随着市场竞争的激烈和市场化程度的加大，国内企业面临了更大的挑战和机遇。在企业财务管理上，找到了现金流，其实就是拿到了金钥匙！本书的编写主要是针对需要理清企业现金流管理理念和策略的公司高层管理者，或者是承担企业现金流管理组织工作的财务经理，还有现金流管理相关的财税人员。

编者在尽量贴近国内企业实际情况的同时，也充分考虑到国内企业在管理和外部环境上与国外先进企业逐渐接轨的发展趋势，本书尽可能全面地介绍了各种实用的现金流管理方法，使读者能够在较短时间内了解和掌握现金流管理方面最新的理念、策略和方法。

第一章 最难把握的经济资源——企业现金流

1．1什么是现金

1．2什么是现金流

1．3现金流量与利润相同吗

1．4现金流如何在企业中循环

1．5现金流循环周期越短越好吗

1．6我们在现金流管理中能做什么

第二章 最准确的晴雨表——现金流数据

2．1现金流量表

2．2现金流数据的背后

2．3如何解读现金流量表

2．4现金偿债能力分析

2．5现金支付能力分析

2．6现金收益能力分析 

2．7现金资本支出分析

第三章 企业成败的前提——现金流战略

3．1什么是现金流战略

3．2现金流战略的三种管理模式

3．3不同行业生命周期现金流战略的选择

3．4不同企业生命周期现金流战略的选择

3．5不同企业类型现金流战略的选择

第四章 如何应对现金流风险——预警与控制

4．1如何应对营运资金风险

4．2如何应对坏账损失风险

4．3如何应对流动性风险

4．4如何应对投资失误风险

4．5如何应对相关方损失风险

4．6如何应对货币汇兑风险

第五章 最有效的收支控制方法——现金流预算

5．1什么是现金流预算

5．2预算编制的步骤

5．3弹性预算和滚动预算

5．4投资工具

5．5信贷工具

5．6企业持有多少现金最有利

第六章 怎样收款／付款最有利——收支系统设计

6．1现金浮存

6．2支付系统

6．3柜台交易收账系统

6．4委托第三方收账系统

6．5集中汇款收账系统

6．6专人收账系统

第七章 防止企业内盗的利器——内控制度

7．1授权审批

7．2收支流程控制

7．3备用金

7．4岗位分工

7．5支票结算

7．6收支凭据控制

7．7内部报告制度

7．8现金清查及审计

第八章 集团企业如何控制现金流——集中管理

8．1集团企业现金流的特点

8．2集权收支模式

8．3部分分权收支模式

8．4完全分权收支模式

8．5资金结算中心

8．6协议结算系统

第九章 企业现金流管理的支持者——银行关系

9．1金融机构的作用

9．2商业银行能为企业提供哪些服务

9．3影响企业现金流管理的银行法规

9．4现金流管理服务费用

9．5改进现金流管理服务的建议

9．6选择开户银行时要考虑的问题

9．7如何管理好银行关系

9．8银行关系的未来趋势

3．加大了投资者的投资风险

长期以来，利润成为投资者、经营者等各方注意的焦点，利润指标成为人们价值判断的重要依据。由于会计核算制度及方法的影响，企业利润被虚增、粉饰，利润并不能客观真实地反映企业财务状况。同时，由于价值增量标准不同，利润受历史成本原则计量的影响，与现金流量按现时价值计量相比较，造成利润与现金流量指标反映企业价值差异太大，账面价值与市场价值偏高，影响了投资者正确的价值判断。如美国微软公司，从资产负债表看，是个微不足道的小公司，但从股票市价看，却早已成为企业巨人。又如我国的一些企业，账面价值很高，但股票市场价值却非常低。

如果投资者过分关注企业利润而忽视对企业现金流量的分析，在企业价值扭曲变异的现实背景下，投资判断容易失误，导致投资风险加剧。现金流量在企业中的作用

企业每一天都面临着生存和发展两大课题。为了生存，企业必须获取现金来支付各种开销，当企业现有的现金流短缺时，就必须通过外部的融资渠道获得必要的现金。从长期来看，企业从经营活动、筹 资活动、投资活动中得到的现金必须足够支付企业维持生产经营活动的最低开支。拥有良好的现金流量对于企业至关重要，现金流量在企业中的作用表现在以下方面：

1．现金流量是进行企业价值判断的重要指标

企业价值是对企业整体盈利能力的综合评价，专家指出：“利用现金流量折现进行价值评估之所以最佳，在于它是要求完整信息的唯一标准。在评估价值时，必须具备长远观点，能够在损益表和资产负债表上处理所有现金流量，并了解如何在风险调整基础上比较不同时期的现金流。”

运用每股收益或者净利润等指标进行评估，会使企业注重短期利益，忽视企业价值的长期发展。利润往往侧重于对利润表的管理，忽视了现金流动的实际数量和时间。由于财务信息的不对称性，企业可以通过各种合理的或不合理的手段对利润和每股收益等指标进行调整，达到某种目的，这样会给企业价值评估造成误导。

现金流量作为收付实现制核算得出的结果，不受财务会计政策调整的影响，是对企业经营状况的如实反映。因此，利用现金流量进行企业价值评估，可以保证评估结果的科学性和真实性。

2．现金流量是企业持续经营的基本保障

企业的经营活动是一个包括材料采购、产品生产、销售以及售后服务在内的循环往复的有机系统。在这个过程中，现金流量的循环与生产经营循环紧密地结合在一起。企业最初必须握有现金，用现金购买材料，支付工人工资，进行加工，生产出产品暂时存仓作为存货。这样，现金就由货币转化为存货，如果产品售出，则又转化为现金，继续下一个循环。

从以上分析可以看出，首先，企业新建时，必须筹集一定的现金，作为初始资本。如果没有现金，企业就不能开始运营。其次，在生产经营中，企业必须保证现金流量的循环畅通性。一旦现金循环受阻，则意味着企业现金的流出大于现金的流人，企业没有足够的现金就不能从市场换取必要的资源，就会影响企业的生产经营，生产经营循环也就无法进行下去，企业没有了产品就会萎缩，直至现金无法满足维持企业最低的运营条件而倒闭。所以，现金流量是企业持续经营的基本保障，是维系企业生产经营的血脉，是企业生存的根本前提。

3．现金流量是企业扩大再生产的资源保障

在市场竞争日益激烈的情况下，企业只有在发展中才能求得生存。企业扩大再生产就要求不断更新设备、技术和工艺，要投入更多和更好的物质资源、人力资源等。在市场经济中，各种资源的取得都需要支付现金，企业的发展离不开现金流量的支持。

任何要扩大再生产的企业都会遇到现金流严重短缺的问题。不仅固定资产的投资要扩大，还有存货增加、应收账款增加、营业费用增加，都会使现金流出量扩大。同时，不仅要维持当前经营的现金平衡，而且还要设法满足企业扩大再生产的现金需要，并且力求扩大后的现金流出量不超过扩大后的现金流入量。因此，企业只有合理安排好现金流量，才能实现发展的目标。

4．现金流量是影响企业流动性强弱的决定因素

流动性是企业为偿付其债务所持有的现金数额或通过资产转化为现金的能力的描述。一个企业如果持有充分的现金，或者资产能够在短期内转化为现金来履行它的支付义务，则该企业具有流动性。  在企业经营中，流动性可以通过现金流量循环来创造。企业支付原材料、人工费等，将其转化为可供销售的产品或服务，最后从客户那里取得现金。正常的现金流量循环理应能够保持企业的流动性。

企业缺乏流动性，可能由于产品销售不好，或者无法收回客户所欠款。缺乏流动性就意味着企业无力履行已到期的付款义务。企业可能延期支付，也可能采取借款、发行股票或处置资产等紧急措施偿还未付清的债务。如果企业缺乏流动性持续很长一个时期，就将造成严重的财务风险，企业会陷入无力偿付的困境，导致最后清算破产。流动性问题是导致中小企业破产的主要原因。

P10-13

随着市场经济的不断发展和完善，国内企业已步入了新的发展阶段。一方面，市场竞争进一步加剧，给企业提出了精细化管理的要求。另一方面，企业要在竞争中发展，势必越来越依赖于资金的支持。如何通过精细化的管理手段管理好企业的现金资源，已成为企业管理者不断追求的目标。

本书尽可能全面地介绍了各种实用的现金流管理方法，使读者能够在较短时间内了解和掌握现金流管理方面最新的理念、策略和方法。本书在尽量贴近国内企业实际情况的同时，也充分考虑到国内企业在管理和外部环境上与国外先进企业逐渐接轨的发展趋势，具有一定的前瞻性，是企业现金流管理的实用指南。

在编写本书时，作者充分考虑了以下读者对象的需要：

口需要理清企业现金流管理理念和策略的企业高

层管理者。

口承担企业现金流管理组织工作的财务经理。

口从事与现金流有关的具体操作人员(包括财务

部门的出纳、会计以及其他与现金流管理有关

的从业人员)。

口与企业业务相关的专业人员，如税务人员、银

行从业人员等。

本书的内容丰富，详细介绍了现金流运动的规律及其分析方法；阐述了企业现金流战略选择的原则和策略，并就企业可能遇到的现金流风险提供了具体的预警及防范措施；从收款和支付两个角度，介绍了企业掌控现金流的各种技术方法；讲述了保持良好的银行关系对于维持企业现金流平衡的重要性。

本书的主要特点有：

口体系完整，内容全面。本书的内容基本涵盖了

现金流管理的全过程，具有较强的独立性和完

整性。

口定位明确，针对性强。本书定位于解决企业在

现金流管理中实际遇到的各种技术问题，从企

业管理人员与财务管理人员的视角审视企业的

现金流管理工作。

口简单扼要，通俗易懂。本书大量采用图表的形

式讲解现金流的理论和管理方法，并配以诸多

生动的实际案例，讲解形象直观，深入浅出。

本书的完成，得益于郭志刚高级会计师无偿提供的丰富宝贵的实践经验，以及众多实务界朋友的关心、支持和帮助，在此表示衷心的感谢!由于笔者水平有限，本书难免会有许多不足之处，希望广大读者批评指正。

                 段九利

                 2007年3月于大连