早已誉满全球的“股神”沃伦·巴菲特，被誉为“当代{也许永远是)最成功的投资者”。他11岁便跃身股海，从100美元起家，迄今个入财富B逾数百亿美元。他以世界顶尖投资人和令人难以企及的财富创造能力，赢得了世人的盛赞和追捧。在这部《跟巴菲特学投资理念》中，作者以巴菲特独有的投资风格和管理方式为焦点，对他充满传奇色彩的投资策略、人生哲学和管理智慧等进行深入透彻地描述和剖析，对于所有想从巴菲特的传奇人生和投资生涯中得到些许启示，提升自己的投资策略甚至人生层次的读者来说、《跟巴菲特学投资理念——巴菲特最有价值的8条投资法则》（作者崔智东）绝对是上乘之选。

《跟巴菲特学投资理念——巴菲特最有价值的8条投资法则》由崔智东编著。

《跟巴菲特学投资理念——巴菲特最有价值的8条投资法则》讲述了：巴菲特是第一位靠各种投资成为拥有几百亿美元资产的世界富豪，在过去的35年中，他执掌的伯克希尔公司每股账面价值从19美元上升至37987美元究竟，他是怎样成功的呢？

曾有人说，如果一个人在巴菲特开始创业的时候交给他1万美元，那么到了21世纪，他的这笔钱就变成了2亿多美元，是绝对的超级富豪了。这个假设对我们没有任何意义，我们永远失去了这个机会。但我们仍然有机会向他学习，以增长自己的投资智慧。

作为普通的投资人，该如何从巴菲特的投资历程以及成长背景中获益？或者更为具体的问题是：牛市怎么办，熊市又该怎么办？如何避免投资中的陷阱？如何实现财富滚雪球的效应？而这也正是大家研究和学习巴菲特的目的。

理念一：安全——把风险降到最低，要赚钱而不要赔钱

　第一节　投资的第一原则：先保本，后获利

　第二节　安全边际是一种预防和保险

　第三节　投资的成本过高会带来灾难

　第四节　赚多少先看赔多少

　第五节　保守行事，绝不借债炒股

　第六节　如果不了解，就不投资

　第七节　预测投资利润时一定要打风险折扣

　第八节　把握投资的进退之道：在买之前就知道何时卖

理念二：理性——拒绝投机，坚持独立思考

　第一节　不做没有理性的投资

　第二节　保持冷静，市场过热时头脑不热

　第三节　研究股票而不是投资机构的动向

　第四节　从不相信消息，坚持独立思考

　第五节　投资不要草率行事，要三思而行

　第六节　理性运用市场的非理性

　第七节　别浪费时间去预测市场走势

理念三：逆势——在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪

　第一节　买入的最好时机是别人不感兴趣的时候

　第二节　在别人小心谨慎时勇往直前

　第三节　碰到大牛市的时候，选择退出

　第四节　越跌越安全，越涨越危险

　第五节　不做盲目跟随市场的“牺牲品”

　第六节　利用市场的愚蠢，进行有规律的投资

理念四：价值——要透过窗户向前看，不能看后视镜

　第一节　好的企业比好的价格更重要

　第二节　老天爷也不同意买人价格过高

　第三节　不要贪恋“烟屁股”投资法

　第四节　选股如选美，重视企业的升值潜力

　第五节　注重企业的盈利能力

　第六节　评估企业价值，越保守越可靠

　第七节　投资具有持续竞争力的企业

　第八节　关注那些管理品质优秀的企业

理念五：集中——少就是多把鸡蛋放在一个篮子里

　第一节　集中投资就是计划生育：股票越少，组合业绩越好

　第二节　集中投资几家优秀的公司

　第三节　不要试图去分散投资风险

　第四节　要赌就赌大的

　第五节　集中才能真正降低投资风险

　第六节　集中投资需要卓绝的耐心

　第七节　集中投资的优势

理念六：平常心——恐惧和贪婪是投资界最大的两种灾难

　第一节　价格越高越要加倍小心

　第二节　过高的复利增长只会害了自己

　第三节　学会止盈和止损

　第四节　对已经造成的损失不必过于在意，更不必耿耿于怀

　第五节　无论金融风暴如何猖獗，最终一定会过去

　第六节　乐观主义是理性投资者的最大敌人

　第七节　用自律来避免心态的失衡

理念七：简单——赚钱的方法很多，但简单的方法最赚钱

　第一节　致富靠习惯的力量

　第二节　从自己最拿手的投资工具着手

　第三节　投资要专注，不要“吃碗里，看碗外”

　第四节　重要的不是钱，而是做自己喜欢的事情

理念八：耐心——赚钱不是明天或者下个星期的问题

　第一节　选股重要，持股更重要——少于四年的投资都是傻子的投资

　第二节　频繁交易导致巨额财富损失

　第三节　长线投资获利的秘诀——复利

　第四节　长期投资能有效地降低交易成本

　第五节　不要单纯因为价格而卖掉好股票

　第六节　长期持有不等于永不出手

　第七节　挖掘值得长期投资的不动股

　第八节　避免错误的长线投资

第一节 投资的第一原则：先保本，后获利

巴菲特有句很重要的投资名言：“成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、二条。”巴菲特的这句至理名言告诫所有的投资者要有牢固的风险意识，面对投资要先有能力避免风险、保住本金，然后才可以谈收益。因此，投资者在投资前要先了解投资产品的特点及自身的风险承受能力，再据此选择适合自己的产品。只有本着投资先保本的理念，获取收益才有可能。

我们带着资本进入投资市场，目的就是获利。但有些投资者非但没有赚到钱，反而亏得头破血流，这就是忘记了保本的原则所致。

一般初人投资市场的投资者，几乎每个人都有“交学费”的经历。但有的投资者却总能把学费降至最低，在面对极大的风险时及时脱身，以最小的代价换来最大的经验，这就是懂得保本的道理。因此．在投资市场上首先要学的不是如何赚钱，而是怎样不亏钱，也就是说，先学会保本。

曾经有一位股市老手，在20世纪90年代和前两年的股市风暴中都做到了全身而退。当别人向他请教投资经验时，他总是告诉他们：“我在买股票的时候首先想到的不是能赚多少钱，而是先保证自己不亏钱：而当我真的做到不亏钱的时候，往往就会发现自己其实已经赚钱了。”

这位投资前辈在涉足股市以来一直坚持着谨慎和独立思考的原则，甚至为此错过了很多机会，但他从不懊悔。他认为对股市中风险的了解应从进入的时候开始，只有这样才不至于以后被动，因此他总是在买入之前就考察好股票存在的风险。而一旦他认为一只股票的风险过大，无论它有多么诱人，都会选择果断放弃。他总结自己的行动策略就是：“走一步，看三步，之前慢出手，持有后就坚持。行情好的时候多持有一会儿，不好的时候就立即清仓。”

上面提到的这位先生才是真正懂投资的人。追求风险高的投资产品，以期待赚得更多的收益，这无可厚非。但要知道，并不是所有的投资都能赚钱，一味贪图高收益，结果很可能是连本金都会蚀掉，那还谈什么投资呢？因此，注重本金的安全永远是投资的第一原则。

当然，安全第一，并非单纯的保守，而是为了追求更为持久的收益。投资赚钱，保本第一，面对各种突发情况还能够有效保住本金的投资者才算得上是一个成熟的投资者，才能在以后的投资道路上走得长远。

对于如何在投资市场中保本，投资者可以选择以下几个方式。

1．分散投资。

塞万提斯有一句名言，“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。现在已经是很多投资者的行动指南。这句话的实际含义就是要投资者做好“资产配置”。

有些聪明的投资者在进行投资的时候，都会事先选择一个方案，将资本分散开来。这里的分散投资可以指在不同投资产品上的分散，也可以指投资区域的分散。但无论如何，其目的都是为了抵消风险，以享受更安全的平均收益。因此，现在很多投资者都会将收入分成几个部分，一部分存人银行作为生活的保障，一部分投入股市以获取更高的收益，还有一部分投人基金、黄金等相对保值的市场，所获取的收益既高于银行，同时还能规避股市的风险。还有一些投资者在投资的时候也会选择将一部分资本放入相对稳定但收益缓慢的公司以保证资本的安全，而将另一些放入那些风险较高但预期收益也比较高的公司以取得高收益。这两种方法都是对资本分散的配置、是很好的保本手段。

2．时刻关注市场走向，见好就收。

我们经常能在股市上见到这样一种人，他们总是能够成功规避风险．在股市出现震荡之前就脱身逃离。投资大师巴菲特正是精于此道的人。

1966年到1970年年间，巴菲特有限公司在投资领域取得了令人震惊的成绩。无论是相对于道·琼斯工业指数还是公司本身的发展业绩．都创下了空前的投资回报记录。当年道·琼斯工业指数下跌，而该公司的投资收益率却超出市场平均水平36个百分点。1966年，巴菲特有限公司的总收入为1938~美元，之后通过大量买入百事可乐股票，并卖出一些长期持有的可流通股票，其1967年的税前利润达到了惊人的2738万美元。

按理说，如此大好形势一定会令巴菲特兴奋不已。但作为一名理性的投资者，他在此时却察觉到了一丝危险，非常担忧股票市场会因为投机因素过浓而崩盘。他在1968年7月11日给人的一封信里提出了自己的担忧：“今天的股票市场无论是发起人，还是高级雇员、职业顾问、投资银行家、股票投机者，几乎所有人都认为能从股市中狠狠地赚到一大笔钱，可是我却很担忧这种行为长期发展下去可能会导致灾难性的后果。”P2-4

早已誉满全球的“股神”沃伦·巴菲特，被誉为“当代(也许永远是)最成功的投资者”。他11岁便投身股海，以100美元起家，迄今个人财富已逾数百亿美元。他以世界顶尖投资人难以企及的财富创造能力，赢得了世人的盛赞和追捧。

贵为世界首富，巴菲特身上总笼罩着一层神秘色彩。比如，他喝着百事可乐却投资可口可乐；他从不举行会议，也不常给分公司CEO打电话，但并不影响他对集团运作的掌控；他没有手机，办公桌上没有电脑，下班之后就回家，却依然创造着高额的收益……

那么，这个看起来简单到纯粹的人，这个宣称在死后50年仍能管理和影响企业的人，这个一举手一投足都牵动华尔街乃至影响全球市场走势的人，为何总能在投资上获得别人无法想象的高额回报？

巴菲特在一次回答听众“您投资成功的秘诀是什么”时说：“两个原则最重要：第一，把股票投资当作生意的一部分；第二，确立安全边际。”也许有的人认为这太过于公式化，那就听听巴菲特在一部动画片中，教孩子们投资糖果业的简单有趣的表述——

他问：“孩子们，你们认为糖果生意怎么样？”

孩子们答：“每个人都喜欢糖果！”

“现在我们有一定的根据了。它首先符合好的投资项目这一标准，这一点很重要。”巴菲特说。

随后，动画中的巴菲特作了一些关于如何发展糖果业的讲解。他说制造糖果的工艺不会随着时间的推移而发生重大的变化，所以在制造工艺上不需要持续升级改进，重要的是如何创立自己的品牌，使人们对其产生依赖性。因为当一个人从感情上对某个品牌产生依赖时，不但很难改变，而且还会将这种依赖传递给将来的几代。这种投资理念被称为“持久竞争优势”。

在动画片中，巴菲特鼓励孩子们投资糖果业，而在现实生活中，他也是这样做的。玛氏公司就是在巴菲特的支持下收购了著名的美国箭牌糖类有限公司，成为了世界最大的糖果厂商，其产品已覆盖全世界150个国家。在他看来，箭牌就是动画片里所说到的“可以被传递几代的品牌”。

由此可知，巴菲特的投资理念及其采用的策略手段，并不如我们想象的那样深不可测、晦涩难懂。中国有句古语叫“大道至简”，也就是说，真正伟大的智慧，总结出来其实都很简单，其所运用的通常都是一些事物发展的基本规律。投资也是一样。

曾有人说，如果有人在巴菲特开始创业的时候交给他1万美元，那么现在，他就是一个拥有两亿多美元的超级富豪了。如今，我们早已失去了实现这个假设的机会，但我们仍然有机会向他学习，以增长自己的投资智慧。

那么，作为普通的投资人，该如何从巴菲特的投资历程以及成长背景中获益？或者说得更具体点，牛市怎么办，熊市又该怎么办？如何避免投资中的陷阱？如何让自己的财富实现滚雪球的效应？这些正是大家研究和学习巴菲特的目的。

2010年，巴菲特在一年一度的《致股东的一封信》中重申了自己成功的“秘诀”。其中，他总结了“大家都抛时我买进”“大家都买时我不买”、“价值，价值，价值”、“理解你所持有的东西”、“别被高增长故事愚弄”、“防守好于进攻”等几条原则。

通过系统学习巴菲特在各种场合对自己成功投资所做出的归纳和总结，以及他几十年来在投资上所采用的方法策略，我们整理出了8条简单有效、利于掌握、易于仿效的最有价值的投资理念以飨读者。