在新财富时代，股市日益成为众多投资者的理财场所，它所催生出来的盈利机会每天都在刺激着广大股民的心。可是，面对变幻纷繁的股票行情，请问您经得起涨跌起伏的考验吗？您知道如何应对股市震荡局面吗？

怎样才能正确地回答这两个炒股的关键问题，答案就在本书中。

牛市向右，熊市向左，笑对牛熊，一样持有！

大海上行船，波翻浪涌，潮推汐搡；股海里搏击，涨跌更换，此起彼伏。

对于股民来说，投资股市的主要目标就是赚钱，就是更多的盈利。因此，没有一个股民不期盼牛市的大好时光，不忧虑熊市的阴影出现。但在这个世界上，没有永远的牛市，也没有永远的熊市。人人都明白这个道理，可我们还是企盼股市永远的飘红，忌讳股市突至的下跌。

面对变幻纷繁的股票行情，请问您经得起涨跌起伏的考验吗？您知道如何应对股市震荡局面吗？怎样才能正确地回答这两个炒股的关键问题，答案就在本书中。

第一章 涨势冷操作／1

 冷操作一：理念选股／2

理念1.从成交剧变中寻找个股机会／2

理念2.好的股票需要满足四个标准／4

理念3.货比三家选“打新股”产品／6

理念4.捂住市场主流热点股／7

理念5.判断股票主力进驻／9

 冷操作二：个性买股／10

个性1.买成长股需要自己拿主意／10

个性2.怎样投资定向增发概念股／14

个性3.把握经济周期的契机／16

个性4.及时买到买了就涨的股票／19

 冷操作三：从简持股／20

从简1.识别起涨信号／20

从简2.轻松跟庄的好方法／22

从简3.八种股票的应对策略／24

从简4.成功看盘／26

从简5.关注成交细节／30

从简6.常见十字星的实战应用／31

从简7。巧用每一“线”／33

从简8.把握特别股／41

从简9.找寻牛股／44

从简10.获取正确的股评信息／47

从简11.当好分析师／49

 冷操作四：安全守股／55

守股1.远离新股炒作／55

守股2.股票大涨后的卖出／58

守股3，抵御炒家风险／61

守股4.牛市中的新陷阱／63

守股5.不做亏钱的股民／66

守股6.如何成为牛市最大赢家／70

守股7.长期稳定的盈利／73

守股8.警惕操盘18种错／76

守股9.牛股的抓与守／79

守股10.炒股必须克服的心理障碍／84

第二章 跌势热处理／87

 热处理一：跌中祛躁／88

祛躁1.不必谈熊色变／88

祛躁2.最后一跌的特征／89

祛躁3.股市下跌的“四静”策略／90

祛躁4.狙杀超跌股／92

祛躁5.不要在大跌后抛出股票／93

祛躁6.在股市暴跌时寻找庄家踪迹／95

 热处理二：自救抗“震”／97

自救1.自己拯救自己／97

自救2.止损和止盈／99

自救3.合理补仓／104

自救4.反弹中的换股／107

自救5.熊市的投资价值观／113

自救6.把握跌出来的投资机会／114

自救7.弱市防守反击的战术要领／116

自救8.利用被套股票获利：“T+O”顺向操作／118

自救9.看准股市上的逃命信号／119

自救10.股票经典逃顶十二招／120

 热处理三：从心解套／122

心解1.下跌市最容易犯什么错误／122

心解2.中小散户牛市亏钱原因／123

心解3.新股民巨亏带来的警示／125

心解4.心理需解套／129

心解5.斗熊思维／131

心解6.过度低开告诉你什么／133

心解7.巴菲特应对股灾的经验／134

心解8.买在别人最恐慌的低点／139

第三章 涨跌中的双赢兵法／143

 兵法一：分析知牛熊／144

分析1.涨跌分析／144

分析2.原则分析／147

分析3.目标和机会分析／148

分析4.股性与投资分析／158

分析5.低吸的把握分析／163

分析6.买卖分析／164

分析7.仓位控制分析／170

分析8.操作分析 ／172

 兵法二：设防才会赢／175

设防1.防空头陷阱／175

设防2.防股灾／177

设防3.防过度勤奋／181

设防4.防庄家／181

设防5.防繁琐 .／196

设防6.防赌博行为／198

设防7.防上市公司／200

设防8.防“地雷”／203

设防9.防洗盘／205

设防10.防成交量／206

设防11.防“坏消息”／209

 兵法三：调理平常心／2 11

调理1.最难调节是心态／211

调理2.每一次痛苦的经历都是财富／2 12

调理3.不离不弃和保持距离／214

调理4.用投资的心态对待股票／216

调理5.最忌贪婪和恐惧／2178

调理6.炒股的三重考验／219

调理7.投资股票认真学习很重要／221

调理8.不让投资变成煎熬／222

调理9.必须要警惕的16种错误／223

理念2.好的股票需要满足四个标准

做好价值投资并不难，只要坚持买入四好股票，就有望获得相对良好的投资回报。

那么，何谓四好股票呢(7就是一只股票需要满足四个标准：好的行业、好的管理层、好的产品、好的机制。如果一家企业可以满足上述四点，就可称其为一只好股票，并且相信从长期来看将有不错的回报。

首先好的行业非常重要，所谓“男怕入错行”，在好的行业中才更容易创造、实现价值。行业增速要快，企业价值的增长往往需要建立在行业的高增长基础之上，历史上像万宝路香烟这种在低增速行业中实现长期增长的公司并不多见。同时行业的商业模式要好，比如，寿险与航空就显著不同，全世界航空公司破产的案例非常多，但寿险就较少，不同行业的经营模式与不确定性明显不同，企业创造价值会有较大区别，巴菲特就喜欢保险而讨厌航空。还有一点，企业价值增长后对现金的需求也很重要，如有些企业虽然可以赚到大量盈利，但是新的盈利增长却需要大量的资本投入。在这个方面，品牌白酒的特性就完全不同，不同配方和产品保护了企业，竞争是有序的，而新增产能对资金消耗相对不大，这就是为何品牌白酒一直是股市估值高端的重要原因。

好的管理层和好的机制同等重要。即便是好的行业，但是没有好的管理层依然难以创造价值，比如景点类公司，拥有无法比拟的自然资源垄断以及游客的快速增长，但是管理层的绩效与机制缺乏，鲜见有优质回报的公司。另外，机制也同等重要，看看多数国有企业的经营成果与改制后的对比，大家就都心中有数了。从这点上看，资本市场应该用宽容的心态去看待管理层激励，有激励要比没有激励对企业的长期发展强很多。

要拥有好的产品的道理很简单，生产微软产品和生产一般纺织品，面对的行业竞争显然不同。有壁垒的产品可以使企业从价格战、服务战、广告战等激烈的竞争中隔离出来，企业更容易盈利回报股东。动力组合基金近期正是根据上述四个原因进行了价值投资，回避了题材股和“差”的公司。

除了个股选择，对于管理的资产额较大的朋友，可能需要在中观层面考虑行业和板块配置。这里和大家谈谈对行业配置的感受。其实做行业配置并不难，主要依据就是“低估”，哪个行业在整个市场中估值明显偏低，加大行业配置一般都可以在中期获得较好回报。

低估有两种：一是从目前的行业运行状况和企业盈利状况分析，该行业整体估值偏低。比如2007年初的煤炭行业，是全市场公认的估值洼地，但是很多人以不是热点或者未来价格趋势不清晰为由，不肯买入股性呆板的煤炭股。可是到了二季度，煤炭股不仅全线上涨，而且未来行业景气度越来越乐观，成为众多机构追捧的对象。而目前钢铁行业似乎与当时的煤炭行业颇有相似之处。

第二种低估就需要更强的研究支持了，因为这种低估不是简单地看估值的高低，而是着眼于未来的发展。应该说彼得·林奇正是在把握行业轮动方面有着超人的认知能力，才能举重若轻般把规模极度庞大的麦哲伦基金管好，并取得惊人业绩。

价值投资有着各种各样的细分操作逻辑，不论是完全的自下而上还是从中观的行业轮动配置，各有优劣，但是可以说最终条条大路都可通罗马。不过，对于上述策略都不熟悉的人而言，最佳的价值投资策略是长期持有共同基金，也可到达罗马。

理念3.货比三家选“打新股"产品

《黑客帝国》中崔尼狄说：“世界上一定有答案，只要你愿意，它就会找到你。”的确如此。

选“打新股”，一看卖家，即推出产品的机构实力。比如，市场上有琳琅满目的银行系、券商系“打新股”产品。银行系多以网上“打新股”为主，券商系产品最大优势是可以同时网上网下“打新股”，因此收益更为可观。但券商系产品的风险也高过银行系，当其持有的不超过20％比例的股票下跌时，也会给投资者带来损失。

二看手续费。银行系产品尤其需要关注收费细则。银行系“打新”产品有三类：第一类是收取销售手续费；第二类是在收益之中提成，比如中信银行“新股只只打”在投资完成后提取收益的20％，认购时不需手续费；第三类是“认购费+提成”的模式，如工商银行产品收取0.7％的固定费率，若当年该产品的收益率高于3.6％，工商银行对高于3.6％、低于8.8％的收益部分收取20％的业绩报酬；在高于8.8％的收益部分，工商银行收取40％的业绩报酬。

三看流动性。市场上“打新”产品的资金赎回方式主要有两种：一种设有一定的封闭期，如半年或一年，在产品封闭期内不可提前赎回；另一种是在规定时间内可退出，有的产品设有提前终止机制。券商系产品的流动性相对较差，周期相对较长。银行系产品较注重流动性高，投资期限一般不会超过1年，有些甚至只有几个交易日。但流动性较好的新股、只只打等产品由于交易日短，受时间限制无法进行网下申购，影响了产品的收益率；而部分周期长、流动性差的产品，收益率反而高。因此，投资者需要根据自身情况选择较高收益或较好流动性的产吊。P4-7

大海上行船，波翻浪涌，潮推汐搡；股海里搏击，涨跌更换，此起彼伏。

对于股民来说，投资股市的主要目标就是赚钱，就是更多的盈利。因此，没有一个股民不期盼牛市的大好时光，不忧虑熊市的阴影出现。但在这个世界上，没有永远的牛市，也没有永远的熊市。人人都明白这个道理，可我们还是企盼股市永远的飘红，忌讳股市突至的下跌。

于是，就出现这样的情景，当牛市到来时，炒股者对炒股表现得特别乐观；而当熊市出现时，却表现得特别悲观。这是众多股民的一个共同特点，也是一种通病。因此，使得大部分投资者总是赔得多而赚得少。

或许，对于炒股的方法和技巧，我们都相对地懂得很多，但究竟应该如何对待和顺应牛熊之道的方法和技巧，却没有从根本上去把握，使得我们的操作总是在震荡反弹中胆战心惊。

股市里炒股，就如大海上行船，潮涨汐退，反复无常，变化不定。为了不影响您每天的应有作为和生活态度，本书提出牛市向右、熊市向左的炒股新理念。按照这一理念，涨跌不管何时出现，我们都要热情接纳，理智对待，只是涨势中最好多做冷操作；跌势中最好多做热处理。这就是盘涨心不涨，盘跌心不跌，涨跌两持有，牛熊任由之。

一般来说，人们往往容易在牛市赚钱时欣喜若狂，而在熊市赔钱时捶胸顿足，震荡中犹豫彷徨。其实，这些表现都是不成熟的炒股表现，都是对股市缺乏真切理解的表现。

实际上，股市本身并不创造财富，只是对部分社会财富进行再次分配，在这种分配中，也并不是理所当然地坐享“杯中羹”，而是“临风而遇”：“牛”来了，接住红包就是，“熊”来了，学会与熊共舞。这才是把牛熊“玩”于股掌之中。

有一位入市不久的新股民，从买股票的那天开始就失眠缠身，加上2008年3月中旬的大震荡，坐了趟“电梯”，更是夜夜担惊受怕。

还有一位“资深股民”，1995年就踏入了股市，经过了几轮牛市熊市的更迭，用他的话说，“赚的时候赚得自己都不敢相信是真的，赔的时候赔得哭都找不着地方”。

在没有任何背景知识的情况下杀入股市，巴菲特幽默地把这种做法比喻成打牌时不看牌，“很多人打了一晚上，却一眼都没看清过他们手中的牌”，这样的投资，胜算能有多少。

隔行如隔山，即使是像丘吉尔这样的精明狡黠的政要也会在股市里栽跟头。1929年，丘吉尔的老朋友、美国证券巨头伯纳德·巴鲁克陪他参观了华尔街股票交易所，丘吉尔当场被那里的气氛深深地吸引了，觉得炒股赚钱对他来说实在是小菜一碟，于是让巴鲁克给他开了一个账户。但丘吉尔的第一笔交易很快被套住了，于是他瞄准了另一只英国股票，心想这公司的老底他都清楚，一定能赚钱。但股价不听他的指挥，一路下滑，丘吉尔又被套住了。如此折腾了一天，待到下午收盘铃响，丘吉尔惊呆了，他已经资不抵债了。正在绝望之时，巴鲁克递给他一本账簿，上面记录着另一个“丘吉尔”的战绩。原来，巴鲁克早料到像丘吉尔这样的大人物，其聪明智慧在股市中未必用得上，加之涉市不深，很可能会赔钱，‘因此，他吩咐手下用丘吉尔的名字另开了一个账户，丘吉尔怎么操作，另一个账户就反向操作。对于这段教训，丘吉尔一直守口如瓶，而巴鲁克在自己的回忆录中记录了下来。

股市里当然也会有一些例外，你我可能都碰到过那种从未玩过股票却一不小心当上“股神”，或是踩到“十倍股”的新股民，但这只是小概率事件，如果以为别人的方式在自己身上可以随便复制，那么就是在投机。

在新财富时代，股市日益成为众多投资者的理财场所，它所催生出来的盈利机会每天都在刺激着广大股民的心。可是，面对变幻纷繁的股票行情，请问您经得起涨跌起伏的考验吗？您知道如何应对股市震荡局面吗？

怎样才能正确地回答这两个炒股的关键问题，答案就在本书中。

牛市向右，熊市向左，笑对牛熊，一样持有！

钱诗金

2008年7月