中国股市的解密之作，李迅雷、但斌、李驰、夏宁联袂推荐！

怎样准确把握大市，投资最合适的股票？怎样从投资菜鸟修炼成投资高手？

谭河业、倪献才所著的《庖丁投资法则》以“庖丁解牛”式解密成功投资的简单法则，深度剖析战略性新兴产业投资机会。

在当今的中国，什么决定了大市？如何选对要投资的股票？新兴产业的投资机会又在何处？

投资是一件很复杂的事情，很多人不知道怎样着手。如果不认真做功课，一味顺从自己的贪婪和恐惧，或者道听途说地乱买一气，我们就很可能亏本。究竟怎样才能规避风险，成功投资？答案是：像古代的庖丁一样分析股市。

谭河业、倪献才所著的《庖丁投资法则》以庖丁的视角，通俗介绍了股市投资的基本法则，作者系统性总结了自己多年来行之有效的投资体系，中肯地教给投资者如何分析大市，如何选择适合股票的法则。同时，书中还重点分析了未来将大有发展的新兴产业的投资机会。多数投资者对新兴产业十分陌生，很容易落入“美丽的陷阱”中。为了帮助读者认清新兴产业的形势，作者用产业投资的眼光，细致剖析了它们的产业链构成和发展脉络，指出了其中有潜力的细分领域。

股市投资如同解牛一样复杂，但只要善于把握其中的规律，抓住关键节点，就能大大提高成功的概率。相信有了《庖丁投资法则》的指导，你一定能成功投资，大赚一笔！

推荐序

前言

第1部分 如何把握大市

 第1章 流动性是第一位的

 第2章 看不见的政策之手

 第3章 市场情绪波动对大市的影响

 小结

第2部分 如何选好行业？

 第4章 正往上翘的增长曲线

 第5章 产业链中最有价值的细分领域

 第6章 很小的供给弹性、较少的供给者

 第7章 市场会喜欢什么故事？

 小结

第3部分 如何选好公司

 第8章 护城河：公司的防御体系

 第9章 长矛：公司的突破性力量

 第10章 财务指标：重要的验证工具

 小结

第4部分 估值和买卖时机

 第11章 估值指标

 第12章 何时买入

 第13章 何时卖出

 小结

第5部分 新一代信息技术产业

 第14章 新型消费电子终端

 第15章 移动互联网

 第16章 物联网及智能技术应用

 小结

第6部分 节能环保产业

 第17章 产业概况

 第18章 节能产业

 第19章 环保产业

 小结

第7部分 高端装备制造产业

 第20章 从中国制造业的未来谈起

 第21章 航天航空装备：寻找工业皇冠上的“明珠”

 第22章 轨道交通装备：平行线上的“子弹头”

 第23章 海洋工程装备：蓝海中的“巨人”

 第24章 智能制造装备：中国制造的“工作母机”

 小结

第8部分  新材料产业

 第25章 产业概述和投资逻辑

 第26章 新型电子信息材料

 第27章 新能源材料

 第28章 生物医用材料

 第29章 化工新材料

 第30章 其他新材料

 小结

后记

话说东周的庖丁穿越时空来到了现在，发现神州人民都热衷于炒股，便也加入了股民大军。

入市后，庖丁发现大市对股票价格影响很大。同样的东西，在6 000点的时候每股卖20元，到1 664点的时候就只有每股5元了。如果一时冲动在6 000点时囤了货，却在1 664点时斩仓的话，那就太悲剧了。

所以，完全不看大市，闭着眼睛不问价格地购买所谓的优秀公司的股票，并不是很好的做法。有人说，巴菲特从不看大市，只看公司基本面，这可能是个误解。巴菲特的确没有整天盯着K线图看，“股市停盘几年也不在乎”。不过，他最常讲的话是“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”。这表明他是非常注重利用大市的过度波动来选择买卖时机的。当市场陷入绝望，大多数投资者被悲观情绪和目光短浅的偏见击垮时，他就进入股市疯狂购买，有时还上电视号召全世界人民跟着他一起干。

但走向另一个极端——完全跟随大市，追涨杀跌，任由动物的天性主宰股票买卖决定也不是明智的选择。这就像是玩“抢凳子”游戏——在音乐响起时手舞足蹈，在音乐停下来的瞬间找到一个凳子坐下。听起来很不错，偶尔也能赚到钱。但你怎么能确信每回抢不到凳子的倒霉蛋都不是你？

既然两头都行不通，那就只能折中了。庖丁认为，最好的策略是：挑选出好股票，然后耐心等待“市场先生”的犯错，再进行操作。但是，怎么才能知道“市场先生”什么时候会犯错误？换句话说，怎么才能较为准确地把握大市运行的方向和拐点？

庖丁请教了几位高人，听到了以下几种高见：

第一种：“猪决定股市”。

显然，这位高人的小农意识比较强。按他的说法，猪跟大市的关系非比寻常：2007年下半年开始，猪肉涨得猛，一斤涨到20元，政府担心老百姓吃不起肉，只好猛烈调控，这样就把股市从6 000多点直接拉回了1 000多点。股民纷纷割肉后，猪肉的需求就有效降低。但不明就里的猪农却还在狂建猪圈生产，又遇上猪流感，肥猪滞销，猪肉价格便跌了回去，连带把消费者价格指数也拖进了负增长。这时，政府便又担心“猪贱伤农”，于是立马“开闸放水”，放出“4万亿人民币救市计划”，股市便又涨回3 000多点。到了2011年年初，由于2010年猪肉比蔬菜还便宜，农民都把猪栏改成了菜棚，所以2011年猪肉又疯涨了起来，很快也要涨到每斤20元，政府便又得担心老百姓吃不起肉，股市也就只好重新演练“割肉比赛”。

“那这一波调整，什么时候才会见大底？”在3 000点入货被套的看官问道。

“自然是猪肉价格跌回正常水平时。”这位高人有点不屑地回答：“人们吃得起肉，就不需要割肉了。”

庖丁心想，按照这位高人的说法，证监会并入农业部也未尝不可。

第二种：“MM决定股市”。

美女决定了股市？庖丁再次大呼惊诧(之前已经被“丈母娘决定了楼市”吓倒了一次)。自从穿越时空到这成为“宅男”后，庖丁学到了不少新单词，包括“神马”、“杯具”、“弓虽”、“被增长”等，也包括这个“MM”(美眉或妹妹的简称)。不过，这个一副学究模样的高人看上去不像是天天盯着美女来研判股市的。据说西方倒有人专门盯着美女来研究经济，后来得出了“超短裙经济理论”、“口红经济理论”等成果。莫非此人是他的门徒？

MM指的是“M1增速”、“M1与M2增速的剪刀差”，高人的解释击碎了庖丁的胡思乱想。高人举了很多很有说服力的例子，庖丁把它们抄录了下来，放在后面再给我们作解释。

第三种：“神秘之手决定股市”。

这位高人举了一个颇为蛊惑的例子：话说2008年大市走熊，到3月份已经跌破了4 000点，一位股民由于屡屡割肉生活惨淡，想起儿时一起玩泥巴的一位伙伴已经发迹，便打电话向他诉苦。那位伙伴恻隐之心顿起，便在挂电话前告诉他一句话：“瞬间破3 000点时进。”并不多作解释。这位仁兄心想未必会跌到这么低吧，不过也空仓等了好多天。然而，一直等了大半个月都没有等到，大盘看起来跌不下去了，彼时下调印花税的传言又甚嚣尘上，大盘隔三岔五还“间歇性”地反弹一下。你知道，割肉后空仓看别人反弹是非常难受的事情，所以他忍不住就杀了进去，结果又被套住了。斩仓出来后，被老婆勒令到单位老老实实上班，就没能时刻盯着股市。4月24日，印花税终于下调了，沪指大涨8％开盘。他打开前两天的分时图一看，傻眼了，原来在前天下午1点50分前后，确实有几分钟时间是跌破3 000点的，肠子都悔青了。据说，这位仁兄后来又赔了不少钱，账户都被老婆没收了。大概是富贵有命吧。

“那有什么办法能看到这只‘神秘之手’？”一位颇不甘心命运的股民问道。

“有。或者你成为这只手，或者你做这只手的亲戚、秘书、司机之类。”高人从容回答。

“还有别的方法吗？”庖丁颤颤地发问，心想以他这般模样，估计只有做司机这条路了。但他连驾照都没有，而且这么好的差事又怎么会轮到他。但高人只给了他一个白眼，没有回答。

第四种：“图形决定股市”。

这位高人从所谓的“分形”理论讲起，说哪怕是一个原子，也包含了整个宇宙的诸多信息，是宇宙的一个“全息胚”。人体的细胞也是“全息胚”，每一个细胞都包含了这个人的全部遗传信息，所以理论上可以用人的头发克隆出一个人来。

“这种理论推广到股市，就是股市走势具有自相似性，已经发生了的历史图形隐含了后市走势的信息。”高人用大量例子来说明什么是“头肩形”、“旗形整理”、“艾略特波浪”等。

“只要会看图，就能知道后市的走势。”高人说。这听起来令人兴奋，但遗憾的是，这些所谓的“头肩形”、“鸭尾形反转”、“艾略特波浪”等好像只有他自己能看出来，庖丁盯着上证指数历史走势的图形琢磨了好久，始终觉得有点似是而非。

以上几种高见，乍一听都有点荒诞不经，但仔细想想也自有它的道理，庖丁就想把它们整理成一个攻略。为了让它们更有条理，更加严谨和好用，庖丁作了力度比较大的梳理。以下便是他梳理后的内容。

P3-5

庖丁解牛是大家熟知的典故，把解牛的原理用于投资，倒不失为一种方法论上的借鉴与创新。作者为年轻而又具探索精神的投资人，将投资的心得结合投资理论，构建了价值投资的理论框架，读来确有趣味和实用性。

这本书所讲的就是“庖丁式”的投资方法。总体上属于价值投资的范畴，但特点也非常鲜明：重视条分缕析、由繁入简，强调把握主要的脉络和节点，只在看得清、机会大的时候出手，而不做“火中取栗”的危险操作。如果庖丁也炒股，我估计用的就是这种方法。

这本书分两大块儿内容。一部分讲了一个较为完整的价值投资的理论框架，包括了如何看大市、看行业、看公司、选择买卖时机这4个主要方面，没有用复杂的理论和公式，案例十分翔实，是比较容易入手的一个投资框架。不过，作者显然不满足于对传统价值投资理论的简单复述，他增加了许多自己的思考和修正。例如，大市分析部分，为了更贴切A股的运行特点，作者突出了对流动性和政策的分析，还补充了对趋势的研究；行业分析部分，作者补充了如何捕捉题材板块的交易性机会等内容；公司分析部分，传统的价值投资理论比较侧重于护城河分析，作者则强调护城河和成长性并举。书中举了大量的例子，大多是A股的例子，由此也可见作者对A股市场非常熟悉，有丰富的投资实践经历。

另一部分讲的是“十二五”规划的战略性新兴产业的投资机会。显然，作者在对投资理论体系进行搭建的同时，并没有忘记把它运用于实战分析中。这部分内容非常有价值：一方面，新兴产业是中国最有前途的产业，未来必将涌现出大量的投资机会。但多数的投资者对这几大产业却十分陌生，当机会来临时，又如何能迅速挑选出恰当的投资标的？另一方面，书店里投资方面的书虽然多，但详细介绍这几大新兴产业的书却少之又少。这本书很好地弥补了这方面的空白，对投资者应该有很大的参考价值。这部分包含的有价值的信息量很多，包含了大量有价值的行业数据和图表，把新兴产业的脉络梳理得很清楚，看得出作者花了很多工夫来写。

A股是一个波动性很大、投机氛围很浓的市场。它的操作难度要大于美股等成熟市场。但很多投资者却十分轻率地操作，没有经过多少思考，这是不可取的。股票投资是一项风险很大的行为，思考和分析、验证和反省、耐心和坚持是投资成功不可缺少的要素。这本书提出的“庖丁式”的分析理念将有助于读者认清这点，养成一个良好的投资习惯和心态。

证券市场永远是一个多解的方程式，这种庖丁式的求解方法是不是一种最好的方法呢？投资者不妨用本书中所提及的方法去验证。

李迅雷

海通证券副总裁、首席经济学家

我们处在一个货币泛滥的时代。从长期来说，现金无疑是很糟糕的资产。今天，谁还羡慕曾经的“万元户”？因此，对于我们这个时代的普罗大众来说，投资是一门必修的功课。

然而，对多数小额投资者来说，投资的处境却十分艰难。一方面是因为他们无意识中吸收了各种各样不理性的投资观念，例如轻信股评的推荐和小道消息，易于陷入非理性的狂热或恐慌，过于想赚快钱而不愿意下功夫做功课……诸如此类的观念，多年下来已被证明代价昂贵。另一方面是因为他们不熟悉所投资的企业及其所处的行业，也不知道如何着手去了解企业和行业的详细情况，尽管他们中许多人对此很感兴趣，也渴望尽可能了解这些事情。

于是，我们就萌生了写一本介绍投资原则和新兴产业的书籍的想法。我们认为这很有价值，也很有必要。

我们希望呈现给读者的是一本理性却不至于枯燥、专业却又通俗的书籍，为此，我们付出了大量的努力。尤其是，成书过程中需要收集大量的数据、案例、行业资料，需要跟各行各业的业内人士沟通，工作量非常大。庆幸的是，我们得到了众多投资界人士和行业专家的帮助。

在这里，我们两位合著者首先要感谢的是：我们的好师长复旦大学经济学院李维森教授，我们的好同窗南炳、陈兴、杨渡、綦群、王占儒、左金平、梁瓒、刘新宇等，我们投资界的好朋友伍志红、宋菁、柯汉华等。没有他们的帮助，本书很难写好。

此外，我们要特别感谢徐敏女士，她是本书的第一位读者，纠正了不少错别字和语法错误，并始终热情地鼓励我们。

最后，感谢中信出版社给予本书出版的难得机会，感谢中信出版社编辑的热情帮助和辛勤工作。

我们毫不讳言，本书的背后有一个阵容强大的支持团队。希望本书对读者有所帮助。

股票投资是一项风险很大的行为，思考和分析、验证和反省、耐心和坚持是投资成功不可缺少的要素。本书提出的“庖丁式”的分析理念将有助于读者认清这点，养成一个良好的投资习惯和心态。

——李迅雷 海通证券副总裁、首席经济学家

在股市的丛林中，穿越时间和不确定性需要深邃的思想和坚定的信念，本书或许能成为一个不错的向导。

——但斌 深圳市东方港湾投资管理有限责任公司董事长

新兴产业充满机会，但又布满陷阱，普通投资者并不容易赚到钱。但是。对这个产业的特点了解越深入，投资成功的概率就越大。本书不失为了解新兴产业的一个较好的窗口。

——李驰 深圳同威资本创始人、董事总经理

本书令我印象深刻的是对新兴产业的剖析，作者用庖丁解牛式的刀法，把整个产业的构架和脉络剖析得很清楚，对重点细分领域的把握也很到位，对投资者寻找标的应该有实实在在的帮助。

——夏宁 上海精熙投资发展中心总经理