本书作者比较系统地梳理了西方经济学关于私人投资的论述，为研究我国经济转轨时期的民间投资发展策略提供了丰富的理论铺垫和指导。本著作的主要优点有：首先，作者是从国民经济发展的整体上考察民间投资主体的经济行为；其次，作者分析了“扶优扶强”政策产生的原因及其片面性；再次，作者从理论和实践两方面阐述了家族管理体制在相当长时间内是中国民间投资企业的理性选择，针对目前我国民营中小企业存在的问题提出了家族企业管理的渐进式改进方案，政府应在各方面保护其存在和发展。

投资就是投资主体为了获得预期不确定的收益而将现期的一定收入转化为资本的行为①。资本的逐利性决定了任何个人或团体从事投资经济活动的目的都是为了追求自身利益的最大化。西方经济学以投资主体为研究对象，把投资分为政府投资(Government Investment)和私人投资(PrivateInvestment)。而民间投资是指我国改革开放以来逐渐壮大的民间投资主体为了预期收益而将现有生产要素转化为资本的经济行为，它与西方经济学定义的私人投资含义相近，但又有不同。在我国，对民间投资大致有三种不同口径的界定。本书取中间口径，把民间投资范围界定为非国有经济与非外商经济投资的总和，包括集体、联营、个体、私营、非国有股份制五种经济类型的投资主体。并且，在本书中，作者主要研究我国经济转轨时期民间投资主体进行的实物资本投资，对其所进行的人力资本投资、金融资本投资不进行专门的研究，只是在涉及民间投资主体自身素质提高及其融资内容时提及。

第一章 导论

第一节 选题背景及意义

第二节 本书的逻辑结构和主要内容

第三节 基本结论、创新观点及有待深化的问题

第二章 民间投资的理论渊源与研究评述

第一节 西方经济学相关理论

第二节 发达国家关于私人投资的研究

第三节 我国有关民间投资的理论研究

本章总结

第三章 我国民间投资的发展历程及存在的问题

第一节 我国民间投资的发展历程

第二节 改革开放以来我国民间投资取得的成就与功能发现

第三节 我国民间投资发展中存在的问题

第四节 制约我国民间投资发展的主要因素分析

本章总结

第四章 我国典型地区民间投资的发展

第一节 浙江省温州市的民间投资

第二节 广东省东莞市的民间投资

第三节 湖北省荆门市的民间投资

第四节 台湾的民间投资

本章总结

附录台湾××大学中小企业育成中心合约书

第五章 典型发达国家民间投资发展的比较分析

第一节 意大利中小企业的发展

第二节 美国中小企业的发展

第三节 日本中小企业的发展

本章总结

第六章 扩大我国民间投资的措施

第一节 完善法律法规，切实保护产权

第二节 财政政策的改进与民间投资的扩大

第三节 建立为(民营)中小企业服务的融资体系

第四节 其他政策与服务环境的改善

第五节 民间投资的自我完善与发展

本章总结

附录一 国务院关于投资体制改革的决定

附录二 国务院关于鼓励、支持和引导个体私营等

  非公有制经济发展的若干意见

参考文献

后记

现代企业的代表形式是现代股份公司。股份公司从产生起就以所有权与经营权相分离为基本特征。在其发展的初级阶段，股份公司的所有权与经营权虽然有一定的分离，但是并没有从制度上阻止所有者参与公司的经营，反而为其提供了参与经营的机制。例如，股东可以在股东大会上影响公司的经营决策，可以凭借股权进入董事会或经理会，直接掌握经营权或成为经营者，这实际上是所有权与经营权的适度统一。现代股份公司，由于生产经营规模扩大、分支机构增加，其产权结构也发生了深刻变化。首先，表现为股东增加、特别是法人股东增加，使企业的狭义所有权可以进一步细分，建立了企业的监督、制约机制；其次，由于股东的发展和经营规模的扩大，对董事和经理的要求日益提高，从而使非股东担任董事、经理，并且职业化成为普遍的发展趋势；再次，通过对占有权、支配权、使用权的分离和再分离，对公司的内部权利结构进行了安排，建立了比较科学的内部激励约束机制。

对民间投资来说，产权理论告诉我们，应该保护社会成员的财产权利和人身安全，政府部门应摒弃对国民经济中一般投资行为的不正当干预，增加企业、个人的投资预期，达到扩大投资的目的。2004年，在国务院颁布的投资体制改革方案中，对投资项目审批范围的收缩，说明了我国政府正在逐渐运用产权理论指导投资领域的政府管理行为。因此，问题的关键是民间投资主体如何运用好自己的权利，为个人创造财富的同时为国家做出贡献。

新制度学派是在产权理论基础上发展起来的，因此也有人将其与产权学派统称为新制度学派。新制度学派的代表人物诺思就明确指出，国家的存在虽然是经济增长的关键，但是国家又是人为经济衰退的根源。诺思认为：国家和政府两个目标，一个是使统治者的租金最大化，另一个是降低交易成本，使全社会产出最大化，从而使国家税收增加。但是，这两个目标并不完全一致，在使统治者和其集团的租金最大化的所有权结构与降低交易费用和促进经济增长的有效体制之间，存在着持久的、难以解决的矛盾，从而使社会不能够实现经济的持续稳定增长。

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我国的经济转轨实质上是从计划经济向市场经济的过渡和转变。在这个过程中，民营经济的发展壮大对于中国经济的迅速发展发挥着示范和推动作用，不仅推进了我国经济增长方式的转变，而且推动了制度创新、交易费用的节约和市场化程度的提高。

投资就是一定的经济主体为了获得预期不确定的收益而将现期的一定收入转化为资本的过程或行为。投资既创造需求，也创造供给，是决定和影响国民经济的重要变量之一。对于发展中国家来说，投资对整个国民经济的作用显得尤为重要。罗斯托认为，经济增长的重要条件是积累率的迅速提高，只有使生产性投资在国民收入中的比重由5％以下上升到10％以上。才能实现经济起飞。刘易斯更是强调投资对经济发展的作用，认为经济发展的中心事实是迅速的资本积累。我国是发展中大国，仍处于工业化过程之中。经济的发展还主要依赖于投资的增长。在世界经济发展速度放慢、市场需求下降，我国国债投资拉动社会需求政策逐步淡出的条件下，要保持国民经济持续稳定地增长，将越来越需要扩大民间投资。因此，研究我国经济转轨时期的民间投资具有重要的理论与现实意义。马国强同志在平时的教学与研究中，不断探索我国经济持续发展的理论与实践问题，近年尤其注重从投资的角度研究我国民营经济发展的政策与措施。本著作就是作者在博士论文的基础上，结合我国改革开放的实际，探索民间投资发展的力作。

书中作者比较系统地梳理了西方经济学关于私人投资的论述，为研究我国经济转轨时期的民间投资发展策略提供了丰富的理论铺垫和指导。难能可贵的是作者或通过专门的社会调查；或利用各种机会收集、整理民营经济发展的相关资料，分析制约民间投资发展的因素及其原因，归纳和整理国内民间投资发达的典型地区的经验和教训，在此基础上，作者借鉴部分发达国家不同发展阶段对私人投资扶持的政策、方式和方法，提出了我国扩大民间投资的措施：

第一，政府在民间投资中的作用就是创建良好的投资制度环境。首先是其法制环境建设，如修改宪法，对产权的保护要不分所有制进行同等级别的保护；建立反垄断法、中小企业法等，为民间投资创立一个公平的竞争环境；对民间投资扶持和引导要按照有关的财政、金融政策法规的安排坚定地落实。其次要建立扩大民间投资的社会文化环境，使全社会支持民间投资。

第二，利用财政政策的改进，扩大民间投资。诸如对民间投资企业的各种税收优惠、政府采购合同、支持和鼓励民间资本参与国有企业的改制等。目前应该制定比较完备的“国退民进”的政策，并加强政策的落实。在基础设施领域，需要借用BOT或参股等形式，使民间资本投资于基础设施建设。

第三，建立为民营中小企业服务的金融体系，包括建立中小银行体系、民间融资担保体系、风险投资及地方性直接融资市场等。

第四，民间投资自身的发展并不存在什么固定的模式，民间投资主体应根据时间、地点、投资规模、经济发展的变化等，实事求是地确定自己的投资方向、组织模式、发展趋势等。

另外，作者还从一般的角度出发，对民间投资主体自身的发展提出了一些明确的建议，并对一些长期存在的错误观点给予了纠正。

首先，投资者在发展初期，应因地制宜确定和选择所投资的产业、产品及其生产组织形式。如民间资本并非一定要投资于高附加值、高科技产品的生产，这不仅与民间投资资本的数量有关，而且与区域劳动力的技能、国家社会经济长远发展目标等有关。我国是发展中的大国，农业人口占总人口的比例大，而农业的规模经济报酬较工业来说很不明显。因此，要实现强国富民、全面小康的宏伟目标，必须增加对规模经济明显的第二产业的投资，发展劳动密集型产业。在我国农村地区、经济相对落后的地区应引导民间资本从投资传统消费品出发，走工业化发展道路。书中特别指出，民营企业实行家族式管理在相当长时间内是适合国情、民情的有效组织形式。  其次。作者认为，民间资本选择劳动密集型产业进行投资可以发挥我国的相对优势。根据我国劳动力资源、自然资源、资本资源和技术资源禀赋情况，应引导民间资本投资于劳动密集型产业。我国具有充足的劳动力供给，只有选择劳动密集型行业进行投资和发展，才能够缓解我国的就业压力，逐步缩小城乡贫富差别。同时，还可以利用我国丰富的劳动力资源，弥补资本资源、技术资源相对不足的情况。中小民营企业发展后，有了足够的资本和技术，既可以向新的领域发展，也可以在原劳动密集型产业的基础上提高工艺、质量，谋求规模化、品牌化发展。在我国劳动力无限供给的条件下，财政金融政策、社会文化等方面的改革措施要有利于中小民营企业的生存和发展，要引导和鼓励发展了的民营企业继续在劳动密集型行业扩大投资，这样才能更好地解决就业和促进经济社会的持续稳定发展。

最后，对于民间投资的发展壮大问题，作者从建立中小民营企业群、工业园区建设、企业创新等角度提出了一些建议。一是认为民间投资主体应循序渐进、从小到大、滚动发展。在投资经济活动中，投资者应把握时机，适时加入合适的企业集群，利用集群优势，发展壮大自己。在条件许可的情况下，民营企业可以采取跟随性创新、创造性模仿等创新策略获取新技术的超额利润，为进一步扩大民间投资积累更多资本。二是提出了一些具体措施，如在自发的基础上成立区域同业民营企业集群；利用企业群在市场竞争、企业成本、技术与管理创新、规模扩张等方面所具有的相对优势发展自己。三是关于工业园区的建设，文中进一步肯定了我国各地工业园区的建设，认为工业园区能够促进企业的集聚，发挥企业群的优势，促进区域经济的发展。但是，目前很多工业园区的建设，变相为地方政府业绩的象征，少数甚至是某些官员敛财的场所和途径。为广大民营中小企业服务的功能缺失或不到位，造成这些地方的工业园区软、硬投资环境差，甚至出现企业不愿意进入而政府“做工作”、“拉”企业进入的不正常现象。因此，建议工业园区最好是由企业自发地协同建设而形成，在此过程中，政府只是起引导、促进和支持的作用，且要尽量减少和避免工业园区形成过程中的行政干预行为。

本著作主要优点如下：首先，作者是从国民经济发展的整体上考察民间投资主体的经济行为。在分析问题时，把民间投资看作是全社会投资的重要组成部分，认为扩大民间投资，就是鼓动全社会的力量积极投资，以实现投资乘数效应，促进经济社会发展，即增加投资引致国民收入和就业的成倍增长。作者认为由于长期受传统计划经济资源集中分配形式的影响，使得经济生活中形成的“大河无水小河干”的观点不符合现实生产力发展水平的要求，从而导致资源配置不合理，效率低下。因此应该逐渐走出“一大二公”的认识误区，并使资源配置向中小规模的民间投资倾斜。要通过政策、法规形式，让利于民(民间投资)，激励广大民众发家致富、投资生产的积极性，即通过“放水养鱼”的形式，使数量众多的中小民间投资发展壮大，以促进国民经济的持续稳定发展。作者结合我国渐进式的经济体制改革实践，提出哪里有政策创新，哪里的生产力就能够首先得到解放，民间投资就可以比较快地发展和壮大，同时对改革的深化也有较大的促进作用。这一规律已被浙江、广东、江苏等地的经济发展事实证明。

其次，作者分析了“扶优扶强”政策产生的原因及其片面性。认为地方政府为了短期内的财政目标，往往采取“扶优扶强”的政策；片面强调“扶优扶强”不利于民间投资的整体发展。扶优扶强是锦上添花，而对需要帮助的广大中小民间投资企业来说，政府和金融机构的扶持无疑是雪中送炭；利用有限的政策、资本等资源，进行雪中送炭式的扶持，更多的民间投资企业会更加珍惜并因此发展壮大。

再次，作者从理论和实践两方面阐述了家族管理体制在相当长时间内是中国民间投资企业的理性选择，针对目前我国民营中小企业存在的问题提出了家族企业管理的渐进式改进方案，政府应在各方面保护其存在和发展。作者还提出了我国中小企业生存壮大的路径即建立中小企业群，勾画了中小企业群形成或建立的方案，构想了通过中小企业群的形成来提升我国企业整体信誉的模式。

该研究成果还存在着一些问题需要深化或拓展，如资本原始积累与新的贫富悬殊；民间投资的效率与公平；民间资本投资于劳动密集型产业的比例与投资高科技产业、增加我国企业国际竞争力的取舍问题等。

中南财经政法大学教授、博导张中华

2005年12月

本书是在我的博士毕业论文的基础上扩展而成。在此我由衷地感谢导师张中华教授对我的因材施教，使我在做人、做事、做学问等方面都有了长足的进步，感谢他给我学业上的鞭策、鼓励，生活上的帮助和关心。同时，本书的完成也得益于武汉大学周茂荣教授，湖南大学王耀中教授，湖北政协陈昆满研究员，中南财经政法大学赵曼教授、朱新蓉教授、谢进城教授、聂名华教授、宋清华教授、张东教授、陈全明教授的指导或建议；得益于中南财经政法大学卢延琴、郭跃跃、洪向东等老师提供资料帮助；得益于先进者的研究成果；得益于中南财经政法大学张光忠教授、海南大学科研处在出版过程中的支持帮助；得益于亲朋感情支持，在此深表感谢。

由于本人学识和资料搜集的限制，加上成书期间工作调动，教学科研任务繁重，本书出版较显仓促，难免存在不少遗漏与不足甚至谬误，恳请广大读者不吝指正，共同探讨研究。

马国强

2005年12月于海口