本书探讨了国内外银证合作的内容和模式，介绍了银证合作的理论基础，通过借鉴国外先进经验和对国内银证合作的宏观环境分析，指出了国内银证合作的内容和发展趋势，并详细阐述了资金清算、融资、理财以及创新业务合作。

本书理论联系实际，在系统总结现有银证合作理论和实践经验的基础上，提出了一些新的观点、理念和理论，对国内商业银行开展银证业务具有重要的参考价值，对监管部门加强银证业务监管具有较好的借鉴作用，同时也具备一定的学术参考价值。

《商业银行综合经营丛书》，点明金融创新原动力，把握银行业务新方向！本丛书立足我国商业银行创新业务与相关金融行业的实际，充分反映了当代商业银行创新的发展动态和趋势。借鉴国际经验，具有一定的前瞻性，充分展示了国际金融市场中具有前沿性的商业银行综合经营的工具、品种和制度。对相关业务领域的合作前景进行了深入的探讨。重视可操作性。对新业务操作环节和规程作了分析和介绍，关注在新的金融形势下银行与证券、保险和期货等相关行业的合作。

第一章 导论

第一节 全球金融合业经营趋势不可逆转

第二节 我国金融业取得长足发展

第三节 国内金融合业经营提上日程

第二章 银证合作概述

第一节 几个概念

第二节 银证合作的内容

第三节 银证合作动因

第四节 银证合作与银行经营——理论模型与绩效评价

第三章 银证合作的历史考察

第一节 银行业发展溯源

第二节 证券业发展溯源

第三节 银证合作的历史考察

第四节 中外银证合作的比较研究——历史演进与发展现状

第四章 国外金融监管与银证合作

第一节 金融体系概述

第二节 美国金融监管与银证合作

第三节 英国金融监管与银证合作

第四节 欧洲大陆金融监管与银证合作

第五节 日本金融监管与银证合作

第五章 国内银证合作的现状

第一节 我国金融体制的演进

第二节 我国银行业的改革与发展

第三节 中国证券行业的改革与发展

第四节 我国的银证合作现状

第六章 资金清算业务合作

第一节 银行代理证券资金清算业务

第二节 银证通业务

第三节 银证转账业务

第四节 客户交易结算资金独立存管业务

第五节 “银证联名卡”业务

第七章 融资业务合作

第一节 同业拆借业务

第二节 债券回购业务

第三节 股票质押贷款业务

第四节 法人账户透支业务

第五节 发债担保业务

第六节 发行短期融资券业务

第八章 理财业务合作

第一节 证券投资基金业务

第二节 货币市场基金业务

第三节 客户资产管理业务

第几章 创新业务合作

第一节 资产证券化

第二节 投资银行业务

第十章 我国银证合作发展展望

附录

附录l：《全国银行间债券市场债券交易管理办法》

附录2：《证券公司股票质押贷款管理办法》

附录3：《证券公司债券管理暂行办法》

附录4：《证券公司短期融资券管理办法》

附录5：《人民币银行结算账户管理办法》

附录6：《客户交易结算资金管理办法》

附录7：《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》

从理论研究来看，无论是货币市场，还是资本市场，都是作为资金流通渠道而存在的，二者只不过在引导资金流向、配置资源的方式和效率以及交易成本上有所不同而已。目前在我国金融分业经营的框架下，银行业和证券业的相互分离，导致资金在两个相互隔离的市场上流动，缺乏一种良性互动机制以及相互竞争机制。商业银行的剩余资金无法有效地在资本市场获利，而资本市场也无法帮助商业银行解决其资产的流动性问题以降低其系统性或非系统性风险。在中国已加入世界贸易组织，即将直接面对全球金融竞争的大背景下，如果未来在商业银行和证券市场之间继续保持过于严格的管制、分割，缺乏良性的资金互动机制，工具和业务品种单一凝固，将严重制约我国商业银行证券市场各自的竞争力和发展动力，在向其他世界贸易组织成员开放金融服务市场的压力下，我国银行和证券业各自的生存危机将空前加剧。

从近年来我国金融体制的改革发展轨迹来看，我国政府正在努力搭建一个能够确保中国经济保持持续稳步增长的现代金融体系，随着各项改革的稳步推进，其总体思路已经逐渐清晰：一方面，深化银行体制改革，对现有的商业银行尤其是国有商业银行进行彻底的市场化改革，使商业银行成为真正意义上的商业银行；另一方面通过大力发展资本市场，彻底改变当前的商业银行和商业银行传统业务占主导地位的金融体系，通过银证合作，为商业银行创造一个新的业务平台，从而在客观上不断推进商业银行的业务创新和体制改革，进而从根本上实现我国金融体系风险的分散化和金融体系的相对稳定，提高整个金融系统的竞争力。

从商业银行的角度来看，银证合作的需求是非常迫切的。我国的商业银行无论从体制、运行机制，还是业务模式、金融产品上看仍然是比较传统的，虽然与过去相比已经有了很大的改进，但相对于证券、保险而言，银行的市场化程度较低，创新能力明显不足。受政策制约和相关多重因素的影响和制约，其形式虽然有所变化，但其基本的运行机制没有变化，远远跟不上我国经济发展和体制改革的步伐。在我国现行的金融体制下，商业银行存在一些不可避免的缺陷。比如资产、负债在收益和风险上的不匹配性；商业银行创造具有投资吸引力的金融产品能力的日渐衰退；支持银行资产的产业大多处在成熟期或衰退期等。

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自20世纪80年代以来，随着金融管制的放松以及信息技术的革新和市场竞争的加剧，各国的金融创新不断推进，银证等金融领域的相互渗透不断扩大，金融合业经营已经成为世界经济一体化进程中的一个重要现象和发展趋势。在这一背景下，国际大银行通过金融控股公司的形式，从事银行、证券、保险和一定的非金融业务投资活动，为客户提供全方位的金融服务，大大增强了竞争能力。

我国已建立起比较完善的金融组织体系和市场体系，金融产品日益丰富，跨市场的金融创新产品逐步推出，银行与证券业合作不断加深，这为商业银行改善经营结构、培育核心竞争力提供了良好的资源。但是，与国外的全功能银行相比，我国商业银行的银证合作水平还处于较低的层次，表现为产品还比较单一，合作范围还比较窄，市场环境还不够完善。为此，积极促进银证合作，将是我国商业银行培育核心竞争力的必然选择。

银证合作具有坚实的理论基础。通过银证合作，可以使货币市场和资本市场有效协同运作，提高金融资源的使用效率，增大利润蛋糕。就商业银行个体而言，通过银证合作可以充分利用现有资源或潜在资源，从而实现规模经济和范围经济，提高竞争能力。加强银证合作在改善银行经营的同时，也有利于证券业的发展，是典型的帕累托改进。经济理性要求加强银证合作。

银证合作具有重要的现实意义。中国证券市场经过十几年的发展，已初具规模，截至2004年年末，全国共有上市公司1378家，股票总市值为3，7万亿元，流通市值达到1，17万亿元，已发行的总股本达到7 149亿股；全国共有130家证券公司，封闭式基金54只，开放式基金共有107只，全国投资者达7000万人(个)。这些资源为商业银行拓展业务提供了广阔的空间，有利于商业银行改善资产负债结构，增加中间业务和资产收益，增加新的利润增长点。此外，商业银行股改上市、资产证券化以及金融工具的创新，都无法脱离资本市场，甚至可以说，没有银证合作，国内商业银行现存的根本问题无法得到彻底解决。自中国加入世界贸易组织以来，随着金融业开放程度的逐步提升，国内商业银行直接面临国际上大型金融机构的“一站式”多元化服务的竞争，发展银证业务也是迎接全球化竞争的必然选择。

可见，研究和重视银证合作具有重要的理论意义和现实意义，特别是在当前国内商业银行处于改革发展的关键时期，银证合作问题显得更加迫切。本书课题组在掌握大量的理论材料并结合实际工作经验的基础上适时撰写本书，无疑为国内银证业务送上了一份精神大餐。

本书共分为十章，探讨了国内外银证合作的内容和模式，介绍了银证合作的理论基础，通过借鉴国外先进经验和对国内银证合作的宏观环境分析，指出了国内银证合作的内容和发展趋势，并详细阐述了资金清算、融资、理财以及创新业务合作。

本书理论联系实际，在系统总结现有银证合作理论和实践经验的基础上，提出了一些新的观点、理念和理论，对国内商业银行开展银证业务具有重要的参考价值，对监管部门加强银证业务监管具有较好的借鉴作用，同时也具备一定的学术参考价值。为此，欣然向业内人士和政界、学界的读者推荐此书。

二oo六年三月三十一日