选股，是投资者买卖股票的第一步，也是最重要的一步。选对了股票，投资者才有获利的机会。如果选错投资对象，那么再高明的投资者，也只能感叹“无力回天”。

对于投资者而言，如果没有一种自己信任而且习惯的选股方法，那么，即使选出了黑马股，也会因为缺乏自信心而过早斩仓出局，只能看着“煮熟的鸭子”飞走了。

一种好的选股方法，不仅能够告诉投资者应该买进什么股票，还能告诉投资者在何时以及何种价位买进股票。如果还能够提示投资者在什么情况下卖出股票，那就更是求之不得的事情。

本书的目的就是帮助投资者建立起切实有效的选股理念，并为投资者详细介绍了24种简单实用的选股方法。书中所讲解的选股方法，明白地告诉了投资者，应该在什么时候买卖什么样的股票。

在合适的时机、合适的价位买入正确的股票，是股市上投资获利的基础。本书详细讲解了24种常用的选股方法，其中既有适用于长线投资的价值分析选股方法，也有适用于短线操作的技术分析选股方法，此外还介绍了主力机构常用的几种选股技巧。

价值投资篇向投资者介绍了8种基于公司基本面的选股方法，每种方法都提供了具体的选股途径，让投资者了解如何寻找价值分析的突破口，也提供了具体的分析指标，让投资者轻松判断股票投资价值的高低。

技术分析篇向读者介绍了10种基于技术指标分析的选股方法，这些方法不再是对公式的枯燥推理和研判法则的赘述，而是结合股市实际情况，提出最具操作性和指导性的方法。

技巧综合篇精选目前主力机构常用的6种选股方法，详细讲述主力机构的操作手法。

把握住这些选择股票的技巧，就能够在股市上纵横驰骋，无往不胜。

本书内容精练，通俗易懂，实例典型，注重实际操作效果，是广大股民不可多得的投资参考书。

上篇 价值投资篇

第一章 跟踪基金选股法

一、跟踪基金选股的优势

二、跟踪基金选股的方法和步骤

第二章 消息辨析选股法

一、华尔街的人在忙些什么

二、有效市场理论

三、敞开胸怀，拥抱所有相关信息

四、相关信息的四种来源

五、分辨噪音与信息

六、市场上常见的噪音

第三章 红利选股法

一、什么是红利

二、成长股与红利股

三、红利选股法的选股细节

四、红利选股法的应用前景

第四章 成长性选股法

一、成长股的特点

二、复利的魔力

三、选择成长股

四、选择成长股的买卖点

五、如何选出成长股

第五章 资产负债表选股法

一、学会价值投资

二、资产负债表编制原则

三、读懂资产负债表

四、财务报表中的花招

第六章 利润表选股法

一、利润表的编制

二、如何根据利润表选股

三、根据利润表选股应重视的指标

第七章 现金流选股法

一、像巴菲特一样选股

二、现金流量表的定义及作用

三、现金流量表例式

四、现金流量表的应用

五、现金流量表应用综述

第八章 PEG选股法

一、市盈率指标(P／E) 

二、PEG指标

三、PEG指标的应用

中篇技术分析篇

第九章 K线理论选股法

一、K线概论

二、酒田K线战法

三、K线选股实战演练

第十章 形态理论选股法

一、形态理论概述

二、反转形态

三、整理形态

第十一章 缺口理论选股法

一、缺口分类

二、缺口理论

三、五大类缺口与实战

第十二章 趋势理论选股法

一、道氏理论

二、趋势理论

三、趋势线的实战应用

第十三章 波浪理论选股法

一、波浪理论概述

二、波浪理论基本内容

三、推动浪与调整浪的识别

四、调整浪的特征

五、推动浪的特征

六、比率与时间的运用

七、波浪理论的局限性

第十四章 江恩理论选股法

一、江恩理论概述

二、江恩角度线理论

三、江恩数字理论

四、江恩周期理论

五、江恩理论买卖规则

第十五章 均线指标选股法

一、均线指标简介

二、均线指标的一般应用

三、均线指标的经典应用原则

第十六章 MACD指标选股法

一、MACD指标简介

二、MACD指标的应用

第十七章 KDJ指标选股法

一、KDJ指标简介

二、KDJ指标的应用

三、KDJ指标的钝化处理

第十八章 布林指标选股法

一、布林指标简介

二、布林指标的应用

三、两个辅助布林指标

下篇 技巧综合篇

第十九章 跟庄选股法

一、跟庄法的优势与劣势

二、成功跟庄技巧

三、跟庄法的战略思想

第二十章 打新法

一、新股特点

二、新股申购程序

三、打新法实战技巧

第二十一章 次新淘金法

一、了解次新股

二、中长线投资策略

三、短线实战技巧

第二十二章 涨停板选股法

一、涨停板制度

二、涨停板买入法获利基础

三、适宜涨停介入的股票

四、首日涨停买卖策略

第二十三章 反弹抢股法

一、反弹简介

二、反弹的性质

三、反弹行情的判断与选择

四、反弹的种类与操作策略

第二十四章 热点追踪选股法

一、热点——获取暴利的机会

二、热点的演化规律

三、热点股票投资策略

2.来自上市公司的信息

来自上市公司自身的消息，能够给投资者选股提供最有利和最直接的判断依据。上市公司自身每一个变动，基本上都会对股价产生影响，至于影响的大小，则依赖消息本身的价值、市场的有效性以及市场的炒作程度而异。

如果市场是强有效的，则上市公司很小的变动，比如广告费用的增加，都可能会对股价产生较大影响。如果某上市公司突然宣布加大广告费用的投入，那么专业分析师会分析公司管理层作出这项决定的原因，是因为市场竞争激烈，还是因为要开拓新的市场？如果是因为竞争激烈，不得不加大广告费用的投入，分析师可能会对这只股票给出“卖出”的评级；如果是要开拓新的市场，则会给出“买进”或者“关注”的评级。

如果市场是弱有效的，信息反映到股价上，则主要依赖于市场的炒作程度。但是不管如何炒作，最终股价仍然会回到其价值层面。因此，在市场对上市公司的信息进行炒作时，投资者要理性对待，冷静分析，认真抉择。

只有对上市公司具有全面透彻的了解，才能够作出正确的选择。下面给出一系列问题，投资者要尝试寻找出所有问题的答案。当对每一个问题你都已经成竹在胸的时候，该公司出现新的消息时，就能够迅速地作出判断和选择。

(1)上市公司是如何盈利的？公司包括哪几个业务部门，各个部门对公司业绩增长的贡献各占多大的比例？

(2)上市公司各个业务的发展前景如何？公司是否把重心放在某一个单一的业务中，即是否把鸡蛋放在同一个篮子中？

(3)上市公司主营业务属于哪个行业，该行业的发展前景如何？

(4)上市公司所处的行业中，存在哪些主要的竞争者？它们的实力如何，占该市场的比例有多大？

(5)上市公司的客户在哪儿？公司为了保持客户的忠诚度，争取新的客户，做了哪些工作？公司客户对该公司的产品质量、售后服务评价如何？

(6)该公司处于产业链的哪一个环节？其上游合作企业的实力如何，发展前景如何？上游合作企业对该公司的评价如何？

(7)谁在管理公司？公司的经理人有过怎样的管理经验，他们的履历表是否能够让投资者满意？在过去的管理生涯中，他们是否一心为了公司，是否有过中饱私囊的行为？该公司过去的人事调动，特别是高层管理人员的变动是否太过频繁？

(8)上市公司往年的财务报表是否存在作假的现象？公司如今的利润主要来自主营业务收入的增长，还是来自偶然的投资所得？

不要以为只有那些专业人士，才会去寻求这一系列问题的答案。普通的散户，普通的投资者同样可以做到。得到这些问题的答案有很多的途径，比如阅读公司的财务报表、公告、董事会记录、股东大会记录、公司章程；浏览公司官方网站及其竞争对手的网站；电话咨询公司的公关部门；查询投资公司和分析师对该公司的评论，或者花钱购买第三方的研究报告；甚至可以亲自走近公司，了解企业文化和产品营销理念。

当你对这些问题了如指掌的时候，就不用担心会受到市场噪音的干扰。如果某天一家上市公司突然宣布中报预增百分之几百的时候，你可以查询一下以上问题的答案，了解其利润增长主要来自哪个业务部门，该业务部门所处的行业在此报告期间，是否同样出现迅速发展的迹象，该公司的竞争对手是否同样报告利润预增百分之几百。阅读完这些答案以后，就能够很轻松地判断出该消息的准确性。

3.来自市场的信息

市场的信息，主要出自对市场变化敏感的专业人士，包括股票评论员、上市公司分析师、财经媒体工作人员等。这些信息包括评论员对某只股票所做的基本面与技术分析，分析师对某上市公司运营方式的评价和未来业绩的预测，财经媒体对某上市公司的内幕报道等。由于存在利益相关，因此来自市场的信息往往是真假参半，并且很难判断其真伪，需要投资者谨慎对待。

虽然普通投资者很难对市场信息直接判断，但是有两个方法可以帮助判断分析。

第一，可以参照上市公司信息的判断方法，对市场信息提出一系列问题，然后再寻求答案。在寻求答案的过程中，假信息不攻自破，真信息则及时利用。

第二，虽然无法判断市场信息的真假，但是可以判断专业人士的诚信度。通过计算比较股评员过去推荐股票的收益情况、检验分析师所作分析的优劣和财经媒体报道事件的真假，来判断这些专业人士是否与相关企业存在利益关联。

为了获得可靠的信息，可以重点关注最佳证券分析师。社会上每年都会有“年度最佳证券分析师”评选活动，入选的依据是其推荐股票的收益情况。证券分析师由于存在排名和业绩的压力，不得不尽力选择出最具有投资价值的股票。因此，这些年度最佳的证券分析师，往往也是最值得信赖的分析师。

市场上还存在一种独立的证券分析师，他们不依赖任何机构存在，只靠出售自己的研究报告获利。对这类分析师可信度的判断，往往存在两种相互矛盾的意见。一方面，这类分析师不需要承受来自利益相关机构的压力，可以独立地作出分析，可信度较高；另一方面，他们为了个人利益，很容易与庄家勾结，诱骗普通投资者，使其可信度大打折扣。因此，对于他们作出的投资建议，可以用来作选股的参考，但是绝对不能用来作最后决定的依据。

4.来自民间的信息

民间信息是相对于前面介绍的比较专业、比较正式的信息来源来说的，是指源于非传统渠道的信息。这些信息包括两个方面，一方面是能让人直接产生投资意向的消息，即所谓的内幕消息；另一方面是仅对某些已经发生或即将发生的事件进行描述与评论，至于是否与投资相关，需要消息接受者自行分析判断。

现在，信息传递渠道已经多样化，其传播媒介也从最初的电视、报纸向网络覆盖，甚至包括自身的感觉器官。

网络中的聊天室和论坛，是民间信息产生的温床。在网络中，每个人都可以毫无保留地发表自己对某个公司股票看法，对大盘的预测，并且不必为自己的言行负责任。正因为如此，各种杜撰出来的消息漫天飞舞，让投资者防不胜防。普通投资者很容易依赖聊天室和论坛，认为在这里获取内幕消息易如反掌，却没有意识到网络的虚幻性质。庄家也会经常光顾股票论坛，了解散户对某只股票的看法，然后根据散户的心理预期进行操作，这样往往能够事半功倍。真正专业的投资者，不会涉足网络聊天室，因为专业人士需要充分利用时间，去研究真正有价值的信息。

也许你的手机经常会接到一些短信，告诉你某只股票即将有重大利好消息出台；电子邮件会收到某家上市公司即将战略重组，或者已经签下巨额订单的信息。当你看见这些信息时，要清楚地知道，你阅读这些信息的时候，还有千千万万的人在同一时间或者更早的时间里，阅读了相同内容的短信或者邮件。即使这些信息内容不存在造假的成分，你能够依靠这些已经不是内幕的“内幕”消息在市场上获利吗？

当你参加朋友聚会时，可能会有人在你耳边神秘兮兮地说：“据可靠消息，某只股票的目标价位是××元，现在赶快买进，能够赚取×倍的利润。”当你回家时，居民区的保安，家中的保姆，可能会跟你说同样的话：“据可靠消息，某只股票的目标价位是××元，现在赶快买进，能够赚取×倍的利润。”如果你在很多人那里听到了这条消息，稍微思考一下，你就应该会知道，妇孺皆知的信息本身就值得怀疑。即使这些信息是真的，那么庄家的保密工作如此之差，你能够放心地跟着庄家走吗？

真正值得分析的消息，是别人对于某些看似普通的现象的无心叙述，或者是你自己亲眼所见的一些小的事实。从一些无心的叙述或者小的事实中，往往能够捕捉到某一种事物发展的趋势。捕捉到这些趋势，经常能够为你带来可观的收益。比如2006年，当你发现身边的每个朋友都开始谈论股票的时候，你要思考一下，如果每个人都开始买股票，最大的收益者将会是谁？无疑是证券公司。那么，上市的证券公司的股票，应该在你的投资组合中占到相当的比例。同样，具有参股券商概念的公司，业绩同样不会差。当证券公司的客户越来越多时，为了竞争到更多的客户，证券公司必须不断升级自己的软硬件设施，那么，为证券公司提供软件升级和硬件换代的公司，股票同样值得投资。事实证明，2006年到2007年，继参股券商概念股走强以后，主营金融软件开发的上市公司，股票也异军突起。

再举一个例子，当你想要投资银行股时，你可以去每家银行办一次业务。也许你会遇到这种情况，在一家银行排队的时候，你能够坐在柔软的沙发椅上，享受舒缓的音乐或者最新的电视新闻报道；坐在柜台前，你看到的是一位彬彬有礼的金融专业人士。而去另一家银行排队时，你却必须站上几十分钟，并且还要忍受大厅里噪杂的环境；柜台后面坐着的工作人员，似乎像是旧世纪的债主。如果你还有一点自尊心的话，我相信你就不会对后一家银行的股票感兴趣。事实不会让你作出错误选择。2006年到2007年，招商银行(600036)让众多投资者获得了可观的收益。

前面我们介绍了相关消息的四种来源，通过这四个途径，投资者可以全面地了解一家上市公司的质量和它未来的发展前景。为了不受市场噪音的影响，我们只需要考虑这四个途径传播出来的消息，对于其他来源的消息，可以作为不相关消息剔除。剔除掉不相关的信息以后，我们的工作仅仅只是完成了半步，接下来的半步将是至关重要的，那就是分辨噪音与真正有价值的信息。

P20-23

股市在社会上产生了巨大的财富效应，越来越多的资金转移到股市这个充满投机色彩的资本市场。然而，当市场发生震荡调整之后，有多少投资者能够满载而归？又有多少投资者资产严重缩水？

2007年年初，一家专业咨询公司曾经做过市场调查，调查结果让所有投资者大跌眼镜，即使是在沪指从1100点飙升到2800点的2006年，所有的散户投资者中，真正赚钱的却不到50％。经过深层次分析，发现导致散户牛市亏损最，主要的原因在于拿不住股票，拿不住股票的原因，则是对于自己选择的股票缺乏信心。导致散户投资者亏损的最根本原因，其实是投资者还没有形成一种系统的投资理念，没有掌握有效的选股方法。

选股，是投资者买卖股票的第一步，也是最重要的一步。选对了股票，投资者才有获利的机会。如果选错投资对象，那么再高明的投资者，也只能感叹“无力回天”。对于投资者而言，如果没有一种自己信任而且习惯的选股方法，那么，即使选出了黑马股，也会因为缺乏自信心而过早斩仓出局，只能看着“煮熟的鸭子”飞走了。

一种好的选股方法，不仅能够告诉投资者应该买进什么股票，还能告诉投资者在何时以及何种价位买进股票。如果还能够提示投资者在什么情况下卖出股票，那就更是求之不得的事情。本书的目的就是帮助投资者建立起切实有效的选股理念，并为投资者详细介绍24种简单实用的选股方法。书中所讲解的24种选股方法，大都明白地告诉了投资者，应该在什么时候买卖什么样的股票。

本书分为三个部分，分别是价值投资篇、技术分析篇、技巧综合篇。

价值投资篇中，向投资者介绍了8种基于公司基本面的选股方法，有从公司财务报表入手的资产负债表选股法、利润表选股法、现金流选股法，也有从公司性质入手的成长性选股法、红利选股法等。这些选股方法，并不是对宏观经济的泛泛而谈，虽然内容中包括了对宏观经济发展的预测和分析，但全部都是针对选股需求所作的提示性判断。每种选股方法中，都提供了具体的选股途径和判断依据，让投资者掌握如何寻找股票价值分析的突破口，选股方法也提供了具体的指标，让投资者简单明了地判断股票价值的高低。

技术分析篇中介绍的选股方法，不是对公式的枯燥推理，不是对法则的繁琐赘述，而是结合股市实际情况，为读者找出最具操作性和指导性的选股方法，为投资者指出每种技术分析方法的精髓所在。你不用了解那些公式，你也不用熟悉所有的研判法则，只需要记住本书提炼出来的方法，就可以在股市的短线操作中无往而不利。

技巧综合篇中，精选出目前主力机构常用的几种选股方法，向投资者详细讲解主力机构的操作手法。读者只需要把握住这几种选择股票的技巧，就能够在股市上纵横驰骋。

投资者在阅读此书时，要注意以下三个问题：

第一，有关价值投资的分析方法，虽然对于指导投资者进行长期投资很有意义，但是由于中国经济和股市发展的实际情况，使得这些原本经典的价值投资方法显得苍白无力。这种局面一方面促进了投资者学习技术分析方法的风气，另一方面也使得中国股市投机主义盛行。个人认为，证券投资中，长期投资和价值投资才是王道，才是散户战胜主力、实现投资价值的法宝。

第二，有关技术分析的选股方法，各种技术指标只是一种概率上的预测，并不能保证百分之百准确，因此在运用技术分析方法选股时，一定要掌握好指标的经典研判案例。对于各类技术分析图书中提供的基本研判法则，要用辩证的眼光看待。

第三，选股方法贵专而不贵博。本书只是将股市中常用的一些选股方法介绍给广大朋友，让大家了解这些方法。通读全书，投资者可以了解每一种方法，然后根据自己的投资目的和特长，选择适合自己的两三种选股方法。对于感兴趣的选股方法，投资者要专心致志地研究一段时间，学习和掌握这些选股方法的精髓，这样才能在股市投资中获得质的突破。

虽然抱着坚苦静诚的心态，诚惶诚恐地编写了此书，但是由于能力有限，难免存在纰漏，欢迎各位专家和读者指正。

本书资产负债表选股法、利润表选股法两章由张倩编写。本书写作过程中，参考了不少作者的著作，在此表示衷心的感谢。

感谢尚童童，在此书漫长的写作过程中，一直给予我精神上的鼓励，并照顾我的生活起居，才让我能够心无旁骛，专注于图书的编写工作。

邹杰

2008年1月于中国人民大学