江恩以其人生的巨大成功，证明了了他所创造的股市投资理论的正确牲；随之在近一个世纪的股市交易中，江恩的股市定律至今仍被奉为金科玉律，成为传世经典。本书是江恩一的一本涵盖股票和期货投资的专著。幽默轻松的语言和22幅股市行情图，深入浅出地揭示了股票和期货投资过程中卓有成效的交易方法。读者对象：股市投资者、从业者、研究者、高校师生和所有立志成功的人士，也是书友们集珍典藏的传世佳作。

江恩以其人生的巨大成功，证明了了他所创造的股市投资理论的正确牲；随之在近一个世纪的股市交易中，江恩的股市定律至今仍被奉为金科玉律，成为传世经典。本书是江恩一的一本涵盖股票和期货投资的专著。幽默轻松的语言和22幅股市行情图，深入浅出地揭示了股票和期货投资过程中卓有成效的交易方法。全书共分四个部分，交易的准备；如何进行交易；如何断定各只股票的行情走势；期货(棉花、小麦和玉米)。

读者对象：股市投资者、从业者、研究者、高校师生和所有立志成功的人士，也是书友们集珍典藏的传世佳作。

第一部分 交易的准备过程

第一章 什么是看盘?

第二章 在华尔街能赚钱吗?股市会一蹶不振吗?

第三章 如何看盘

第四章 大盘如何愚弄人

第五章 如何出售股票

第六章 人的弱点

第七章 基本素质

第二部分 如何进行交易

第八章 成功交易的规则

第九章 操作方法

第十章 股市行情变化图及其用途

第十一章 七个行动区域

第十二章 股票的习性

第十三章 股票的不同种类

第十四章 如何正确看盘

第十五章 大盘何时结束、何时发出最终信号

第三部分 如何断定股票的行情走势

第十六章 股票板块的行情走势

第十七章 股市的总体趋势

第十八章 如何断定走势最强的个股

第十九章 如何断定个股走势最弱的时间

第二十章 判断最终的顶部和底部

第二十一章 某只股票在同一幅度内的震荡次数

第二十二章 突破以往的水平

第二十三章 铁路股的顶部和底部

第二十四章 工业股的底部和顶部

第二十五章 低价股的吸筹

第二十六章 如何看护好投资

第四部分 期货

第二十七章 如何进行棉花交易

第二十八章 解读棉花期货大盘的正确方法

第二十九章 如何判断走势的变化

第三十章 棉籽象鼻虫

第三十一章 小麦和玉米交易

第三十二章 判定买进和派发区间

股市行情变化图

1.道琼斯平均指数年度高位和年度底位

20只工业股票：1896年至1922年

20只铁路股票：1885年至1922年

2.斯图特贝克股每周高位和每周低位(1920年9月4日至1923年1月6日)

3.美国橡胶股月度高点和月度低点(1914年至1922年)

4.大陆罐头股月度高位和月度低位(1914年至1922年)

5.纽约中央公司股波动图(1896年至1922年)

6.美国工业酒精股月度高点和月度低点(1914年至1922年)

7.美国钢铁股的3点移动(1916年10月2日至1917年12月)

8.美国熔炼股的月度峰值和月度谷值(1901年至1908年)

9.玉米制品股月度峰值和谷值(1906年至1922年)

10.共和钢铁股月度峰值和谷值(1913年至1922年)

11.道琼斯平均指数20只铁路股月度峰值和月度谷值(1896年至1922年)

12.道琼斯平均指数20只工业股月度峰值和月度谷值(1897年至1903年)

道琼斯平均指数20只工业股月度峰值和月度谷值(1903年至1909年)

道琼斯平均指数20只工业股月度峰值和月度谷值(1910年至1917年)

道琼斯平均指数20只工业股月度峰值和月度谷值(1918年至1922年)

13.十月份棉花期货每周峰值和谷值(1919年11月至1923年1月)

14.五月份小麦期货月度峰值和谷值(1895年至1904年)

五月份小麦期货月度峰值和谷值(1905年至1914年)

五月份小麦期货月度峰值和谷值(1914年至1922年)

15.五月份小麦期货价格波动示意图(1895年至1922年)

16a.五月份小麦期货每星期峰值和谷值(1921年4月16日至1923年1月6日)

16b.五月份小麦期货每日峰值和谷值(1922年12月13日至29日)

无论做哪一行，健康都是成功的基本条件。在投机市场上，健康也是赖以成功的一笔巨大财富。一个人一年当中至少应当有两次暂时停止一切交易，彻底抛开股市外出度假或者休养一段时间。让大脑休息一下，使判断更加清晰。一个人无论干什么，如果长期处于紧张状态，得不到任何休息，他的判断就会出现偏差，就会形成思维定式，总是片面地看待事物。

不管在股市中是做多还是做空，都会出于本能地希望股市能够按照自己的意愿发展，因此也就更加强调那些似乎暗示着市场行情对你有利的事件。一旦离开了股市，就能够不带有任何期望和畏惧地看到事情的本来面目，从一个没有任何偏差的角度对股市作出判断。那些日复一日始终不离开股市，时时刻刻忙着一笔笔交易的交易者，早晚会把他们所有的钱财都损失掉。

我认识一个进行科学预测并大获成功的交易人。他一年当中只不过交易五、六次。如果在冬季或者早春时节买进一些股票等待上涨而股票果然像预期的那样上涨了，他就会卖出套利。然后，就会暂时离开股市，有时甚至会长达几个月。到了夏天，如果看到开始出现牛市或熊市的迹象就会再次入市；如果股市与其设想相吻合，他可能会跟踪一段时间使股票连续上涨几个月。一旦看出这一轮行情即将结束的苗头，他就把所有交易交割完毕，兑现所有利润，然后像大雁一样一路南下到阳光明媚的南方去。他有时候整个冬天都呆在佛罗里达打猎、钓鱼；然后再到阿肯色州的温泉城泡泡温泉；等他回到华尔街时，健康状况非常好，又能够全身心地投入到一轮又一轮的牛市、熊市行情当中了。

他对于自己心爱的股票总是采取一种特殊的交易方式。对这些股票进行深入研究，密切关注那些自认为是绝对可靠的信号。这些信号一旦出现，他就采取行动。时机来临之前，他从不急于求成；而时机一到，他就毫不迟疑地买进或卖出。他总是非常冷静、非常平静和镇定，耐心地等待开始或结束交易的时机。

还有一件事是他从来都不做的，那就是预先期望利润的大小和沽出的特定时间。我经常看到他做了一手很可能会不成功的交易。他经常会离开，说“哦，我觉得我要回办公室观察一会儿了”。

P23

“教导胜于白银，知识强过纯金，连宝石也无法与智慧相媲美；人们朝思暮想的所有东西都无法与智慧相提并论。”

   ——摘自《谚语》第8卷第10—11页

谈到用盈余资金进行投资这一话题，可以说，这与我选择的任何其他话题都不一样，它与人们的福祉休戚相关；在这方面，读者一定会从我的指导意见中获得宝贵的帮助。

在美国，常常有数以百万美元计的钱财，因为愚蠢的投机行为和不明智的投资活动而荡然无存。这种毫无意义的莽撞原因只有一个，那就是缺乏投资的知识。当人们身体上得了哪怕只是一点点小病，或者只是需要把厨房里的水龙头简单修理一下，都会让相应的专业人士(医生或水管工)来处理。但他们却会因为一时j中动而在没有丝毫准备的情况下，把成千上万的美元投到自己一无所知的企业里去。难怪他们要遭受损失呢。

笔者只是从科学的角度，在投机交易和投资方面提出一些建议和忠告，如同医生的做法一样。医生不会确保人们长命百岁，也不会保证你远离常人都会得的小病小痛；但在人们陷于困境之时，医生却能运用其从医经验、多年实践获得的技能和学识满足人们的一时之需。我不想提出一套可以在实践中具体运用的完美理论，只是想提一些无法估价的忠告。读者们如能接受这些忠告，就能在华尔街日常的投机交易和其他投资活动中无往而不胜。

人们常说，如果作者著书立说首先是为了稿酬，然后才是真正相信自己所写的东西，那是不会流芳百世的；人们还说，对自己出售的商品缺乏信心的推销员，永远不会取得成功。笔者坚信在本书中所归纳的理论和规则，因为我曾屡试不爽。

写作本书的目的，就是为了简化和着重阐明具有使用价值的基本原理。笔者基于二十多年的经历，走过了一条艰难崎岖的道路；这正是所有没有从业经验的交易者在成功之前所必然经历的。因此，笔者写作这本书的目的，就在于让公众得到一些具有实用价值的新东西，而不是那些在实践中一钱不值的空洞理论。

恳请读者反复仔细阅读本书、准确地研究每一幅股市行情变化图和每一个主题，每读一遍都会获得一些新的见解和知识。

即使仅仅能够让几个人停止疯狂的博彩式投资转而走上保守投机交易和投资活动之路，我的工作就算是没有白费。为此做出的种种努力也算是得到了极大的回报。

威廉.D.江恩

于纽约

1923年1月27日