当越来越多的普通人投身到“基民”队伍中时，“理性投资”显得尤为重要。只有自己做到理性投资，才能控制自身投资风险，保障自己的收益；只有每个基民都做到理性投资，中国的证券投资基金行业才能更良性更快速地发展，每个基民也才能够从中分享更多的成果。

本书通过对基金投资的基本规律和一般策略的介绍，从一点一滴起步，教会你在自己的实际投资经验中运用这些思想和方法，最终学会管理基金，正确理性地进行投资。

毋庸置疑，我们正在经历的是一个史无前例的大牛市。而更有可能的是，这波牛市是很多投资者一生中只能经历一次的黄金时代。那么，在这样的牛市中，怎样才能在保证资金安全的情况下，获取最大的收益呢？答案就是投资于基金之中！2006年，在股市大涨的情况下，仍有接近50％的股民没有赚到钱，更有80％的股民的收益远远落后于大盘。与此形成鲜明对照的是，多达125只基金实现了净值的翻倍，其投资者全部跑赢了股市大盘！由此可见，投资者不需要精湛的投资技术，也不需要付出太多的时间和精力，只要买对了基金，就可以轻松分享中国经济和股市的高速成长。

针对基金投资者大幅增加的情况，我们邀集了数位北京大学、伦敦大学的金融学硕士、博士，《2l世纪经济报道》的证券分析专家，以及中国人民银行和国家开发银行的资深人士共同撰写了此书，目的就是为基民服务，使其能快速掌握基金操作的基本知识，对中国的基金有一个全面的了解，并掌握必要而有效的操作技术。

针对市场上同类书层出不穷、良莠不齐的状况，本书在编写时就注意博采众长，避免众多同类书以讹传讹、资料过时老化的问题，保证投资者可以得到最新的资讯和信息。在波澜壮阔、不断发展的中国基金市场上，投资者一定要认清最新的市场信息和管理法规，以保证自己的切身利益。

引言 基金能够跑赢股市

第一章 何为证券投资基金

 一、基金是什么

 二、基金的运作流程

 三、基金的当事人

1.基金投资人

2.基金管理人

3.基金托管人

4.基金投资人、基金管理人和基金托管人之间的关系

 四、基金与其他投资理财方式的区别

1.与股票的区别

2.与债券的区别

3.与银行储蓄的区别

4.与信托的区别

第二章 购买基金之前

 一、投资的重要意义

 二、为什么选择基金进行投资

1.不同投资方式的特点

 三、投资基金也有风险

1.市场风险

2.机构运作风险

3.流动性风险

4.申购、赎回价格未知的风险

 四、投资者的风险承受能力

1.个人收支状况

2.冒险意识和性格

3.投资人对收益的依赖程度

 五、可以投资的期限

 六、投资目标

1.子女教育

2.偿还贷款

3.退休养老

4.活化闲置资金，保值增值

第三章 基金的分类

 一、封闭式基金和开放式基金

 二、公司型基金和契约型基金

 三、成长型基金、价值型基金和平衡型基金

 四、股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等

 五、ETF基金和LOF基金

1.ETF基金

2.LOF基金

 六、其他基金

1.伞形基金

2.基金中的基金(FOF)

3.保本基金

4.公募基金

5.私募基金

6.复制基金

第四章 如何投资开放式基金

 一、开放式基金的投资操作流程

1.具体流程

2.基金转换

3.非交易过户

4.红利再投资

 二、开放式基金的购买渠道及账户开立

1.银行代销

2.证券公司代销

3.基金公司直销

 三、开放式基金的认购、申购和赎回

1.基金的认购

2.基金的申购和赎回

3.巨额赎回

4.拒绝或暂停申购、赎回

 四、开放式基金的收益与净值

1.基金的收益

2.基金的净收益

3.基金的净值

 五、开放式基金的分红

 六、开放式基金的复制

 七、开放式基金的转换

 八、开放式基金的自行封闭

第五章 明明白白选基金

 一、根据自身定位选基金

 二、选择好的基金公司

 三、选择好的基金经理

 四、选择好的基金

1.看基金规模

2.看基金和同期业绩基准比较

3.看累计净值

4.看风险系数

5.看基金的换手率

6.看基金的资产组合

 五、看懂基金招募说明书

 六、根据市场环境选基金

1.强势市场如何选基金

2.弱势之下如何选基金

3.加息背景下如何选基金

 七、构建投资组合

1.激进型

2.稳定型

3.二人型

4.家庭型

5.养老型

 八、基金投资实例解析

1.月收入5000元，怎么买基金

2.新婚夫妇买基金

3.兼顾子女教育和自身养老

4.投资基金，圆环游世界之梦

第六章 学会管理基金

 一、学会看基金年报和季报

1.基金财务状况

2.基金经理人的投资风格及人员变动

3.基金投资组合

4.基金持有人结构

5.重要事项提示

6.审核(计)报告

 二、学会看基金对账单

 三、如何调整投资组合

 四、何时卖出基金

1.基金规模出现巨大变动

2.基金风格发生变化

3.基金经理发生变动

4.基金公司发生信任危机

5.市场行情下跌已成定局

6.财务目标已经实现

第七章 基金投资技巧

 一、买“贵”还是买“便宜”

 二、买“新”还是买“旧”

1.购买费用和价格

2.投资品种

3.建仓成本

4.风险控制

5.基金经理

 三、不要频繁买卖

 四、红利再投资的优势

 五、定期定额投资

1.定期定额投资的优点

2.定期定额投资的注意事项

 六、定期定市值投资

 七、购买基金时怎么省钱

1.通过团购省钱

2.认购比申购更省钱

3.网上买基金省钱

 八、赎回基金有技巧

 九、前端收费还是后端收费

 十、基金转换的时机

 十一、巧妙投资伞形基金

第八章 如何投资其他基金

 一、投资封闭式基金

1.封闭式基金账户的开立

2.封闭式基金的折价

3.投资封闭式基金的相关规定

4.投资封闭式基金的注意事项

 二、投资LOF基金

1.LOF基金的开户

2.LOF基金的交易方式

3.LOF基金的套利

 三、投资ETF基金

1.ETF基金的开户

2.ETF基金的交易方式

3.ETF基金的套利

 四、投资保本基金

 五、投资货币市场基金

 六、投资债券型基金

 七、投资指数基金

 八、投资QDII

第九章 基金扩展知识

 一、基金的起源和发展

 二、美国基金发展历程

 三、中国基金发展历程

 四、中国的私募基金

附录

 附一：中华人民共和国证券投资基金法

 附二：证券投资基金运作管理办法

 附三：开放式基金基本情况表

 附四：封闭式基金速查表

二、基金的运作流程

简单来说，投资基金的运作流程如下：

(1)众多投资人将资金汇集到一起，组成基金；

(2)投资人与投资专家(即基金管理人)及基金托管人签订基金契约，建立信托协议，明确由投资人出资(并享有收益、承担风险)委托投资专家对基金进行投资运作、基金托管人负责保管资金的信托关系；

(3)基金管理人与基金托管人(主要是银行)签订相关契约及协议，确立双方的权责；

(4)基金管理人经过专业理财，获取投资收益；

(5)基金管理人将投资收益分配给每一个基金投资人。

在我国，基金托管人必须由合格的商业银行担任，基金管理人必须由专业的基金管理公司担任。基金投资人享受证券投资基金的收益，也承担亏损的风险。

在基金的实际运作当中，基金管理人的权力通常很大。不论是契约型基金还是公司型基金，基金的权力似乎都集中于基金管理公司。在契约型基金中，由于其投资人非常分散，契约型基金的受益人对基金的直接管理往往会流于形式。绝大多数受益人是不会出席一年一次的基金受益人大会的，他们对基金经理的选择一般通过买卖基金来表达。公司型基金的主体是基金公司，它通过发行普通股票来募集投资人的资金，基金投资人是基金公司的股东。在基金的实际创立过程中，基金发起人往往是基金管理公司或投资顾问公司，也可以是投资银行、证券投资信托公司等。基金一旦成立，基金管理人作为发起人往往成为基金公司的大股东。在通常情况下，基金公司的权力机构是基金公司的董事会，董事会往往受到基金发起人的控制。

三、基金的当事人

我国的基金依据基金合同设立，其中基金的当事人主要包括基金投资人、基金管理人与基金托管人。

1.基金投资人

基金投资人即基金份额持有人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。基金投资人可以是自然人，也可以是法人。

按照《中华人民共和国证券投资基金法》(以下简称《证券投资基金法》)的规定，我国基金投资人享有以下权利：分享基金财产收益；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；依据规定要求召开基金份额持有人大会；对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料；对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼。

同时，基金投资人也应尽如下义务：遵守基金合同契约；交纳基金认购款项及其他规定的费用；承担基金亏损或终止的有限责任；不从事任何有损基金及其他基金投资人的活动。

2.基金管理人

基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者，负责管理和运作基金资产，其最主要的职责就是按照基金合同的约定，在风险控制的基础上为基金投资人争取最大的投资收益。基金管理人在基金运作中具有核心作用，基金产品的设计、基金份额的销售与注册登记、基金资产的管理等重要职能多半都要由基金管理人或基金管理人选定的其他服务机构承担。在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。

按照《证券投资基金管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)的规定，基金管理公司的设立应当符合以下条件：主要发起人经营状况良好，最近3年连续赢利；每个发起人实收资本不少于3亿元；拟设立的基金管理公司的最低实收资本为1亿元；有明确可行的基金管理计划；有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；有合格的基金管理人才；符合中国证监会规定的其他条件。

申请设立基金管理公司，应当按照中国证监会的要求提交有关文件。

按照《证券投资基金法》的规定，我国基金管理人应履行以下职责：依法募集基金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；办理基金备案手续；对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资；按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益；进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；编制中期和年度基金报告；计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；召集基金份额持有人大会；保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；国务院证券监督管理机构规定的其他职责。

3.基金托管人

为了保证基金资产的安全，按照“管理和保管分开”的原则，《证券投资基金法》规定，基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管，从而使得基金托管人成为基金的当事人之一，基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。

也就是说，基金资产不能由基金管理人持有，基金管理人只负责交易操作，而由基金托管人进行管账记账，因此基金资产只会因基金管理人操作不善导致亏损，而不会出现被偷挪用的情况。P3-5

2006年是我国基金业迅速壮大的一年。5月，广发策略优选基金募集规模达人民币184亿元，创下了国内基金首募规模的新纪录，然而这只是一个开始，随后发行的新基金不断将这一纪录刷新。2006年12月7日，嘉实策略增长基金一天募集419亿元，创造了全球基金史的最高单日募集纪录。2006年，无论是基会规模，还是基金投资人队伍，都在迅速膨胀着。

除了新基金的不断诞生壮大了基金队伍外，老基金的规模也在不断扩张，其中的一个表现，就是2006年老基金的份额数量在不断膨胀。截至2007年2月底，2006年以前成立的170只开放式基金中，有28只基金的份额数量增长了一倍。

基金规模何以在这一年不断膨胀？基金何以备受广大投资人的关注？最关键的原因恐怕就是——赚钱效应。

2006年，中国股市一路高涨。上证综合指数从2006年1月4日的1163.88点起步，一路飙升到12月29日全年最后一个交易日的2675.47点收盘，大涨129.88％，翻了一番。然而，一项调查显示，在如此牛气冲天的大好形势下，仍有30％的被调查股民没有赚到钱，更有2％的被调查股民亏损了50％以上。跑赢大盘的股民仅有两三成。

与此形成鲜明对比的是，wind资讯系统的统计数字显示：2006年，167只股票型及偏股型基金(业绩满一年)的平均份额净值增长率达到113.77％，其中，共有125只基金实现了净值翻倍，给投资人带来了超过100％的投资收益！另有统计数字显示，2006年，在开放式股票型基金中，跑赢上证指数的基金达32只！

优异的业绩回报刺激了广大投资人理财需求的高涨，大大推动了基金发行数量和规模的扩张。2006年，新增基金开户数突破了700万户，“基民”总人数突破1500万；2007年2月26日至3月5日，6个交易日内，沪深两市投资者新增开户总数合计为102.96万户！据央行发布的2006年四季度全国城镇储户问卷调查结果显示：2006年四季度，选择基金作为未来主要投资方式的人数占比跃升至18％，城镇居民对基金的投资意愿空前高涨，基金已成为中国城镇居民家庭金融资产中的重要组成部分，而且所占比例还在快速上升。到2007年一季度，新的全国城镇储户问卷调查显示，许多居民已经将这种意愿转化为了行动：在居民拥有的最主要金融资产中，基金占比已经从上季度的10％跃升至16.7％，较上一季度提高了6.7个百分点。而在当前的物价和利率水平下，认为提款购买股票或基金最合算的居民占比更是高达30.3％，也创历史新高！

当越来越多的普通人投身到“基民”队伍中时，我们希望每个投资人都能尽量做到“理性投资”。只有自己做到理性投资，才能控制自身投资风险，保障自己的收益；只有每个基民都做到理性投资，中国的证券投资基金行业才能更良性更快速地发展，每个基民也才能够从中分享更多的成果。

为此，我们策划编写了这本《新基民人市必读全书》，希望读过此书的基民朋友们，能够掌握基金投资的基本规律和一般策略，从一点一滴起步，在自己的实际投资经验中运用这些思想和方法，达到财务自由的最终目的！