本书从实际应用角度入手，介绍了创业板的投资知识和规章制度，借鉴海外创业板的规律和特点，详细说明了创业板的投资准备、公司特点、投资方法和分析技巧以及对投资风险的防范等，旨在帮助投资者掌握正确的创业板投资理念和策略，把握创业板的投资机会。

十年磨一剑，中国创业板终于拉开了序幕。

美国纳斯达克市场的示范效应让投资者们对创业板充满期待，中国的微软、英特尔、谷歌将从这里产生；同时，也心存警惕，大起大落的“非常规”走势需要投资者有一颗“勇敢的心”。

本书系统介绍了我国创业板的基础知识、相关规则、投资策略、实战技巧，海外创业板的有关情况，创业板的投资风险，等等，旨在帮助投资者了解这一新生事物，掌握正确的创业板投资理念和策略，及时把握创业板的投资机会。

第1章 创业板基础知识

 什么是创业板？

 创业板模式？

 创业板设立的目的是什么？

 中国创业板是如何建立起来的？

 中国创业板的发展历程

 创业板与主板有哪些差异？

 创业板对市场的影响有哪些？

 “创投”与“创投概念”

 创业板会带来哪些市场变化？

 创业板市场有哪些主要风险？

 针对创业板市场风险应注意哪些事项？

 推出创业板使得哪些主板上市公司受益？

 中小板是否属于创业板？

第2章 创业板管理规范

 在创业板上市的企业需要符含什么条件？

 创业板对控股股东实际控制人有哪些监管措施？

 创业板在退市制度方面有哪些特点？

 创业板的退市标准体系是什么？

 创业板在加快退市进程方面有哪些具体规定？

 创业板有风险警示处理吗？

 在公司治理和内部控制方面有哪些要求？

 限售股份锁定期是如何设置的？

 对大量增减持股票有何规定？

 在信息披露方面有何特别要求？

 有哪些公平信息披露原则？

 创业板公司怎样进行信息披露？

 哪里可以查询创业板的相关信息？

 投资者能参与上市公司年度报告说明会吗？

 对相关信息披露义务人的监管

 对上市公司技术变化披露方面有何要求？

 哪些情形下需作出临时公告？

 对创业板公司的投资者关系管理有哪些规定？

第3章 创业板投资准备

 创业板市场带来哪些投资机会？

 创业板引发哪些投资概念？

 如何做好创业板投资的准备？

 投资创业板如何把握好心态？

 怎样才能成为一名合格的投资者？

 投资创业板应学习哪些专业知识？

 投资者需重点关注哪些信息披露内容？

 创业板的交易时间

 创业板停牌制度有哪些改进？

 创业板市场有哪些证券品种？

 创业板上市公司可以发行可转债吗？

 创业板的涨跌幅限制如何确定？

 创业板采用怎样的交割方式？

 创业板的交易单位如何确定？

 哪些人能参与创业板的交易？

 创业板为何要实行投资者适当性管理？

 不到两年交易经验的投资者如何参与？

 申请参与创业板市场有哪些步骤？

第4章 创业板投资分析

 投资分析方法有哪些？

 投资分析步骤有哪些？

 如何进行技术分析？

 投资创业板公司是否一定有高收益？

 创新型企业的估值与传统企业有什么区别？

 创业板上市公司有哪些主要特征？

 如何分析创业板上市公司的技术优势？

 如何分析创业板上市公司的管理能力？

 如何分析创业板上市公司的财务状况？

 如何进行创业板上市公司的定价分析？

 高科技企业有何发展规律？

 高科技产业与创业板投资的关系是什么？

 高科技企业有哪些投资规律？

第5章 创业板投资方法

 投资创业板有哪些原则？

 投资创业板要有什么理念？

 IPO新规下如何提高创业板新股申购中签率？

 创业板新股上市日如何投资？

 如何防范上市首日的股价暴炒？

 投资创业板如何避免追涨杀跌？

 如何选择创业板块最佳卖出点？

 如何用逆向思维来寻找市场机会？

 怎样利用新交易规则获取利润？

 确定创业板的投资战略思维

 创业板市场的投资技巧有哪些？

 创业板市场的投资策略有哪些？

 个人投资者如何投资创业板？

 美国创业板的投资启示

 中国香港创业板的投资启示

 创业板投资的注意事项有哪些？

第6章 创业板投资风险

 投资创业板的风险有哪些？

 宏观因素引致的风险有哪些？

 行业因素引致的风险有哪些？

 公司因素引致的风险有哪些？

 市场因素引致的风险有哪些？

 投资创业板的自身风险有哪些？

 投资创业板如何防范风险？

 投资创业板应如何控制风险？

 风险控制策略如何实施？

第7章 了解海外创业板

 海外创业板市场的发展？

 海外创业板市场的起步

 海外创业板市场的繁荣

 海外创业板市场的调整

 海外创业板市场的复苏

 海外创业板市场的发展背景？

 海外创业板市场存在哪些问题？

 海外创业板未来发展趋势如何？

 海外创业板市场有哪些启示？

 美国纳斯达克市场

 英国AIM

 中国香港创业板市场

 日本佳斯达克市场

 欧洲易斯达克市场

 德国新市场

 加拿大创业板市场

附录1 世界主要创业板一览表

附录2 首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法

附录3 深圳证券交易所创业板市场投资者适当性管理实施办法

后记

●日本佳斯达克市场

佳斯达克(JASDAQ)市场成立于1998年，是日本模仿美国纳斯达克市场在店头市场基础上建立的，是日本唯一的股票店头市场和最大的中小企业、创业企业的筹资市场。

与其他国家的创业板一样，佳斯达克市场的诞生和发展也走过了一条不平凡之路。早在1963年，日本就设立了OTC店头市场，但发展很慢，自1964年到1983年，只有35家企业上市，与几乎同时起步的美国纳斯达克市场形成了鲜明对照。直到1983年日本政府着手进行了一系列改革之后，店头市场才有了转机。到1991年底，新店头市场有上市公司430家，市价总值12.88万亿日元。随着1997年亚洲金融危机的爆发，日本银行体系天文数字般的呆死账，不仅成为危机的导火索，而且也直接暴露了日本长期以来以间接融资为主导的金融体系的脆弱性。在这种情况下，日本认识到发展中小企业直接融资体系的重要性和紧迫性，加快了金融改革和金融市场自由化的推进速度，于是就出现了争相设立专门针对中小企业的新市场的局面。

1998年12月，新店头市场正式改名为佳斯达克市场。同时，日本完成对证券交易法的修改，强化佳斯达克市场的法律地位，把佳斯达克市场重新定位为证券交易法规范下的一个店头市场，也就是与集中交易市场平行的、并与其竞争的独立市场。与此同时，日本各主要交易所的新市场也纷纷成立，如名古屋证券交易所设立的增长公司市场(Centrex市场)、东京证券交易所设立的高增长新兴股票市场(Mothers市场)、札幌证券交易所设立的Ambitious市场、福冈证券交易所设立的Q板市场，等等。特别值得一提的是，由大阪交易所与美国纳斯达克市场合作建立的纳斯达克日本市场也于2000年成立并运作。这些新市场的设立，对佳斯达克的发展构成了较大竞争压力。

尽管如此，佳斯达克市场还是在之后的几年内得到了较大发展，主要表现在上市公司数量稳步增长、股票市值波动上升、交易量和交易金额攀升、IP0家数不断增加等多方面。但到了2000年，受纳斯达克调整影响，佳斯达克再一次进入调整中，其市价总值由1999年的27.4万亿日元下降到2003年4月的7.1万亿日元，跌幅达74.1％。当然在这段时间内，佳斯达克仍在继续发展，并且在与国内其他市场的竞争中，还进一步取得了优势地位。

长期的探索和市场的调整，加上又面临境内几个定位基本相同的市场的激烈竞争，使佳斯达克在制度设计上更具特色。贴近企业，尽力为中小企业提供融资便利成为其市场宗旨。佳斯达克小额的融资方式，符合中小企业的发展特性，满足了中小企业融资的客观需求。在上市门槛方面，与企业成长阶段相对应，佳斯达克市场设立了企业过去的经营业绩标准与将来的成长性两个标准，满足其中任何一个都可以上市。因此，佳斯达克对企业的性质与行业没有特别要求，这使得上市公司涉及行业十分广泛。

佳斯达克这种行业分布上的广泛性，使其拥有了更多的上市资源，也增强了竞争力。此外，佳斯达克实行的有差别的上市辅导期制度、拍卖机制和做市商机制相结合的交易制度等，也是值得关注的。

●欧洲易斯达克市场

美国的纳斯达克交易市场吸引了大批高成长性和高科技企业上市融资，成为世界闻名的股票市场。在欧洲也有一个与纳斯达克的缩写字母仅一字之差的EASDAQ(易斯达克)市场，其操作方式完全克隆纳斯达克，因而又被称作“欧洲的纳斯达克”，这就是“欧洲证券经纪协会自动报价系统”。

★独立电子化股票市场

为支持创新型的中小企业和成长型的高科技企业筹措资金，1994年初，欧洲创业资本协会提议模仿美国纳斯达克，成立一个独立的欧洲股票市场。在欧盟委员会和比利时政府的支持下，1996年11月，EASDAQ正式开始运作，宣告欧洲第一个为高成长性和高科技企业融资的独立电子化股票市场诞生了。

EASDAQ的组织机构主要由董事会和执行委员会组成。董事会共有15名成员，是EAsDAQ的最高决策层，凡是EASDAQ的重要决定都须经董事会批准才能生效。EASDAQ的执行委员会主要负责EASDAQ市场的具体操作，下设金融部、法律部、市场部和交易部。

EASDAQ独立于欧盟国家证券主板市场之外，其目标是建设一个泛欧洲的流动、高效、公平和透明的交易市场，通过这一市场，那些具有国际化目标的欧洲或世界其他地区的高成长性公司，可以从投资者手中筹集资金。EASDAQ的投资人主要是欧洲具有雄厚实力的银行、证券公司和投资公司，也有个人投资者。

EASDAQ并无特别明确规定上市公司非高科技企业不可，而是只要企业具有较好的发展前景和增长潜力即可。按照EASDAQ的规定，希望在其市场上市发行股票的公司，总资产不能低于350万欧元，其资金至少达到200万欧元。上市公司必须每3个月公布一次经营结果。

EASDAQ是一个国际性的股票市场，上市公司可以选择任何一种可直接兑换的货币作为结算货币，但以欧元、美元和英镑为主。EASDAQ与纳斯达克一样，运用建立在集合竞价基础上的多头交易商报价系统，利用做市商机制提高投资者兴趣，支持连续竞价，确保其流动性。EASDAQ拥有自己的电子交易平台和清算系统，能够保证交易顺利进行和在欧盟范围内的流动，不间断的监控保证了市场的安全、统一和透明。

★上市公司享受的优惠条件

1.庞大的投资银行、证券商和做市商体系可以使企业的股票在欧洲范围内上市，使企业的融资来源多样化。

2.统一的人市和交易规则，将市场维持在最佳透明状态和良好的安全水平上。

3.全球性的金融消息发布系统，使上市企业的知名度极大增加，因为EAsDAQ在欧洲主要金融报刊和大部分国际电子网络上公布交易结果，把企业直接推介给投资机构和个人投资者。

4.EASDAQ网站随时发布上市公司的市场行情以及相关资料。另外，已经在欧洲、美国和以色列主板市场上市的公司，可以同时在EASDAQ上市，不必增补资金。

EASDAQ只是一个小规模市场，无法与纳斯达克相比，但EASDAQ的发展速度很快，市场业绩良好，对欧洲高增长性的创新型中小企业的顺利融资起到了极大的推动作用。

……

P145-148

筹备十余年之久的创业板终于在2009年正式开启。

创业板市场又称二板市场或第二股票交易市场，是指在股票交易市场(也称主板市场)之外，专门为暂时无法在主板上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场。它可以通过市场机制，促进创新知识与资本的结合，有效评价创业公司的资产价值，为风险投资基金提供投资渠道，分散投资风险，提高投资资金的流动和使用效率，促使创新企业按照现代企业制度规范运作，对于发展新兴产业，促进科技创新，推动技术进步等具有重要作用。

创业板的推出为市场带来了更多的投资机会。首先，相对于主板市场，创业板中的多数公司从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短，规模较小，业绩也不突出，且由于公司的创新特性，定价更为困难，这在一定程度上会增加市场分歧，带来较大的市场波动性。其次，由于创业板股票的流通盘相对较小，涨跌幅限制高达20％，更容易被各种主力资金相中，大资金的频繁进出将造成创业板股票股价的大幅波动。而且，这些高科技和成长性企业的题材相比主板成熟性大企业的题材更为丰富，因而很容易成为资本市场资金炒作的对象。

投资者要想在创业板中获取超额的利润，就必须未雨绸缪，早日做好投资的准备，充分了解创业板的特点及运行规律，掌握适合的投资理念、分析方法和交易技巧。

本书系统介绍了创业板的基础知识、相关规则、投资策略和实战技巧。通过系统的讲解，用尽可能通俗的语言帮助投资者从基础知识开始，系统学习，逐步深入，掌握相关的交易方法，把握住创业板带来的投资机遇。

本书从实际应用角度入手，介绍了创业板的投资知识和规章制度，借鉴海外创业板的规律和特点，详细说明了创业板的投资准备、公司特点、投资方法和分析技巧以及对投资风险的防范等，旨在帮助投资者掌握正确的创业板投资理念和策略，把握创业板的投资机会。

本书在编写过程中，参考了《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》、《上海证券报》等权威媒体和中国证监会、深圳证券交易所、海外各创业板市场等官方网站的有关创业板市场的法规、论点和建议等；参阅了《海外创业板市场发展状况与趋势研究》(王晓津、佘坚)、《淘金中小企业板》(尹宏)、《创业板》(皖君)等图书的内容；并借鉴了部分专家学者对创业板的观点，在此一并表示感谢。

江涛等专家领风气之先，著书从基础知识谈起，深入浅出，重在运用，实为市场之幸，投资者之幸。认真阅读，谋定后动，说明你对投资是认真的，财富之门就在不远处敞开着。

——中国证券业协会分析师委员会副主任、万国测评董事长 张长虹

“知识就是力量”，多掌握信息，看清自己的理财目标，这是战略把握投资的前提：克服贪婪、恐惧、盲从，这是投资的战术要求。

——荷银投资管理公司中国区总裁、湘财荷银基金公司副董事长 章嘉玉

本丛书是迄今为止关于个人投资方面，内容最新、范围最全的书籍之一。作者们在书中所展现出的对中国证券市场的理解及对各种概念的清晰表达，更是本书的亮点，值得—读。

—一广发基金公司副总经理、投资总监 朱平

如果你想成为生态食物链中的强者，请仔细阅读这套丛书，它将成为你投资成功的—个得力工具。

——中信建投研究所副所长 董晨

1930～2000年，美国在成为世界上最强大国家的过程中，其美元的购买力却在持续衰退，1930年的1美元，70年后只有0.07美元的购买力。钱是有脚的，如果不想让钱随时间离我们远去，惟一的办法，就是要寻找并投资于最有效率的资产，无论是房子、股票还是其他各类保值增值的资产。对于你个^及家族的长远利益来说，学习理财都是你应该承担的责任。

——东方港湾投资管理公司总经理 但斌

尽管包括巫医在内的所有医生都必须读过医书或受过培训，但股市里却到处都是没学过医术就敢对自己动刀子的投资者。鉴于这种莽撞的结果并不美妙，这套丛书所提供的入门级医术是每个想理财投资的人都应该关注的，哪怕自你只想做一名赤脚医生。

——央视财经评论员 老姜