“如果不进行真正的投资学习，无论是谁也无法阻挡自己的金钱被剥夺”。二十岁青年的投资感悟——为股票投资燃烧所有的热情。韩国青年股神激情演绎【青春投资】！结合宏观经济理性解读【股市秘密】！

由李周泳编著，刘日波编译的《有效的价值投资》描写了作者与股票的“爱情”，叙述了年轻投资者的幸福、欢乐、梦想，还有挫折和绝望，讲述了走向真正意义上的“价值投资”的心路历程。

“如果不进行真正的投资学习，无论是谁也无法阻挡自己的金钱被剥夺”。二十岁青年的投资感悟——为股票投资燃烧所有的热情。证劵市场就是一个充满危险和艰难险阻的“战场”，每一天都是在揪心中迈出每一步，每一天都是命悬一线的心情。这种经历充满眼泪和挫折，孤独和绝望……《有效的价值投资》记载了作者从中悟出的一些有关投资的真相和方法。希望能为那些陷入投机陷阱中正在彷徨的朋友指点迷津。

《有效的价值投资》由李周泳编著，刘日波编译。

序言　一见钟情于股票

第一章　20岁青春，危险的爱情

　痛苦使人成熟

　茫茫大海中的一叶孤舟

　燃烧了所有的热情

　进行了长达8年的生死决战

　充满幻想

　愚蠢销蚀我的灵魂

　战战兢兢度过每一天　

第二章　幼稚的青青，开始与“股票”对话

　年轻的青春，陷入了苦恼之中

　年轻的青春，向投机者讲述投资哲学

　年轻的青春，知道了市场的危险

　年轻的青春，讲述具有科学性和艺术性的投资

　年轻的青春，向市场和金钱讲述哲学

第三章　年轻的青春，开始与“金钱”对话

　恐怖的爱情对象

　懂得了“金钱”，就能看到“金钱”

　“金钱”的哲学1：年轻的青春，开始与“金钱”对话

　“金钱”的哲学2：年轻的青春，讲述金钱的本质

第四章　年轻的青春，开始与“价值”对话

　年轻的青春，苦恼什么才是真正的价值

　年轻的青春，讲述没有绝对的价格

　年轻的青春，讲述价值和价格的不一致

　年轻的青春，讲述“稀有性”决定价格

　“价值”的哲学1：年轻的青春，开始与“价值”对话

　“价值”的哲学2：年轻的青春，讲述价值

第五章　年轻的投资者绝不会知晓的“投资真相”

　年轻的青春，讲述投资

　年轻的青春，明晰了只能“危险投资”的理由

　年轻的青春，讲述“合理投资”

　年轻的青春，对我们的约定提出了异议

　年轻的青春，想到了凯恩斯

　年轻的青春，开始与凯恩斯对话

　年轻的青春，观察实物性的景气变动

　年轻的青春，讲述景气变动的实际原因和投资方案

　年轻的青春，观察货币性景气变动

　年轻的青春，讲述货币性景气变动的原因

　年轻的青春，讲述货币性景气变动中的投资方案

第六章　年轻的青春，明晰了“投资的真相”

　年轻的青春，看到的舆论媒体和金融机构

　年轻的青春，看到舆论媒体和金融机构助长投机

　年轻的青春，看到了危险因素的实质

　年轻的青春，抓住了投资的方向

　年轻的青春，讲述沃伦·巴菲特的投资方法

第七章　年轻的青春，讲述技术分析和基本分析

　年轻的青春，谈论技术分析的哲学

　年轻的青春，讲述技术分析

　年轻的青春，谈论基本分析的哲学

　年轻的青春，讲述基本分析

　年轻的青春，讲述本杰明·格雷厄姆的投资方式

第八章　年轻的青春，讲述“投资的道路”

　年轻的青春，透视证券投资的实质

　年轻的青春，谈论克服外富内贫的方法

　年轻的青春，诊断真实“财富”的源泉

第九章　青春的投资学

　年轻的青春，缔造克服危险因素的哲学

　年轻的青春，知晓了投资实战的秘诀

　年轻的青春，讲述合适的价格

　青春的实战投资学

　年轻的青春，体验投资实战的范例

第十章　为了崭新的开始

　年轻的膏春，看到了危险因素的本来面目

　年轻投资者讲述的有关投资的真相和秘密

　年轻的青春，说明既抽象又具有象征性的投资

　年轻的青春，又一次崭新的开始

结束语　灼热的晚夏，我抑制不住流淌的眼泪

痛苦使人成熟

我的父亲，在我17岁的那一年夏天，身患肝癌去世了，抛下了母亲和上小学五年级的弟弟和我。我们在炎热的夏天整天以泪洗面，祈祷着父亲能够在上苍保佑我们一家。

父亲曾是一家公司的普通职员，仅给我们留下了一间房屋和少量的资产。母亲面临着需要独力供养两个儿子上学的困境，能否理解这样的一位母亲的心情呢？犹如晴天霹雳的打击，残酷的现实世界，过于沉重的负担，不知让母亲留下了多少眼泪……

1999年，这一年是命运捉弄人的一年，我们国家刚刚克服了IMF(1997年7月，韩国受到亚洲金融危机的影响。同年12月，被迫接受国际货币基金组织IMF的管理体制。这场危机对韩国影响之深，冲击之大，史所罕见，被称为：“朝鲜战争以来最大的困难。”——编者注)的冲击，全斗焕政府(1980年至1988年执政。——编者注)为了经济的复苏，大力扶植了中小企业，由此刮起了一股炒作信息技术产业股为中心的炒股狂潮，这一年也是在世界范围内产生IT泡沫的一年。

当时，由于股价的大幅飙升，几乎所有人为股票而疯狂，我的母亲也把父亲留下来的为数不多的资产，尽数投了进去，其结果是悲惨的。

有一天，母亲抱着年仅17岁的儿子流下了眼泪，她告诉我家里仅剩的那点钱大部分也由于股价的暴跌蒸发掉了。这个消息对我来说俨然是巨大的打击，但是我还是尽力安慰母亲。但从那时起，我对待经济类报纸或新闻的视角也发生了变化，开始关心股价的变化，关心起了有关经济的所有的消息。

如此度过了高中三年的时间，然后我通过电脑接触到了HTS。HTS给我带来的那种冲击是无法用语言形容的，就好像是哥伦布望着大海，渴望发现新大陆的那种感觉。HTS展现出来的股市，它的交易量，巨大的资金流动，不计其数的上市公司等，给我带来了一种栩栩如生的非常新鲜的冲击，让我觉得这是隐含着无穷机会的一种空间，甚至让我觉得自己置身于市场经济的漩涡中心。

从那时开始，我就爱上了证券市场，开始全身心投入到其中。真是初生牛犊不怕虎啊……

我全然不知这个空间所表现出来的机会和成功的幻影背后隐藏着的是一个有血有泪的战场，而且不知不觉间已经在这个战场摸爬滚打了8年的时间。

没有人教我如何投资，我只能飞蛾扑火，亲身体验火的灼热，只能以身试法，只能采用这种笨拙的方法，通过一次次惨烈的失败和疼痛，来学习和积累经验。虽然痛苦，但是我从来没有放弃过。我没有意识到自己从中会看到什么，认识到什么，为什么会如此的执著。8年的时间里，我每天都在关注股市，每天都浏览韩国200股价综合指数(韩国证券交易所指数期权。——编者注)表，有时也阅览世界各地的股价指数、研究和分析各种股票的状态、收看新闻和公示、研究企业的财务报表、浏览企业的网页等等，不断地收集各种信息。

读书和思考，还有实际经验成为了我的老师，我努力改正自己_的错误，为了避免犯相同的错误，付出了夜以继日的努力，但是证券市场真的是深不可测，瞬息万变，让我饱受了失败的痛苦。庞大的股市，让我觉得自己是那么的渺小，那么的孤独，无论你如何挣扎也无济于事。我在恐惧和孤独中，从20岁走到了27岁。有时，我也自问为什么选择了这样的一条路，究竟是什么，什么样的原因让我走上了这条路。

我之所以能够坚持8年的投资生活，不仅仅是因为对金钱的执著，也是因为我发现了自己在日益成长，发现了自己对股市从无知到超越，对经济有了自己的理解和认识，逐渐理解了这个巨大的市场经济体系。通过研究韩国的上市企业和相关产业，进一步了解到了自己的国家，也从中享受到了快乐。

我的8年经验，如果和那些无数的优秀股票经纪人和分析家们相比较，或许是微不足道的，但确实是实实在在的，我是通过自身的体验，通过汗水和泪水换来的，希望我的经历对那些和我一样-的散户们有所启迪和帮助。

证券市场中，我的生活状态是疯狂的，无暇思考过去，每天都徘徊在生存与死亡之间，感受着无可奈何，感受着恐惧、孤独和绝望，还有就是折磨人的责任感。P17-19

一见钟情于股票

我不清楚钟情于股票的真正原因是什么，就像我们大多数人不清楚初恋的缘由一样。我20哕就投身于股市，所以金钱、名誉、成功当然也不可能成为我的投资目标，因为没有一个人告诉过我证券市场会给我带来金钱、名誉和成功，也因为当时太年轻，不可能认真考虑这些世俗的问题。

20岁那一年，我自己找到了一家证券公司，自己开户注资，设置并学习使用HTS(Home Trading System，韩国的一种股票交易软件——编者注)，自己掌握了现货、沽货、网上交易的方法。我也开始自己接受信托资金，并且随着时间的推移，资金的规模也逐渐变大。

第一次接触证券市场，给了我触电一般的感觉，大屏幕上闪烁变化的我国大部分企业的名称和股价、令人无法想象的巨大的资金流量，淡化了那时心中很多年轻的梦想，彻底俘虏了我的心灵。我望着证券市场，发现自己已是置身于市场经济的中心，完全被其巨大的规模所压倒，并像青春期的少年那样，热恋上了股票。

“爱情的力量是什么……”

证券市场对我来说并不是“工作”，而是“爱情”，所以我才能尽情燃烧自己全部的热情，甚至可以把宝贵的生命也拿来当做赌注。

正是因为“爱”，才能使我感觉到幸福快乐，脸上绽放出笑容。

正是因为“爱”，才能使我感觉到挫败、绝望和痛苦，才能让我流出眼泪。

正是因为“爱”，才能使我心甘情愿地感受和克服剧烈的情感波动，才能使我看到日益成熟的自我。

初恋时期，我付出了自己的爱，但是未曾知晓爱的方法，对于爱情过于执著。我未曾真正理解自己的所爱，所以要求过多，所以每当事与愿违的时候，就会受到伤害，感到痛苦和绝望，也只能表现得像一个无助的孩子。

经历过无数次的绝望和痛苦，我才认识到了对爱越是执著彼此受到的伤害也越大，于是我开始努力超越执著，理解自己的所爱，最终才做到了超越执著，开始了真正的爱情，可以说，爱情的痛苦让我懂得了爱情的真谛。

“爱情需要持之以恒的努力。”

或许，我是被股市华丽的外表所迷惑，被数不清的企业和价格以及其中超出想象的巨大的资金流动、“财富”的规模所迷惑，而这又导致了我对金钱、收益率以及炒股技术和方法的执著。我爱上了股市华丽的外表，但最终给我带来了悲惨的结果。

我们要学会透视这种华丽的外表，看到内部的本质，因为这种华丽的令人目眩的外表所带来的诱惑力缺乏持久性，也更容易让我们被更大更美丽的诱惑所迷惑，以至于让我们忘记爱情的初衷。我知道了真正的爱情需要理解很多细微的因素，需要理解对方的价值观、梦想，明白幸福的源泉是什么，需要拥有一颗相互关怀之心等。

我们生活在市场经济的时代，绝不可能避开来自于这种华丽的诱惑，最终不可避免地会爱上股市，因为它具有如此华丽而强烈的诱惑力，这种诱惑力几乎是致命的。这是因为证券市场是市场经济繁殖出的一朵花，是整个体制的中心，是我们所有“财富”的聚集中心地。我们在市场经济的体制下，每天都为生活而奔波，所以我们断不能抵御证券市场中巨大“财富”的诱惑，因为证券市场中存在着我们所有人所神往的“财富”的源泉。

由于无法逃避的致命诱惑，由于爱情，我们经常会受到伤害，但是证券市场给我们造成的大多数伤害，主要是因为我们爱上了证券市场的外表，是因为我们只想着金钱，只追求高收益，只是执著于证券买卖的秘诀和技术。这种执著能给我们带来的只能是眼泪、绝望和悔恨。

我们只有战胜华丽外表的诱惑，看到内部真正的本质，才能享受真正的爱情。只有做到了这些，我们才能学会为爱而等待，学会理解并为之做出牺牲。

只有学会了等待、理解、牺牲，才能得到真正．的爱情，才能真切地爱上这个市场经济的体制中的证券市场。

“市场经济的时代。我们绝不可能避开证券市场。”

大多数人可能不止一次地爱上这个证券市场，没有爱过的人将来也肯定会爱上证券市场。我们流着苦涩的泪水呐喊过，“我再也不碰股票了！”“我绝不会再踏进证券市场一步！”但是我们最终还。是再度爱上这个证券市场。

我从20岁开始就爱上了股市，爱情的道路不可能是一帆风顺的，拥有与同龄人不同的梦想是多么艰难和孤独是不言而喻的。

我是全身心接受来自于周围的担心和忧虑，不断说服身边的人，持续了与股票的爱情。我选择了一种没有年轻的热情就无法持续下去的爱情。

我的这种爱情已经步入了第八个年头了，经历了无数次的挫折。流过眼泪，也绝望过，但是正是有过这样的经历，才让我懂得了真正的爱情。如果说开始我是被华丽的外表所迷惑，偏执于爱情，那么，我现在学会了透视外表看本质，学会了忍耐，学会了理解，也敢于做出牺牲。

如今回想起来，我觉得我能在20岁，不懂人情世故的年纪与股票相爱是一件多么幸运的事情。因为纯洁和莽撞，所以才能够倾注全部的热情，才能把生命也拿来当做赌注，才能做到义无反顾。虽然付出了多少热情就受到了多少伤害，有多莽撞就有多绝望，迫切得可以把生命当赌注，但是我在疼痛中迅速地成长起来了，在绝望中变得日益成熟。

我写这本书的时候是27岁，如果这个时候爱上股票，我不可能有那样的纯洁和热情，也绝不可能有拿生命当赌注的莽撞。

刚开始，也是因为纯洁，爱情里没有金钱、名誉和成功的渴求，全身心对待了自己的爱情，也正是因为做到了这一点，所以现在才能做到透过表面理解本质。

“我和股票的爱情不仅仅是属于我一个人的爱情。”

证券市场是由大家构建起来的。证券市场归根结底是由我们股民们的血汗和眼泪构筑起来的，那里有我们所有人的“财富”，寄托着我们的梦想和希望，所以说我的爱情不仅仅是属于我个人的爱情。如果想继续我的爱情，每个人就都应该付出自己的那一份爱，创造我们心中向往的‘‘财富”。

但是，我们常常会忘记，股市的外表是那么的华丽，诱惑力是那么的强烈，以至于让我们被她的美丽所迷惑，丧失神志，飞蛾扑火受到伤害，从而感到绝望。

“是什么造就真实的爱情？”

证券市场存在着很多华丽的诱惑，只有克服华丽外表的诱惑，理解了真正的内涵，我们才能得到真正的爱情。通过这本书，让我们观察一下为了克服各种各样的诱惑，为了与证券市场共存亡，我们应该思考哪些问题。只有证券市场从我们想要克服或征服的对象转变为爱的对象时，我们才能够变成富翁，享受真正的“财富”。因为有爱，我们才会忍耐，才能理解，才能做出牺牲。我坚信，我们能在其中感受快乐，幸福地生活。