《私募股权投资工具箱》旨在成为私募领域独一无二的书。这是一本涵盖私募股权交易从开发到退出的所有关键环节的参考指南。作为一名经验丰富的私募股权交易从业者，塔玛拉·萨科夫斯卡向世界各地有抱负和感兴趣的交易从业者分享她的知识和行业最佳实践。本书中的一些主题，特别是与交易发起、管理评估和交易架构相关的主题，将提供迄今为止出版的任何其他私募股权书籍都没有涉及的完全独特的内容。
作为当前有抱负的私募股权投资者不可或缺的资源，本书也适用于私募股权交易顾问、创始人、高管，以及寻求融资或寻求更深入了解私募股权的公司董事会成员和经理。

塔玛拉·萨科夫斯卡（Tamara Sakovska），塔玛拉·萨科夫斯卡是一位杰出的私募股权投资家和金融作家，拥有20多年的金融和投资经验，曾先后任职于高盛集团（Goldman Sachs）、汉柏巍投资公司（Har-bour Vest Partners）、华平投资集团（Warburg Pin-cus）、璞米投资公司（Permira Advisers）、伊顿公园投资公司（Eton Park）以及全球家庭合伙人公司（Global Family Partners）。
她拥有丰富的企业管理专业知识，是一名特许董事，还是英国董事协会的成员。目前在多家上市公司的董事会任职，在管理上市公司和私人公司的复杂战略和企业管理问题方面有着非常出色的业绩。2018年，塔玛拉被授予特许董事类别的“年度最佳董事奖”、
她的投资经历不仅包括对上市公司的私人投资，还包括发起、领导和执行杠杆收购以及少数股权和控制增长股权交易。她还曾投资于私募股权基金中的基金，并与机构投资者、企业和超高净值家族集团建立了战略性共同投资伙伴关系。她的投资生涯横跨14个国家，拥有深厚的全球交易经验，涉及技术、电信、能源、自然资源、房地产和消费品等领域。

前言
致谢
关于注册估值分析师（CVA）认证考试
逐章纲要
第1章 关于项目开发的初步思考
项目开发概述
项目开发策略
评估你目前的项目开发能力
投资项目从何而来？
第2章 主题型项目开发
主题型项目开发的益处
主题型项目开发：ICEBERG路线图TM
第3章 机会型项目开发
在机会型项目开发中取得优势
用于机会型项目开发的DATABASE路线图TM
机会型项目开发：DATABASE路线图TM
第4章 交易选择——排除不合适的交易
交易选择过程简介
通过负面筛选排除不合适的交易
第5章 交易选择——确定合适的交易
正向的筛选框架
第6章 评估高层管理团队
私募股权中的管理实践
优秀的CEO是怎样炼成的
优秀的私募股权CEO是怎样炼成的
管理评价
第7章 分析商业计划
商业计划分析介绍
商业计划中的典型问题
商业计划分析框架
第8章 价值评估
价值·价格和现金
估值指标
价值评估方法
从估值到定价
第9章 交易架构
资本结构
管理层激励计划
高级交易架构
第10章 交易执行：交易流程与尽职调查
交易流程
尽职调查简介
良好尽职调查流程的十项原则
尽职调查关键工作流程
商业尽职调查（“CDD”）
财务和税务尽职调查（“FDD”）
运营尽职调查（“ODD”）
法律尽职调查（“LDD”）
其他尽职调查
第11章 交易执行：法律文件
第12章 通过行使积极的所有权增加价值
第13章 退出策略和交易货币化
参考文献

《私募股权投资工具箱
》旨在成为该领域独一无二
的一本工具书。这是业内第
一本实用参考指南，内容涵
盖了私募股权交易执行从开
发到退出的所有关键环节。
作为一名资深的交易从业人
员，我关注的焦点是投资专
业人士在私募股权项目的整
个生命周期中所需要的技术
基本原理和实用判断技能。
本书将向你介绍我自己
专有的一些框架准则、核查
清单和备忘录。可以帮你在
私募股权投资的发起、评估
、执行和货币化各个环节制
定自己的个性化蓝图。有了
《私募股权投资工具箱》，
你就可以直接了解可执行的
建议，来解决当下最迫切的
需求。内容包括：
1.通过主题型和机会型
项目开发，培养扎实的交易
发起能力（第1、2、3章）
；
2.为你的投资任务确定
最佳交易机会，同时排除其
他交易以节省时间（第4、5
章）；
3.评估你在私募股权投
资中寻求其支持的高层管理
团队的质量（第6章）：
4.分析投资目标的商业
计划，确定驱动价值创造的
主要因素并制定自己的投资
基础方案（第7章）；
5.为多数和少数股权投
资进行公司估值并健全交易
架构（第8、9章）：
6.做好严格的尽职调查
并对主要交易协议进行周密
的谈判，追求一流的交易执
行力（第10、11章）；
7.通过建立有效的管理
流程，并执行雄心勃勃又切
实可行的价值创造计划，为
你的投资组合业务增加价值
（第12章）：
8.通过常规途径或其他
退出策略实现投资的货币化
（第13章）。
私募股权是现代金融最
具吸引力的领域之一。私募
股权专业人士会探索有发展
前景的投资主题，会见成就
斐然的企业精英，走访实体
企业的厂房车间，确定非流
动资产的价值，精心设计主
要交易条款，展开激烈的交
易谈判直至深夜。由于私募
股权是一个跨学科领域，要
想获得成功，投资者需要具
备各种各样的技能。仅仅掌
握会计和财务方面的专业知
识是不够的，需要将其与可
靠的商业判断能力以及出色
的人际关系技巧相结合。那
些渴望成功的私募股权专业
人士要能开发有吸引力的投
资机会，形成差异化的投资
理念，与管理团队建立富有
成效的工作关系，增加投资
组合公司董事会的价值并实
现营利性投资退出。
眼下他们是如何获得这
些技能的呢？主要靠在工作
中学习。除了你即将阅读的
本书之外，似乎还没有一本
通用的参考指南可以让人们
从项目开发到投资退出系统
地了解私募股权交易实施的
实际情况。投资专业人士在
私募股权基金公司开始职业
生涯时，一般遵循“师徒”培
训模式，即通过向资深同事
学习来开展自己的工作。然
而，这些资深的私募股权专
业人士通常没有什么时间来
指导新员工，因为他们的精
力非常分散，总是得优先处
理实时交易或投资组合公司
遇到的紧急情况。刚人行的
投资专业人士面临的另一个
困难是没有机会获得更高级
和更专业的技能——例如，
为收购后的投资对象制定有
效的报告准则，管理陷入困
境的投资或为投资组合企业
做退出准备——因为这些情
况在典型的私募股权投资周
期中较少发生。这些挑战导
致他们需要很多年才能真正
熟练地掌握私募股权投资行
业的所有主要内容。
几十年前我开启自己的
私募股权投资生涯时也经历
了这些困难。那时没有任何
实用的手册可以指导我了解
私募股权投资的关键原则。
我只能在工作中学习，时至
今日，我依然十分感激那些
曾和我慷慨分享自己经验的
同事们。在成长为一名投资
专家的岁月里，我萌生了一
个好主意，开始收集在各类
投资项目中遇到的策略方法
和核查清单，希望可以汇编
成一本资料手册来支持我的
日常工作。这些年来，我还
阅读了大量由相关商业领域
的专家撰写的书籍，从中吸
收了一些有益的概念，比如
兼并和收购、价值投资、股
权研究、行为金融学、战略
、销售和营销、商业运作、
重组、组织行为和公司治理
等。
我花了好几年时间，在
现实交易中测试这本自编的
私募股权入门手册中的各种
概念，并将它们转化为一系
列简单、可行的框架，来支
持关键的决策原则。在我看
来，这些原则适用于私募股
权投资从项目开发到投资退
出的各个阶段。这些博采众
长的想法和多学科最佳实践
构成了我个人“工具包”的基
础，每当我需要灵感或想拓
展专业领域时都可以求助于
它。这些经过验证的方法连
同我在投资生涯中学到的关
键经验教训可以说是这本《
私募股权投资工具箱》的核
心内容。
出人意料的是，时至今
日，仍然没有一本金融书籍
称得上是私募股权投资行业
的实用“指南”。尽管过去十
年间出版了许多有用的私募
股权相关书籍，但很快人们
就会发现，它们要么是专注
于理论原则的学院教科书.
要么是讲述业内著名交易的
“战争故事”集。迄今为止，
还没有多少私募股权交易从
业者肯花时间走出交易热潮
，收集私募股权交易生命周
期中的最佳实践.撰写一部
实用的参考指南。《私募股
权投资工具箱》正是要填补
这一空白，成为缺失已久的
行业手册。
随着私募股权投资

《私募股权投资工具箱》提供了许多专有框架，将最佳实践结构化和系统化，使其更具可操作性，更适用于私募股权投资专业人士的日常工作。
读者将发现如何发掘有吸引力的投资机会，如何获得精辟的交易情报，如何与管理团队建立有效的关系，如何为投资组合公司董事会增值，以及如何实现有利可图的投资退出。
作为有抱负的私募股权投资者不可或缺的资源，《私募股权投资工具箱》的目标读者还包括：私募股权交易顾问，寻求融资的公司的创始人、高管、董事会成员和经理，以及希望更深入地了解推动成功私募股权管理公司持续表现优异的专业人士。