本书是笔者承担的教育部“211工程”项目子课题“公司财务与公司治理”的部分研究成果的总结。本书的核心特点是采用现代计量经济方法来实证分析中国上市公司财务政策和公司治理问题，其方法和结论具有原创性和启发性。

本书力图以实证证据揭开我国上市公司财务政策和公司治理的面纱。，全书分为4部分。第l部分包括第l章，运用描述性统计方法分析我国上市公司财务特征。第2部分包括第2～4章，阐述公司财务政策的基本理论，包括公司定价原理和方法、完善资本市场下的公司财务政策理论以及非对称信息与公司财务理论的发展；第3部分包括第5～8章，运用实证分析方法研究我国上市公司的核心财务政策：融资政策、资本结构政策、股利政策和风险管理政策。最后一部分包括第9～12章，主要分析和度量我国上市公司治理水平(公司治理评级)，系统探索和测度我国上市公司的公司治理溢价。

目前阶段，我国的公司财务理论和相关实证证据多是发达资本市场的“舶来品”。我国上市公司历史较短，资本市场的环境与发达国家迥异，公司的财务政策和公司治理也必然烙上了“中国特色”。

本书的核心特点是运用国际通行的金融研究方法，较深人揭示和分析我国上市公司财务政策与公司治理的现状、特征及其成因。

引 言

第l章 中国上市公司财务特征

第一节 中国上市公司简史

第二节 中国上市公司资本结构

第三节 中国上市公司股权结构

第四节 中国上市公司股权融资结构

第五节 中国上市公司股利行为

第六节 中国上市公司“合并”资产负债结构和公司盈利状况

第七节 总结

第2章 理想资本市场与公司定价

第一节 理想资本市场与有效市场

第二节 风险与收益——现代证券组合理论

第三节 资本资产定价模型(CAPM)

第四节 套利定价理论

第五节 总结

第3章 理想资本市场与公司财务理论

第一节 资本结构理论(M&M理论)

第二节 股利无关论

第三节 期权定价理论与公司债务定价

第四节 所有权与控制权分离和代理理论

第五节 公司价值最大化与股东权益最大化

第六节 总结

第4章 非对称信息与公司财务政策

第一节 非对称信息研究概述

第二节 非对称信息条件下经典经济理论

第三节 非对称信息与金融理论

第四节 总结

第5章 资本市场融资策略

第一节 首次公开发行(IPO)

第二节 IPO折价与IPO长期表现

第三节 中国的IPO市场、IPO折价及其长期表现

第四节 中国上市公司IPO营运绩效及其决定因素

第五节 总结

附录中国股票发行上市步骤及核准程序

第6章 公司资本结构政策

第一节 资本结构理论和实践

第二节 中国上市公司资本结构特征

第三节 样本和研究方法

第四节 资本结构与公司绩效的实证证据

第五节 总结

附录CFO如何做出资本预算和资本结构决策? 

第7章 公司股利政策

第一节 公司股利政策理论简要回顾

第二节 股利政策实证研究

第三节 中国上市公司股利政策实证分析

第四节 总结

第8章 风险管理政策与策略

第一节 风险及其度量

第二节 金融衍生工具与风险管理

第三节 为什么要管理风险? 

第四节 总结

附录风险管理案例分析

第9章 公司治理机制与模式

第一节 公司治理概念

第二节 公司治理机制

第三节 公司治理模式

第四节 公司治理模式与中国公司治理

第五节 总结

第10章 公司治理与公司价值

第一节 公司绩效与公司价值的度量

第二节 公司治理与公司价值

第三节 中国上市公司的股权结构与公司价值

第四节 总结

第ll章 公司治理评级

第一节 标准普尔公司治理评级

第二节 里昂证券公司治理评级

第三节 伦敦金融时报公司治理评级

第四节 中国的公司治理评级系统

第五节 总结

附录一标准普尔2001年亚太公司治理评级前100名

附录二CLSA公司治理评级前25名和后25名

第12章 公司治理评级、公司价值与公司流动性

第一节 样本和主要变量

第二节 公司治理评级与公司价值

第三节 公司治理评级与公司流动性

第四节 进一步的分析

第五节 总结

附录公司治理水平与会计丑闻

参考文献