向松祚，中国人民大学国际货币研究所副所长，原中国农业银行首席经济学家。他兼任华中科技大学经济学院、中南财经政法大学金融学院、浙江大学管理学院、上海交通大学海外学院、中国政法大学商学院、三峡大学等多所大学教授。主要学术著作包括《新资本论》《争夺制高点》《伯南克的货币理论和政策哲学》《汇率危局》《不要玩弄汇率》《张五常经济学》等，另译有《蒙代尔经济学文集》《欧元的故事》等。

这本书对货币、金融、投资的复杂知识进行了平
实易懂的全新阐述，一定会让大家对金融产生独特感
悟。
曹远征 中国银行前首席经济学家
在金融领域，向松祚在金融理论和实践方面都既
接地气又具有国际视野，是中国少有的具有理论深度
的金融专家。在我们的多年交往中，我能感受到他深
厚的理论功底和丰富的操作实践。对于中国的很多投
资者来说，他们需要一门具有理论高度又非常接地气
的课程。在这本书中，每个人都能找到自己需要的金
融知识。
马光远 知名经济学家、央视财经特邀评论员
这本书以金融与投资为大框架，梳理了金融、投
资的基本脉络，值得大家阅读。
谢平 清华大学五道口金融学院教授
向松祚总是能把复杂的金融问题与现实中大家关
心的金融现象结合起来，进行解答，并提供有效的对
策。阅读此书，大家一定能有很大的收获。
刘纪鹏 中国政法大学商学院院长

如何利用金融来创造更好的社会
这个题目其实借用了2013年诺贝尔经济学奖得主罗伯
特·席勒教授的一本书的名字——《金融与好的社会》。
2008年金融海啸后，很多人对金融产生了厌恶和愤怒
的情绪，以华尔街为代表的金融业变成了贪婪、投机、赌
博、灾难的代名词。罗伯特·席勒撰写这本书的目的就是
希望为金融正名。虽然大家都不喜欢金融危机，金融危机
也确实给个人、企业和国家造成了巨大损失，但是毫无疑
问，如果没有金融，人类的经济、社会也不可能发展到今
天的水平。
在中国，金融也需要被正名。在十多年前，国家高层
就说过，银行把企业当“唐僧肉”任意宰割，普通百姓对
于银行、金融也特别不满。
回顾历史，人们对金融的负面看法有着深远的根源。
例如，基督教长期禁止收取利息；但丁《神曲》中的第八
层地狱就是留给放高利贷的人的；莎士比亚著名的戏剧《
威尼斯商人》其实讽刺的就是犹太金融家的贪婪；列宁也
认为金融资本和产业资本勾结在一起，就会形成垄断资本
主义，这必然意味着战争、对外扩张殖民等；很多金融大
亨在世界各国都被认为是社会不公平、不正义的主要制造
者。
这些负面的看法不无道理，但是也存在着对金融的很
多误解。罗伯特·席勒的这本书是希望让人们从更加理性
或者更加平衡的观点来看待金融，认识金融在经济、社会
发展中起到的重要的历史作用。展望未来，我们如果希望
构建一个更美好的社会，就需要更好地研究、发挥金融的
功能。
那么金融如何能帮助我们创造更美好的社会？
第一，金融永远是我们实现资源有效配置最重要、最
根本的手段。只有通过金融手段才能实现资源的有效配置
，以及财富的持续增长，才能保障我们每个人的就业，保
障每个家庭的收入持续增长，才能让我们拥有美好的生活
。
今天，中国的资源配置是非常不平衡的，甚至可以说
是严重失衡。例如，广大农民获得的资金和信用资源非常
少；中小微企业始终面临融资难、融资贵的问题；大量年
轻有为的人才希望创业，但是找不到创业的资金；很多欠
发达地区或边远地区急需发展，但是资金往往流不到这些
地方等。
当然，通过财政转移、税收优惠等手段能解决一部分
问题，但从根本上来讲，最主要的手段就是充分地利用金
融工具，特别是金融科技的手段，帮助实现金融的普惠化
、个性化、精细化、智能化。金融帮助我们构建美好的社
会，首先是帮助我们实现资源有效配置，解决就业，促进
财富的持续增长。
第二，通过金融的普惠化能实现社会的公平正义。一
个美好的社会，不仅财富要持续地增长，更重要的是财富
分配要相对公平。实际上，社会上的抱怨和不满很大程度
都是来源于财富分配的不合理，由于收入差距的日益扩大
，很多人产生了仇富心理。这种情况不仅在中国存在，在
全世界每个国家都存在。贫富悬殊或收入差距和金融也有
非常密切的关系。
金融投机是造成收入差距扩大的一个很重要的原因。
而通过新的手段实现金融的普惠化，让每个人、让欠发达
地区，让中小微企业都能得到很好的金融服务，可以缓解
收入差距扩大的局面，让每个老百姓有更多的获得感和幸
福感。政府正在努力实施的精准扶贫战略在很大程度上也
要依靠金融工具来帮助实现。
第三，创新金融产品和服务来降低我们对未来生活的
不确定性。为什么大家对生活有焦虑感？为什么老是觉得
不安心，对未来彷徨？因为我们的人生本来就是不确定的
。金融工具可以有效地帮助我们降低这种不确定性，降低
我们对未来生活的担心，让未来子女教育、就业、结婚以
及我们的退休生活有一些基本的保障。
全世界很多国家都在努力完善社会保障体系，当中最
重要的就是利用金融手段，包括政府的保险保障体系、企
业年金、商业保险等方式来提供更好的保障。
从这三个方面来看，金融是建设一个富足、和谐、安
康的社会的必要工具。现在金融面临的问题不是产品太多
，而是结构不合理。所以面向未来，金融服务需要从结构
方面进行大调整，最核心的还是要努力实现金融的普惠化
，尽量让每个人都能享受到金融服务。同时，我们还要努
力进行金融创新，设计更好的产品，以满足每个人、每个
家庭切身的金融需求。

前言 推动人类文明进步的力量
第1章 货币思维
哪些部分构成了国家金融体系
什么是货币最重要的功能
我们为什么不再存“钱”
什么是价值尺度
如何实现资源的跨时空配置
如何对冲未来可能的风险
第2章 货币金融
东西方货币是如何发展的
银行、债券与战争有什么关系
中国银行的雏形是什么
全球首个金融中心为什么在荷兰
为什么说英国崛起靠金融革命
美国金融霸权的化身和代言人是谁
金本位制是个什么样的制度
为何总有人对金本位制念念不忘
古代中国为什么选择了银本位制
布雷顿森林体系是如何建立的
布雷顿森林体系为什么会崩溃
第一个超主权货币是什么
如果全世界只用一种货币会怎样
第3章 国家崛起的金融逻辑
英国崛起中最厉害的武器是什么
什么是让美国成为世界第一的幕后推手
日元国际化之路的教训是什么
人民币的国际化会遇到哪些挑战
货币战争有多残酷
第4章 中央银行
货币政策是如何制定和实施的
为什么要进行金融监管
为什么要有存款准备金
利率调整会带来什么影响
什么是公开市场操作
什么是窗口指导
量化宽松货币政策会如何影响市场
中央银行货币政策以什么为根据
第5章 货币价值
通货膨胀就是物价飞涨吗
通货紧缩有什么影响
资产价格泡沫是怎么形成的
第6章 借贷的风险成本与信用价格
信息不对称会造成什么危害
为什么会有利息
利率会决定哪些资产的价格
基准利率与信用有什么关系
名义利率和实际利率有什么区别
利率波动会影响哪些市场
利率波动为什么会影响房价
住房按揭贷款有多复杂
为什么会出现现金贷
高利贷有多可怕
第7章 证券
债券如何帮助融资
信用评级是如何评定的
为什么说合理资产配置要包含债券投资
收益率是怎么反映国家的经济形势
如何才能看准股价走势
理性投资理念
选股技巧真的存在吗
股权投资是什么
天使投资人的作用是什么
第8章 汇率
什么是浮动汇率制度
什么是联系汇率制度
汇率操纵有多大威力
外汇市场适合投资吗
第9章 风险
风险
期限错配会引发什么风险
什么样的金融机构是系统重要性机构
风险为何难以预测
金融海啸为什么会爆发
什么是流动性危机
金融创新和监管有什么关系
庞氏骗局是如何得逞的
非法收入是如何变“白”的
下一次金融危机何时到来
第10章 新科技与新金融
什么是金融科技
财富管理和智能投顾的发展前景如何
区块链为什么如此重要
什么是数字货币
如何判断比特币的价值
货币民主化是否可行
金融科技下隐藏着怎样的风险
第11章 投资思维升级才能掌控财富
怎么用资产负债表分析金融形势
投资理财要看什么变量
国家财富就是金钱吗
第12章 金融的未来
投资与实业有什么关系
金融如何更好地服务实体经济
后记 如何利用金融来创造更好的社会

哪些部分构成了国家金融体系
金融体系是每个国家运行发展的基础之一，随着货币．的出现而开始建立，并逐渐变得错综复杂、包罗万象。一般情况下，一个国家的金融体系由四大部分构成：金融机构、金融产品、金融市场和金融基础设施。它们是货币金融体系的四大支柱，彼此交错，牵一发而动全身，共同构成一个有机的整体。
第一，金融机构。进行投资理财主要就是和金融机构打交道。金融机构有很多种，其中最核心的是中央银行。中央银行是一个国家最重要的机构之一，它的制度安排决定了货币的发行、流动性管理、利率调节，以及金融市场的稳定，它最根本的作用是维持货币的稳定，防止通货膨胀、通货紧缩。①除了中央银行以外，金融机构还包括商业银行、投资银行、保险公司，以及非银行金融机构。金融机构与其他商业机构有着本质的区别，从事金融业务的机构必须有监管部门颁发的牌照才能合法经营，而其他商业机构只需要到工商部门办理工商注册即可经营，这从侧面反映了金融业是一个非常特殊的行业。
第二，金融产品。其本质就是关于投资收益和风险的合约。我们都购买过金融产品，比如最常见的银行存款，以及各种金融机构发行的理财产品、股票、保险等。现在市场上的金融产品五花八门，客户想要选择符合自己需求的金融产品并不容易，所以出现了很多专业的理财师、投资顾问，甚至还有机器人投资顾问。理财投资俨然已成为一门高度专业化的学问。
第三，金融市场。即金融产品交易和流通的场所，包括货币市场、外汇市场、债券市场、股票市场、期货市场、衍生金融品市场等。这些市场可以无限延伸，甚至每天都可能会有新的金融产品或新的金融市场诞生，每个市场也都可再单独细分。如中国股票市场可分为主板市场、中小板市场、创业板市场、新三板市场等；美国股票市场除了纽约交易所以外，还有纳斯达克交易市场、场外交易市场①等。
第四，金融基础设施。它的范围非常广，但主体是金融支付结算体系。无论是买卖商品、买卖公司，还是买卖股票，所有金融交易都需要交易、结算、登记等，这就是支付结算体系的功能。除了金融支付结算体系以外，还有信用评级、信用登记机构等。例如，全球著名的三大信用评级机构——穆迪、惠誉、标准普尔，为各个金融机构、金融产品，甚至国家进行信用等级评估。信用等级的评估结果可以直接决定金融机构发行产品的价格，以及金融产品的收益率。
稳定、强大的金融体系是一个国家经济持续发展和社会稳定的基础，也是每个人安心生活的基础。如果整个金融体系出现系统性问题，必然会引发货币动荡、汇率动荡，甚至出现严重的通货膨胀、利率飙升，从而让整个经济陷入停滞、衰退，这种情形即货币金融乱局。
历史上曾经发生过多次严重的货币金融乱局，由此导致全面的经济危机、社会政治危机，甚至政权的崩溃。例如，1929年美国华尔街股市崩盘，导致美国金融制度的垮台，大量的金融机构、企业破产，美国陷入了长达10年的严重经济衰退，失业率高达25％。
历史上的惨痛教训告诉我们，一个国家想要社会稳定、经济持续增长，货币金融制度就必须要稳定、高效。一个管理良好的货币金融体系，至少要有三个方面的保障。p3-5

通俗易懂，讲述金融、经济、投资等方面的经济学专业知识，更好地认知世界。讲述货币金融的核心知识模块，帮助建立自己的知识体系。专业，帮助提升投资思维，形成自己的投资方。深入了解金融的运转逻辑，从而看清局势兴衰，把握投资趋势，提升投资收益。

推动人类文明进步的力量
货币金融是工业文明发展进步最重要的润滑剂和催化
剂，纵观历史，凡是科技和经济飞速发展的国家都有一个
共同特点，即货币金融市场非常发达，这是一个重要的历
史规律。因此在今天，全球各个大国都围绕货币金融展开
了激烈的竞争。
货币金融为什么会对人类文明产生这么神奇和巨大的
作用？让我们先通过纵向和横向两个维度来观察一下人类
文明史。
从纵向维度来看，人类文明从农耕时代走向工业时代
，再走向信息科技时代。在这些重大的历史转变里，货币
和金融都发挥了极其重要的作用。
首先，从农耕时代逐渐过渡发展到工业文明时代，必
须依靠货币和金融的发明。根据考古发现，早在公元前700
年左右，中国商朝和古希腊小亚细亚地区的人们就已经开
始把贝壳、金属等物品当作货币，代替过去以物换物的交
易模式，极大地促进了商品流通和经济发展。可以说．货
币是商品经济诞生的关键因素。
工业文明诞生的核心推动力量，就是货币和金融市场
的创新。第一次工业革命之所以会率先发生在英国，其中
重要的原因是，伦敦为当时世界上最重要的金融中心，拥
有极其丰富的金融工具，这些金融工具可以帮助企业家筹
集资金。而且伦敦从阿姆斯特丹、威尼斯等城邦国家那里
学会了金融创新。
早在800年前，为了给远洋贸易和战争筹集资金，欧洲
人首先发明出债券，特别是国债，随后又发明了商业银行
、中央银行债券、股份公司、股票，使得大家能够把很少
的钱集中起来，去办高风险的大事，从而推动了科技进步
和大规模的经济生产。这些重大的金融创新都与货币息息
相关，其背后的秘密即为货币金融所具有的特点：跨期交
换和风险共担。
从20世纪50年代开始，人类文明进入第三个阶段——
信息科技时代，也就是我们今天生活的时代。信息科技时
代的主要推动力量之一，是我们现在非常熟悉的风险投资
，有时也叫创业投资。除了各种货币市场、债券市场、证
券市场、股份公司、商业银行、中央银行以外，信息科技
时代还衍生了更多的货币金融工具，如风险投资、私募股
权产业基金、量化交易、金融期货、衍生金融工具，以及
最近这些年开始兴起的区块链、比特币、P2P（点对点网络
借款）等。现代信息科技的发展极大地提高了货币和金融
工具的使用效率，降低了个人和企业融资的成本，鼓励了
无数人创业。
所以，从纵向来看，人类文明的演变发展离不开货币
金融的创新。如果没有货币金融的创新，就不可能有农耕
文明时代向工业文明时代的转变，更不可能有工业文明时
代向信息科技时代的转变。
从横向来看，人类文明逐渐从封闭走向开放，从小圈
子走向大圈子；从部落社会走向统一的主权国家，再从主
权国家走向全球化时代。实现这样的横向转变，货币金融
同样是不可或缺的重要工具。
欧洲一直是多国相互争夺的地区，在工业革命爆发之
前，欧洲处于类似中国当年诸侯争霸的局势，国家间频繁
发生战争，而战争首先需要粮草和金钱。政府为战争筹资
只有两个办法：要么印钞，要么征税。但欧洲国家都比较
小，货币流通范围很有限，因此通过印钞筹不到太多钱；
它们又不像中国是大一统的集权国家，征税的能力很弱，
征税的成本也很高。
在此背景下，威尼斯的城邦政府创造性地发明了国债
，即用国家未来的税收收入和国家信用作为担保向民众借
钱。债券迅速被民间机构采用，目前已知最早的公司债券
诞生于意大利的一个城邦国家比萨，并逐渐从比萨、威尼
斯、佛罗伦萨扩展到德国汉堡、荷兰阿姆斯特丹，18世纪
后期在英国伦敦大放异彩，伦敦迅速崛起，成为当时世界
上最大的国债市场。
根据法国历史泰斗费尔南·布罗代尔的详细研究，18
世纪的英国正是利用国债筹集资金，建立起庞大的海军，
最终战胜了宿敌法国，从而迅速崛起，成为主导世界100多
年的大英帝国。与此同时，英国企业家和商人也利用债券
和股票筹集资金、兴办企业和推动科技进步。人类历史上
的第一次工业革命最先在英国发生，并不是偶然的事件。
货币金融是推动人类文明进步、国家进步发展的最强
大力量，它能彻底改变一个国家乃至整个人类的命运。

什么是货币？什么是金融？你要怎么做才能获得更高的、更稳健的投资收益？你要怎么做才能更好地分析投资的风险，避免投资的损失呢？
这本书就是希望帮助你、引导你来揭开货币和金融神秘的面纱，掌握基本的货币和金融的技术、工具和手段，引导你进一步系统地学习货币金融方面的知识。学习这些知识或许并不能保证你将成为富豪，但肯定能够帮助你更好地投资理财，管理和分散风险，识别和避开各种金融货币的骗局。
这本书将从一个全新的角度来观察我们今天这个世界，帮助你更深刻地理解当今世界许多重大的问题和有趣的现象。