本书凝结了美国最伟大的价值投资大师沃伦·巴菲特与最伟大的风险投资大师乔治·索罗斯的投资智慧。本书也是价值投资与风险投资的双重财富秘籍。本书的最大特点是可操作性和实用性，虽然两人的投资方式不一样，但是这些操作方式都是成功的，本书针对他们的共同点和不同点做出了详细的分析。同时，针对他们与众不同的投资方式做出细致的说明，对股民来说，更具实用性和操作性。

本书介绍了美国最伟大的价值投资大师沃伦·巴菲特与最伟大的风险投资大师乔治·索罗斯的投资智慧。这些投资智慧都是他们用一生的投资经历证实过的投资法则，而且被他们的后继者奉为经典。

上篇 世界上最伟大的价值投资大师——巴菲特的投资智慧

　第一章 获利的关键在于拥有一双发现好股票的眼睛

绩优股是在不断寻找中发现的

　　企业长久的持续盈利能力是成功投资的重要砝码

　　学会像企业分析师一样去投资

　　股票投资就是投资最优秀的管理团队

　　在日常生活中捕捉投资机会

　第二章 把投资当做银行储蓄，时间越长利润越高

　　投资要“专情”而不要“花心”

　　长期现金流是最好的估值方法

　　避免长期投资的六大误区

　　要把所有鸡蛋都放在一个篮子里

　　以最少的投资产品组合赚取最多利润

　　一鸟在手胜于二鸟在林

　　市场博弈论：无效市场VS有效市场

　第三章 理念制胜：投资方式决定投资命运

逆反行为会让投资者变得更愚蠢

时间是积累财富最好的催化剂

套利操作是巴菲特最精湛的投资技巧

选股原则：盯住自己最熟悉的公司去投资

股票回购——巴菲特的高明之处

如果走错了路，奔跑也没用

　第四章 哪些习惯可以让你富可敌国，哪些习惯可以让你一败涂地

期待股票马上上涨的投资者是愚蠢的

认识自己的缺点才能利用市场的缺点

要想战胜市场，首先要战胜自己

在学习中成长：股神巴菲特的修炼真经

巴菲特的投资习惯：头脑要敏捷，执行要果断

相信巴菲特：商誉比有形资产更“值钱”

　第五章 股市投资也要讲技巧——巴菲特战胜市场的必胜之道

时机和环境——必须把握的两个制胜因素

改变思维头脑：借钱生钱，融资投资

财务年报是最直观的投资意见书

上市公司的超级内在价值——高成长性

　第六章 风险不是风暴——理性对待风险的人才能成功

永远记住：安全　第一，赚钱　第二

学做最聪明的投资者——让自己的投资“密不透风”

淡定从容、胆大心细是成功者必备的心理素质

数字运营——时时刻刻计算损益比率

价值评估的数据越保守越可靠

中篇 世界上最伟大的风险投资大师——索罗斯的智慧投资

　第一章 买股票就像认识丈母娘——全面认识，分清好恶

投资最优秀和最“劣质”的股票

高超的判断力是成功投资的重要砝码

学会超前把握市场变化的趋势

　第二章 投资就像打仗，一定要选好战场

利用市场而不是被市场利用

窥伺市场反应过度的时机

把握市场转势的那一刻

找出股票市场的盲点

学会运用盛衰理论，把握荣枯相生的时机

　第三章 风险越高的地方越是金钱聚集的地方

索罗斯如何规避风险

消极被动可能更加危险，冒险一搏反而风险更小

如果无事可做，那就什么也不做

时刻保持对市场高度的警惕性

追逐风险是成功的　第一要素

积极的风险管理是成功者的护身符

　第四章 鱼和熊掌必须兼得——投机与投资兼容才能获大利

宠辱不惊，闲看花开花落

混水摸鱼的索氏投资信条

理性投资，不与投资谈感情

索罗斯的制胜习惯：即刻行动

勇于冒险是成功的　第一要素

　第五章 索罗斯手中的金钥匙——好的投资习惯是投资成功的先决条件

读不懂上市公司的财务状况时就不要轻易投资

索罗斯的制胜习惯：果断出击

保本生存是投资者的　第一需要

处变不惊、心平气和看成败

撰写投资记录，掌握自己的投资曲线

　第六章 打仗靠的是实力，投资靠的是资本——找准时机

运用资本

准确把握投资的环境和时机

挖掘被忽视的财富金矿

大资本与小资本的灵活运用

下篇 价值巴菲特与风险索罗斯的投资智慧

　第一章 巴菲特向东，索罗斯向西——投资理念不一定相同，相同的是都能获利

不相同的自信，不相同的业绩

果断——巴菲特与索罗斯的共同点

一个谨慎沉着，一个狠辣凌厉

无为而治与放手一搏的现实对决

保证本金是大师的首先之道：保证不赔钱，才能赚大钱

　第二章 巴菲特与索罗斯的投资秘诀——选股有道

不同的选股之道：“明星”股票与对冲基金的投资走向

鸡蛋放在一个篮子就是好：巴菲特和索罗斯都拒绝分散投资

是金子永远都会发光：垃圾股中找“黄金”

策略保密是首先之之道：大师不能对你说的“投资策略”

　第三章 投资不是做小买卖——要赚钱就要与众不同

中国股市需要巴菲特还是索罗斯

索罗斯和巴菲特在能源板块上的不同投资策略

巴菲特与索罗斯是东邪西毒式的较量

不同之中的统一理论：同中见异的智慧交集

学会像企业分析师一样去投资

纵观巴菲特几十年的投资生涯，人们不难发现，巴菲特一如既往地始终贯彻着自己的投资原则。他从不因旁人的怀疑和议论而改变自己的投资策略，而且常常在一片质疑甚至反对的声音中坚持着自己的投资选择。而事实也多次证明了他的投资决策的正确性。当有人问起他是如何对股票进行选择时，巴菲特说：“在我决定购买一家企业的股票之前，我都会把自己当做企业分析的专家。”毫无疑问，这正是巴菲特与很多其他投资者最大的不同之处。

很多投资者都会在投资前进行分析研究，然而不同的是，他们分析的侧重点通常是股票在市场上的价格，而巴菲特的研究分析则是针对发行股票的企业本身。在他的投资理念中，股票仅仅是企业价值的投资载体，本身并没有研究的价值。因此，他从不去深入探讨那些与股票价格相关的市场理论、市场预测，而是把更多的时间和精力放到发行股票的企业身上，对企业的运营管理、资产负债、产品市场、品牌信誉度、销售业绩和未来利润增长趋势等情况进行深入的分析研究。这也是任何一个价值投资者所应当关注的焦点所在。由于巴菲特不关心股票价格而注重研究企业价值，因此他的投资分析并不是股票或者市场的分析，而是对企业的分析。事实上，他不仅把精力投入在对企业的财务状况、经营管理和产品市场的研究与分析上，而且还更注重深层次地挖掘企业未来发展的决定性因素。这些因素集中表现在以下三个方面：

1.企业的业务是否足够“简单”

巴菲特坚信，投资成功的关键在于投资者能否做到对投资对象的足够了解。对于仅仅根据市场价格的变化预测出短期价格走势而买卖股票的投机行为，巴菲特是持反对意见的。然而，他也坦承，普通投资者想要对上市公司有一个全面深入的了解，是极其不易的事情，尤其是那些业务复杂、管理混乱、财务状况不够明晰的公司。因此，即使是巴菲特这样杰出的股票投资家和企业分析家，也会坚持投资那些业务简单、易于了解和考察的企业，如保险公司、银行、日用化妆品生产企业、服装公司、食品加工企业、饮料公司、烟草公司等。尽管这些投资项目品种繁多，却都是运营方式简单明了的企业。在长期的投资实践中，巴菲特早已对这些行业的经营模式、管理理念、业务流程和财务状况有了深刻的认识和理解。

2.深层挖掘企业的经营历史

巴菲特认为，企业是否拥有长期稳定的经营历史是预测其未来发展状况的重要尺度。因为在长时期内总是在经历风险、处于频繁变革中的企业，其运营业绩很难保持平稳。尽管不少投资者认为在风险中变革或重组可能会为企业带来新的生机和发展潜力，但是巴菲特却对此持谨慎的态度。在40多年的投资生涯中，巴菲特得出这样的结论：只有能够将自身的传统业务经营良好的企业才可能在未来有长期稳定的发展；频繁地改变公司的主营业务，不但不能让企业摆脱困境，而且还极有可能阻碍企业的发展。对此，巴菲特这样说：“长期处于困境中的企业能否通过变革解决自身的问题，以及其未来的发展前景如何，我对此并不关心。因为市场上还有很多经营状况良好的企业。”

3.展望企业的发展前景

巴菲特通常从企业的产品、服务和赢利三个方面的分析研究来预测企业的发展前景。他认为，如果一家企业不受政府制约，其产品的市场需求很高且没有类似的代替品，而且具有强劲的可持续赢利能力，那么这家企业的投资价值就相当高。一般来讲，这种企业都是有特许经营权的企业。巴菲特把企业分为有特许经营权的企业和普通的经营企业两种。有特许经营权的企业即使逐步提高价格也不会削弱商品的市场竞争力，而且信用度更高，对负面影响的抑制力也更强，产品利润回报率高且稳定，而且其管理层的能力通常也很高。由于这些原因，巴菲特对有特许经营权的企业总是青睐有加。

在投资前，巴菲特会让自己的目光跳出股票投资者的局限，以企业分析者的身份去研究分析投资对象的实际情况并评估其内在价值，从中挑选出最具投资价值的企业，看准时机购人其股票，并坚持长期持有。这也正是价值投资的精髓。

股票投资就是投资最优秀的管理团队

在巴菲特的投资生涯中，他与很多知名企业的优秀管理人员都建立了良好的合作关系，甚至培养出了深厚的友谊。因为在巴菲特看来，与自己敬佩、信任的经理人合作，是成功投资不可或缺的要素之一。

当然，巴菲特绝不会天真地认为只要与优秀的经理人合作就能确保投资的成功。但是他坚信的一点是，只有对那些有着优秀管理层的优秀企业进行投资，获得良好投资回报的概率才能得到大幅度的提升。他常常对自己的员工说：“在投资时，我们所寻找的不仅是那些一流的公司，同时还必须是其中那些拥有一流管理水平的公司。尽管二流的纺织厂或百货公司并不会仅仅因为它出色的管理水平而突然跻身于一流企业的行列，但是，坚持尽可能地与品质优秀、能力卓越的经理人合作的原则，最终必定能取得辉煌的成就。”相反，对于那些不具备优秀品质的经理人，不管对方的企业发展前景有多大的吸引力，巴菲特也绝对不会与他们合作。P9-11

洞察行业先机，见人所未见，是最大的投资秘诀。

——索罗斯

一定要选择一家具有成长前景的公司作为自己的投资目标，要看这家公司是否有按部就

班的计划使利润长期大幅度地增长，是否有让新加入者分享其高成长的特质。

——巴菲特

投资本身没有风险，失控的投资才有风险。

——索罗斯

最不良的投资习惯是，一收获到区区的蝇头小利就开始得意满足。而不善于把握投资带来的损失。

——巴菲特