本书精选了50部投资大师或当代证券市场传奇人物所撰写的投资名著，从中提取精华，汲取其中宝贵的投资智慧。这些经典著作不仅是学习投资的必读之书，也是提高投资理论水平和实践操作能力的重要著作。通过阅读本书能够使读者在有限的时间内，领略投资名家的思维精华，在探索投资之道的过程中感受启迪。

随着人们投资意识的日益增强，证券投资已成为很多人的重要选择。如何能够全面及时掌握最成功的投资理念和方法，从而在证券市场中避免风险和获取稳定的收益，这是每一位投资者都非常关心的问题。本书从实际应用角度入手，选取了投资名著中的精华，便于读者学习成功的经验，尽快掌握投资的诀窍，从而使得投资者能够在股市中获取稳定的长期收益。

第一章 大师典范

 威廉·欧奈尔 笑傲股市

 乔治·索罗斯 盒融炼盒术

 威廉·戴尔伯特·江恩 江恩华尔街45年

 彼得·林奇 彼得·林奇的威功投资

 本杰明·格雷厄姆 聪明的投资者

 彼得·林奇 战胜华尔街

 巴菲特 巴菲特：从100元到160亿元

 菲利普·费舍 怎样选择成长股

 斯坦利·克罗 克罗谈投资策略

第二章 经典理论

 小罗伯特·鲁格劳特·普莱切特 艾略特波浪理论

 罗伯特·C·莫顿 金融学

 罗伯特·D·爱德华 股市趋势技术分析

 威廉·彼得·汉密尔顿 股市晴雨表

 约翰·墨菲 期货市场技术分析

第三章投资策略

 查尔斯·艾里斯 投资艺术

 詹姆斯·P·奥肖内西 华尔街股市投资经典

 本杰明·格雷厄姆 有价证券分析

 维克多·斯波朗迪 专业投机原理

 伯顿·马尔基尔 漫步华尔街

 博迪·兹维等 投资学精要

 埃德加·E·彼得斯 资本市场的涅沌与秩序

 巴顿·比格斯 对冲基金风云景

 杰里米·西格尔 投资者的未来

 约翰·G·鲍格尔 共同基盒常识

 帕特·多尔西 股市真规则

 亚历山大·埃尔德 从交易为生

 汉弗莱·B·尼尔 逆向思考的艺术

 范·K·撒普 通向盒融王国的自由之路

第四章 内幕披露

 弗兰克·帕特诺伊 泥鸽靶

 詹姆斯·B·斯图尔特 贼巢

 约翰·斯蒂尔·蕃登 伟大的博弈

 迈克尔·刘易斯 说谎者的扑克牌

第五章 人物传记

 安德烈·科斯托拉尼 安徒烈·科斯托拉尼最佳盒钹故事

 亚当·史密斯 超级金钱与金钱游戏

 蒂莫西·米德尔顿 债券之王：比尔·格罗斯的投资秘诀

第六章 风险控制

 阿瑟·莱维特 散户至上

 加尔布雷思 1929年大崩盘

 罗伯特·J·席勒 非理性繁荣

 彼得·伯恩斯坦 与天为敌

 小弗雷德·施维德 客户的游艇在哪里？

第七章 心路历程

 迈克尔·帕内斯 股市潜规则

 马丁·舒华兹 交易冠军

 爱德温·李费佛 股票作手回忆录

 安迪·基尔帕特里克 投资圣经：巴菲特的真实故事

 罗伊·纽伯格 世纪炒股赢家

 吉姆·罗杰斯 罗杰斯环球投资旅行

 尼古拉斯·达瓦斯 我如何在股市赚了200万

 安迪·凯斯勒 操纵金钱

 安德烈·科斯托兰尼 一个投机者的告白

后记

金融炼金术

图书信息

《金融炼金术》(The Alchemy of finance)

作者：[美]乔治·索罗斯(George Soros)

出版机构：John Wiley & Sons

中文版：海南出版社(1999年4月)

乔治·索罗斯也许是有史以来知名度最高和最具传奇色彩的金融大师，这位世界上最成功的证券投资人之一，被誉为“金融奇才”。索罗斯不仅是金融家，也是思想家，他的充满哲学观点的著作《金融炼金术》被公众当成投资指南。

该书是索罗斯的投资日记。读者可以从中欣赏到索罗斯如何分析个股、如何把握市场转变的时机、如何面对不利的市场行情并及时调整对策，从而在风云变幻的金融市场中立于不败之地的精彩艺术。

索罗斯是大师中的大师，在《金融炼金术》一书中，这位杰出人士透露了使他受封为“基金经理超级巨星”的投资策略，还披露了近年来金融市场的游戏规则，只有索罗斯才能就如此复杂的事态作出透彻的分析。1997年从东南亚开始的金融风暴使国际金融大炒家乔治·索罗斯名噪一时，他的著作和理论一下子受到了广泛的关注。学习索罗斯成为不少人的追求和梦想，而索罗斯多年投资的经验在他的代表作《金融炼金术》里得到了完全的展现。

乔治·索罗斯 著名的金融大师。1993年，他利用欧洲各国在统一汇率机制问题上步调不一致的失误，发动了抛售英镑的投机风潮，迫使具有300年历史的英格兰银行(英国中央银行)认亏出场。1997年2月，他旗下的投资基金在国际货币市场上大量抛售泰铢，这一行动被视为是牵连极广的东南亚金融危机的开端。当然，索罗斯也并非无往而不胜。在1987年的美国股灾中，索罗斯亏损4亿～6亿美元，而他在1998年俄罗斯金融危机中的亏损更是高达30亿美元之巨。尽管如此，他所经营的量子基金并未因损失惨重而清盘，索罗斯也一如既往地在纽约中央公园旁的办公室里评判市场，不断发表令市场为之震颤的独家观点。

内容提要

第一部分提出理论。第一章泛论反身性概念，探讨认识反身性现象的困难，特别指出自然科学规律特有的解释与预言之间的对称在这里是不可企及的，接下来的三章将理论应用于金融市场，第二章涉及股票市场，第三章涉及货币市场，第四章概述信贷和管制周期。

第二部分试图用第四章中概述的假说来解释当代的经济和金融的历史。所论及的历史必定是有选择的，集中于那些与信贷和管制周期概念相关的历史事件，主要的论题是银行、国际贷款和兼并热。

第三部分由一项兼有试验和预言性质的历时实验构成，以自然科学的标准看，这并不是一项科学的试验，但是它也许可以作为一个例子说明反身性的理论是如何得到检验的。

第四部分评价了历时实验的结果。第十五章探讨理论——我挑战性地称之为炼金术——的适用范围，历时实验可以看做是金融炼金术的一个运用，第十六章考察了社会科学的局限。

第五部分试图为经济政策提供某些方略。第十七章讨论了自由市场和管制市场的相对优势，第十八章主张成立国际中央银行。既然市场机制和对此加以调控的尝试都有其固有的缺陷，那么也许应该断言系统改革的一切企图都是注定要失败的，第十九章驳斥了这个观点。

在结束语中探讨了反身性概念在金融市场之外的含义。

理论思想

在《金融炼金术》一书中，索罗斯吸收了物理学家海森堡的“测不准关系”、哲学家卡尔·波普尔的“试错法”和经济学家卢卡斯的“合理预期”理论的内容，并且对其加以糅合，从而形成独树一帜的证券市场理论。

索罗斯理论的基础是他的“反射论”：人们的思想反映现实，但是同时又在作进行某些行为的决定，这些决定恰恰又在改变现实。传统的观点认为，反映是一种被动的过程，而参与是主动的过程，两者互不相干。索罗斯则认为，这两种过程是同时进行的。在证券市场，市场的动向影响着市场参与者的认识，而参与者的看法和决定又在影响市场。他的观点是“人们不能臆断，供求只取决于与市场参与者的期望毫不相干的外部力量”，“我称这种双向的联系为反射论”。

从这个观点出发，索罗斯又提出了他的“市场错误”理论，认为市场价格在绝大多数情况下没有正确反映现实。他不同意传统经济学关于可以对市场获得完整的认识的所谓“有效市场”的观点。他认为“有效市场”仅仅只是一种理论上的假设。但是索罗斯的理论不是简单的、消极的“不可知论”。第一，他认为对市场作出大致正确的判断还是可能的，但这只有极少数人能够做到。事实上他的几次大的投机成功，就是建立在他对市场的正确判断之上的。第二，他又认为，即使是与事物不完全相符的认知，照样可以在影响和塑造事实方面起到作用。因此他认为，我们不应当追求不可能达到的“完美认识”，而应当分析不完全的认知是怎样在市场中发生作用的过程，并且加以利用。

影响及意义

在《金融炼金术》中，索罗斯不介意把自己认识市场的成果及经验与广大投资者分享，因为他在做更重要的事情，他要参与社会历史进程的变革。由于他的市场分析方法适合于宏观经济政治等方面分析，再加上在金融投机上获得成功的影响，索罗斯开始热衷于社会理论和金融改革理论的构建。因此，从某种意义上说，《金融炼金术》既是他多年金融投机经验的理论概括，也是他思想追求上的新起点，是他对以往主要思想活动的告别形式。

索罗斯的反射理论

1.索罗斯的反射理论简介索罗斯于1969年创立量子基金，在其后26年不断发展壮大的过程中，为股东赚回了近35％的年均收益率。这显然已经不能够简单归于运气，而是索罗斯具有其他投机者不具备的更为独到的东西，那就是索罗斯自己独特的金融理论。

反射理论指的是投资者与金融市场的互动关系，投资者根据自己获得的资讯和对市场的认知形成对市场的预期，并付诸投资行动，这种行动改变了市场原有发展方向，就会反射出一种新的市场形态，从而形成新的资讯，让投资者产生新的投资信念，并继续改变金融市场的走向。

由于投资者不可能获得完整的资讯，且投资者会因个别问题影响其对市场的认知，令投资者对市场预期产生不同的意见，索罗斯把这种“不同的意见”解释为“投资偏见”，并认为“投资偏见”是金融市场的根本动力。当“投资偏见”零散的时候，其对金融市场的影响力是很小的，当“投资偏见”在互动中不断强化并产生群体影响时就会产生“蝴蝶效应”，从而推动市场朝单一方向发展，最终必然反转。

2.索罗斯的反射理论分析 传统的思想认为：市场永远是正确的。市场价格倾向于对市场未来的发展作出精确的体现。索罗斯认为，市场总是错的。他们代表着一种对未来的偏见。而且扭曲有双向影响：不仅市场参与者以偏颇的观点进行，而他们的偏颇也会影响事件的发展。由于参与者的认知本质上便是错误的，而错误的认知与事件的实际发展过程两者之间存在着双向关系，这种关系也导致两者之间缺乏对应，索罗斯称这种双向关联为“反射”。  P9-12

近年来，随着人们投资意识的日益增强，证券投资已成为很多人的重要选择。如何能够全面及时掌握最成功的投资理念和方法，从而在证券市场中避免风险和获取稳定的收益，这是每一位投资者都非常关心的问题。在这方面，那些投资大师的理念和经过历史检验的成功投资方法无疑是最值得借鉴的。

本书精选了50部投资大师或当代证券市场传奇人物所撰写的投资名著，从中提取精华，汲取其中宝贵的投资智慧。这些经典著作不仅是学习投资的必读之书，也是提高投资理论水平和实践操作能力的重要著作。通过阅读本书能够使读者在有限的时间内，领略投资名家的思维精华，在探索投资之道的过程中感受启迪。

本书从实际应用角度入手，选取了投资名著中的精华，便于读者学习成功的经验，尽快掌握投资的诀窍，从而使得投资者能够在股市中获取稳定的长期收益。

本书在编写过程中，所选书目主要出自《30部必读投资学经典》、《一次读完25部投资经典》、《50部必读的投资经典》，并借鉴了部分专家学者对投资名著的观感，在此一并表示感谢。由于编者水平有限，书中疏漏和不妥之处在所难免，望读者批评指正。

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