吴桐著的《链改（重塑社会结构和经济格局）（精）》作为“链改”首部专著，意义重大。“链改”简言之是用区块链的技术特点、运作方式和思维范式对企业、经济、社会进行改进和完善，进而实现帕累托优化的过程。区块链作为一种技术，其内涵和外延已不限于技术本身，且区块链发展和演变的历程具有深刻的经济、政治、金融、社会和文化逻辑。
作者秉承“为天下立心、为生民立命、为往圣继绝学、为万世开太平”的行业责任和历史使命，力图从经济、政治、金融、社会和文化等多角度阐述区块链的发展，吸取了区块链行业“币改”的教训，回顾了中国21世纪资本市场“股改”的利钝得失，奠定了通证经济的理论基础和整体框架。
在区块链行业诞生十周年之际，建立健全“链改”体系、深入推进“链改”具有极其重要的作用。

吴桐，中央财经大学金融学博士候选人、链改联合发起人，国务院发展研究中心研究助理、中国财富管理50人论坛青年研究员、国研智库书院特邀专家、OVBU首席经济学家，亚洲区块链学会荣誉顾问、西北狼互联网生态协会高级顾问、北方工业大学MBA校外导师，区块链投资人。
发表区块链管理、区块链金融、通证经济领域的学术论文若干篇，并有大量的区块链市场解读与分析文章发表于媒体，深度参与区块链市场投资。

第一章 链改的历史背景
一、链改的技术背景
二、链改的经济背景
三、链改的政治、社会背景
四、链改的行业背景
五、链改的政策背景
第二章 “兴勃亡忽”的区块链币改
一、“其兴也勃”
二、“其亡也忽”
三、区块链币改的教训和启示
第三章 链改：股改之后的另一次变革？
一、股改的时代背景
二、股改的历史进程
三、股改的利钝得失
四、股改对链改的启示
第四章 广义通证经济的内涵、逻辑及框架
一、广义通证经济引言
二、货币的起源与发展——基于广义通证视角
三、通证视角下的金融危机
四、脱实向虚与脱虚向实
五、结论与总结
第五章 链改的定义、意义与路径
一、链改的定义
二、链改带来的组织管理革命
三、什么企业适合链改
四、链改与改链——区块链与金融的互相救赎
五、如何实现合法、合规、合理的链改
六、全球链改与重塑产业链
参考文献

“链改”，简单说就是用区块链对企业、经济
、社会进行改造，进而实现帕累托优化的过程。“
链改”是当前熊市之下区块链领域最热的话题之一
，也是区块链扎根各个产业领域，实现长期发展，
成为社会基础设施的关键所在，不仅为“一时之谋
”，更是“万世之谋”。区块链作为一项技术，而
其内涵和外延却已远远超出技术本身，区块链发展
和演变的历程具有深刻的经济、政治、金融、社会
和文化逻辑，数字资产的发展脉络同样统一于人类
历史进程的宏大背景之中。如何从经济、政治、金
融、社会和文化的角度审视区块链，甚至比区块链
技术本身更加重要。
2017年区块链大热的同时也暴露了行业的不规
范与非理性，事实上，行业内部分从业人员的不自
律以及行业外存在披着区块链外衣而行传销或非法
集资之实的现象在一定程度上导致了行业的污名化
，也在一定程度上阻碍了行业的发展。相比技术上
的瓶颈，公众对于区块链认识水平有限以及主流社
会对于区块链的有限接纳是更加亟待解决的问题。
因此如何提高公众对于区块链的认知水平，用主流
社会的话语体系解读、分析、展望行业现象与发展
，实现区块链行业的正本清源，多角度、全方位地
阐述并推动“链改”，具有极其重要的作用。本书
作为“链改”领域全球第一本专著，秉承“为天下
立心、为生民立命、为往圣继绝学、为万世开太平
”的行业责任和历史使命，尽可能地从经济、政治
、金融、社会和文化多角度阐述区块链的发展以及
“链改”。区块链行业近年来经历了一轮快速的牛
熊转换，正是反思沉淀之时，而“链改”是行业长
期前进发展的必由之路。
本书主要内容由吴桐撰写，书中包含了作者三
篇已经或即将发表的学术论文，分别是《区块链：
一场企业组织与管理革命》（第一作者吴桐，第二
作者李航，原文发表于《中欧商业评论》）、《区
块链与金融的互相救赎》（第一作者吴桐，第二作
者李家骐，原文即将发表于《金融监管研究》）、
《广义通证经济的内涵、逻辑及框架》（第一作者
吴桐，第二作者林左鸣，原文即将发表于《广义虚
拟经济研究》）。清华大学经管学院陈泽、中央财
经大学信息学院丁庆洋、中央财经大学法学院李航
、中央财经大学金融学院李家骐参与了个别章节的
资料整理和撰写，特此感谢。同时感谢国研智库书
院宋东坡、李未然两位老师的努力和付出。
本书在撰写过程中，参考了国内国际的相关著
作和案例，中国航空工业集团原董事长林左鸣教授
、西北狼互联网生态协会会长傅桦先生、中东商业
卫视首席执行官王正鹏先生、中央财经大学金融学
院原院长张礼卿教授、著名经济学家朱嘉明教授、
长江商学院金融系主任曹辉宁教授、对外经济贸易
大学金融学院郭敏教授、发展出版社社长包月阳先
生、中国社会科学院冯煦明博士、中国财富管理50
人论坛秘书长刘喜元先生、定制链cEO苏超超先生、
DIYchain创始人刘健勇先生、泛客资本合伙人龙谷
先生、贝博加速器创始人陶天爵先生、云链科技CEO
徐刚先生、创新社创始人叶筱静女士、世研会客厅
秘书长姚雪静女士、筹帷资本合伙人杨益先生、中
央财经大学金融学院博士候选人陈敏女士等多位专
家学者提出了许多有益的修改意见，在此一并表示
感谢。同时感谢中央财经大学金融学院、中央财经
大学国际金融研究中心、中国财富管理50人论坛、
国务院发展研究中心、国研智库书院、西北狼互联
网生态协会、光谷区块链技术应用联（OVBU）、
CECBC区块链专委会、亚洲区块链学会、荣格财经区
块链思想者40人论坛、链世纪财经、创新社、中国
通信工业协会区块链专业委员会、中国社会科学院
舆情实验室、旗点区块链商学院、武汉大学北京校
友会以及菏泽市金地土地开发投资有限公司及子公
司菏泽市金诚咨询服务有限公司等单位机构的支持
与帮助。感谢家人的理解、鼓励与支持。
书中关于区块链行业和其他领域的基本概念和
定义，部分来自维基百科、百度百科等开放式平台
，特此说明。书中引用的具体观点和论断，笔者尽
可能给出原文出处，由于时间紧迫和本人水平有限
，书中疏漏、错误之处在所难免，敬请读者批评指
正。
雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。区块链十
年的发展尽管经历了数次熊牛转换，但毫无疑问仍
是行业初期。对于任何行业的发展，顶层设计和脚
踏实地同样重要。区块链行业的发展不仅需要业内
人士的努力与奋斗，也需要全社会的理解、尊重与
支持。
吴桐
2018年11月于北京

区块链，如瑞士仪表般精密，如互联网般惊世骇俗，它在以超神一般的节奏颠覆社会。区块链技术正在动摇全球金融基础设施，正在重塑社会结构和经济格局。
今日世界经济之核心问题，是经济价值如何重塑的问题，区块链技术以前所未有的形式创造新的经济价值。吴桐著的《链改（重塑社会结构和经济格局）（精）》从经济价值的大变局出发，展望由区块链技术所担当的经济价值重塑而引起的社会结构和经济格局的历史性变革，意义重大。

今日世界经济之核心问题，是经济价值如何重
塑的问题，区块链技术以全新的形式创造新的经济
价值。本书从经济价值的大变局出发，展望由区块
链技术所担当的经济价值重塑而引起的社会结构和
经济格局的历史性变革，意义重大。
——中国航空工业集团原董事长、中共十八届
中央委员会委员 林左鸣
吴桐博士的这本书是首部关于“链改”的专著
，诠释了“链改”的来龙去脉和未来前景。毫无疑
问，区块链已经为改革传统产业提供新型的基础结
构。同时，一系列基于区块链技术的新兴产业和经
济形态正在形成。“链改”将是现代经济史中的重
大里程碑。
——著名经济学家、改革四君子之一 朱嘉明
区块链作为金融科技的重要分支，在改造和完
善公司治理方面具有一定的积极意义。吴桐博士从
经济和管理角度对区块链进行了剖析，对区块链改
造的可能性与路径进行了有益的探索。
——中央财经大学金融学院原院长、中央财经
大学国际金融中心主任、世界经济学会副会长 张
礼卿
全球金融架构将因区块链而做出新的制度安排
，链改是全球金融权力的又一次历史性争夺。吴桐
博士深刻洞悉了这一点并呈现了这本力作。
——中欧商业卫视首席执行官、著名财经作家
王正鹏
反复读了几遍，对吴桐博士的深度思考和独特
观点非常敬佩。区块链相关的概念扑天盖地般涌来
，在鱼龙混杂的环境中作者能静下心来观察、分析
、思考，梳理出一个完整、清晰的逻辑极其难得。
这本书既像一本区块链“链改”的专著，又像一本
区块链应用类教科书。
——西北狼互联网生态协会会长 傅桦
吴桐博士把深厚的经济学素养带到区块链经济
解释中，把前沿的货币经济学和合约理论研究和区
块链的发展联系起来，深入浅出，通俗易懂。区块
链的核心是通过算法增加信任，链改可以有机的把
中心化和去中心化有机的互补结合，把效率和增信
兼顾，是将来区块链的重要发展方向，也对公司的
形态产生新的改变。我受益良多，强力推荐给对区
块链感兴趣的朋友们。
——长江商学院金融学教授、金融MBA学术主任
、美国财务学会会员 曹辉宁

1944年，建立的大一统的布雷顿森林体系（Bretton Woods System）达成了人类历史上前所未有的共识，美元与黄金按固定比例挂钩，各国货币与美元按固定比例挂钩，看似永续太平的设计机制仅仅维持27年后就在“特里芬难题（Triffin Dilem-ma）”的困扰下土崩瓦解。1971年8月，尼克松政府宣布停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务，美元真正实现“废黄金而自立”，为“嚣张的特权”的实现铲除了最后的障碍。20世纪70年代美国出现了凯恩斯理论体系里不可能出现的现象——滞胀（Stagflation），表现为经济发展迟缓，失业率攀升的同时伴随着通货膨胀。主流经济学界意识到央行获得独立性的重要，于是诞生了“通货膨胀目标制”（Inflation Targeting Regime）。通货膨胀目标制在稳定通货膨胀、降低经济波动的同时，也无可避免地压低了长期名义利率，进而推高了资产价格，助长了金融泡沫。这直接导致了美国次级房地产按揭贷款和房贷证券化盛行、金融杠杆率过高，再加上美国当时宽松的金融监管政策，最终无可避免地爆发了2007年美国次贷危机，进而演变成2008年的全球金融危机。中央银行向大型金融机构注入流动性进行救助的行为无异于让全社会为其买单，在这种宏大的历史背景下，比特币作为区块链的创世之作诞生了。以后包括数字货币在内的区块链的每一步进程都深深折射出现实经济金融体系的影子。区块链的发展不仅是一部技术史，也是一部经济金融史。
（一）打破共识——布雷顿森林体系崩溃的“礼崩乐坏”
1944年7月，在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开有44个国家参加的联合国与联盟国家国际货币金融会议，彼时距盟军诺曼底登陆还有一个月的时间，但盟军已经看到胜利与和平的曙光，这次会议就是为商讨战后的全球货币金融新秩序而召开的。
在布雷顿森林体系以前两次世界大战之间的20年中，国际货币体系分裂成几个相互竞争的货币集团，各国货币竞相贬值，动荡不定，以牺牲他人利益为代价，解决自身的国际收支和就业问题、呈现出一定的无政府状态。20世纪30年代世界经济危机和二次大战后，各国的经济政治实力发生了重大变化，德、意、日作为战败国，国民经济破坏殆尽。英国尽管是战胜国，但经济在战争中遭到重创，实力大为削弱。相反，美国经济实力却急剧增长，并成为世界最大的债权国。从1941年3月11日到1945年12月1日，美国根据“租借法案”向盟国提供了价值500多亿美元的货物和劳务，黄金源源不断流入美国，美国的黄金储备从1938年的145．1亿美元增加到1945年的200．8亿美元，约占世界黄金储备的59％，登上了资本主义世界盟主的地位。美元的国际地位因其国际黄金储备的巨大实力而空前稳固，这就使建立一个以美元为支柱的，有利于美国对外经济扩张的国际货币体系成为可能。
美国主张“在很短的一个过渡阶段之后，不允许保护关税、贸易限额，以及诸如竞争性货币贬值、多种汇价、双边清算协定、限制货币自由流通措施等各种形式的金融壁垒存在下去”。但当时英镑仍是世界主要储备货币之一，国际贸易40％左右是用英镑结算，特惠制与英镑区依旧存在，英国在世界上还保持着相当重要的地位。事实上，在此之前美国经济早已超越英国：1894年，美国工业产值超过英国跃居世界第一（同年中日甲午战争爆发）；1905年，美国人均GDP超过英国；1913年，美国GDP总量超过英国跃居世界第一。但货币金融具有极强的网络惯性，美国一直在等待一个契机，而现在这个机会终于来了。
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