她是全球最大的财经资讯机构之一彭博资讯的资深专家玛丽·罗兰，也是个人理财领域最值得依赖的权威人士。她的75条锦囊妙计对你来说，就是最知名的投资顾问给出的建议，这些能够立即教会你如何更有效地运用资金，帮你实现投资，投资至胜！

无论你是在投资领域苦苦挣扎，还是刚刚踏进投资领域，都需要专业的忠告。本书将告诉你：什么样的基金更适合你、如何轻松地买进卖出共同基金、如何更好地利用共同基金、如何衡量你的风险承受能力、如何获得共同基金的相关资源。

导言

第一部分 “要做什么”和“不要做什么”

要把大部分 钱投资于股票市场

不要购买债券基金

投资组合中至少要包括三种“核心”共同基金

不要购买有不同收费类别的基金（B股、C股、M股、Y股）

如果你只买得起一只基金，就从一只基金开始

不要盲目从众

要对共同基金排名持怀疑态度

不要在意基金的名称

要利用指数基金

不要试图判断市场

要投资于不同的资产类别

投资组合中不要包括资产配置型基金

要自己管理资金

不要情绪化地买进、卖出

要看基金的真实情况

不要仅仅依据最近的业绩表现而买进（或卖出）一只基金

要寻求一致性

不要购买换手率高的基金

要注意收入替代型基金

不要投资于规模过大的基金

要购买来自同一家基金或折扣经纪商的基金

不要忽视费用

可以考虑所谓的机构基金

在基金将对新的投资者封闭时不要匆忙购买

要考虑投资于封闭式基金

不要忽略蜘蛛

要寻找充满激情的基金经理

不要混淆基金价格的变化和投资损益

要为你的资产管理增加自动投资计划

不要忽视资产的规模

要选择彭博排出的质优价廉基金

不要混淆各种费用

要仔细阅读招募说明书

不要被简要招募说明书所迷惑

要通过电话或互联网获得帮助

不要忽视基金销售者的既得利益

要把基金红利和资本利得进行再投资

不要为你的组合买进择时型基金

看看专业人员都在用什么

不要忽视罗斯个人退休账户基金

要阅读股东签署的委托书

不要买花哨的基金

要进行国际化投资

不要购买全球基金

要注意基金如何使用衍生金融工具

不要过度地依赖基金评级

要看基金经理是否购买他们自己的基金

不要忽视共同基金说明书

要阅读基金年报

不要错过购买新基金的机会

需要钱时要仔细考虑如何卖出基金

不要被所谓的多元化基金所愚弄

使你的401(k)计划成为你的共同基金组合的核心

不要将商品基金错当成共同基金

要考虑纳税对投资的影响

不要忽略年度业绩评估．

要考虑房地产基金

不要忠于通过返还本金来维持分红的债券基金

要为了一个特定目的考虑投资“基金的基金”

不要忠于那些其基金经理都不忠于的基金

要再平衡

拥有的基金数目不要超过一打

要混合使用不同的投资风格

如果没有特别的理由，不要购买收费基金

要适度集中

不要购买黄金基金l

购买自然资源基金以对冲通货膨胀

不要持有已改变方向的基金

要在投资组合中为专业资产管理人留出空间

不要在退休时卖掉全部股票基金

要关注投资风格

不要忽视“社会”基金

要投票反对提高费用

不要忽视空头交易条款的废除

要把共同基金作为平台

第二部分 基金基础知识

共同基金的由来

有什么费用?

购买基金

持有

卖和不卖的理由

第三部分 风险和资产配置

分值的含义

风险收益连续集

投资是有风险的

沿着风险收益连续集移动

继续前进

第四部分 常识性策略

买入并持有

积极和消极的争论

轮换

不要这口

赌债券

使用特殊基金

黄金

产业投资

简单化

第五部分 资源

自己投资

参考书目

其他出版物

业务通讯

网上有什么?

        如果你只买得起一只基金，就从一只基金开始

有三只或三只以上的基金构成一个投资组合是最理想的。但仅仅从一只基金作为开始也会大大好于将钱存在银行里。别听信那些建议，说什么你得有许多钱进行投资时才能成为投资专家。

·将这一只基金看做是你未来可能持有的一组基金的核心。

·买一只已经被证明是优秀的基金，而不要去做试验。

·如果你拿不出最低初始投资额，那就找一只没有最低初始投资额限

制的基金，它要求你用你的薪水或银行存款进行定期的、系统的

储蓄。

·你要计划购买并持有这只基金。你应当将投资视为一项长期规划。

下面有一些基金可以作为“起步者的工具箱”：

平衡基金(Balanced Fund)：这种基金既投资于股票市场也投资于债券市场。有些基金要求经理持有混合投资，例如，60％的股票和40％，的债券。而另一些给了基金经理很大的回旋余地。但是，所有的平衡基金都投资于股市和债市两个市场，这降低了其回报率的不稳定性。这也使得其回报率稍微低于纯粹的股票基金。

一个好的选择就是先锋／惠灵顿平衡基金。这只基金资格很老，成立于1929年7月，它自成立之日到1997年底的平均年度回报率为8．3％。与之相比，标准普尔500指数的平均年度回报率为10．08％，债券的平均年度回报率为5．15％。所以这只基金名副其实：提供平衡的收益。

另一个业绩稳定的基金是道奇和考克斯平衡基金。这家基金集团的基金实行团队管理，以低成本提供始终如一的业绩回报。你不用担心基金经理的离任，因为基金管理团队中的每一个成员都了解整个基金的投资组合。

指数基金(Index Funds)：指数基金是一种证券组合，它模拟标准普尔一类的市场指数。由于这种基金持有各种证券的相对权重和指数保持一致，而且基金所进行的交易并不频繁，因此其费用较低。好的指数基金的回报率和市场的涨跌保持一致。指数基金对新手来说很合适，因为它不需要监督基金经理。

最好的指数基金毫无疑问是成立于1976年的先锋500指数信托基金。首先是它的费用低：该基金收费为20个基点，即1％的2/10，与之相比股票基金的平均收费为1．4％。虽然该基金规模巨大，资产超过500亿美元，但规模大并不是什么问题。这些资产只是简单地购买指数的成分股。由于高效率和低成本，该基金很好地与市场保持了一致。

权益收入基金(Equity-Income Funds)：最保守的股票基金中就包括了权益收入基金。好的选择包括：富达权益收入基金II、霍奇基斯和威利权益收入基金、罗·普莱斯权益收入基金以及先锋权益收入基金。

最后，这里也给出一个不同寻常的选择：索根国际基金(SoGen International)。这是一个全球资产配置基金，单单依靠这一只基金就可以投资于全世界所有类型的资产。从分类来看，资产配置基金业绩表现不佳。但在让一玛丽·伊夫拉德(Jean-Marie Eveillard)管理下的这只基金却是一个例外，你可以考虑让它成为一个单只基金投资组合的基础。

但是要记住，你是在一只基金中，而不是在构成一个投资组合的一组基金中寻找与众不同的东西。在你的组合中增加基金时，你需要格外小心以避免相互重叠，因为你原有的一只基金可能投资领域很广。一部分内容。在报摊上，你很可能看见一打以共同基金为封面文章的杂志。这是因为有共同基金报道的杂志封面对报摊的销售来说必不可少。同样的压力也使得报纸的财经版面去报道共同基金。

这样做的结果是可想而知的。所有的出版物现在告诉我们“最热门的基金”是哪些，也就是那些在过去的6～12个月内业绩表现最好的基金。这个表现最好的基金总是一只业绩表现不稳定的基金。其业绩可以很容易下跌到谷底，就像它能很快上升到顶峰一样。

我曾经写过许多误导大家盲从的文章。例如，1994年第四季度，《纽约时报》要求我写一个人物简介，介绍克雷布·赫森专业基金(Crabbe Huson Special Fund)经理詹姆斯·克雷布(James Grabbe)。在当时，克雷布似乎能点石成金。他在1992年、1993年获得超过市场25点的业绩。

在接下来的1994年，克雷布表现也不错。在一个基本的平衡市里，克雷布的基金获得了11％的收益。但当媒体将克雷布描绘成一个点石成金的人时，他的运气却在那时到头了。

值得赞扬的是，克雷布曾告诉我他所管理的基金会在熊市表现良好而在牛市运作效果差于大盘。但仍旧有很多读者在1995年的牛市时争相购买他的基金。克雷布是一个价值投资者，他寻找那些价格被打压下来而被低估的股票。他认为1995年时的高科技股价值被高估了，因而卖空这类股票，他把赌注押在这些股票的价格会下降上。但与他的预计相反，高科技股带领整个市场上扬。1995年，他的基金落后于市场25点。

我自己也曾盲从过。1995年底，为了给《彭博个人理财》杂志写一篇文章，当时我正在进行一项研究，以找出哪一个基金经理是购买小盘股基金的赢家。戈维特小型公司基金的瓦戈纳名列榜首。瓦戈纳在戈维特基金创造了令人惊叹的业绩记录，他在1993年、1994年和1995年的平均年度回报率超过了50％。当我给他打电话想得知他是如何做到这一点时，他告诉我他计划在1996年初成立一个他自己的基金——瓦戈纳新兴成长基金(Wagoner Emerging Growth)。

瓦戈纳看起来值得信任，而且50％的回报率看起来是不可抗拒的。我买了这种基金，不料那年它的业绩却令人失望。1997年，和大多数集中于科技板块的小型公司基金一样，瓦戈纳新兴成长基金的结果令人沮丧。问题的实质在于我没有听从自己的建议，没有真正地理解瓦戈纳是如何获得那些高回报率的。

P7-9

这仅仅是又一本有关共同基金的书吗?曾向美国人承诺使投资基金变得简单化，但基金本身却变得更为复杂了。1997年成立了约600只新基金，使基金的总数超过了9000只!当然有关基金的信息是从不缺乏的，但调查仍旧表明，虽然超过6300万美国人持有基金，但大多数投资者并不知道他们所拥有的基金为何物。

几乎每个人都需要了解共同基金的基础知识。你可能需要知道如何为401(k)计划选择投资品种，如何对保险赔偿金和离婚分得的财产进行投资，或者一个投资者应该怎样开始投资。但你可能并不想仔细研究共同基金的教科书，而且你确实也没有必要这么做。你需要的是一个简洁的指导，告诉你如何进行共同基金投资。

10年前我写过一本共同基金入门读物，从而开始了对共同基金的研究。由于那本书，以及在《彭博个人理财》(Bloomberg Personal Finance)上的专栏和连续6年在《纽约时报》每周六的专栏，我收到了成百上千的读者来信，要求我给他们投资建议。现在我为《投资者指南》 (MicrosoftInvestor)撰写在线的投资专栏，在那里我有机会每天和投资者进行网上“对话”。我意识到人们并不想要普通的信息，他们需要的是建议，想知道应该买进哪一只基金不买哪一只基金。

这就是我为什么在本书的第一部分告诉读者“要做什么”和“不要做什么”。有人会诡辩说这样的构思过于简单，或者说太过武断。但我收到的读者来信和新闻调查正说明投资者需要的就是这些东西。

如果你对共同基金投资有些经验，那就直接浏览第一部分的“要做什么”和“不要做什么”。可以从任何地方开始，阅读你感兴趣的东西。比如：

在基金将对新的投资者封闭时不要匆忙购买；

要自己管理资金；

不要购买债券基金；

要对共同基金排名持怀疑态度；

不要错过购买新基金的机会。

如果你是一个投资新手，且需要从基础知识开始，那就在看“要做什么”和“不要做什么”之前先阅读第二部分(基金基础知识)和第三部分(风险和资产配置)。第四部分(常识性策略)描述了投资策略，其中一些基础的策略是写给投资新手的，还有一些更高级的策略是写给投资高手的。这部分也讲述了一些我所喜爱的投资者是如何购买基金的。第五部分(资源)提供了一些有助于投资者增进投资技巧的额外信息。

本书是一本充满权威性见解的投资指南。它结合了我25年的商业和个人理财报道和撰稿经验，同时也包括我为写作这本书而对共同基金进行的最新研究。在写作这本书的过程中，我学到了很多东西，其中有些知识帮助我成长为一个更好的投资者。

希望通过这本书你对自己能有所了解，知道自己属于哪一类投资者，知道如何确定投资目标并形成投资共同基金的策略。共同基金是你可以利用的最好的投资工具。虽然在过去的10年我一直撰写基金方面的读物，但大家对基金并不是很熟悉。基金并非多多益善。家喻户晓的基金也可能并不是你所需要的。今天，从许多基金中选优比以往更为困难。你对共同基金的选择可能意味着你会过上你所希望的生活，也可能意味着你正与之失之交臂。

作为投资者，你的目标应当是构建一个基金组合，帮助你达到自己的目标。如果你还未购买任何共同基金，也没有任何股票投资，那么很明显你还没有建立自己的投资组合，因而可能难以达到自己的理财目标。如果是这样，那么你应当开始行动，本书将告诉你该怎么做。

但如果你已经拥有一些共同基金，那又应该怎么做呢?你可能仍旧没有建立适合自己的投资组合。投资组合并不仅仅是你所拥有的共同基金的列表，你应该多想一想怎么使这些投资更好地搭配起来。

遗憾的是，许多人并不愿花很多时间去考虑投资的组合问题。他们依据亲朋好友的小道消息或者经纪人的建议随意购买基金。如果获得年终奖，他们就购买某一种基金。如果是4月15日和个人退休金领取时间，他们就买另一种基金。他们知道有一只热门的基金即将对新的投资者封闭，就在封闭前匆匆购买。最后的结果是他们拥有大堆基金。这一大堆基金的表现如何是个未知数。但我猜测其结果将是令人失望的。

在读本书时，我也希望你思考一个问题：进行共同基金投资时，你应该到何处寻求帮助。在不久之前，我还认为投资应该是一件自己动手的事情，每个人都能够学到基本要领并挑选出一些好的基金进行投资。如果你正在读这本书，那么毫无疑问你能做到这一点。但是，还可能存在一些问题，那就是你是否愿意花时间阅读本书，另一个更大的问题是，当你在打理自己的金钱时，在决策时能否不受情绪的影响。

因此，我不认为投资决策不再取决于你能不能自己做决策。你当然能。但是，你能做好吗?你愿意做吗?你可能雇用别人为你做许多不同的工作，这是因为他们比你做得好，或者因为你根本就没时间。因此，即便你对它不感兴趣，理财规划一定是一个符合逻辑的选择。

在此，还有另一个因素在起作用。10年前，好的理财规划师很难寻找。这样的人才不多，而且没有形成一个完善的网络。现在，情况明显改变了，理财规划成为一个受人尊敬的职业，吸引着高素质的人才加入。美国国内大约有200名顶尖的理财规划师以及数以百计的摩拳擦掌跃跃欲试者，他们构成了一个坚实的网络。这些理财规划师时常聚会讨论理财和投资的各方面问题，从而提高其技巧。成千上万的美国人因为采纳了这些理财规划师的建议而生活更幸福，财务状况大为改善。因此，在今天，寻找一位好的理财规划师再也不像大海捞针那么难了。

无论你是让理财师规划理财，还是亲自理财，你都需要关于投资的基本信息。我希望你在本书中能够找到你需要的东西。当你读到本书后面的“资源”部分时，你最好知道你需要的是哪种帮助：是要寻找你所持有基金的额外资源，还是寻找最合格的理财规划师的绝佳途径?

成功的投资并不一定需要理财规划师，但确实需要规划。在对一只基金完全了解之前，不要再买其他的基金。本书将帮助你做到这一点。如果在基金投资方面你是从零开始，那么你可以很好地规划你的投资，仔细选择你要买卖的基金。如果你已经拥有一堆相互重叠的基金，那么你也别失望。本书会帮助你认识你所持有的基金，以便对其进行重组，建立一个合适你的组合。