炒股要学技术，不能盲目操作。随着股市的扩大，特别是管理层调控市场的成熟，“政策市”正在不断淡化，技术分析对成功操作的重要性越来越明显。学习技术需要耐心，甚至需要付出学费，在这方面，没有捷径可以走。

至于相信自己，就是要树立正确的投资理念。不要盲目相信市场传言。投资者要坚守自己的独立判断。股市里有一句话，什么都可以骗人。唯有股市的走势骗不了人。因此，只要掌握了线型分析法，我们就等于抓住了股市的牛鼻子。

本书能够使读者从中获取投资股市所必需的基础知识、基本技巧。然后领悟到其中的精华部分，为规避投资风险、获取投资收益积累理论和实践基础。

为了帮助业余投资者改变缺乏基本投资知识和技术的现状充分利用自身具有的很多内在优势，编著了本书。书中包含了解读经济数据；如何判断大趋势；重要股市指标；针对不同时机的不同策略；波段操作；看盘细节与看盘技巧；分散投资、规避风险等内容。

本书奉献给所有的个人股票投资者，并向他们提供基本的股票投资知识。

第一章 股票市场的影响因素

 第一节 经济发展速度

一、综合

二、农业

三、工业和建筑业

 第二节 政治因素

一、战争

二、政权

三、国际政治形势

四、法律制度

 第三节投资者的心理因素

第二章 决定股市风向的坐标

 第一节 国家经济政策

一、货币政策对股市的影响

二、财政政策对股市的影响

 第二节 股票操纵者(庄家)的态度

一、短庄

二、长庄

三、坐庄的思路

四、庄家对单只股票的影响

第三章 做出正确的选择——基金还是股票

 第一节 基金的优势

一、专家效应

二、节省精力

三、风险分散

四、交易成本低

 第二节 基金的劣势

一、回报不确定

二、资金闲置

三、难以评估

 第三节 股票的优势

一、投资回报率高

二、投资金额具有弹性

三、投资灵活，反映迅速

四、变现性极佳

 第四节 股票的劣势

一、风险大

二、需要专业知识

第四章 必须了解的股票基本知识

 第一节 股市交易费用

一、印花税

二、佣金

三、过户费

四、其他费用

 第二节 股票除权

 第三节 配股

一、配股的过程

二、配股注意事项

 第四节 股票、股票指数与大盘指数以及计算方法

一、股票

二、股票指数

三、指数的计算方法

四、股票指数与投资收益

五、国际上几种著名的股票指数

 第五节 N、XD、XR、DR分别代表什么

 第六节 超买超卖线(OBOS)股票供求关系的一般模型·

一、OBOS指标的原理

二、OBOS指标的计算方法

三、OBOS指标的一般研判标准

四、OBOs指标的特殊分析方法

五、OBOS曲线的形态和趋势

六、OBOS指标的实战技巧

 第七节 学会从现金流量表、上市公司报表中获取有用信息

一、怎样阅读现金流量表

二、如何阅读上市公司财务报表

三、快速了解公司财务信息的方法

 第八节 通过市盈率认识上市公司的业绩

 第九节 看懂K线图

一、绘制方法

二、优点

三、缺点

四、分析意义

五、常见的单根K线图形(图4—8)

六、上升线势行情一

七、反弹线势行情

八、下跌线势行情

 第十节 常见的反转形态

一、反转形态——头肩顶

二、反转形态——头肩底

三、反转形态——复合头肩型

四、反转形态——单日(双日)反转

五、反转形态——圆形顶、圆形底

六、反转形态——双重顶和双重底

七、反转形态——三重顶(底)

八、反转形态——潜伏底

九、反转形态——V型和伸延V型

十、反转形态——喇叭形

十一、反转形态——菱形

 第十一节 常见的调整形态

一、整理形态——对称三角形

二、整理形态——上升三角形和下降三角形

三、整理形态——楔形

四、整理形态——矩形

五、整理形态——旗形

六、整理形态——岛形

七、整理形态——碟形

八、整理形态——头肩整理形态(图4—20)

 第十二节 缺口

 第十三节 移动平均线

一、计算方法

二、研判

三、评价

 第十四节 平滑异同移动平均线(MACD)

一、MACD指标的一般研判标准

二、MACD指标中的柱状图分析

三、MACD的特殊分析方法

四、MACD指标的实战技巧

五、MACD指标的原理和计算方法

 第十五节 新股申购

一、网上竞价发行的申购程序

二、网上定价发行的申购程序

三、新股网上定价发行具体程序

第五章 实际操作中的技术分析

 第一节 量价关系

一、永不说谎的量

二、启动点、结束点左右绿红两重天

三、如何从量价关系中判断行情的见顸以保住前期的利润

四、量价的关系具体分析

 第二节 黄金分割

一、黄金分割率由来

二、黄金分割率的特点

三、黄金分割率在投资中的运用

 第三节 波浪理论

一、波浪理论的四个基本特点

二、波浪的形态

三、波浪之间的比例

四、波浪理论内容的几个基本的要点

五、波浪理论的缺陷

 第四节 股市发展阶段与成长周期理论

一、股市成长阶段论

二、股市周期循环论

 第五节 信心理论

 第六节 股票价值理论

 第七节 趋势理论的基本要点

第六章 选股

 第一节 个股的选择

一、决定股票市场价值的重要因素

二、垄断行业公司的股票

三、产品属稀缺的不能再生能源的公司股票

四、该公司属于该行业内龙头地位

五、公司产品属于人们的生活消费品

六、受到国家政策倾斜的行业

七、属于朝阳产业的企业

八、近期有利好消息的企业

九、业绩稳定，效益良好的企业

 第二节 均线选股法

一、移动平均线的应用

二、移动平均线的特点

三、移动平均线的含义

四、三组重要的均线

附录：证券名词

四、股票指数与投资收益

股票指数是指数投资组合市值的正比例函数，其涨跌幅度是这一投资组合的收益率。但在股票指数的计算中，并未将股票的交易成本扣除，故股民的实际收益将小于股票指数的涨跌幅度(股票指数的涨跌幅度是指数投资组合的最大投资收益率)。

股市上经常流传着“牛赚熊赔”，就是说牛市中股民盈利、在熊市中亏损，但如果把股民作为一个投资整体来分析，牛市中股民未必能赢利，原因有三。

1 如果一个牛市是可逆转的，股民只赔不赚

以前几年为例，我国上海股市指数的中间点位约为600点，在1993年出现的牛市中，沪市曾突破过1500点，后在1994年的7月跌回到300多点；1994年9月，沪市又冲上1000点，但不久又跌到600点以下。从这几年的指数运行来看，上证指数总是从600点以下开始启动，形成一个牛市后又回到600点，可以说上海股市的所有牛市都是可逆转的。

当上证指数从600点冲上1000点又回到原地，对于个别股民来说，可能有赚有赔，相互间进行了财富的转移。但对于股民这个群体而言，他们不但无所得且还有所失。其一，不管是在那一个点位上交易，股民都需要交纳交易税和手续费。股票指数从600点上扬再回到600点，对于股民这个整体来说，除了要开销交易成本外，没有任何投资回报。而上海股市在这个点位上的成交量至少要占总成交量的一半以上，对于股民来说，最少一半以上的手续费和交易税的支出是徒劳无功的，因为投资股票的目的是企图在股票的上扬中得到收益。其二，股民为配股和新股的发行付出了额外的代价。配股和新股的发行总是参照二级市场的价格进行的，二级市场的股价越高，发行价就越高，当指数又回到600点以下时，对于在此点位上配股或购买新股的股民来说，就相当于套牢，而这种套牢又不同于二级市场的套牢，因为二级市场的套牢只是股民间的转手而已，资金并无损失。但高价配股或购买新股后，其资金就流向了上市公司，一级市场的这种套牢对股民这个整体就是巨大的损失。如青岛啤酒的发行，每股的成本约为128元，但其净资产每股只有2元，也就是说股民花了128元只买到2元的净资产，不管该只股票后来的上市开盘价如何，股民这个整体为每股青岛啤酒股票还花了128元的代价。如果股民用买一股青岛啤酒的钱去投资国库券或存银行，每年至少能获得13元的收益，而不论青岛啤酒如何前程似锦，它每年的平均收益是难以达到如此之高水平的。所以对一个可逆的牛市，把股民作为一个投资整体来看，股民只赔不赚。

2 即使是大牛市。股民也不一定就盈利

股票指数的涨跌幅度是股民的投资收益率，但这个投资收益率是名义上的，是没有扣除交易成本的。对于西方一些较为成熟的股市，因为其年换手率一般只有30％左右，其交易成本一般可忽略不计。而我国股市，由于股民的频繁倒手，最近两年的换手率一般都在700％左右，如果将交易成本计入，我国股民的收益实际上是一个负数。

1994年，沪深股市流通股部分共为股民产出了近50亿元的税后利润，但这两股市这一年的总成交额却高达8200亿，按单位成交额买卖双方各需缴纳3％的交易税和近45％的手续费计算，股民累计将支出120亿元的交易成本，收益和支出相比，股民还将倒贴70亿元。

虽然沪深股市的综合指数比开始计点时的基数100点上扬了许多，但据初步估算，到1995年止，沪深股市的上市公司在5年中一共只为二级市场上的股民产出了100亿元的税后利润，而股民在该阶段支出的交易费、税却高达200亿元。相对于1990年，虽然沪深股市现在也还是牛市，但股民这个整体却是亏损的，因为上市公司给予股民的回报难以抵消股票交易的开支。

3 如果一个牛市使股价偏离了它的投资价值。股民的盈利是虚拟的，且部分股民的盈利都是奠基在他人的亏损基础上的

在短期牛市中，股市可能造成一种错觉，即股民人人都是盈利者，其实这种盈利是虚拟的，因为股票的整体价值是以部分股票的成交价来计算的。当一只股票以较高的价格成交时，一些为交易的股票市值都将以成交价来计算，其结果是持有该种股票的股民账面价值都升高了。如我国上市公司现在大概有70％以上的国家股或法人股未上市流通，一些人士却经常以股票的市场价格来计算国有资产的价值，股价上涨后就认为国有资产增值了。但若上市公司的所有股票都进入流通，由于股票的供给量急剧增加，股票的价格就难以炒到现今股市这种高度。所以股市中的盈利不能以他人的成交价来计算，而只能以卖出时实现的成交价来计算。另外，当股价偏离其投资价值时，某些股民的盈利是以其他股民的亏损为前提的。如某只股票的每年的税后利润为01元，现一年期储蓄利率为10％，故这只股票的理论价格应为1元。当一些股民将其价格狂炒至偏离其投资价值以后，比如说将其价格由l元炒至5元，1元买进5元卖出的股民盈利4元，但5元买进的股民却亏损了4元，因为该支股票的实际收益仅相当于1元的储蓄存款。所以在股票的炒作中，一般都是后买的回报了先买的，新股民回报了老股民。

P43-46

本书奉献给所有的个人股票投资者，并向他们提供基本的股票投资知识。

股票投资没有什么祖传秘诀。很多业余投资者往往把自己的投资亏损归咎于自己的天生不足，认为其他人投资成功是因为他们天生就是一块投资的料。其实不然，在股票投资的过程中，专业投资者其实并不像人们想像的那么聪明，业余投资者也不像人们想像的那么愚钝。那么你也许会问。为什么市场上的表现是专业投资者的收益要高于业余投资者呢？我想原因主要有两个。

首先，业余投资者一味盲目听信于专业投资人的所谓“消息”或者“内幕”，这些“消息”在很大程度上左右了业余投资者自身的判断从而直接导致了错误的投资决策。我们换个角度想一想，如果专业投资者都把盈利的真实消息透露给了业余投资者的话，他们的利润如何得到保证呢？所以只有一种可能，那就是他们会借助目前所能用到的多种形式(包括电视访谈栏目、网络、召开论坛等)发布各种不实或歪曲的“消息”，影响业余投资者的投资行为。

其次，部分业余投资者对股票市场的基本理论和技术还没掌握。就盲目地将巨额资金投入到股市上，后果可想而知。尤其是对于2006年以后进入中国股票市场的投资者们，不排除其中有些投资者是有盈利的，但是冷静地反思一下，自己对股票的普通知识了解多少呢？

为了帮助业余投资者改变缺乏基本投资知识和技术的现状充分利用自身具有的很多内在优势，我们编著了这本《业余股票投资者盈利策略》，相信认真阅读之后，能够帮助您把握投资的方向和武器，把主动权掌握在自己手中，而不是依靠所谓的消息。希望广大业余投资者的业绩会超过市场的平均业绩水平，甚至比投资专家更出色。

范祖德

《投资有道》杂志社社长

2007年9月