在全球高通胀、财富高杠杆化的时代，中产家庭这个流动的社会阶层如逆水行舟，不进则退。根据家庭资产配置的三原则，即流动性、成长性和安全性，中产家庭在未来相当长的时期，重要的家庭资产将是房子、股票和基金。
本书将从逻辑、实证和操作多个角度，告诉亿万中产家庭如何逆水行舟，后来居上。相信读者阅读本书会是一次愉快、刺激的思想旅程。

许玉道，青年学者，《财经》杂志特约专家，“道哥道金融”创始人，长期从事经济研究、金融分析和大众投资者教育工作。原创财经作品在百度、今日头条、微信等平台累计获超2亿人次阅读/播放，超200万人次点赞；2021年、2020年蝉联百度平台付费专栏年度“状元作者”。
曾长期负责国务院发展研究中心金融所领导的“中国注册金融分析师培养计划”，为各类主流金融机构培养万余名金融分析师中高端专业人才。出版著作《跨越中产三部曲；房子、股票和基金》《股市逻辑思维；势、道、术》。

第一部分 与时俱进，读懂财富密码
01 这是一个财富杠杆化的时代
一、家庭财富杠杆化
二、企业财富杠杆化
三、国民经济杠杆化
四、结论
02 迎接通胀时代
一、全球货币超发现象
二、全球高通胀时代
三、资产价格盛宴
03 中产家庭财富管理：原则与方法
一、家庭财富管理：“三性”原则
二、标普家庭资产配置象限图：怀疑和启发
第二部分 优中选优，调整您的家庭房产
04 影响房价的根本因素是什么
一、房地产市场化
二、快速城镇化
三、经济快速发展
四、住宅土地制度
五、货币超发
六、过度投资和投机
七、独特的文化背景影响房价
05 房子仍将是多数家庭压箱底儿的资产
一、持续的城镇化进程
二、经济增长的相关性
三、特殊的土地制度因素
四、财富增长和资本项目管制
五、改善性的需求支撑
06 租房，还是买房
一、租房和买房的区别
二、售租比和租金收益率
三、房租收入比
四、其他因素
07 公寓、商铺和写字楼，洼地还是陷阱
一、价格走势的差异
二、租金回报率的差异
三、流动性陷阱
08 哪些城市的房子是未来的优质资产
一、城市的差异
二、哪些城市的房产更出色
09 选房要领：位置和流动性
一、买房选位置
二、房产的流动性风险
10 房子是长期抗通胀的优质资产
一、中国的通胀和房价
二、全球的通胀和房价
11 房产投资的10个建议和忠告
一、位置最重要
二、杠杆是奥妙
三、注意流动性风险
四、能租出去的房子才是好房子
五、限购越严的城市，越可能是好的资产
六、到大城市、中心城市去
七、慎重投资资源型和重化工业城市房产
八、不要忽视交易成本
九、不要过高估计房价的眼前波动
十、调整优化家庭房产结构
第三部分 顺势而为，走近股票市场
12 买五粮液股票，还是买一线城市房产
一、一线城市的房产
二、五粮液股票
三、对比分析
13 感知股市生态：高收益、高风险
一、寻找高回报的沃土
二、寻找低风险的路线
三、高收益、高风险
14 顺势而为：行业精选
一、十年长跑，哪些行业最具财富效应
二、行业景气周期在转变
15 股市民营企业财富效应更明显
一、民营企业的战略重要性
二、股市民营企业的财富效应
16 价值投资的核心：成长性
一、利润增长攸关股价表现
二、成长性选股策略
17 便宜没好货，警惕低市盈率的陷阱
一、实证研究说明
二、“低市盈率”策略
三、实证研究结论
四、更有趣的进一步发现
18 价值投资的误区：机械性长期持有
一、大部分公司缺乏长期成长性
二、大部分股票缺乏长期投资价值
三、短期股价波动太大
19 不会止损止盈，股票最终是一场空
一、为什么必须止损止盈
二、怎么止损止盈
第四部分 基金精选，多数家庭的最终归宿
20 多数家庭的最终归宿：基金
一、散户买股票为什么难赚钱
二、散户跑不赢大盘指数
三、基金整体上跑赢大盘
21 知己知彼，总有一款基金适合您
一、基金市场概况
二、低风险、流动性强的货币型基金
三、流动性好、收益稳健的债券型基金
四、灵活多变的混合型基金
五、走近股票型基金
22 优化指数基金，跑赢股票和基金
一、A股市场基准指数
二、沪深300指数和创业板指数
三、优化指数基金，跑赢股票业绩
四、基金名录
后记 珍惜比钱财更重要的东西

逆水行舟，蹚过中产这
条河
人们对于“中产”的定义
差异很大，有的关注生活方
式，有的强调教育背景，有
的着重工作环境，有的则更
简单，直接用收入水平来区
分。但无论如何定义，我们
谈到“中产家庭”时，指的都
是“有产者”，是一个稍微宽
泛的群体。
资产的价格具有明显的
波动性和周期性，财富普遍
具有流动性。在“百年未有
之大变局”的时代背景下，
步入中产、守住中产、跨越
中产皆如逆水行舟，蹬过中
产这条河并不是一件容易的
事情。
“有恒产者有恒心”，在
中国，房产是大多数中产家
庭安身立命的基础性资产。
在房地产市场化改革之前，
中国的城市里还没有严格意
义上的“中产家庭”。近20多
年快速的城镇化和房地产的
市场化既创造了亿万中产家
庭，也带来了财富的严重分
化。随着房价的快速上涨，
中产群体的“护城河”也无形
中加宽了。
世界上唯一不变的事情
是变化，房子这种不动产也
不例外，准确地说，房地产
的大变局正在发生。中产群
体整体上受益于20多年来房
价的上涨，拥有房产的家庭
依靠过去20多年的经验都普
遍对未来的房价充满信心，
但事情预计要复杂得多。一
方面，房地产仍是中国经济
重要的支柱性产业，是地方
政府财政收入的重要来源，
是金融机构最重要的抵押品
，是城镇居民家庭70%的财
富蛋糕。另一方面，中国人
口总量开始触顶回落，人口
流动极不均衡，越来越多城
市的人口数量开始减少；城
镇居民家庭房屋自有率在全
球处于领先水平，城镇人均
居住面积已经突破40平方米
；中国GDP的增速和人均可
支配收入的增速都在逐渐回
落，房地产刚性需求和投资
需求在逐渐减少。综上，不
少中产家庭需要未雨绸缪，
考虑调整自己的房产组合。
截至2022年一季度，中
国已经有超过2亿人口开设
了股票账号，这在一定程度
上表明中国的股票市场正在
发生深刻的变化。
2019—2021年，创业板
指数累计涨幅165.7%，深
证成指涨幅104.7%，中证
500指数涨幅76%，沪深
300指数涨幅64%，中国股
票市场的财富效应远远跑赢
了法国、德国、英国、日本
等全球主要资本市场，创业
板指数甚至跑赢了美国纳斯
达克指数的涨幅（140%）
，深证成指甚至跑赢了标普
500指数的涨幅（92%），
这在过去20多年时间里是难
以想象的。
2019年科创板成立，历
经“四年四读”，全国人大常
委会通过《中华人民共和国
证券法》修订案：2020年
修改的证券法实施，创业板
实行注册制改革，更严厉的
退市制度逐渐发挥威力：
2021年北京证券交易所（
北交所）成立，注册制逐步
落地，一个更加成熟的中国
资本市场正在形成。截至
2022年6月1日，北上资金
累计净流入超过11500亿元
，A股正成为全球投资者新
的热土。无论您以前是否关
注中国股市，也无论您以前
对中国股市持什么样的判断
，从今以后，您都需要以全
新的眼光阅读中国股市、走
近中国股市。
一方面，资本市场所代
表的权益投资即将成为未来
新的财富主赛道；另一方面
，股票的高波动性对大众投
资者的人性构成了巨大的挑
战。统计数据告诉我们，能
够在股票市场赚钱的人最终
只是少数，也许大多数中产
家庭最终的权益投资选择将
更多地转向基金市场。
面对成千上万的基金选
项，中产家庭首先要做到的
是知己知彼，认清入市资金
的性质、明白自己能够承受
的风险、合理确定未来的潜
在回报目标，以此来选择对
应的基金产品。
投资如同长跑，投资者
不要有一夜暴富的心态，要
有科学合理的投资规划，无
论购买股票还是基金，都需
要遵守止损止盈的投资纪律
，否则，大多数投资最终都
可能是坐过山车。
在一个不确定性的环境
中，“中产”并非一个稳定的
状态，其如逆水行舟，不进
则退。中产家庭要想稳定地
站在中产这个流动的社会阶
层，或者再跃升一步，跨越
中产，实现财富自由，都需
要在未来数年娴熟地驾驭房
产、股票和基金这些越来越
普及的家庭核心资产。
学习改变命运，知识创
造财富，思想启迪智慧！谨
以此书献给正在逆水行舟、
不懈攀登的亿万中产家庭！
许玉道
2022年6月于北京