交易员就像职业士兵一样，需要经过严苛的训练才能上岗，仅仅掌握均线指标、策略是不能在投资红海中生存的。
市场上有很多专业且经典的交易书籍，但让交易员直接阅读这些书就像将主战坦克与武装直升机直接交给未经训练的新兵一样。在开启专业的交易历程之前，你需要一些“操行训练”来帮你养成正确的习惯，形成端正的态度。从这点来说，能超越本书的投资书籍并不多。本书作者现身说法，介绍了投资入门的各种观念，以帮助交易员厘清在进入市场前需要具备的习惯、态度。这些看起来并不是那么高大上的交易入门知识，是交易员迈向成功所必备的。

托马斯·A.麦卡弗蒂（Thomas A.McCafferty），自20世纪70年代就参与了现货商品、期货、期权及证券交易业务。他不断地学习交易，做股票经纪人，最重要的是，他能在专业交易者中间穿梭，并观察他们的交易行为。他的作品《期权投资从入门到精通》深受业内人士好评。此外，他还曾经是市场智慧投资学院的成员，撰写了大量关于股票、期货、期权及大规模的商品套期保值交易的书籍。

致谢
引言
第一章 市场永远是对的
尊重市场的力量，不可随心所欲
如实验室老鼠般谦卑
无资金，无交易
抛售亏损的股票
了解你的账户类型是什么、怎么样及其大小
风险与收益成正比
熊市盈利、牛市盈利，贪婪则会一败涂地
积极主动地管理你的账户
从好的、坏的甚至丑陋中获取新知
当你充满恐惧时，不要交易
第二章 一切皆在你的心中
你必须对成功饱含激情
小贴士是留给服务员的，而非交易者的
像精算师一样交易
跟着直觉走
第三章 你无法做好充分准备
在蓬勃发展前生存下来
准备，瞄准，开火
明确市场情绪，然后成功交易
根据你在图表上观察到的信息来交易
投资者有选择权，交易者有观察力
盈利即真理
永远不要向突然出现的水牛射击
第四章 市场供需准则
趋势是你的朋友
逢高卖出
商品、期货合约和期权
第五章 将思想付诸纸上
“我看见了”，一位从未见过任何东西的盲人如是说
什么是好的交易
第六章 发展和完善你的交易特色
拿出你的“撒手锏
每间隔15分钟发出一辆公交车
交易是一段漫长而艰险的旅程
分析麻痹
交易中请遵守7P原则
好的交易者就像雪花
第七章 强化你的技巧
买家需谨慎
教育与指导
第八章 应对游戏中最艰难的环节之一：纪律
永远的纪律
盈利与亏损
飞钓者的比喻
做空还是不做空
对于永远无法赚钱的恐惧
在对的时间做正确的事
瞄准市场的腹部，而非脑袋
均数300的击球数成就全明星队
平均位置可入天堂，而非地狱
不要拯救亏损的股票
你不是一名服务员，不要理会交易提示
逢高减磅
耳听八方，保持怀疑
所有的交易者都是岛屿
强势收盘、强势开盘；反之亦然
预测！预测！预测
失去专注力，就会失去金钱
第九章 坚持到底
分清期货与交易方法
第十章 成为理想的交易者
交易的七宗罪
自知之明是通向成功的钥匙
你是九型人格中的哪一种
附录A 订单类型
附录B 了解二级市场
附录C 更多信息来源
关于作者

时代的智慧
人类的许多集体智慧都蕴含在哲学概念中，比如法律
、支配或者应该支配行为的意义模式、某些人类的活动和
宇宙的概念。伟大的哲学家、宗教研究家托马斯·阿奎那
（Thomas Aquinas）将法律区分为四类：永恒法、自然法
、人法和神法。
永恒法包含已经流传几个世纪的所有科学类的法则，
如天体物理学、化学、医学、心理学等。这些法则尝试解
释这个宇宙和世界万物运行的规律。自然法支配着具有理
性和自由意志的人类的行为，希望交易者也能够包含其中
。我们是怎样做的？我们的行为应该如何？人法是指人类
为自己设计的规范社会行为的法则，它的内容涉及社会生
活的方方面面。从我们开车上路应该行驶在道路的哪一侧
，到关于死刑的规定等，不一而足。对于被划归为神法的
法律，必须有一些类型的神的介入，这些法律处理的是人
类如何才能获得永恒的救赎。
还有一种涉及交易行为的宽泛的法律形式，它与其他
法律形式一样古老。不幸的是，我认为这些规则确实缺乏
神性的介入，尽管我的一些朋友试图游说我事情并非如此
。经验丰富的交易者已成为传奇，他们为《旧约》最古老
部分的内容提供了写作的素材。我曾经从一位来自芝加哥
的交易者那里听到这样的话，他说自己在沙漠旅居过的那
段时间里，他的一两个基因因此发生了变化。同样的道理
，你不能在毫无目的地游荡了40年后，依然不具备一丁点
儿的交易能力。
随着文明变得越来越有组织化和条理性，现如今的交
易也越发成为一门精湛的艺术。就像是其他流行的和创造
利润的行为，交易也在不断地发生改变和进化。在你阅读
本书的过程中，一场巨变正在你的眼前发生。股票、期权
和期货市场的公开交易场所正在变得虚拟化，越来越多的
交易因为电子通信技术的实施而实现了电子化操作。今天
，大量的买家与卖家之间的交易直接通过电子通信网络交
易平台被执行，规避了由交易所的交易大厅做中间人的传
统交易方式。甚至像纳斯达克和国际证券（期权）交易所
都是通过虚拟交易平台实现交易的，而像Archipelago这
样的电子通信网络交易平台也自行衍生出了一家电子交易
所——ARCHEX。
直接访问交易这种新的交易阶段，将买家与卖家、卖
家与买家之间连接起来，赋予了个人交易者更多的权限。
而普通投资者们也为他们的股票、期权和期货交易开立了
的账户。通过这些账户，他们自行做出交易决策，通过网
络通信技术将他们的订单指令直接发送给实体的或虚拟的
交易所。即便在成交量巨大、波动剧烈的情况下，指令也
可以在十亿分之一秒内被执行。与此同时，网络信息时代
的到来也促成了一大批网站的兴起，这些网站为个体交易
者提供着丰富的资讯。而随着老派的专业分析师一个又一
个丑闻的出现，他们最终自取灭亡了。
一时间，长期被忽视的个体交易者拥有了工具和机遇
，引领着他们走向财富丰盛的未来。所有的工具（价格合
理但功能强大的个人电脑、高速连接的网络宽带、大量的
信息资讯），现在可以供世界各地的任何一位交易者在任
意的时间段内使用，而这一切仅仅发生在短短的10年之内
。此外，还有数不清的培训机构教授交易与投资的知识，
它们的设施齐全，拥有最先进的交易大厅。
个体交易者甚至能够配备自己的订单处理系统，这个
职能在过去200年间是由证券行业的专业人士在保密的状态
下操作完成的。单枪匹马的交易者或投资者能够对纳斯达
克的做市商和上市交易所的专家经纪人的询价与出价一目
了然，也能够观察到期货与期权交易的订单走向。通过单
击一两下鼠标，交易执行或撤销的指令便可在瞬间完成，
还可以发起深奥的技术研究，提醒交易者信息的发生，或
是提供针对所买卖证券的深入的基本面分析资讯。装备精
良的个体交易者坐在他们的电脑前，通过网络与世界相连
接，他们与大型交易公司的专业交易者站在同一个平台上
。
撇开所有先进的高科技手段，当今的网友与古代的骆
驼骑士有很多相似之处。计算机时代将我们抛进了即时接
触与享乐的新世界，但人性始终伴随着我们迈入21世纪。
享受成功与丰盛人生的关键，在于我们的良知不会受
到悔恨与遗憾的困扰。跟随上天的旨意，用心感知这个概
念，或是遵守自然法去实现我们生命中的这个目标。我们
夜晚可以安枕无忧，因为我们知道自己没有违背自己的信
仰，即到底是什么在支配着宇宙的运转。我们不必对别人
因为触犯原罪而遭受的苦难感到抱歉，按照遵守道德的方
式生活本身就是回报。
如果你的成功生活的一部分与交易有关，那么遵守本
书所包含的交易准则能够带给你金钱的回报以及你所渴望
的内心的平和。于我而言，此处所描绘的见解不会比古代
先哲提出的深刻洞见对于文艺复兴时期人们的精神启蒙作
用更加深刻而独到。在本书中，我尝试去做的就是将我在
这30年中所读、所闻、所学的关于交易的见解和最好的建
议归集于一处。
你或许对自己读到的很多内容都非常熟悉，而有一些
内容，我希望对你来说是非常新颖的。幸运的话，书中所
有的一切都将赋予你的交易生涯以新的意义。因为我们生
命和交易中的大部分内容都是以应对生活中的贪婪、恐惧
、愉悦和痛苦为中心的，而那些法则恰好体现了人们自直
立行走以来所学习到的大部分内容，你会不会因此而感到
些许惊奇呢？
交易者必须在交易中面对人性的复杂，无论是他们自
己的还是交易伙伴的，因为他们要共同应对他们所交易的
市场发生的种种情况。本书的目的是为你提供一种见解，
即数百位交易者已经发现的行之有效的驾驭和引导人性的
方法。
本书是写给新进入市场的交易者的，期望他们能够因
为本书而拥有一个很好的开始。如果你能够遵从书中讲到
的交易规则，你就能够避免落入前人经历过的层层陷阱。
本书也能够帮助那些已经在市场中交易了一段时间却
没能收获预想中的成功的人，在文中你可能刚好找到你所
需要的帮助。这是一本适合职业交易者和半职业交易者定
期反复精读的书。阅读本书，可以使你理清思绪，巩固你
的交易原则，这些原则在过去有效，在未来也仍然会有效
。它还能帮助你找到并改掉你的坏习惯，那是你在过去的
交易经历中形成的。
交易有赖于好的行为习惯，那是几个世纪以来流传下
来的一系列真理，它使优秀的交易者表现得更优秀，正如
那些使好人更好的真理一样。我将能够找到的尽可能多的
那样的深刻见解集结在本书中，希望其中的某一条能够改
善你的交易行为。一名仅仅勉强求得生存的交易者与杰克
·施瓦格（Jack Schwager）所描述的“金融怪杰”之间
，存在着一条泾渭分明的界限。

这是一本关于市场交易的著作。它向大家展示了作者这一市场交易权威对各类型交易及其策略的独到见解。
这本书应该是职业或半职业交易者定期研究的读物。通过阅读它来唤醒你的大脑，考虑过去是怎样在运作，什么将要再次运作，从而强化你的交易戒律，或者发现并改正你上一次在思考交易时就认识到的不良习惯。

第一章 市场永远是对的
一位交易者必须将他的意志向市场臣服，如同水手臣服于大海。最富有经验的船长，即使掌握着先进的航海技术和具备丰富的指挥经验，驾驶着设备最为先进的船只，他在驶离港口时也要冒着失去船只的危险。在海中航行的危险从被台风吞噬到撞击冰山，不一而足。如果遇到一场风暴，将海浪卷起1英尺、4英尺、16英尺、64英尺，那么这位船长会将船径直驶入危险的领域，还是会在风暴到来前就试图离开呢？正确的决定必须果断、决绝地做出，否则便会一败涂地。船只的性能必须与海和风的条件相匹配，这并不是一项简单的决策或一种精密的科学技术。
尊重市场的力量，不可随心所欲
交易者通常会面对相似的情形，市场就像这海水一样残酷无情。市场条件会突然改变，期货市场会突然出现跌停，股市的激烈变动可能会强烈到导致交易遏制机制的发生。如果你尝试反抗或者将你的意志强加于市场，你将招致灾祸。我见到过的交易者和短期投资者所经历的最大的损失便是当他们持有多头时等待市场为他们扭亏为盈。遗憾地讲，即便是经验丰富、富有学识的交易者也会不时地被这种错误的想法所引诱。
自我影响着现实。“我已经做了研究。我知道我是对的，如果我能够持有更长一段时间，市场即将发生变化。”这些交易者违背了一条最根本的交易规则——尊重市场的力量。如果你看到市场的变化与你的交易预期相悖，那么及早退出。如果你的分析告诉你，市场走势与你的持仓背道而驰，那么就果断放弃它吧。
如实验室老鼠般谦卑
市场会教会你拉动杠杆1得到食物，拉动杠杆2得到水。如果你拉动了杠杆3，你将体会到电击的痛楚。过了一段时间，如果你成功地拉动了杠杆1和杠杆2，你会认为自己真是一个天才：“我主导了市场！”但你真的是天才吗，抑或是你交易的那个市场才是？千万不要把一个牛市的到来归因于大脑。学习并接受市场的规则可以避免无法承受的意外的发生。
这并不意味着你不能对交易投入热情，却意味着你应该预备一些资金出来在交易中承担风险，它可以是美元、美分或是一个比例。职业交易员常常会确定他们能够容忍的损失，这取决于他们所交易标的当前的波动情况，以及下一个支撑和阻力水平作为股票价格的百分比或一个具体金额。但这种方法并不总如它所提供的信息本身那么重要。
无资金，无交易
例如，当股市出现大幅震荡或期货合约的价格波动幅度很大时，你可能会频繁地执行止损操作。原因在于，如果价格的波动违背了你的预期，持仓市值可能会出现巨幅震荡。在它们最鼎盛的时期，一些科技类股票在一个交易时段中的涨幅就超过了25个百分点，但生猪期货合约已经连续5日下跌。这类股票或期货合约的交易风险在于，当达到你所设定的止损价格时，止损指令会变成一个市场订单。基于这一点，你对于成交价格是没有控制权的，它将会削弱你的交易能力。如果你使用的是限价订单，当股票或期货一直达不到或者优于你的限制价格时，那么你永远无法成交或平仓。
抛售亏损的股票
一旦发现你的持仓无法盈利，你应该立即抛售使你亏损的股票。不要错过将投资本金投入未来可盈利的交易中的机会，不要让资金受困于已经失败的交易，不要让资金冒险。当你笃定它值得回购时，你便可以以一个合理的价格回购股票、期货或期权。公开市场永远正确，因为在这些有即时通信和实时报价的日子里，无论你做的是何种交易，世界范围内的有效市场永远存在。所有的买家和卖家一起决定你所要买卖的标的的价值。作为一名买家或卖家，这都无法避免。如果你抗拒这个事实，就可能会和那位与暴风雨斗争的船长一样有着相同的命运。
这条建议似乎很微不足道，如生活常识般朴实无华，或者太过明显不值得浪费你的时间去学习。相信我，事实并非如此。如果你不完全接纳市场正在做的以及市场告诉你它即将做的，你将会葬身海底，就如同一名水手必须毫无保留地接受他的晴雨表、雷达、理智和直觉的指引。即使非常有经验的交易员和水手偶尔也会被情感和自我蒙蔽住他们的判断，不要成为他们中的一员。
尊重市场，也意味着彻底地在所有层面掌握市场。你需要知道一切，从如何计算交易的风险回报率到税赋对各种交易类型的影响，以及如何读取你的账户报表。你必须了解电子订单交易流程和互联网的运行机制。最重要的是，你必须了解你自己。愚昧会使你的交易账户损失惨重。
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