本书以通俗易懂的语言介绍了道氏理论的基本原理和各种技巧，同时通过大量的实战案例讲解了道氏理论在股市投资中的应用方法。通过本书的学习，股票投资者可以很快掌握道氏理论的精华，并且运用这一理论指导实战，从而在股市投资中战无不胜!

第一章查尔斯·亨利·道简介/1

一、道氏生平/1

二、道·琼斯指数/3

三、道氏理论/5

四、道氏理论的特征/6

第二章道氏理论的形成过程/9

一、道氏理论的根本/9

二、道氏理论的形成/10

三、道·琼斯指数的重要性/13

第三章三重运动/15

 一、道氏理论的核心/15

 二、三重运动的科学性/18

 三、三重运动的哲学思想/19

第四章基本运动/22

一、基本运动/22

二、价值是道氏理论的基础/24

三、价值投资是道氏理论的辅助工具/25

四、基本运动的规律/26

五、道氏理论的适用范围/29

第五章不可操纵的基本运动/31

一、道氏理论与自然法则/31

二、基本运动与经济状况的关系/32

三、日间波动的操纵程度/35

四、趋势是市场的根本特征/37

第六章次级运动/39

第七章日常波动/43

一、日常波动/43

二、市场先生/44

三、道氏理论的确认/45

第八章历史会重演/50

一、道氏的时间周期/50

二、时间周期的应用/51

三、历史会重演/52

第九章市场行为包容一切/54

一、道氏理论是股市的晴雨表/54

二、股市是国民经济的晴雨表/55

三、市场行为包容一切/56

第十章道氏理论的基本原则/58

一、道氏理论基本原则的形成/58

二、指数是所有投资者心态的综合体现/59

三、趋势三期/60

四、相互验证/62

五、收盘价原则/66

六、成交量和指数确认/67

七、指数会持续直至明显转势/70

第十一章市场行为运行原理/72

一、核心思想/72

二、趋势的演变过程/73

三、趋势的形成模式/76

四、错误导致趋势/77

第十二章投机原理/79

一、投机原理/79

二、投机行为的自然属性/80

三、投机的原因/81

四、投机行为给市场带来了预测价值/83

五、过度投机/84

第十三章道氏理论的评价/86

一、牛熊市运作是否需要修改/86

二、道氏理论的时间性/87

三、新经济下牛熊概念效果/88

四、道氏理论对现代股市的影响/89

五、道氏理论的投资启示/90

六、善待时机的致胜之道/91

第十四章牛市和熊市/93

一、牛市与熊市的产生/93

二、政局与牛熊市场/94

第十五章牛熊市注释/96

一、牛市第一期/96

二、牛市第二期/97

三、牛市第三期/97

四、熊市第一期/99

五、熊市第二期/99

六、熊市第三期/100

第十六章牛熊市指标和时间/101

一、技术指标：250天移动平均线/101

二、基本分析指标/102

三、牛熊市的时间/104

四、牛熊市转角时间/106

第十七章牛熊市股票表现特征/108

一、股票在牛熊市各期的表现特征/108

二、牛熊市投资个股启示/110

三、道氏理论的投资战略/111

第十八章牛熊市中如何选择股票/112

一、地产股/112

二、公共事业股/115

三、消费股/117

四、百货零售股/121

五、金融股/123

六、科技股/126

七、蓝筹股/128

八、二三线股/130

第十九章切线分析法/133

一、阻挡与支撑/133

二、趋势的分类/141

三、支撑和阻挡/146

四、支撑线和压力线的相互转化/151

第二十章趋势线分析法/157

一、趋势线的种类/157

二、趋势线的制作/164

三、趋势线的作用/172

四、趋势线的强弱/181

五、如何修正趋势线/184

第二十一章通道线分析法/192

一、通道线的制作/192

二、通道线的突破作用/195

三、实战通道线/203

四、运用通道线的注意事项/205

第二十二章区间波动分析法/206

一、道氏直线/206

二、道氏直线的作用/207

三、中价区域的道氏直线/211

第二十三章中国股票市场的困境与出路/214

一、中国股票市场发展历史的简要回顾/214

二、中国股票市场的困境/219

三、中国股票市场的出路/226

四、迎接中国股市新蓝筹股时代/228

参考书目/234

三、道氏理论

简单说，道氏理论是以股票市场的基本趋势作为研究及分析对象的投资理论。

股票市场是一个有机体，是有生命力的，世界中的任何事物是相互联系、相互作用的，一个有生命力的物体，都不可能单独存在而不受外界其他因素的影响。道氏理论研究的是整个股票市场的整体趋势，证券、金融市场是有机体，它和赌博游戏相似而又不同。经济发展变化情况是影响股票市场最直接的和最重要的基本因素。股票是证券市场中特殊的商品，是具有发展潜力的公司，通过发行股票征集更多的资本，形成强大的经济力量。调整公司结构、提高管理、运营效率、提升盈利能力，股票代表了股权，持股数量越多，所占上市公司企业的股权就愈大。

上市公司企业股票价格升跌的基本因素，关键在于该公司的实力，即公司赚取利润的能力、潜力，对股民分配利润的多少有直接关系。潜力大，分配利润多，市场预期信心指数值高，参与者不断增加，股票上升；相反股民对该公司失去信心，恐慌地抛售公司股票，公司股价自然跌落。影响公司盈利潜力、能力、分配利润的因素较多，最重要、最大因素是国民经济总趋势。例如，国民生产总值、消费物价指数、通货膨胀或通货收缩、科技发展、人口变化、工业转型、市场状况、货市政策、经济全球一体化、国际经济大气候、战争等诸多因素，例如，一场突如其来的战争能毁灭地摧毁经济，毁灭企业的存在。这些经济因素影响了经济情况，从而影响上市公司的基本面情况，进而影响制约股市价格的变化，因为上市公司是经济体系中的重要参与者。因此，股市的基本趋势受到经济因素的制约，道氏理论是研究这些因素如何影响股市，推测股市基本趋势，这种趋势是属于长期，一个趋势延续数年甚至上百年，并且这种趋势与经济周期的脉搏保持着协调一致的跳动。

道氏在研究股市变化时，发现探索出股市的起落是有规律的，像一种高、低不断循环的旋律。道氏理论就是分析股市的高、低不断循环的特征，使投资者能掌握这种变化规律，从而增加在市场中获利的机会。P5-6

在2004年初和2005年初，本人分别在经济管理出版社分别出版了《江恩理论与实战》和《波浪理论与实战》两书。作为一名追求完美的人，今又在经济管理出版社出版了《道氏理论与实战》一书。这样便全面地完成了经典理论三部著作的全面写作，以求自己和读者在经典理论的学习和实战中更能全面、系统地得到学习和提高。

正确的投资要依靠正确的思想方法、正确的理论指导，道氏理论正是指引我们正确投资的指南针。一项统计资料表明，当道氏理论给出明确的“牛市”确认信号时，投资者能够掌握“牛市”行情的成功概率在61．8％的涨幅；如果道氏理论给出“熊市”的确认信号时，投资者能够掌握40．5％的跌幅。如果投资者根据道氏理论作为买卖信号，几乎可以保证每年稳定的14％的回报率。这证明，道氏理论在实战中具有重要的应用价值。

不论是投资家还是普通投资者．，都应该对道氏理论进行深刻的学习。道氏理论至今已有100多年的历史，在股票市场当中，道氏理论开所有投资理论的先河。以后其他各家各派的股市投资理论，其本质都奠基于道氏理论的灵魂。然后，在已有10多年发展历史的中国大陆股市、期货市场中的投资者并没有对道氏理论的充分认识和深刻理解，这是令人十分遗憾的。几百年以来，真正伟大的实战投资家在对经典投资理论的研究上都有着重大的理论突破，并且在自己的投资哲学的认识上都有独到之处。

其实，道氏理论是每一个想投资于证券市场人士的必修课，它告诉了我们分析、判断市场的正确思想、方法和理论。在股票市场，不懂得道氏理论，可以说对股市根本就是个门外汉。如果不能够正确掌握道氏理论中的各种知识，在股票市场中肯定是一个失败者。

道氏理论是公认的最正宗、最原创的股票投资理论，这是每位参与股票市场投资者的必备之学、必修之课。当今的年代是一个理论创新的时代，道氏理论也在发展，也在创新。由于笔者水平有限，致使本书难免有错误之处，请广大读者多多指教，不胜感激。

本书的顺利出版要感谢谭伟编辑的劳动以及为此书付出辛勤劳动的所有工作人员。

借此书思念我年老的、伟大的母亲——彭秀权女士，愚儿在外真想您!

王都发

2005年8月