大盘指数反映了整个股市的强弱走势，理论上说，每一只股票的升跌都影响大盘指数，只是权重股对大盘指数影响比较大，特别是一些大盘蓝筹股的走势强弱。一般大盘指数上涨，个股短线操作的机会很大，可以进场短线操作；而大盘下跌，就要小心，操作时切忌盲目抢反弹。本书针对诸多指数及指数化投资问题，重点分析我国指数，并以沪深300为例，从中挑选最具代表性的公司深入剖析，利用分析局部了解整体的原理，使广大投资者了解沪深300指数，从而使广大投资者认识股市波动情况与各个股票的内在联系，从而规避风险。该书可供从事相关工作的人员及爱好者作为参考用书使用。

本书针对诸多指数及指数化投资问题，重点分析我国指数，并以沪深300为例，从中挑选最具代表性的公司深入剖析，利用分析局部了解整体的原理，使广大投资者了解沪深300指数，从而使广大投资者认识股市波动情况与各个股票的内在联系，从而规避风险，先于个股下跌前卖出，先于个股上涨前买进，精通股市长、短线买卖。本书还分析了指数化投资的首选产品，深入浅出地描述了指数基金投资，股指期货投资的正确投资方法、分析方法以及理论指标应用，兼具实用性与实效性，有助于投资者获得最纯粹、最本质的指数化投资知识，掌握具有挑战性、富有投资价值的新兴赢利投资工具。

第一章走近指数

 1.1 指数简介

 1.2 什么是股票指数

 1.3 股票指数的计算方法

 1.4 道·琼斯股票指数

 1.5 标准·普尔股票价格指数

 1.6 纽约证券交易所股票价格指数

 1.7 日经道·琼斯股价指数

 1.8 《金融时报》股票价格指数

 1.9 香港恒生指数

第二章 上证股票指数

 2.1 上证指数简介

 2.2 上证系列指数列表

 2.3 样本指数类

 2.4 综合指数

 2.5 分类指数

 2.6 其他类指数

第三章 深证股票指数

 3.1 深证指数简介

 3.2 深证指数计算范围

 3.3 深证指数种类细目

 3.4 深证综合指数

 3.5 深证成份股指数

 3.6 行业指数

 3.7 深证基金指数

第四章 沪深300指数

 4.1 沪深300指数简介

 4.2 为何要发布沪深300指数

 4.3 沪深300指数推出的历程

 4.4 沪深300指数对投资者的益处

 4.5 沪深300指数的优势

 4.6 沪深300指数的市场代表性

 4.7 沪深300指数的特点

 4.8 如何获得沪深300指数的使用授权

 4.9 金融板块个股分析

 4.10 地产板块个股分析

 4.11 煤炭板块个股分析

 4.12 商业板块个股分析

 4.13 石油板块个股分析

 4.14 电力板块个股分析

 4.15 酿酒板块个股分析

 4.16 机械板块个股分析

 4.17 通信板块个股分析

 4.18 有色金属板块个股分析

第五章 指数基金概述

 5.1 基金指数概览

 5.2 指数基金的特点及优势

 5.3 定投指数基金的四个理由

 5.4 指数基金是如何运作的

 5.5 投资指数基金分散风险

 5.6 指数型基金的分类

 5.7 有哪些指数基金最赚钱

 5.8 牛市中指数型基金值得关注

 5.9 投资指数型基金需依据历史业绩

 第六章 交易型开放式指数基金(ETF)

 6.1 什么是ETF

 6.2 ETF的性质、种类及优点

 6.3 ETF的运作

 6.4 ETF与其他形式基金的比较

 6.5 投资ETF的风险

 6.6 ETF与LOF的相似与差异

 6.7 我国ETF的诞生

 6.8 ETF与指数化投资

 6.9 ETF在投资管理中的运用策略

 6.10 ETF与各种指数基金对比一览

 6.11 上证50ETF简介

 6.12 买卖上证50ETF须知

 6.13 如何对ETF进行套利

 6.14 ETF投资机会七大看点

第七章 中国内地指数型基金一览

 7.1 中国内地指数型基金一览表

 7.2 博时裕富——新华富时中国A200指数

 7.3 长城久泰——中信标普300指数

 7.4 长盛中证100——中证100指数

 7.5 大成沪深300——沪深300指数

 7.6 华安中国A股——MSCI中国A股指数收益率

 7.7 华安180ETF——上证180指数

 7.8 华夏50ETF——上证50指数

 7.9 中小板ETF——中小企业板价格指数

 7.10 嘉实300——沪深300指数

 7.11 融通100——深证100指数

 7.12 融通巨潮——巨潮100目标指数

 7.13 万家180——上证180指数

 7.14 万家公用——巨潮公用事业指数

 7.15 易基50指数——上证50指数

 7.16 深100ETF——深证100价格指数

 7.17 银华88——道琼斯中国88指数

 7.1 8 友邦红利ETF——上证红利指数

第八章 股指期货

 8.1 由浅入深了解股指期货

 8.2 股指期货交易的基本制度

 8.3 股指期货投资的四大特点

 8.4 股指期货交易开户的具体流程和注意事项

 8.5 期货交易知识宝典

 8.6 投机交易

 8.7 价差交易

 8.8 套利交易

 8.9 套期保值交易

 8.10 如何买卖股票指数期货

 8.11 如何进行股指期货的基本面分析

 8.12 股指期货的特有风险分析

 8.13 股指期货风险规避的常规方法

参考文献

1.ETF的性质

ETF是一种混合型的特殊基金，它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点，同时集两者的优点于一身。ETF可以跟踪某一特定指数，如上证50指数；与开放式基金使用现金申购、赎回不同，ETF使用一揽子指数成份股申购或赎回基金份额；ETF可以在交易所上市交易。由于EFF简单易懂，市场接纳度高，自从1993年美国推出第一个ETF产品以来，ETF在全球范围内发展迅猛。10多年来，全球共有12个国家(地区)相继推出了280多只ETF，管理资产规模高达2100多亿美元。

ETF在本质上是开放式基金，与现有开放式基金没什么本质的区别。只不过它也有自己三个方面的鲜明个性：一是它可以在交易所挂牌买卖，投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额；二是ETF基本是指数型的开放式基金，但与现有的指数型开放式基金相比，其最大优势在于，它是在交易所挂牌的，交易非常便利；三是其申购赎回也有自己的特色，投资者只能用与指数对应的一揽子股票申购或者赎回ETF，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。

2.ETF的种类

根据投资方法的不同，ETF可分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金，目前国内已推出的ETF也是指数基金，如上证50ETF。

根据投资对象的不同，ETF可以分为股票基金和债券基金，其中以股票基金为主。

根据投资区域的不同，ETF可以分为单一国家(或市场)基金和区域性基金，其中以单一国家基金为主。

根据投资风格的不同，ETF可以分为市场基准指数基金、行业指数基金和风格指数基金(如成长型、价值型、大盘、中盘、小盘)等，其中以市场基准指数基金为主。

3.ETF的优点

(1)分散投资，降低投资风险。

投资者购买一个基金单位的华夏上证50ETF，等于按权重购买了上证50指数的所有股票。

(2)兼具股票和指数基金的特色。

①对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，在交易所二级市场进行买卖。

②赚了指数就赚钱，投资者再也不用研究股票，担心踩上地雷股了；但由于我国证券市场目前不存在做空机制，因此目前仍是“指数跌了就要赔钱。”

(3)结合了封闭式与开放式基金的优点。

ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样，可以小的“基金单位”形式在交易所买卖；与开放式基金类似，ETF允许投资者连续申购和赎回。但是ETF在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一揽子股票；同时要求达到一定规模后，才允许申购和赎回。

①与封闭式基金相比。

相同点：同样可以在交易所挂牌交易，就像股票一样挂牌上市，一天中可随时交易。

不同点：ETF透明度更高。由于投资者可以连续申购/赎回，要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快。

由于有连续申购/赎回机制存在，ETF的净值与市价从理论上讲不会存在太大的折价/溢价。

②与开放式基金相比。

一般开放式基金每天只能开放一次，投资者每天只有一次交易机会(即申购或赎回)；而ETF在交易所上市，一天中可以随时交易，具有交易的便利性。

开放式基金的管理人往往需要保留一定的现金应付赎回，而ETF赎回时是交付一揽子股票，无须保留现金，方便管理人操作，可提高基金投资的管理效率。当开放式基金的投资者赎回基金份额时，常常迫使基金管理人不停调整投资组合，由此产生的税收和一些投资机会的损失都由那些没有要求赎回的长期投资者承担；而ETF即使部分投资者赎回，对长期投资者并无多大影响(因为赎回的是股票)。

(4)交易成本低廉。

一级市场交易费用：基金管理费，年费率为0.5%；基金托管费，年费率为0.1%。认购费，不超过认购份额的1%；申购费，不超过申购份额的0.5%。赎回费，不超过赎回份额的0.5%。

二级市场交易费用：免印花税，佣金不超过成交金额的0.25%。

P181-183

股票指数是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。由于股票价格起伏无常，投资者必然会面临市场价格的风险。对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也不胜其烦。为了适应这种情况和需要，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，公开发布，作为市场价格变动的指标。投资者据此就可以检验自己投资的效果，并用以预测股票市场的动向。同时，新闻界、公司老板乃至政界领导人等也以此为参考指标，来观察、预测社会政治、经济发展的形势。

所以，投资者要在股市、基市取得好成绩，就要弄懂、学透指数，通过分析指数变化来预测股市变化，同时进行指数化投资，这样不仅能避免亏损，而且不会错过赢钱的机会。

所谓指数化投资就是参照某种指数的权重，投资于多种股票(或债券、期货)，形成组合投资，分散投资的风险。例如，上证50指数，就是根据上证的50只重要股票，分别设定一定的权重，由此计算的综合相对价格。此外还有上证综指、深圳成指、美国标准普尔指数等。

采用指数化投资的主要好处是选用了最具代表性的、效益较好的股票，风险相对较小，上涨时可以取得高于大盘的收益，下跌时一般可以小于大盘的跌幅，因为一般指数股都是较好的有代表性的绩优股。

本书正是针对诸多指数及指数化投资问题，重点分析我国指数，其中选择沪深300为例，从中挑选最具代表性的公司深入剖析，利用分析局部了解整体原理，使广大投资者了解沪深300指数。并且使广大投资者认识波动情况与各只股票的内在联系，从而规避风险，先于个股下跌前卖出，先于个股上涨前买进。并随后分析了指数化投资的首选产品，深入浅出地描述了基金指数投资、ETF、股指期货投资的正确投资方法、分析方法以及正确的理论指标应用，兼具实用性与实效性，有助于投资者获得最纯粹、最本质的指数化投资知识，掌握具有挑战性、具有投资价值的新兴盈利投资工具。

我国证券市场正处在不断完善的过程中，加之编者水平有限，书中难免有疏漏之处，希望广大读者朋友及专家予以批评和指正。另外，投资有风险，本书的资料、数据仅供参考，不构成投资建议。

编者