交易。请读者留意，某些概念有重合之处。

因本人能力有限，难免有翻译错误之处，敬请读者指正。

张轶

“所有的系统交易者必须阅读这本书——甚至非系统交易者也可以阅读本书。阿特·柯林斯说明了为何系统交易是有用的，他还指出了最大的陷阱——交易者本人！顺便说一下，本书中有很多优秀的交易系统。”

———劳伦斯·G.麦克米伦，《麦克米伦谈期权》的作者，麦克米伦分析师公司的总裁

“阿特·柯林斯的新书是一座宝藏，里面有很多例子，你可以利用这些例子在金融期货市场赚钱。”

威廉·A.邓恩，邓恩资金管理公司的创始人和主席“阅读资深交易者、研究者、系统开发者阿特·柯林斯写的《战胜金融期货市场》时.你会发现书中有很多例子，这些例子说明了阿特的思考过程，并探索了他是如何找到完美的交易逻辑的。多年来，在成功的基础之上，阿特还在继续寻找市场的优势和真相。”

——韦恩·格里菲恩，著名的预期交易系统的开发者，出现在《战胜市场的人》一书中

“作者的研究过程缜密，此书值得一读。阿特知道如何根据市场优势形成强劲的交易模型，而且这个模型是符合逻辑的。这么好的作品早就该问世了。”

——琳迭·拉斯科，LBR集团公司的总裁

“阿特·柯林斯用科学的观点看待交易。如果你忽视了他的智慧，那是你的损失。”

——迈克尔·卡沃尔，畅销书《趋势跟踪》的作者