本轮国资国企改革已十年有余，作为地方国资很优质的经营性资产——地方国资上市公司，发展现状与趋势究竟如何？怎样发挥这支力量的作用，在国资国企改革、国资优化布局、国企高质量发展中，承担更重要的使命？如何在推动中国资本市场的健康发展中，扮演更积极的角色？已经成为各级政府与监管部门、众多企业与机构以及投资者都关心的问题。为此，上海国有资本运营研究院联合申万宏源证券有限公司和万得信息技术股份有限公司，开展全国地方国资上市公司的分析研究，并形成本年度发展报告。本报告从近年来国资国企改革政策梳理（政策篇）开始，对地方国资上市公司的基本面（总量篇）、市场表现（市场篇）、行业分布（行业篇）、区域特征（区域篇），展开了较为全面深入的数据挖掘和比较分析，提炼出年度地方国资上市公司发展的亮点，并给出进一步提升的相关建议（展望篇）。

总报告 地方国资上市公司是资本市场的重要组成部分 001
一、地方国资上市公司三大特点 003
二、地方国资上市公司三大亮点 016
三、地方国资上市公司三大问题 024
四、地方国资上市公司三大建议 031
政策篇 地方国资上市公司发展历程与监管政策演变 035
一、全国地方国资上市公司改革持续深化 037
二、国资上市公司改革重点聚焦四个方向 039
三、地方政策因地制宜细化落实改革措施 042
总量篇 数量与资产规模、盈利水平、研发等相匹配 047
一、地方国资上市公司数量超千家，科创板占比提升 049
二、资产规模整体比较大，占A股的比例超过数量占比 051
三、经营效益表现稳健，为A股贡献约1/4的营业收入 064
四、研发投入持续加大，科技创新产出实现大跨越 087
五、近30%公司具有创值能力，创值能力有所提高 093
市场篇 市值较大，估值稳步修复，资本运作能力逐渐提高 097
一、市值规模较大，大市值公司数量占比高于A股总体 099
二、估值水平与A股整体相当，国企估值仍有修复空间 101
三、29家公司首发上市，首发募资规模比重有较大回升 102
四、再融资公司数量略有下滑，但规模占A股比重较大 105
五、地方国资并购运作较频繁，并购标的规模整体较大 116
六、分红总额持续增加，分红比例略高于A股整体水平 122
七、积极开展员工持股和股权激励，为改革注入新动力 127
八、信息披露评级更高，质量略优于A股上市公司水平 129
行业篇 行业覆盖全面，不断优化提升国有资本布局 133
一、在关系地方国计民生的产业中占据更加重要的地位 135
二、探索战略性新兴产业，不断加快战新布局 151
区域篇 经济发达的地区地方国资上市公司发展较好 159
一、经济较为发达区域的地方国资上市公司数量更多 161
二、华东、华南等区域地方国资上市公司经营效益更优 163
三、沿海地区地方国资上市公司资本市场表现较为突出 168
四、结合当地资源禀赋优势，各区域行业分布各具特点 172
展望篇 三大建议支持地方国资上市公司高质量发展 175
一、地方国资上市公司发展过程中存在的三大问题 177
二、对地方国资上市公司未来高质量发展提出三大建议 180
附录 183
一、近五年关于国资改革重要政策文件的相关内容 185
二、本报告中关于地方国资上市公司的说明及名单范围 190
三、地方国资上市公司总量规模以及资本运作总览表格 201