2008年爆发的金融海啸正在改变着当今世界经济格局，全球无一国家能独善其身，大多数国家已经发生经济衰退，少数国家直接导致财政破产，中国也正感受着迎面吹来的阵阵寒风。

金融海啸的爆发，让中国政府和普通百姓对金融问题有了前所未有的关注。读者迫切需要有一本通俗易懂的金融学读物，于是就有了本书的应运而生。

普及金融学常识，解读热点·洞察玄机！

金融学原理中有些比较深奥，本书用通俗易懂的语言来加以描述，读者既不会感到枯燥乏味，又会在轻松阅读中学习金融学知识。

金融学本来就是一门来自生活的科学。从银行存款到银行贷款，从物价上涨到利率调整，从基金股票到外汇期货，到处闪现着金融学原理的影子。金融学原理中有些比较深奥，本书用通俗易懂的语言来加以描述，读者既不会感到枯燥乏味，又会在轻松阅读中学习金融学知识。

第一章 钱越来越不值钱是正常的——关注通货膨胀要学的金融学

 钱是怎样越来越不值钱的——通货膨胀

 纸币和硬币并不是真正的钱——本位币和辅币

 钞票印得太多必然会贬值——货币发行

 从狭义货币和广义货币谈起——M-和Mz

 怎样衡量货币贬值了多少——通货膨胀率

 通货膨胀有弊也有利——通货膨胀效应

 当通货膨胀走到马路对面——通货紧缩

第二章 为什么银行要不断调整利率——关注利息和利率要学的金融学

 利息究竟是从哪里来的——利息

 利率为什么要不断调整——利率市场化

 利率调整要考虑哪些因素——利率调整

 利率调整怎样影响债券收益——利率和债券

 利率调整怎样影响股票收益——利率和股票

 利率达到多少时就是高利贷——高利贷

 存款准备金率就是利率吗——存款准备金率

第三章 有钱是存银行还是炒股票——关注个人理财要学的金融学

 存钱还是炒股要看经济周期——72法则

 股票价格指数是怎么来的——股指

 怎样判断能否买人某股票——股票估价

 怎样确定股票投资组合——套利定价

 股票投资中的买空卖空——信用交易

 大大小小的是是非非——大小非

 贫者越贫，富者越富——马太效应

第四章 金融危机隔几年就会来一次——关注金融危机要学的金融学

 金融风险的特点和成因——金融风险

 银行也是会关门倒闭的一艮行破产

 还贷能力太“次”早晚出问题——次贷危机

 最绚丽的泡沫也还是泡沫——泡沫经济

 能否恢复直接用金条交易——金本位覆灭

 国家资本主义无法终结金融危机——银行国有化

第五章 有些问题总是让人想不通——关注金融理论要学的金融学

 私人的中央银行没那么可怕——美联储

 货币也会排斥异己的——劣币驱逐良币

 一国一币并非就一定好——最适度货币区

 “孔方兄”为什么都是圆形方孔——币制模式

 Q币究竟是货币还是商品——虚拟货币

第六章 令人眼花缭乱的金融市场——关注金融市场要学的金融学

 观察经济发展趋势的风向标——金融市场

 世界银行是世界最大的银行吗——金融组织

 一手交钱，另外一手也交钱——货币市场

 股票交易是在这里完成的——资本市场

 你会不会给未来一个承诺一期货市场

 有“权”不用，过期作废——期权市场

 没有具体场所的无形市场——外汇市场

第七章 金融服务中的热点问题——关注金融服务要学的金融学

 银行是怎样进行内部结算的——支付清算

 网上银行交易安全吗——网上银行

 电脑网络带来的新技术革命——信用卡

 非法资金是通过什么渠道漂白的——洗钱

 为什么每个国家要有中央银行——中央银行

 怎样才能尽早成为有车族——信贷消费

第八章 资金管理是经济管理的命脉——关注公司理财要学的金融学

 资金是经济发展的第一推动力——产业模式

 资金结构安排大有讲究——啄食顺序原则

 怎样才能从银行贷到款——银行贷款

 没到期的银行票据也能派用场——票据贴现

 每年颁发的诺贝尔奖从哪里来——公益信托

 全球都把“宝”押在中国——金融新秩序

第九章 没有硝烟的世界货币大战——关注国际贸易要学的金融学

 汇率变动对经济发展有什么影响——汇率影响

 既管用又不管用的《君子协定》——国际信用

 汇率变动的依据是什么——外汇和汇率

 两种货币之间怎样进行交易——外汇交易

 条件苛刻的世界银行贷款——世行贷款

 美国人怎样争夺离岸银行业务——离岸美元

 人民币怎样才能走向国际化——人民币国际化

人人都知道，现在的钱越来越不值钱了。其实，不仅仅“现在”的钱是这样，“过去”的钱也是如此，这是一种普遍而正常的金融学现象。这就引出了本书的第一个金融学概念：通货膨胀。

所谓通货膨胀，是指货币供应量太多引起货币贬值、物价持续而普遍上涨的一种货币现象。用老百姓的话来说就是，银行里发出来的新钞票太多了，所以越来越不值钱了。

那么，钱是怎样越来越不值钱的呢？或者说，通货膨胀是怎样发生的呢？一般认为，通货膨胀产生的原因主要有四点：

①需求拉动

认为需求拉动导致通货膨胀的观点认为，经济发展过程中货币的总需求大于总供给，就会引起价格水平持续上升。具体地说，需求拉动价格上涨的情况又有两种：一是现实因素，二是货币因素。

从现实因素看，整个社会都在过度消费、过度投资，财政赤字居高不下尤其是过度投资，很容易打破货币总需求和总供给之间的平衡，导致价格水平上升。

从货币因素看，货币供应过度会导致经济活动对货币需求大大减少，这时候即使货币供应量没有增长或者增长不多，也会导致原有货币量相对过剩；更不用说货币需求量不变时，货币供给增长过快造成的货币过剩了。而货币供应过度，是会拉动价格上涨的。不过，如果投资增长速度与货币总供给增长速度相同，价格依然是可以保持不变的。

②成本推动

成本推动导致通货膨胀的观点认为，经济发展过程中生产成本的上升，必然会导致货币总供给量增长。也就是说，它认为这时候是生产成本的上升推动了价格上涨。

许多生产、加工型企业的产品和服务，是在成本基础上加上一定利润率来制定价格策略的。这样，产品和服务的成本越高，产品和服务的价格也就会水涨船高。

有人也许会问，同样的商品价格越低越有利于拓展市场，它们为什么就不能对产品和服务价格有所控制呢？确实，任何企业都不愿意无厘头地提高产品和服务价格，但在有些情况下这是必然会发生的，例如：

a．员工工资水平不断提高，很可能会提高产品和服务成本

这里之所以说“很可能”，是因为在员工工资水平提高的同时，还要看劳动生产率有没有得到相应提高。如果工资水平的提高超过了劳动生产率的增长，就会提高产品和服务成本；相反，如果员工工资水平提高速度低于劳动生产率的增长速度，就会降低产品和服务成本。

举例来说，如果今年全体员工的工资水平比去年增长了10％，而劳动生产率却比去年增长了10％以上，这时候的产品和服务成本反而降低了；如果劳动生产率增长速度达不到10％，产品和服务成本就必然会在去年的基础上有所上升。

每当出现全社会普加工资时，就意味着全社会的产品和服务成本必将进一步上升，从而引发全社会产品和服务价格的上涨；而产品和服务价格的上涨，又会回过头来拉动员工工资上涨，形成工资和价格的交替上升，工资推动型通货膨胀就这样出现了。

b．垄断行业会强行拉动产品和服务价格的升高

任何社会都会有一部分垄断行业存在。对于垄断行业来说，它们的产品和服务价格会脱离成本而单独存在，这是由它们的垄断地位决定的。

垄断行业为了追逐垄断利润，往往会抬高产品和服务价格。如果价格上涨幅度超过成本增长幅度，利润推动型通货膨胀就出现了。在成本一定的情况下，利润与价格是齐涨共跌的关系，利润推动型通货膨胀实际上就是成本推动型通货膨胀。  ③需求膨胀和成本推动相互作用

货币总需求大于总供给会导致通货膨胀(需求拉动型通货膨胀)，在货币总需求一定(不存在货币总需求拉动)的情况下也会导致通货膨胀(成本推动型通货膨胀)。

为了缓解通货膨胀，政府在采取需求扩张措施时，经常会采用成本推动和需求拉动并存的混合手段，这同样会导致通货膨胀。这就是供求混合型通货膨胀的观点。

④结构型

结构型通货膨胀观点认为，不同部门之间货币需求结构的转换、生产率增长水平的差异、与国际市场的联系紧密程度等，都会引发结构型通货膨胀。例如：

a．货币需求结构转换引发通货膨胀

在货币总需求一定的情况下，某个部门的一部分货币需求会转移到其他部门，而这时候劳动力和其他生产要素却是无法及时转移的。

这样一来，货币需求增加的那个部门的员工工资就会提高，从而引发产品和服务价格上升；同时，货币需求减少的部门劳动力和其他生产要素又会因为没能及时转移，员工工资不会得到减少，从而导致产品和服务价格依然维持在原有水平上。总体上看，这时候产品和服务的总价格水平上升了。

b．部门生产率增长水平差异引发通货膨胀

一般来说，产业部门的劳动生产率增长水平要高于服务部门，而这两大部门的工资增长速度是大体相同的，并且主要取决于产业部门的生产率增长水平。换句话说，产业部门的生产率提高得快，工资增长速度就快，同时也会拉动服务部门的工资增长速度得到相应提高。

这样一来，虽然大体上看服务部门员工的工资增长速度与产业部门持平，却要高于服务部门的生产率增长水平。

这种产业部门和服务部门之间劳动生产率增长速度上的差异，以及员工工资增长水平大体相同的局面，会在服务部门形成成本持续上升的压力，从而推动价格水平不断上涨，引发通货膨胀。

c．部门差异在国际问的传递

对于某个特定国家来说，它的国民经济可以分为这样两大部门：开放经济部门和非开放经济部门。开放经济部门是指其产品与国际市场有直接联系，如制造业、外贸业；非开放经济部门是指其产品与国际市场可能会有间接联系，但不会有直接联系，如建筑业、服务业。

当全球市场价格处于上涨进程中时，必然会影响到这个特定国家的价格上涨幅度。只要这个国家无法决定国际市场产品价格，该国的开放经济部门和非开放经济部门就都要受国际市场价格的影响。尤其是其中的开放经济部门，受到的影响更直接、更紧密。

具体地说，当全球货币市场价格上涨时，开放经济部门中的员工工资会率先得到提高，从而带动非开放经济部门中的员工工资得到提高。举例来说，如果某个出口行业的国外工资水平上升，也会在一定程度上拉动国内该行业工资水平的提高，进而带动其他相关部门工资上涨。

这样就又出现了上述产业部门和服务部门之间的类似情形——开放部门和非开放部门之间员工工资增长水平大致相同的局面，会在非开放部门形成成本持续上升压力，从而推动价格水平上涨，引发通货膨胀。

虽然通货膨胀的原因多种多样，但归根到底是由货币供应量过多造成的；反过来说，并不是货币供应量过多就一定会造成通货膨胀。因为随着生产的发展、商品价值的增加，客观上需要货币量能够保持同步增长。确切地说，只有剔除这部分正常货币供应量之外的货币量增加，才会引发通货膨胀。

通货膨胀会造成货币价格动荡。国际上，通常把可以自由兑换成其他国家货币的、能够普遍被接受、汇率比较稳定、价格长期坚挺的货币称为“硬通货”或“硬货币”，如德国马克、瑞士法郎等；反之，把信用不好、币值不稳定的货币称为“软通货”或“软货币”。P2-5

2008年爆发的金融海啸正在改变着当今世界经济格局，全球无一国家能独善其身，大多数国家已经发生经济衰退，少数国家直接导致财政破产，中国也正感受着迎面吹来的阵阵寒风。

金融海啸的爆发，让中国政府和普通百姓对金融问题有了前所未有的关注。读者迫切需要有一本通俗易懂的金融学读物，于是就有了本书的应运而生。

今年春节期间，一位后生登门拜访时就向我提出这个问题。我告诉他说，正在写一本名叫侮天学点金融学》的经济普及读物，希望能在这方面做些努力。以下就是我们当时的对话：

■：“金融学在许多人眼里很神秘，好像也很深奥，当然实际上并不应该是这样的。你要把它写成经济普及读物，并且切合读者心理，并不是一件容易的事。”

口：“你说的有道理，但并非做不到。因为金融学本来就是一门来自生活的科学。从银行存款到银行贷款，从物价上涨到利率调整，从基金股票到外汇期货，到处闪现着金融学原理的影子。至于金融学原理中有些东西比较深奥，我想只要用通俗易懂的语言来加以描述，读者就容易理解。本书的读者对象，就是那些没有系统学过金融学理论的普通读者，这一点非常明确。”

■：“我们正在学《货币银行学》。我知道，银行的英文名bank最早是源于意大利文banca，意思是长凳。原来，古代的意大利商贸流通业很发达．来自世界各地的商人都到那里去做生意，市场上出现的货币品种非常繁杂。久而久之便有一部分人从中分离出来，专门从事各种货币之间的兑换。最常见的情形是，双方坐在长凳上面对着长条桌一起算账、对账。在当时。这些商人从世界各地漂洋过海而来，要随身携带那么多钱．而且又是黄金白银，行动实在不方便，很容易被拦路抢劫。慢慢地，有越来越多的商人委托他们保管货币、办理结算，银行的雏形最早就这样出现了。”

口：“金融发展史上确实有许多这种有趣的小故事。因为金融学本来就像你熟识的邻家女孩一样，每天进出大楼时都会碰上一面，只是你每天早出晚归，可能从来就没有仔细端详过她而已。是2008年爆发的金融海啸，让你突然有一种要仔细看看她究竟长得什么样子的念头。本书就是要把金融学领出深宫大院，让你对她(金融学知识)产生兴趣，进而发生亲密接触，甚至最终爱上她。”

■：“不过我发现，大多数人好像根本就搞不清金融学和经济学两者之间有什么区别，你对这个问题怎么看？”

口：“总体来看可以这么说，经济学比较宏观，它包括金融、国际贸易、财政、税收、保险、会计、统计等相关学科，杂而不精；金融学比较微观，专指货币资金的融通和运作，具体包括：货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银与外汇的买卖，股票、债券、基金的发行与转让，保险、信托、国内和国际货币结算等，只是不包括实物借贷在内。”

■：“对，金融学理论一共包括3部分，即货币理论、银行理论、金融理论。广义的金融，包括与货币有关的一切经济活动。人活在世上每天都要与钱打交道，这注定了每个人每天都离不开金融学。例如，一提到金融机构人们就会想到银行，其实，信托投资公司、保险公司、证券公司、信用合作社、财务公司、金融租赁公司，以及证券、商品、外汇交易所等也都属于金融机构。在国外，金融学的英文是Finance，它在宏观上是指金融投资(金融市场)，微观上是指企业金融(公司理财)。遗憾的是．现在我们大学里学的金融学仍然是货币银行学和国际金融学，而这在国外早就已经划给了经济学；相反，本该属于金融学范畴的金融投资和企业金融反而讲得太少，观点也很落后。”  口：“金融学这棵大树的根基确实在经济学那里，但它和经济学是同一片森林里两棵完全不同的树。经济学研究的主要是经济关系及资源配置，金融学研究的主要是资金流通及货币信用。无论个人投资还是公司理财，金融学要比经济学实用得多。尤其是在短期资本和财富运用、增值方面，它的指导作用更大。许多人认为金融就是资金融通，其实这只是它的最初含义，此外还有两大内容即资本的风险价值和风险监管，反而被忽略了。要知道，资本的风险配置才是现代金融的核心，它在时间上要求尽可能把风险往后挪移，如银行的风险配置方式就是这样的；在空间上要求尽可能把风险分配到对冲资产组合中去，如资本市场的风险配置方式。这些在本书都有介绍。”

■：“我知道，金融学在我国古代并不是一门独立学科，有关观点主要散见在论述‘财货’问题的各种典籍中。‘金融’一词最早出现在1937年版的《辞源》中，此前一直被称为‘银根’，直到今天我们仍然能不时听到‘银根’的说法。金融学作为一门独立学科，最早在西方形成时便叫货币银行学，20世纪50年代末传入我国，但并没有受到应有重视。发展到今天，金融学已经成为一门枝叶繁茂的学科，任何人要想弄通它都不容易，这就像要在莽莽森林中找到一棵目标树那样困难。”

口：“所以，写作本书的一条原则就是以金融学基本结构为骨架，以与百姓紧密相关的内容为血肉，系统、生动、严谨地介绍金融学常识和热点。这样，读者就既不会感到枯燥乏味，又会实实在在接触到现代金融学的大致轮廓了。”

■：“还有一点就是，在许多人眼里，一提到金融学仿佛就必须用到复杂的高等数学、统计学知识，我们上课时也为这样的复杂计算感到头疼，你在书中又如何处理这个问题呢？”

口：“非常复杂的计算在金融学里根本没必要，甚至会产生误导。实践证明，高深的数学和物理方法在金融学里的作用非常有限。道理很简单：金融学与其说是科学，不如说是艺术。金融学研究的是在不确定性条件下如何决策，这和科学需要利用确定性条件作前提有天壤之别。就好比河里停着两条船，如果它们静止不动，你还能够精确测量它们之间的距离；如果它们总在那里摇摇晃晃，要想精确测量就不可能了，这时候模糊数学的用场更大。所以我认为，即使专业研究人员也不能在其中陷得太深，何况普通读者呢？有鉴于此，本书会尽可能‘绕过数学’，英文叫Go Beyond Mthematis。特别是在我国，目前的金融衍生产品总体来看还很少，这次全球金融海啸的爆发，更会推迟这些工具在我国的广泛使用，复杂的计算只会让人误人歧途。”

■：“你能简单介绍一下这本书都写了哪些内容吗？”

口：“噢，当然可以。本书共分九章，分别是‘钱越来越不值钱是正常的’、‘为什么银行要不断调整利率’、‘有钱是存银行还是炒股票’、‘金融危机隔几年就会来一次’、‘有些问题总是让人想不通’、‘令人眼花缭乱的金融市场’、‘金融服务中的热点问题’、‘资金管理是经济管理的命脉’、‘没有硝烟的世界货币大战’，相应论述读者关注‘通货膨胀’、‘利息和利率’、‘个人理财’、‘金融危机’、‘金融理论’、‘金融市场’、‘金融服务’、‘公司理财’、‘国际贸易’要学的金融学原理，可以说章章都是金融热点，力求篇篇都是读者希望读到的内容。”

■：“好，衷心祝愿大作早日问世，到时候讨一本签名本，呵呵。”

是呵，金融学本该活跃在日常生活中。每个人、每个家庭、每个经济组织，每天都离不开货币金融。人人学一点金融学，往小了说，有助于你个人和家庭“不差钱”；进一步，会有助于你在工作中准确把握并着力解决金融困惑和经济问题；往大了说，还会有助于我国尽快走出这次金融海啸的阴影，维护我国金融体系安全。

严行方  2009年4月