汇率战争是怎样影响世界经济格局的？看似简单的货币汇率暗藏了怎样的玄机？中美汇率之争到底因何而起，孰是孰非？美国为何要将汇率战火引向中国，背后藏有何种阴谋？人民币升值给中国经济和百姓生活带来哪些重大影响？中国应以怎样的姿态回击霸权，捍卫人民币汇率主权？

侯书生的这本《汇率战争》解读汇率中暗藏的玄机，透视中美汇率较举的谜底，揭开大国政经博弈的幕后真相。

侯书生的这本《汇率战争》旨在告诉广大读者：

第一，美国不仅是引爆全球金融危机的始作俑者，也是这场汇率战争的率先发起者。以汇率为武器向中国发难，是美元霸权行径的一贯做法，也是美国仇视中国、企图搞垮中国的政治阴谋。

第二，汇率是一国的重要国策，是国家主权的象征。中国政府决不会以牺牲中国人民的根本利益、牺牲国家主权为条件同任何人、任何国家做交易。

第三，中国坚持改革开放、坚持和平发展的立场绝不动摇。中国政府正在逐步深入、稳步推进人民币的汇率制度改革。中国有信心有能力捍卫人民币汇率主权。

汇率战争，一场没有赢家却谁都不能输的政治博弈。

汇率战争，较量仍在继续，结果拭目以待。

第一篇 透视汇率“西洋镜”看清汇率的本质

第一章 汇率其实很简单

 1.汇率究竟是什么

 2.汇率是怎样形成的

 3.影响汇率的各种因素

 4.从不同角度可将汇率分为不同的种类

 5.汇率的两种标价方法

 6.汇率在我们的生活中无处不在

第二章 看清汇率的本质与运行规律

 1.汇率是一国经济发展现状的反映

 2.汇率是国家发展战略与策略的体现

 3.汇率是调节国际收支的重要手段

 4.人民币汇率运行有其自身的规律

 5.世界汇率制度及其演进的过程

 6.人民币汇率和中国的汇率制度

第三章 汇率中暗藏的玄机

 1.汇率制度影响着各国的经济发展

 2.汇率高估或低估会对一国经济产生不良影响

 3.汇率政策的成败关系着国家经济的兴衰

 4.布雷顿森林体系使美国控制了世界

第四章 汇率绝不仅仅是一个经济问题

 1.汇率纷争是一个复杂的政治问题

 2.汇率制度是国际政治势力博弈的一种均衡

 3.美国力压人民币升值有着明显的政治背景

 4.中美汇率之争也是金融话语权的博弈

第二篇 汇率之战：一场没有硝烟的残酷战争

第五章 汇率武器：美国手中的金融“原子弹”

 1.把汇率作为武器，美国压制着全世界

 2.实行金融殖民主义，美元垄断世界经济

 3.利用汇率独占金融市场始于第一次世界大战

 4.第二次世界大战促进美元汇率不断攀升

第六章 美元与欧洲货币的较量：美国对欧洲的阴谋

 1.曾经强大的英镑走上衰落之路

 2.美元博弈英镑：索罗斯充当“打手”

 3.欧元挑战美元：对美元霸主构成重大威胁

 4.欧元与美元：一对难解的“冤家”

 5.抑制欧元：美国不允许欧元挑战美元

第七章 美日汇率战：日本经济10年萧条的罪魁祸首

 1.日本经济的腾飞，引起美欧恐慌

 2.用汇率绞杀日本：美国的“阴谋”

 3.日本被迫与美国签订了“广场协议”

 4.日元大幅度升值，重创了日本经济

 5.美国穷追猛打：克林顿抄底日元

 6.日本努力刺激经济却振兴无望

第八章 美元贬值引发的世界经济动荡

 1.号称世界强国的美国不负责任地放任美元贬值

 2.美元不断地贬值，引发了世界经济的震荡

 3.美元贬值使欧洲国家深感担陇

 4.美元贬值使亚洲国家成为美国的“人质”

 5.“金砖四国”遭遇美元贬值之害

 6.发展中国家成为美元贬值的牺牲品

第三篇 中美汇率大博弈：影响世界的大事件

第九章 绑架人民币升值：美国意欲何为

 1.逼人民币升值，绝对是美国人的一场阴谋

 2.利用人民币升值，美国试图转嫁政府财政赤字危机

 3.美国政客的花招：把劳工下岗归罪于中国

 4.美国妄图让“广场协议”阴谋在中国重演

第十章 中美汇率之争的来龙去脉

 1.人民币是如何与美元挂上钩的

 2.人民币兑美元一路飙升，美国却是欲壑难填

 3.中美汇率之战狼烟已起

 4.美国为转嫁金融危机而向人民币继续施压

 5.中美汇率之战将会长期存在

第十一章 中国为什么要坚持自己的意志

 1.中国的态度：必须以“稳”作为前提

 2.在汇率问题上，中国应对国际社会负责任

 3.中美贸易失衡不能仅靠人民币升值来解决

 4.诺贝尔奖得主、“欧元之父”支持中国的汇改立场

 5.人民币汇率改革：重在完善汇率形成机制

 6.人民币汇率渐进式升值是中国发展经济的最佳选择

 7.中国不具备实行完全自由浮动汇率制度的条件

第十二章 中美贸易失衡：“罪”在何方

 1.中国贸易顺差原因何在

 2.中国对美国的贸易顺差被严重夸大了

 3.中美贸易不平衡和人民币汇率没有关系

 4.美国贸易失衡更多的来自德国和日本而非中国

 5.美国对中国的贸易逆差是美国人自己造成的

 6.中美贸易并非对美国不公

 7.中美劳工收入差距与中美贸易不平衡

第十三章 中美汇率之争是否会引发贸易大战

 1.中美汇率之战正在引发贸易之战

 2.汇率问题原本不应该是一个贸易问题

 3.中美贸易大战爆发的可能性并不大

第十四章 中美汇率战影响全世界的经济格局

 1.中美货币汇率问题事关全球经济贸易

 2.亚洲国家将饱受中美汇率强烈变化之苦

 3.美元持续贬值，已经引起世界经济震荡

 4.美元不会崩溃，大国仍会博弈

第四篇 人民币大幅升值之“患”

第十五章 人民币大幅升值会搅乱中国的金融市场

 1.汇率升值必然对国家金融安全产生严重影响

 2.人民币升值可能会威胁中国的金融安全

 3.人民币升值预期会使中国产生经济泡沫

 4.人民币升值直接影响中国的外汇储备

 5.人民币升值形势下，热钱“烤”验中国

 6.人民币升值将会对国内的经济投机活动推波助澜

第十六章 人民币大幅度升值将直接影响我国的进出口贸易

 1.人民币升值将直接影响我国的贸易竞争力

 2.人民币升值有利于进口企业成本降低

 3.人民币升值将导致我国的贸易条件恶化

 4.人民币升值给出口企业出了“难题”

 5.一些行业将受人民币升值的严重影响

第十七章 人民币大幅度升值与百姓生活戚戚相关

 1.人民币升值直接影响百姓的就业

 2.美元贬值，“绑架”中国的物价上涨

 3.人民币升值会使我国房地产市场虚火更旺

 4.人民币升值有益于百姓出国旅游和出国留学

第五篇 神圣的职贡：捍卫中国的汇率主权

第十八章 捍卫汇率主权。这是我们的神圣职责

 1.汇率政策或汇率制度是一国的主权

 2.人民币汇率只能由中国自己来决定

 3.人民币汇改不能屈服于外国压力

 4.人民币币值稳定是中国健康发展的重要保障

 5.中国的发展需要世界主要储备货币汇率的相对稳定

第十九章 汇率，决不可真正“自由”

 1.汇率自由化是不可能实现的“乌托邦”

 2.对汇率的干预不力让巴西付出沉重代价

 3.欧洲货币体系危机中的外汇干预

 4.美国政府对美元汇率的两次重大干预

 5.德国政府成功的汇率干预及其借鉴意义

 6.墨西哥比索危机中的外汇市场干预

第二十章 稳步推进人民币汇率制度改革

 1.捍卫人民币主权与推进汇率改革并行不悖

 2.人民币汇率市场化的汇率改革之路不可逆转

 3.渐进式汇率改革是中国国内社会发展的需要

 4.人民币汇率改革需要采取综合的配套措施

 5.人民币汇率形成机制改革任重道远

第二十一章 构建人民币汇率的避风港

 1.需要清醒地认识人民币汇率改革的风险

 2.有效的外汇风险监管十分必要

 3.外汇远期市场是汇率的主要避险工具

 4.将黄金作为一种重要的避险资产

第二十二章 走好人民币国际化之路

 1.人民币需要走出国门，走向世界

 2.人民币国际化需要哪些必要的条件

 3.人民币国际化的“破冰之旅”

 4.金融危机中人民币国际化的机遇

 5.实现人民币国际化的路径

 6.与周边国家积极稳妥地开展“货币互换”

第二十三章 终结美元的霸权行径

 1.面对日益疲软的美元，世界能杏抛弃它

 2.把握好削弱美元霸权力量的战略性机遇

 3.欧元？人民币？谁能撼动美元的霸权地位

 4.在国际舞台上积极推动国际货币体系的改革

 5.中国人民银行行长关于建立超主权储备货币的设想

 6.应当逐步扩大“特别提款权”的作用

 7.亚洲的应对之策——亚元：制衡美元的新曙光

后记

世界各国在进行国际贸易时，需要有一个各国认可、国际通行的货币兑换标准。布雷顿森林货币体系的出台，满足了当时各国的这一需要。但也从此确立了以美元为中心的国际货币体系。

世界经济危机和第二次世界大战后，各国的经济政治实力发生了重大变化。英国经济在战争中遭到重创，实力大为削弱。相反，美国经济实力却急剧增长，并成为世界最大的债权国。从1941年3月11日到1945年12月1日，美国根据“租借法案”向盟国提供了价值500多亿美元的货物和劳务。黄金源源不断地流人美国，美国的黄金储备从1938年的145.1亿美元增加到1945年的200.8亿美元，约占世界黄金储备的59％。从此，美国登上了资本主义世界盟主地位，美元的国际地位因其国际黄金储备的巨大实力而空前稳固。这就使建立一个以美元为支柱的、有利于美国对外经济扩张的国际货币体系成为可能。

第二次世界大战期间，美国就企图取代英国，建立以美元为中心的国际货币体系。但当时英国在货币金融领域里还有一定实力，英镑仍是世界主要储备货币之一，国际贸易40％左右是用英镑结算的，特惠制与英镑区依旧存在，英国在世界上还保持着相当重要的地位。第二次世界大战结束后，美国统治集团认为，英国特惠制和英镑区是战后妨碍美国对外经济扩张的主要障碍之一。因此，1943年，美国财政部官员怀特和英国财政部顾问凯恩斯分别从本国利益出发，设计战后国际货币金融体系，提出了两个不同的计划，即“怀特计划”和“凯恩斯计划”。

两个计划分别从本国利益出发，竭力主张外汇管制的维持或取消。这充分反映了美、英两国经济地位的变化和争夺世界金融霸权的目的。从1943年9月到1944年4月，美、英两国政府代表团在国际货币计划问题上展开了激烈争论。

以美国财政部官员名字命名的“怀特计划”是在1943年4月提出的，全称为“联合国外汇稳定方案”。“怀特计划”反映了美国的经济力量日益强盛，从而试图操纵和控制基金，获得国际金融领域的统治地位。对此，尚有相当经济实力的英国当然不甘示弱。为了分享国际金融的领导权，英国于“怀特计划”发表的同一天抛出了“凯恩斯计划”。“凯恩斯计划”实际上是一个“国际清算联盟”方案，它是由英国经济学家凯恩斯提出的。这一计划的内容明显对英国有利。

经过长达3个月的讨价还价，英美两国终于达成协议。在此基础上，1944年7月，在美国的新罕布什尔州布雷顿森林，召开了有44国参加的联合国国际货币金融会议。会议通过了以“怀特计划”为基础制定的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，宣布了战后国际货币体系，即布雷顿森林体系的建立。

1945年12月27日，参加布雷顿森林会议的国家中的22国代表在《布雷顿森林协定》上签字，正式成立国际货币基金组织和世界银行。两机构自1947年11月15日起成为联合国的常设专门机构。从此，开始了国际货币体系发展史上的一个新时期。

布雷顿森林货币体系的主要内容是：以外汇自由化、资本自由化和贸易自由化为主要内容的多边经济制度，构成资本主义集团的核心内容，是按照美国制定的原则，实现美国经济霸权的框架和体制。 布雷顿森林体系的中心内容是双挂钩。即美元与黄金直接挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩，与此同时，确立了固定汇率制。 布雷顿森林体系的双挂钩，使美元等同于黄金，各国货币只有通过美元才能与黄金发生联系，从而确立了美元在国际货币制度中的中心地位。在这一货币制度下，资本主义世界各国都用美元作为主要的国际支付手、段，许多国家还以美元作为主要的外汇储备，有的甚至还用美元作为发行货币的准备金。因此，战后的国际货币制度实际上是一种美元本位制。  布雷顿森林会议在国际经济合作上具有历史性的意义，它第一次以世界性的协定形式，明确规定了国际货币制度的规则以及执行和维护其原则的手段。布雷顿森林会议所取得的协调一致，反映了各国的需要。同时，各国公开在一定程度上牺牲了本国的经济主权，以适应全球经济复苏的需要。在此后的半个多世纪中，这一体系也确实促进了国际贸易和收入的增长。布雷顿森林会议是根据当时各国经济实力而作出的决定，反映了美国在国际经济中的重要地位。但是，从某种意义上讲，正是由于这次会议所确定的以美元为中心的国际汇率制，促成了美国对国际经济贸易的垄断以及对整个世界的控制。P36-38

近年来，中国的经济发展在世界上一枝独秀，特别是面对世界性的金融危机，中国经济仍旧充满着巨大的活力，发展势头锐不可当。

中国经济发展的这种态势，让以美国为首的西方国家既羡慕，又妒忌。他们一方面从中国经济的蓬勃发展中获益；另一方面，又将国内的困境归罪于中国，试图向中国转嫁危机。一时间，以美国为首的西方国家贸易保护主义甚嚣尘上，为了打击中国，挑起了一场“汇率战争”。一时间，硝烟弥漫，虽不见血腥的拼杀，但却是处处刀光剑影。

那么，这场汇率之战，到底因何而起，孰是孰非？美国为什么要将汇率战火引向中国？强压中国政府让人民币升值的背后，究竟隐藏着美国什么样的祸心和阴谋？人民币升值究竟给中国经济和百姓生活带来哪些重大影响？中国政府为此采取了哪些行动？谁会是这场汇率之战的最大赢家？这场汇率之战，将引导中美两国的经济和政治博弈在未来向何处发展……

上述问题既是当前中国百姓强烈关注并迫切希望知道的热点问题，也是本书所要重点阐述和说明的基本内容。

中美汇率之战搅动着世界神经

中美两国关于汇率问题的分歧早已存在，早在几年前美国就多次纠集一些西方国家强压中国实行自由浮动汇率，在中国政府有理、有利、有节的反击下，美国虽然没有消除霸权主义的偏见，但也并未使矛盾激化，使争议升格。

然而，金融危机使美国经济遭受了重创，为了转嫁危机，美国政府再次把矛头指向中国。从跨人中国农历虎年的第一天起，美国就再次发难，挑起事端，强压中国让人民币大幅升值，否则将以贸易制裁相报复。中国随后被迫应战，并郑重声明：中国绝不屈服任何外来压力，人民币汇率不容他人干涉。从此，“汇率战争”，便频繁地出现在人们的视线中。中美双方态度强硬而频繁发招，你来我往而频繁交涉，互不相让而频繁磋商，使得这场汇率战争的战火延续不断。

一时间，世界各国有的隔岸观火，幸灾乐祸；有的暗中鼓噪，为虎作伥；有的忐忑不安，居中调停；有的拍手称快，扬眉吐气。几乎所有国家都把关注的目光，聚集于这场“东方龙”与“美洲虎”之间的中美汇率战争上。

在2010年，中美两国经历了几个回合的交手，两国领导人几次紧张的磋商之后，暂时罢兵休战。但美国国内中期选举临近之际，在中美两国的政治博弈中，汇率问题已经引起了重视，中美汇率战争还远没有结束。

美国为何将汇率战火引向中国

众所周知，几年前，美国因国内的次贷危机，令世界各国都卷入了一场破坏全球经济稳定和金融秩序的金融危机之中。此时，不思己过的美国反而把责任推给他国，认为全球金融危机是中国等新兴市场国家造成的世界贸易不平衡所导致的。在金融危机风潮渐息之后，为了刺激美国国内经济和消费市场，美国又开足马力滥发美元，并实行美元报复性贬值。紧接着，美国把矛头指向中国，鼓动一些国家以汇率为武器打压中国，从而实现其利益最大化与不可告人的政治企图和目的。利用“杀人不见血”、“无硝烟”的汇率战争手段，剥夺他国财富从而无形中大量减少美国债务是美国一贯的霸道行径，在近几十年中，美国曾多次使用，给日本、巴西、墨西哥等很多国家带来经济困难和金融灾难。令美国始料未及的是，不怕制裁威胁、不屈强大压力的中国，却在这场中美汇率之战中顶住压力，毫不退让，敢于应战，以积极、明智的组合策略予以回击，粉碎了美国政客们精心策划、蓄谋已久并扬言坚决打赢的这场经济之战。

按照美国的预设，通过力压人民币升值，加速国际投机性热钱进人中国市场大肆炒作，在通货膨胀、经济泡沫大量出现时快速撤出，最终迫使人民币如日元、墨西哥比索、法郎一样，在大幅升降中丧失信誉，这样既缓和了国内财政赤字的压力，又沉重打击了中国，一箭而双雕，这就是美国发动此次中美汇率战争的真正图谋。

神圣的职责：捍卫人民币汇率主权

在这场与美国的汇率之战中，中国政府既表现出了民族气节，又表现出了高超的政治智慧，从而不仅赢得了国人的赞誉，也赢得了世界上有识之士的尊重。

汇率问题，涉及国家的主权和民众的根本利益，屈服于压力而盲目实行人民币大幅升值，会给中国经济尤其是加工制造、对外贸易等产业带来难以预料的巨大冲击，会给中国百姓的日常生活带来重大的不安定。因此，在汇率问题上，中国政府理所当然的要对美国说“不”！

在坚决顶住美国压力的同时，中国政府也审时度势地表示，中国会采取渐进式的汇率改革政策，负责任地承担起大国义务，从而表现出了一定的灵活性，维护了世界的团结。如果中美之间纷争不断，甚至掀起一场贸易之战，那将危害世界的整体利益。因此，中国的表现获得了世界性的认同。

中美两国之间的汇率之战，暂时歇火。然而谁都知道，一贯以全球霸主自居的美国绝不会就此放手，美国继续宽松货币政策的预期、以汇率压制别国以干涉别国经济乃至政治的手段将进一步加强。因此，包括中国在内的新兴市场国家应该动用一切力量，保持汇率稳定，随时做好反击美国施压的准备。在当今世界经济和政治局势尚不明朗的情形下，各方的博弈将导致全球汇率市场继续着一场不知结果、难料胜负的持久之战。德国经济部长布鲁德雷为此就曾发出这样的警告：汇率争端在未来极有可能招致经济大国的报复性措施，这最终可能导致全球爆发贸易大战，而这种情况是中美两国乃至世界各国都不希望发生的结果。

据于上述，本书旨在告诉广大读者：

第一，美国不仅是引爆全球金融危机的始作俑者，也是这场汇率战争的率先发起者。以汇率为武器向中国发难，是美元霸权行径的一贯做法，也是美国仇视中国、企图搞垮中国的政治阴谋。

第二，汇率是一国的重要国策，是国家主权的象征。中国政府决不会以牺牲中国人民的根本利益、牺牲国家主权为条件同任何人、任何国家做交易。

第三，中国坚持改革开放、坚持和平发展的立场绝不动摇。中国政府正在逐步深入、稳步推进人民币的汇率制度改革。中国有信心有能力捍卫人民币汇率主权。

只有在明确上述原则的前提下，才有可能对中美之间汇率之战的来龙去脉和真正原因做一番透彻的分析和实质的解读。

汇率战争，一场没有赢家却谁都不能输的政治博弈。

汇率战争，较量仍在继续，结果拭目以待。

经过近一年的艰辛笔耕，本书终于完稿。虽然，近几年来，笔者一直从事汇率问题的研究工作，但是仍然感到知识积累的不够和学术研究的不深入。本书的写作过程，也是我进一步地学习和深入研究汇率问题的过程。在写作中，我阅读了众多文献，很多学者的研究成果在本书中得到了体现，对此，我对他们谨表示真挚的谢意。

在本书即将付梓的时候，我要感谢诸多同仁朋友及研究生在本书编写过程中所提供的无私帮助。他们是：邱卫东、陈秋玲、杨帆、陈燕、毛凤梅、楼佳、张金来、孙盼、范超杰、蒋向利、闫玉峰、李虎斌、高燕、王淑贤、魏长青等。他们在百忙的工作中，或曾参与本书写作过程中的讨论，或对本书的编写提出了许多很有价值的书面意见，有的还直接参与了本书部分章节初稿的编写工作。

我还需要特别感谢石油工业出版社社会图书中心的王昕老师和芦蕊编辑，她们与笔者共同对本书进行策划，并对本书的撰写工作给予了具体的指导。正是她们的热情鼓励才使本人下定决心撰写本书。在此，谨向她们表示深深的谢意。

侯书生

2011年2月18日