一切图表走势派的存在价值，都是基于对股票、外汇、黄金、债券等的一个假设，所有投资都会受到经济、政治、社会因素影响，而这些因素会一直在起作用。譬如经济由大萧条复苏过来，物业价格、股市、黄金等都会一路上涨。升完会有跌，但跌完又会再升得更高。即使对短线而言，支配一切投资价值规律都离不开上述因素，只要投资者能够预测哪一些因素支配着价格，就可以预知未来走势。就股票而言，图表趋势、成交量、价位等反映了投资者的心态趋向。这种心态去向构成原因受他们的收入、年龄、对消息了解、接受消化程度、信心热炽等影响，这些影响因素全部由股价和成交反映出来。不过，随机漫步理论却反对这种说法。
随机漫步理论指出，股票市场内有成千上万的精明投资者，并非全部都是愚昧之人。每个投资者都懂得分析，而且资料流入市场全部都是公开的，并无秘密可言，股票现在的价格就已经反映了供求关系。所谓内在价值的衡量方法就是靠每股资产值、市盈率、派息率等基本因素来决定。如果一只股票资产值10元，那么它的市场值肯定不会变到100元或者1元，市场上不会有人出100元买入这只股票或以1元卖出。市价只会围绕着内在价值而上下波动，这些波动随意而没有任何轨迹可寻。造成波动的原因是：
①新的经济、政治新闻消息随意，并无固定地流入市场。
②这些消息使基本分析人士重新估计股票的价值，而作出买卖方针，致使股票发生新变化。
③这些消息无迹可寻，是突然而来，事前并没有人能够预估，股票走势推测不能成立。
④既然所有股价在市场上的价钱已经反映了其基本价值。这个价值是由买卖双方决定的，是公平的，它就不会再出现变动，除非突发消息如战争、收购、合并、加息减息、石油等利好或利淡消息出现才会再次波动。但下一次的消息是利好或利淡大家都不知道，所以股票现时是没有记忆系统的，每日之间的升跌并无相关。昨天升并不代表今天升。今日跌，明日可以升也可以跌。
⑤既然股价是没有记忆系统的，企图用股价波动找出一个原理去战胜市场，赢得大市，肯定失败。因为股票价格完全没有方向，随机漫步、乱升乱跌，投资者无法预知股市去向。
随机漫步理论对图表派无疑是一个大敌，如果随机漫步理论成立，所有股票专家都无立足之地。不少学者曾经进行研究，以测定这个理论的可信度。在无数研究之中，有三个研究，有力支撑随机漫步的理论：
①一个研究是用美国标准普尔指数(Standard&Poor)的股票作长期研究的发现，股票狂升或者暴跌的比例很少，大部分的股票都是升跌10％至30％。在统计学上有常态分配的现象，即升跌幅越大的占比例越少，所以股价并无单一趋势。买股票要看投资者是否幸运，买上升的股票和下跌的股票机会均等。
②另外一次试验，一个美国参议员用飞镖去掷一份财经报纸，拣出20只股票作为投资组合，结果这样得来的投资组合竟然和股市整体表现相似，毫不逊色于专家们建议的投资组合，甚至比某些专家的建议还出色。
③也有人研究过单位基金的成绩，发觉今年成绩好的，明年可能表现得最差，一些往年令人失望的基金，今年却可能脱颖而出，成为升幅榜首。
随机漫步总的观点就是：买方与卖方同卖方与买方同样聪明机智，他们都能够接触同样的情报，因此在买卖双方都认为价格公平合理，股价确切地反应投票实质时，交易才会完成，股价确切地反应股票实质。结果，股价无法在买卖双方能够猜测的同时，在系统情况下变动。这种说法的真正含义是，没有什么单方能够战胜股市，股价早就反映了一切，而且股价不会有系统地变动。天真的选股方法，如对着报纸的股票版丢掷飞镖，也照样可以选出战胜市场的投资组合。 这个理论，未免过于消极，证券市场毕竟还是一个投资者和资金逐利的市场，假如都用飞镖这种方法选股的话，是不是有点以偏概全。
P32-34
在即将结束这本书的撰写之时，心情忽然放松了不少，但是片刻之后又感觉到很不安，似乎还有很多的内容并没有阐释透彻和分析清晰。由于时间很短，还没有将实战之中更多的图形加进去，所以图形的材料还不够充分，并且文字的内容过多，标示还不够明了，说明性材料较多，评论性材料不够充分，意犹未尽。不足之处请批评指正。
在中国证券市场里不知不觉已经耕耘了近十四年，十四年中，有过欢喜有过神伤。十四年中，收获的不单单是金钱，十四年的经验和教训使我的理论水平和实践水平都更上一层楼。这期间，曾多次到全国各地讲学，很多学员在得知我至今没有出版证券方面的图书时，都深感遗憾，不能进一步了解我的思想和理论，甚至笑称我“自私”。其实，“自私”是没有的，讲课中我已经把自己的心得毫无保留地全部讲授。但是讲课只能使一部分人受益，为了让更多的投资者分享我的经验，我于2001年开始着手构思整本书的框架，经过五年的反复推敲打磨，有了今天的这本《股市实战技巧》。这本书即将出版的时候，恰好中国资本市场迎来了历史上最大的一轮牛市。我们正在享受着牛市带来的快乐，这快乐和五年来的股市下跌似乎要验证“苦尽甘来”这个成语，也警示人们投资是一门有缺憾的艺术。如何让这种缺憾成为一种乐趣，使我们有时欢乐有时忧，但又笑到最后呢?我想，你一定可以从本书中找到答案。
证券市场每天都在发生很大的变化，在这个市场里每一位投资者都是在用真金白银来真刀真枪地搏杀，开不得半点玩笑。我也万万不敢拿投资者的金钱做试验品，虽然挣得几个小钱，却落下一身骂名。中国的股票市场有自己的特色，很多新的课题有待研究。在研读了国内外240多本证券投资方面的书籍后，结合自己十四年的实战经验的积累，着眼于普通投资者的特点，最终完成本书。成稿后，曾在圈内小范围传阅，大家一致认为很有实战指导意义。
在研读完本书后，希望您受益匪浅的是投资理念方面的完善。至于对技术分析观点的应用，请仁者见仁、智者见智，不要太拘泥于书中所谈到的观点。股票投资永远没有专家，只有赢家和输家。我的证券方面的启蒙老师——祁汉平(祁远山)老先生对我影响很大，他曾经告诫我：股票投资永远要记住风险!股市如人生，得意时要清醒，失意时要有足够的耐心和信心。不断学习、不断进步，才能够游刃有余。这些年来，我一直谨记师训!
证券市场的魅力在于：普普通通的人都可以通过证券市场来实现自己的梦想，虽然成功的是少数，但毕竟可以通过自己的学习不断地提高操作的成功几率，最终在证券市场中进退自如。大学时代我看了很多人物传记，那些人物的人生传奇始终在激励着我，最初走进资本市场时我就总结出一个结论：不论走过多少坎坷和艰辛，最终走向成功的人都经历了“资本”这条路。巴菲特的投资传奇让我们永远仰视，江恩的华尔街四十五年令我们唏嘘不已，彼德·林奇投资人生的起起落落使我们学会思考等，这些都是我们投资的典型案例。现在我们正分享着中国经济飞速发展的硕果，投资证券、投资股票被很多人看作是一条捷径。不过这里要提醒大家：股市有风险，假如大家不提高自己的操作水平，单靠投资方面的技巧是很难成为这个市场的最终赢家的。
本书是从您应该做哪些投资准备、知道哪些投资方面的理论、从什么地方入手、如何进行买卖等全方位来进行阐述的。重点总结了这些年来的一些投资理念和投资方面的技巧，并结合自己的经验进行了深入的分析。我认为投资心理在整个投资的过程中所起到的作用至关重要，只有正确的投资理念和心态才会带来较好的收益。平时在和很多投资者接触的过程中，发现他们更多的并不是技巧方面的问题，而是心理上存在着一定的不足，结果导致投资失败。“贪婪”和“恐惧”说起来很容易，但是真正能够摆脱的人不多。巴菲特很少看市场怎么波动，那是真正的投资。书中投资理念方面的内容是我的心血之得，投资理论方面的内容多属于借鉴他山之石，这里向所有在证券方面提出各种理论的前辈表示感谢和敬意。当然，其中也有我自己的研究所得，原本想在退出股市、告老还乡的时候发表出来，现在放在本书和大家一起来探讨，希望能够得到大家的指正。
在您读这本书之前，希望您已经在股海里面徜徉了一段时间，这样更能够理解其中的金玉良言；假如您是一位刚刚进入股市的朋友，希望您能够先用理论来指导实践，在经过一段时间的检验之后，再来看这本书，或许收获更大。
需要说明的是，“知”我能毫无保留地阐释和讲解，但是大家在明白了“知”的基础上，要做到“知行合一”，否则一切离成功还很遥远。股市无专家，只有“赢家和输家”，而且一天没有退出市场，谁也不能认为自己就是赢家。证券市场中我们不能相信别人，只能相信自己，前提是我们要有丰富的知识。错误永远是不可避免的，但是如何通过对错误的反思来提高自己，这才是我们要做到的!
程世永
2007年5月于吉林长春
编者在研读了国内外240多本证券投资方面的书籍后，结合自己十四年的实战经验的积累，着眼于普通投资者的特点，最终完成本书。在您读这本书之前，希望您已经在股海里面徜徉了一段时间，这样更能够理解其中的金玉良言；假如您是一位刚刚进入股市的朋友，希望您能够先用理论来指导实践，在经过一段时间的检验之后，再来看这本书，或许收获更大。
本书是从您应该做哪些投资准备、知道哪些投资方面的理论、从什么地方入手、如何进行买卖等全方位来进行阐述的。重点总结了这些年来的一些投资理念和投资方面的技巧，并结合自己的经验进行了深入的分析。我认为投资心理在整个投资的过程中所起到的作用至关重要，只有正确的投资理念和心态才会带来较好的收益。
