有一次释迦牟尼和他的一千二百五十位弟子聚在一处，他给弟子们讲述了一个水牛王的故事。
在过去久远劫以前，有一片水草肥美的大草原，一个水牛王领着它的一群牛子牛孙悠然自得地生活在这里。它们徐缓地漫步，自由自在地吃草、饮水，心情安祥平和。水牛王生得皮毛光亮，神采巍巍，在牛群中从不以王者身份横行霸道，对那些老牛和小牛犊十分爱护，所以在它的眷属中享有很高的威信。
有一只毛猴在草原上东奔西跳，碰上了水牛王，嫉妒之心油然而生。毛猴想：“哎，真是太奇怪了，这个水牛王，皮毛比我光亮，形体也比我大。乖乖，他还长着两个又长又硬的牛角。哼，看它那个得意劲，还领着一大群子子孙孙的。怎么我就单身毛猴，没人疼，没人问呢？我非给它点颜色看。”毛猴越想越有气，便抓起碎石和土块向水牛王打去。水牛王心想：“这个小毛猴真可怜，它的忌妒心太强了。我虽然力气很大，却不能与它计较。为什么呢？每个生命体都在不断地造作善业或恶业。种了善因，会得善果；种了恶因，会得恶果。我如果发起怒来，就会造恶业，到那时，我会长时间流转在地狱、饿鬼、畜牲这三种恶道中。唉，随它去吧！我宁可忍耐疼痛、烦恼，也不能造作恶业。”想到这里，水牛王没有反抗，也没有叫喊，甚至连眼皮也没有抬，仍然悠然地吃草，安祥雅步，好像周围什么事也没有发生。毛猴更生气了，心想：“好呀，我这么卖力气，累出一身汗，我都受不了啦，这个庞然大物居然不理我，气死我了！”它抓起石头、土块又向牛群中其他的水牛掷去，嘴里还不停地骂骂咧咧。其他的水牛看到自己的大王安祥忍辱，便纷纷效仿，也不抬头，不反抗，不叫喊，依然漫步吃草。
在牛群的后面有一个刚出生不久的小牛犊，毛猴看到机会来了，-便向它发起进攻。小牛犊“哞”地叫了一声，本想冲过去把小毛猴撞翻，但它看到自己的父母、兄长都能忍辱，对挑衅者不理不睬，便也学着牛于的样子，柔顺地眨眨眼，抖掉身上的土，自去一边吃草去了。
草原上有一位树神看到这一切，很为水牛王抱不平。便走过去对水牛王说：“依你这么大的身躯，巨大无比的力气，为什么对于毛猴的攻击不施以报复？你的一只角比毛猴的身体还长大，还击它不费吹灰之力。可你为什么默然忍受，是怕它吗？”
水牛王说：“毛猴无端地嫉恨我，必然也会如此这般地对待别人，因果不爽，它自会得到报应，我何必用它的错误来惩罚自己呢？”
不久，有几位婆罗门教的修行人从这里经过。小毛猴看到他们又忌妒起来，便抄起石头、土块劈头盖脸地打过去。修行的外道飞起一脚，小毛猴被踢出很远，当即毙命。