你想知道进行股票投资的制胜秘诀吗？本书由世界上首屈一指的投资顾问，百万畅销书《笑傲股市》的作者威廉·欧尼尔为你全力打造。在本书中，这位投资大师将通过24堂股票投资必修课，为投资者提供了易于操作、独到的投资策略和建议，帮助投资者正确认识股市，在最佳时机买入了买出股票，利用共同基金的潜力，成功管理自己的资产，取得可观的利润。

本书是投资者进行股票投资的必读书之一。世界上首屈一指的投资大师威廉·欧尼尔在本书中，通过24堂股票投资必修课，为投资者提供了易于操作、独到的投资策略和建议，帮助投资者正确认识股市，在最佳时机买入了买出股票，利用共同基金的潜力，成功管理自己的资产，取得可观的利润。

序言

第1课 投资者入市须知

 投资的第一要义

 如何确定止损位

 成功投资需要时间

 成功投资需要毅力

 止损点为8％的铁律

 股票的风险

 小 结

 股市基础术语

第2课 现在就是投资的最佳时机

 什么时候适合投资

 如何迈出投资的第一步

 有几类可选择的账户

 第二步该做什么

 投资新手应避免哪些风险

 开始时应投入多少钱

 有多少只个股为好

 哪些投资书籍值得阅读

 小 结

 股市基础术语

第3课 遵循投资规律，不感情用事

 股市只有两种感情：希望与害怕

 股市体现人类的天性

 如何克服感情用事的天性

 分析历史，学习经验

 培养良好的投资习惯和执行力

 投资者最坏的习惯是什么

 要买廉价股吗

 在错误中学习

 小 结

 股市基础术语

第4课 基本面分析和技术分析

 基本面分析与技术分析哪个重要

 基本面分析中最重要的是什么

 如果一个公司没有连续三年的盈利记录

 还有哪些非常重要的基本面因素

 什么是净资产收益率

 基本面分析中的其他因素

 技术分析与基本面分析有哪些不同

 为何既要用基本面分析又要用技术分析

 小 结

 股市基础术语

第5课 基本面分析的第一要素：销售量和收益

 成功投资者与平庸投资者差距在哪里

 怎样发现让你获利丰厚的个股

 除销售和收益之外还有其他基本面因素吗

 从哪里查找这些资料

 这使你获利有多大

 对熊市和股价回落的独特见解

 小 结

 股市基础术语

第6课 股价相对强度是个关键技术工具

 什么是股价相对强度

 如何利用这个指标来选股

 这个指标能助你做出卖出的决定吗

 何时不该做出买进的决定

 小 结

 股市基础术语

第7课 通过行业板块了解股票

 为何要选择行业领头股的个股

 怎样全面了解个股的变化

 这样做有什么好处

 小 结

 股市基础术语

第8课 成交量和持股人的关系

 什么是成交量

 怎样判断股票是在买进还是卖出

 什么是庄家

 如何发现优秀的机构投资者和他们在交易的股票

 为何某一基金两个月前的交易与今天有关

 如何获得买入最佳时机

 怎样判定所持有的股票被赏识

 小 结

 股市基础术语

第9课 怎样在正确的时机买进

 何时买进有关系吗

 成交量与股价的关系

 连创新高并翻番前的股票图线是怎样的

 为何不在杯形的底部买入

 现实的股价真的是这样运行的吗

 小 结

 股市基础术语

第10课 怎样利用图线形态赚大钱

 解读图线的重要性

 股价上涨前还会有哪些图线形态

 其他常见的图线形态

 解读图线时常犯哪些错误

 小 结

 股市基础术语

第11课 怎样像个职业投资者那样解读股市图线

 如何区别有效的底部和有错误的底部

 怎样判断手柄区是位于底部的上半区还是下半区

 仁科的有效图线形态在何处

 还有哪些找到有效底部形态的诀窍

 小 结

 股市基础术语

第12课 如何判断股市的大盘走势

 投资成功的三个关键步骤

 什么是大盘，为什么要了解股市大盘走势

 为什么有的熊市只持续几个月，有的却要持续几年

 专家各执一词．究竟谁对谁错

 小 结

 股市基础术语

第13课 怎样判断股市何时见顶

 如何正确判断筹码分散日

 这些见顶的形态不断出现

 小 结

 股市基础术语

第14露课怎样判断股市何时见底

 识别股市何时上扬很重要

 怎样判断股市是否上扬了

 投资者应关注哪些指标

 那些心理指标有用吗

 还有其他方法吗

 小 结

 股市基础术语

第15课 如何选择股票

 选股的基础分析法

 选股的技术层面和时机分析

 小 结

 股市基础术语

第16课 如何有效利用证券媒体

 证券报刊应该怎么读

 怎样利用证券报纸中的评分和股票一览表

 那么报纸中的小图表是什么意思呢

 小 结

 股市基础术语

第17课 成长型投资与价值型投资

 成长型投资和价值型投资的区别

 要买便宜货吗

 为什么要选择成长型股票

 要是选择共同基金呢

 小 结

 股市基础术语

第18课 如何使投资回报最大化

 为什么只买高质量的美国股票

 为什么不买低价股票

 购买期权和投资期货会怎样呢

 那么债券呢

 如何看待减税证券呢

 小 结

 股市基础术语

第19课 怎样进行正确的投资组合

 怎样利用投资组合分散风险

 资产分散得越广越好吗

 该持有多少股票呢

 又看上了其他股票怎么办

 集中投资有没有正确的方法呢

 购买个股有什么策略

 在买卖和管理股票投资时还应做什么

 已持有几种股票后应怎么做

 找到那些真正的龙头股又该怎么办

 选择股票真是不容易

 小 结

 股市基础术语

第20课 每个投资者应掌握的卖出法则(一)

 卖出的最重要法则

 怎样避免丢掉一只潜在的绩优股

 其他的还有哪些

 小 结

第21课 每个投资者应掌握的卖出法则(二)

 给现在想投资的人的建议

 其他卖出法则

 小 结

 股市基础术语

第22课 怎样在共同基金上赚百万

 如何看待共同基金

 你喜欢哪种类型的基金

 应该何时出售共同基金

 基金投资是否要多元化

 小 结

 股市基础术语

第23课 如何从证券媒体获得投资信息

 怎样获得投资的最新信息

 去哪里寻找市场信息

 如何在报刊上发现潜在的市场动向

 如何判断市场和行业走向

 小 结

 股市基础术语

第24课 如何有效利用证券媒体资源

 是否能把网络当作研究媒介

 你能同时使用《投资者商业日报》和网络资源吗

 互联网带来的烦恼

 小 结

 股市基础术语

附录A 向成功典范学习

 向成功典范学习的重要性

 成功人士具备的10大特点

附录B 投资者成功和失败的故事

 投资失败的故事

 过于自我和自信对投资决定的影响

 一个遵从投资规则而成功的案例

 其他故事

 最后的建议

投资的第一要义

勒伯是很成功的投资家，他竭力倡导止损。对我来说这也是最重要的规则。你必须保护自己的投资账户。特别是当你用客户保证金账户来投资的时候，止损绝对是个关键。

不管你是新手还是有经验的投资者，最重要的是要明白自己有时会犯错。如果你不能很快止损，你迟早会遭受巨大的损失。我就认识7个40多岁的人，既有知识又很聪明，由于投资的是客户保证金账户且没有制订股票卖出规则，结果彻底垮台了。用头脑、教育、自负、顽固和骄傲来代替完善的卖出规则的制定和执行，结果是致命的。

当你买进某只个股的时候，你总是希望赚钱。当你不得不卖出个股承受损失的时候，你会觉得心痛而且难于承认自己错了。你宁愿等一等，希望价格能回到原位。

更糟糕的是，当你卖出股票止损的时候，可能有一半股票价格却止跌回升了。于是你会觉得非常沮丧，你会认为卖出股票是错的，止损是个糟糕的规则。

而实际上，止损是个非常关键的卖出规则。回顾历史，大多数投资者都是在这个问题上犯糊涂，出了错。

不妨这样想：你为自己的房子买过火险吗?那么你的房子着火了吗?如果没有，你有没有认为买火险糟蹋了钱而觉得沮丧呢?你会不会在下一年不再买火险呢?首先你为什么买火险，是因为你觉得房子会着火吗?

不!你买火险是保护自己免受巨大损失，这种损失虽然可能性很小但影响深远，让你难以恢复。这也就是你做股票投资时止损所要达到的目的。

如何确定止损位

按照勒伯的看法，止损位是股价下跌10％。对于大部分初涉投资的人来说，这可能是个不错的选择。但如果你利用图表来更准确地确定买人的时机，我建议在买人后股价下跌7％或8％时卖出股票。这样做，你就是在实践买保险的策略，保护自己免受可能的巨大损失。

如果你买入的一只股票的价格下跌了50％，而你并没有止损，那么在这个基础上股价要涨100％才能够本。可是，你能有几次买到涨了一倍的股票呢?

成功投资需要时间

成功投资不会是一夜间实现。我花了两三年才弄清楚整个系统是怎么回事。对于大部分人来说，学习的过程是大致相同的。随着时间的流逝，你会越来越善于选择个股，损失也会大幅下降。而且，这些较小的损失也会由于你在其他盈利个股上获利丰厚而抵消。

不妨把这些控制内的损失当作付给华尔街的学费。许多人都认为投资大学教育是聪明的决策。他们并不认为这是浪费，因为他们希望学位能带来事业上的成功。股票市场上也是如此。

任何值得努力的事情都需要花时间去学习。职业球员不是两三个月就能培养出来的，成功的投资者也一样。成功人士与普通人的唯一区别就是他们有决心和毅力。

成功投资需要毅力

有一次我在10只股票上止损。但买入下一只股票时恰逢市场走出盘整和下降的走势，于是价格涨了三倍。我常常想，如果我因为在10只股票上的失败而感到灰心并退出，那情况会变得怎样。

重要的是在做诸如止损等决策时要摆脱感情因素的影响。由于下跌了8％而决定卖出某个你几星期前刚买人的股票，不会是件开心的事。于是你的感情因素起作用了，你会为了自己当时的买入决策而辩护，证明继续持股是正确的，尽管你已经在赔钱了。

但你不可能在生活中总是不断回顾。你不能让自己陷入“本来可以……”“当时应当……”的无尽烦恼之中。

你买了一只股票，但那是上个星期或上个月的事了，今天情况已大不相同，你必须保护自己免受严重的损失。任何人都会遭遇这样的损失，关键是不要放弃希望。

止损点为8％的铁律

如果你在股价下跌8％时果断止损，你就能继续干下去，另选一天重新进行投资。我看到过许多人因为迷恋某只股票不愿面对事实承认错误，不愿做出艰难的卖出决定，结果破了产，身体也搞垮了。到了应当卖出的时候犹豫不决，那你迟早会遭受重大损失。而重大损失会让你丧失信心。如果你想继续投资，那是绝不能丧失信心的。

如果你很担心，老格言“卖出到能安睡的程度”不失为减轻一些压力的好办法。你不必全部卖出，可以卖出一部分，让自己能在晚上安稳地睡上一觉。

如果你能在股票买人后下跌7％或8％时止损，以后再卖出其他几只买入后股价上涨了25％到30％的股票，那么你可以在决策一次正确、两次错误的情况下仍然没有任何亏损。

对表现较好的股票，你可以持有得更久一些，以便获得更大的收益。永远先卖出表现最差的股票，而不是表现最好的股票。

股票的风险

我认为，不管你买的是美国电话电报公司(AT & T)的股票，还是领头的互联网公司的股票，你买任何股票的风险都应小于8％。既然如此，为何不干脆买龙头股或在重要行业数一数二的公司的股票呢?这样你就可以坐享较高的净资产收益率、利润率、销售量和收益增长率了。

P17-20

这是投资者真正的黄金岁月。很少有牛市持续时间如此之长，股价上升如此之高。然而仍有几百万人在一旁观望，看着大量财富从身旁流过，真是令人惋惜。

我们大家都知道社会保险无法满足我们退休后的日常需求。要维持舒适的生活水平，需要额外的收入来源，时至今日更是如此。除此之外，我们还有财务自由和金融安全的需求。那大多数人为什么不利用这么好的投资机遇呢?

缺乏信息不再是说得通的借口。有了互联网，个人投资者也比以前更容易接触更多的信息了。但同时要面临一个新的挑战：要把有用的信息与无数的个人意见、个人偏见和推销区分开来。

本书24课的独特之处在于，它们都是建立在对过去45年股市的全面研究和分析基础上的。这些研究涵盖了股市实际运行的各项指导原则。虽然股市条件和流行观点不断改变，但这些原则的有效性一再被证明。

1953年以来，我们每年都对每只有突出表现的个股，即股价涨了两三倍，甚至十倍、二十倍的个股，建立该股票的研究模式。我们不断分析这些龙头股的已知信息，以便总结出它们在股价翻番之前所呈现的共同特征。有些特征说来令人难以置信，还有一些特征，你学了以后会发现与以前学到的不一致，甚至无法让自己信服，但确实是年复一年地呈现。

我们研究发现了龙头股的七个特征，本书将带你领略这些特征。此外，还带领你学习买入卖出的正确方法和时机，学习怎样解读图线，怎样利用证券媒体来弓l导自己的投资理念和投资管理。

根据我的经验，害怕和易变是取得任何成功的最大障碍。如果你尚未开始投资，希望本书能给你坚实的基础知识以及“下海”的勇气。如果你是股市老手，希望本书能帮你取得更优秀的业绩，获得更大的收益。

希望你不断学习并取得更大的成功。

祝你成功!

                        威廉·欧尼尔

◆“在开始涉足投资和选股时，没有比威廉·欧尼尔更好的良师了……凡是认真的寓行投资者，此书必读。”

——小哈里·S·登特，《The Roaring 2000s》和《The Roarig 2000shwestor》两书的作者

◆“威廉·欧尼尔带给投资者的不是短暂的时尚，而是长期的投资铁律。在我从事投资的35年中，发现极少有人能像欧尼尔那样真正了解市场，懂得适时挑选好股并且知道何时抛出。”

——福斯特·弗里斯，弗里斯联合公司董事长、布兰迪温基金会经理

◆“只有此书才能称为本公司的参考书。”

——吉姆·克拉默，美国财经网站Thestreet.Com创办者之一、克拉默一伯科威茨公司对冲基金经理

◆“在这个信息超负荷、全天候交易和市场变化无常的时代，本书作者威廉·欧尼尔将情感因素从投资行为中剔除，展开一幅清晰易懂的长期投资的路线图。”

——-琳达·奥布莱翁，《商业晚报道》(Nightly Business Repott)资深副总经理兼执行主编